周观新股2023年5月第1周：节后首周近端次新跌幅明显

证券研究报告|策略周报 2023年05月06日 新股周报 节后首周近端次新跌幅明显 ——周观新股2023年5月第1周 证券分析师 吴开达 资格编号：S0120521010001 邮箱：wukd＠tebon.com.cn龚静姝 资格编号：S0120523030001 研究助理 邮箱：gongjs＠tebon.com.cn 相关研究 1.《等待大科技的资金接力——中观全行业景气跟踪2023年第4期 -》，2023.5.4 2.《Q1业绩磨底，可选消费、非银金融复苏——深挖财报之2022年 报及2023一季报分析》，2023.5.43.《5月，蓄力盛夏》，2023.5.3 4.《五一假期大类资产表现与大事梳理》，2023.5.3 5.《创业板新股首日破发——周观新股2023年4月第4周》， 2023.4.30 投资要点： 三博脑科首日表现亮眼。（1）本周（5月4日-5月5日）主板无新股上市。创业板1只新股上市，上市首日平均涨幅77.7%，前值-12.2%。科创板1只新股上市，上市首日平均涨幅3.2%，前值33.1%。（2）本周融资规模较上周扩大。沪深板块 上市2家，累计IPO融资规模126.3亿元，平均融资规模63.14亿元，高于2022 年初以来周融资规模均值。（3）本周4只新股公布初步询价结果，平均发行市盈率 （摊薄后，LYR）为38.7X，其中世纪恒通45.6X，蜂助手34.7X。 注册生效待发行52家。（1）下周5家公司公布参与初步询价。5月8日：美芯晟 （688458.SH），航天软件（688562.SH），朗坤环境（301305.SZ），英特科技 （301399.SZ），亚华电子（301337.SZ）。（2）注册生效待发行52家。截至2023 年05月05日，注册制新股（含主板）处于已受理至注册生效状态448家，其中 已受理38家，已问询200家，上市委会议通过111家，提交注册47家，注册生 效待发行52家，此外有120家处于中止审查状态。 近端次新股指数下跌3.8%。（1）本周近端次新股指数（-3.8%），沪深300指数（-0.3%）、创业板指（-2.5%）、科创50（-3.6%）。（2）本周近端次新股指数交易热度下降。截至2023年05月05日，2日次新股换手率均值为8.6%，较上周减少 0.5pct，处于2021年1月1日以来13%分位水平。（3）从日成交量和成交额数据来看，本周近端次新股指数均值分别为4.5亿股、114.2亿元，成交量较上周减少；沪深300指数成交量有所增加。 风险提示：宏观经济风险、市场流动性风险、制度变化、新股发行进度不及预期。 请务必阅读正文之后的信息披露和法律声明 内容目录 1.本周2只新股上市，注册生效待发行52家4 1.1.本周2只新股上市，三博脑科首日表现亮眼4 1.2.本周沪深上市公司2家，累计融资126.27亿元，融资规模上升5 1.3.本周4只新股公布初步询价结果，平均发行市盈率（摊薄后，LYR）为38.7X.51.4.下周5家公司公布参与询价；注册生效待发行52家6 1.4.1.下周已公布5只新股参与初步询价7 2.近端次新股指数下跌3.8%，交易热度下降18 3.风险提示19 图表目录 图1：科创板首日涨幅下降，低于2022年以来中位数4 图2：创业板首日涨幅回升，高于2022年以来中位数5 图3：本周上市公司累计融资126.27亿元5 图4：本周累计上市融资额126.27亿元，高于2022年以来均值5 图5：新股发行平均市盈率（摊薄后，LYR）38.7X6 图6：排队企业中，注册生效待发行52家7 图7：近端次新股指数下跌3.8%18 图8：近端次新股指数与主要指数分化扩大18 图9：近端次新股换手率下降19 表1：科创板1家公司上市，首日平均涨幅3.2%4 表2：创业板1家公司上市，首日平均涨幅77.7%4 表3：下周已公布5家询价，10家申购6 表4：本周6家公司注册通过7 表5：下周5只新股参与初步询价7 表6：美芯晟与可比公司对比9 表7：航天软件与可比公司对比12 表8：朗坤环境与可比公司对比14 表9：英特科技与可比公司对比16 表10：亚华电子与可比公司对比17 表11：近端次新股指数成交量较上周减少19 1.