棉花日报：市场静待美国经济数据及供需报告，ICE期棉阳线收涨

棉花日报2023-07-12 +63 棉花日报|2023-07-12 市场静待美国经济数据及供需报告，ICE期棉阳线收涨 = 作者：汪贞祥从业资格证号：F3079553 交易咨询证号：Z0018323作者：棉花研究中心 联系电话：13062714540邮箱lise@hrrdqh.com从业资格号:F03087833 摘要： 【现货概述】 7月11日，棉花现货指数CCI3128B报价至17439元/吨（-5），期现价差-339（合 约收盘价-现货价），涤纶短纤报价7270元/吨（+20)，黏胶短纤报价12650元/吨（+0）CYIndexC32S报价23865元/吨（+0），FCYIndexC32S(进口棉纱价格指数)报价24290元/吨（-178）；郑棉仓单12463（-90），有效预报477（-17）。美国EMOTM到港价92.3美分/磅（-1.9）；巴西M到港价88.7美分/磅（-2）。 【市场分析】 目前投资者预计美联储在7月25日至26日的货币政策会议上将再次加息四分之一个基点。但在上周持续强劲的非农就业数据公布后，人们担心货币政策制定者将在6月跳过加息后恢复加息。本周投资者重点关注将在周三公布的6月消费者价格指数（CPI）与周四的生产者价格指数（PPI）报告，以判断通胀是否持续下降，并以此为背景判断未来的利率方向。昨日在郑棉期货价格大幅上涨以及国际原油价格上涨的背景下，在一定程度上带动ICE期棉价格上涨。隔夜ICE期棉主力12合约，阳线报收81.87美分/磅，期价较上一交易日上涨2.39美分/磅。从技术面来看，MACD红柱放量，DIFF与DEA拟合金叉，KDJ指标拟合金叉，技术指标处于强势。 昨日市场再度流传关于新疆棉花库存偏紧的消息，昨日午盘郑棉主力09合约持仓大 幅增加逾3万手，期价突破前高，最高触及17105元/吨，为近一年高点。由于供应端偏紧预期是令本次价格上涨的主要原因，9-1价差也由前日的-65元/吨，快速上涨至昨日的50元/吨，也是体现了市场对于9月价格的偏强预期。在郑棉期价大幅上涨的背景下，棉纱期货跟随上涨，但现货市场端表现平淡，织厂刚需采购为主，订单不足，补库缺乏动力。纺企即期利润计算亏损较大，预计开机率仍将下调。 【技术分析】 昨日郑棉主力09合约阳线报收17100元/吨，期价较上一交易日上涨435元/吨，持仓大幅增加3万手，至48.5万手。从周氏超赢技术面来看，ck模式显示多，F2指标、资金流量指标显示多，技术指标处于强势。 【操作策略】 预计中短期内棉价整体将延续震荡走势。（仅供参考）。 1/6 【市场概况】 表一：郑州商品交易所棉花合约报价单位：元/吨 合约代 今开盘 最高 最低 今收 涨跌 成交量 成交量增减 持仓量 增减量 CF307 16340 16800 16340 16800 390 555 144 8999 94 CF309 16610 17105 16555 17100 435 455537 244433 484878 30557 CF311 16720 17155 16670 17150 370 109604 26906 246551 -2311 CF401 16665 17055 16605 17050 320 269076 109083 333270 8213 CF403 16555 16910 16510 16910 290 23498 13990 70910 4235 CF405 16450 16760 16385 16760 255 4684 2465 9075 123 合计 115368 40911 注：CZCE成交与持仓为单边统计，单位为手，涨跌为今收盘-昨收盘 表二：国内外主要棉花价格指数 CY32S指数 CCI3128B CotlookA 美国EMOTM1%完税滑准税 印度S61-1/8 1%完税滑准税 美分/磅 91.35 92.3 91 元/吨 23865 17439 1628316429 1560515757 涨跌 0 -5 0.5 -1.9 0 表三：棉花价差结构与棉花套利建议 品种 当期 前期 建议 ZCE2309-ICE2307纯盘面价差 755 19 暂时观望 ZCE2309-ICE2307CIF1%关税成本 4496 3791 暂时观望 CCI3128B-FCIndexM指数滑准税CIF成本 1249 927 暂时观望 ZCE2309-FCIndexM指数滑准税CIF成本 910 148 暂时观望 ZCE2309合约-ZCE2401合约 50 -65 暂时观望 说明：FCIndexM指数取外商最低三个进口棉报价平均计算。CIF到港成本为美国七大市场现货价格中等级平均价格计算，相当于国产3级皮棉。 2/6 图一：期现价差图：单位：元/吨 ■【价差结构与套利分析】 7月11日，郑棉2309合约与 CCI3128B指数期现价差为-339元 /吨，价差较上个交易日上涨440 元/吨 数据来源：ZCE、中国棉花信息网 图二：郑棉9-1价差图：单位：元/吨 7月11日，郑棉2309-2401合约 价差为50元/吨，较上一交易日 上涨115元/吨。 3/6 来源：ZCE 4/6 图三：郑棉与ICE期棉价差 7月11日，CCI指数与FCIndex人民币指数价差1398元/吨，价差较上个 交易日上涨326元/吨； ZCE2309-ICE2305合约盘面价差4496 元/吨，价差较上一交易日上涨507元 /吨。 数据来源：ZCE、中国棉花信息网 图四：郑棉仓单及有效预报 ■【仓单及有效预报】 截至7月11日郑棉仓单量12463张 （53.6万吨）减少90张（3870吨）有效预报量为477张（2万吨），仓单及有效预报总量共55.6万吨。 数据来源：ZCE ■【技术分析】 昨日郑棉主力09合约阳线报收 17100元/吨，期价较上一交易日 上涨435元/吨，持仓大幅增加3 万手，至48.5万手。从周氏超赢技术面来看，ck模式显示多，F2指标、资金流量指标显示多，技术指标处于强势。 图五：郑棉主力合约走势图 5/6 数据来源：ZCE 【免责声明】 本分析报告由华融融达期货股份有限公司提供，仅作为所服务的特定企业与机构一般用途而准备，未经许可任何机构和个人不得以任何形式翻版、复制、发布及分发本报告的全部或部分内容给其它任何人士。如引用发布，须注明出处:华融融达期货股份有限公司，且不得对本报告进行有悖原意的引用、删节和修改。本报告引用的信息和数据均来自于公开资料及其它合法渠道，力求报告内容、引用资料和数据的客观公正。尽可能保证可靠、准确和完整，但并不保证报告所述信息的准确性和完整性，本报告所提供的信息仅供参考，不作为投资决策的依据，客户应自主做出期货交易决策，独立承担期货交易后果。 6/6