本周2只新股上市，注册生效待发行52家 1.1.本周2只新股上市，三博脑科首日表现亮眼 本周（5月4日-5月5日）主板无新股上市。创业板1只新股上市，上市首日平均涨幅77.7%，前值-12.2%。科创板1只新股上市，上市首日平均涨幅3.2%，前值33.1%。 表1：科创板1家公司上市，首日平均涨幅3.2% 股票代码股票简称 上市日期IPO价格 上市首日均价 均价涨幅 最新价格 价差相对IPO涨价差(最新价- (最新价-IPO) 幅 首日均价) 相对首日均价涨幅 688249.SHC晶合2023-05-0519.8620.493.2%19.870.010.1%-0.62-3.0% 均值3.2%0.1%-3.0% 资料来源：Wind，德邦研究所 表2：创业板1家公司上市，首日平均涨幅77.7% 股票代码股票简称上市日期IPO 价格 上市首日 均价 均价涨幅最新 价格 价差 (最新 相对IPO价差(最新价- 301293.SZC三博2023-05-0529.605 均 资料来源：Wind，德邦研究所 图1：科创板首日涨幅下降，低于2022年以来中位数 周平均均价涨幅 涨幅中位数 200% 150% 100% 50% 0% -50% 资料来源：Wind，德邦研究所 图2：创业板首日涨幅回升，高于2022年以来中位数 140% 周平均均价涨幅涨幅中位数 120% 100% 80% 60% 40% 20% 0% -20% 资料来源：Wind，德邦研究所 1.2.本周沪深上市公司2家，累计融资126.27亿元，融资规模上升 本周融资规模较上周上升。沪深板块上市2家，累计IPO融资规模126.27 亿元，平均融资规模63.14亿元，高于2022年初以来周融资规模均值。 图3：本周上市公司累计融资126.27亿元图4：本周累计上市融资额126.27亿元，高于2022年以来均值 140 募资规模(亿元) 首发募集资金(亿元)周融资均值（亿元)首发家数(家,右轴) 700 600 500 400 300 200 100 0 16 14 120 12 100 10 80 8 60 6 40 4 202 00 资料来源：Wind，德邦研究所资料来源：Wind，德邦研究所 1.3.本周4只新股公布初步询价结果，平均发行市盈率（摊薄后，LYR）为38.7X 本周4只新股公布初步询价结果，平均发行市盈率（摊薄后，LYR）为38.7X，其中世纪恒通45.6X，蜂助手34.7X。 图5：新股发行平均市盈率（摊薄后，LYR）38.7X 发行市盈率（摊薄后） 45.6 37.9 36.7 34.7 50 45 40 35 30 25 20 15 10 5 0 资料来源：Wind，德邦研究所 1.4.下周5家公司公布参与询价；注册生效待发行52家 下周5家公司公布参与初步询价。5月8日：美芯晟（688458.SH），航天软件（688562.SH），朗坤环境（301305.SZ），英特科技（301399.SZ），亚华电子 （301337.SZ）。 注册生效待发行52家。截至2023年05月05日，注册制新股（含主板）处 于已受理至注册生效状态448家，其中已受理38家，已问询200家，上市委会 议通过111家，提交注册47家，注册生效待发行52家，此外有120家处于中止审查状态。 表3：下周已公布5家询价，10家申购 代码 简称 2023/5/8星期一 2023/5/9星期二 2023/5/10星期三 2023/5/11星期四 2023/5/12星期五 301390.SZ* N经纬 上市 688512.SH 慧智微 中签结果,申购缴款 688552.SH 航天南湖 中签结果,申购缴款 301382.SZ 蜂助手 中签率 中签结果,申购缴款 001380.SZ 华纬科技 中签率 中签结果,申购缴款 301332.SZ 德尔玛 中签率 中签结果,申购缴款 301428.SZ 世纪恒通 申购 中签率 中签结果,申购缴款 688361.SH 中科飞测 申购 中签率 中签结果,申购缴款 688581.SH 安杰思 申购 中签率 中签结果,申购缴款 001324.SZ 长青科技 申购 中签率 中签结果,申购缴款 001282.SZ 三联锻造 申购 中签率 688458.SH 美芯晟 询价 申购 中签率 688562.SH 航天软件 询价 申购 中签率 301305.SZ 朗坤环境 询价 申购 中签率 301337.SZ 亚华电子 询价 申购 301399.SZ 英特科技 询价 申购 资料来源：发行公告，Wind，德邦研究所 表4：本周6家公司注册通过 注册成功 上市委会议通过 上周过会率 本周过会率 科创板 - - 100.0% - 创业板 重庆溯联塑胶股份有限公司无锡锡南科技股份有限公司惠州仁信新材料股份有限公司致欧家居科技股份有限公司 主板---- 海看网络科技（山东）股份有限公司无锡市金杨新材料股份有限公司 -84.6%100.0% 资料来源：上交所官网、深交所官网、证监会官网，德邦研究所（注：截至2023年05月05日） 图6：排队企业中，注册生效待发行52家 250 200 150 100 50 0 主板科创板创业板 已受理 已问询 上市委会议通过 提交注册 注册生效待发行 中止 创业板 3 59 108 25 29 69 科创板 5 37 3 22 19 51 主板 30 104 0 0 4 116 资料来源：上交所，深交所，Wind，德邦研究所注：截至2023年05月05日 1.4.1.下周已公布5只新股参与初步询价 截止05月05日统计，下周5只注册制新股将参与初步询价，创业板3只， 科创板2只。我们根据发行人招股书整理了待询价公司及其所属行业的基本面情况及核心看点。 表5：下周5只新股参与初步询价 代码 简称 20-22营收CAGR 20-22净利润CAGR 22年净利润增速 22年ROE 22年PE 可比公司PE(TTM)范围 可比公司 688458.SH 美芯晟 72.03% 158.96% 61.19% 8.10% 61.26 -33.9~641.8 英集芯、晶丰明源、必易微 688562.SH航天软件 41.25% 111.27% 33.03% 10.70% 30.50 -743.6~62.4 中国软件、太极股份、万达信息 301305.SZ朗坤环境 27.25% 25.58% 6.34% 14.06% 15.00 -5.8~21.5 上海环境、高能环境、启迪环境 301399.SZ英特科技 31.44% 30.62% 22.18% 31.89% 14.12 20~66 宏盛股份、中泰股份、同飞股份 301337.SZ亚华电子 22.73% 19.63% 8.70% 24.90% 13.77 -14.7~15.3 来邦科技、荣科科技、思创医惠 资料来源：Wind，德邦研究所 （1）美芯晟（688458.SH）：专注无线充电和照明芯片的企业 公司简介： 公司是一家专注于高性能模拟及数模混合芯片研发和销售的集成电路设计企业。公司的主要产品为无线充电系列产品和LED照明驱动系列产品，主要包括高集成度MCU数字控制SoC电源——无线充电芯片，以及模拟电源——LED照明驱动芯片。公司是国家级专精特新“小巨人”企业。 经过多年的积累，公司形成了丰富的产品线，能够为客户提供超过700款的芯片产品，可广泛应用于通信终端、消费类电子、照明应用及智能家居等众多领域。 主要业务收入构成（2022年）：通用驱动芯片：57.99%；