家电行业周报：多公司发布2022年度业绩快报

仅供机构投资者使用证券研究报告|行业研究周报 2023年03月05日 多公司发布2022年度业绩快报 评级及分析师信息 行业评级：推荐行业走势图 0%-5%-9%-14%-19% -24% 2022/032022/062022/092022/122023/03 家用电器沪深300 分析师：陈玉卢邮箱：chenyl@hx168.com.cnSACNO：S1120522090001联系电话： 家电行业周报 ►行情数据 根据中信行业分类，本周家电板块周涨幅+1.5%，其中白电/黑电/小家电/厨电板块分别+2.7%/+0.4%/-1.7%/+1.4%。年初至今家电板块累计涨跌幅+11.9%，其中白电/黑电/小家电/厨电板块分别+10.3%/+19.3%/+13.6%/+17.5%。 ►重点公司动态 【新宝股份】2022年度业绩快报公告 预计2022年度实现收入136.96亿元，同比-8.15%%，对应Q4收入29.79亿元，同比-29.22%。2022年度实现归母净利润9.59亿元，同比+20.97%，对应Q4为1.15亿元，同比-41.88%。2022年度实现扣非归母净利润9.98亿元，同比 +46.25%，对应Q4为0.65亿元，同比-56.98%。 收入拆分：Q2以来海外小家电总体需求走弱，22全年外销收入同比下滑16%；国内小家电行业需求逐步恢复，22年全年内销同比增长21%。 盈利提升：1）产品调价、技术创新、生产效率提升等降本增效措施，产品盈利能力逐步修复。2）Q2以来人民币贬值：22年汇兑损失同比减少3.08亿元（对应汇兑净收益2.44亿元）；远期外汇合约/期权合约投资收益及公允价值变动收益同比减少1.4亿元。 【石头科技】2022年度业绩快报公告 预计2022年度实现收入66.3亿元，同比+13.6%，对应Q4 收入22.4亿元，同比+11.3%。预计2022年度实现归母净利润 11.9亿元，同比-14.9%，对应Q4为3.4亿元，同比-12.5%。预计2022年度实现扣非归母净利润12.0亿元，同比+0.8%，对应Q4为3.4亿元，同比+15.2%。 盈利波动：受外汇市场剧烈变动影响，公司远期锁汇产生的收益减少。 ►投资建议 从各板块来看，白电板块：原材料价格回调，白电龙头成本压力趋缓，长期看需求与盈利修复确定性强。厨电：厨电和房地产关联度最高，其估值水平将随着稳房地产措施的落地，而不断提升。建议重点关注火星人：集成灶龙头企业，行业需求复苏时有望率先受益，股权激励目标设置较高，彰显长期发展信心。清洁电器：疫情影响下，扫地机消费承压明显，经历两年的行业销量下滑，当前自清洁产品放量有望带动整个行业23年销量由负转正。科沃斯等头部品牌率先降价，渠道端大力发展线下渠道，有望进一步加快渗透。建议重点关注科沃斯：扫地机、洗地机双品类份额第一，产品、品牌、渠道布局各维度均有较强战略前瞻性，当下时点公司发力线下渠道建设，有望贡献新增量。 请仔细阅读在本报告尾部的重要法律声明 风险提示 原材料价格上涨风险、需求不及预期风险、汇率波动影响。 正文目录 1.投资建议4 2.行情数据4 3.奥维数据跟踪5 4.上下游数据跟踪8 4.1.原材料数据8 4.2.海运运价及汇率9 5.重点公司动态9 6.风险提示10 图表目录 图1家电板块周度涨跌幅4 图2家电板块年累计涨跌幅4 图3家电板块年走势5 图4空调线上销售额及增速5 图5空调线下销售额及增速5 图6冰箱线上销售额及增速6 图7冰箱线下销售额及增速6 图8洗衣机线上销售额及增速6 图9洗衣机线下销售额及增速6 图10油烟机线上销售额及增速7 图11油烟机线下销售额及增速7 图12集成灶线上销售额及增速7 图13集成灶线下销售额及增速7 图14扫地机器人线上销售额及增速8 图15扫地机器人线下销售额及增速8 图16铜铝价格（美元/吨）8 图17DCE塑料结算价（元/吨）8 图18钢材综合价格指数（1994年4月=100）9 图19中国出口集装箱运价指数9 图20人民币汇率9 1.投资建议 从各板块来看，白电板块：原材料价格回调，白电龙头成本压力趋缓，长期看需求与盈利修复确定性强。厨电：厨电和房地产关联度最高，其估值水平将随着稳房地产措施的落地，而不断提升。建议重点关注火星人：集成灶龙头企业，行业需求复苏时有望率先受益，股权激励目标设置较高，彰显长期发展信心。清洁电器：疫情影响下，扫地机消费承压明显，经历两年的行业销量下滑，当前自清洁产品放量有望带动整个行业23年销量由负转正。科沃斯等头部品牌率先降价，渠道端大力发展线下渠道，有望进一步加快渗透。建议重点关注科沃斯：扫地机、洗地机双品类份额第一，产品、品牌、渠道布局各维度均有较强战略前瞻性，当下时点公司发力线下渠道建设，有望贡献新增量。 2.行情数据 根据中信行业分类，本周（2023.2.27-2023.3.5）家电板块周涨幅+1.5%，其中白电/黑电/小家电/厨电板块分别+2.7%/+0.4%/-1.7%/+1.4%。年初至今家电板块累计涨跌幅+11.9%，其中白电/黑电/小家电/厨电板块分别+10.3%/+19.3%/+13.6%/+17.5%。 图1家电板块周度涨跌幅图2家电板块年累计涨跌幅 资料来源：wind，华西证券资料来源：wind，华西证券 图3家电板块年走势 资料来源：wind，华西证券（备注：以每年1.1日为基准） 3.奥维数据跟踪 白电： 2023W09（奥维口径为2023.2.20-2023.2.26）空调销售渠道分化，线上销额同比+8.94%，线下销额同比-5.83%；均价方面延续渠道分化态势，线上均价同比-0.86%，线下均价继续微调上涨，同比+14.58%。市占率方面，线上格力/美的/海尔为top3，销额市占率分别为28.14%、26.40%、19.09%。 图4空调线上销售额及增速图5空调线下销售额及增速 资料来源：奥维云网，华西证券资料来源：奥维云网，华西证券 2023W09（奥维口径为2023.2.20-2023.2.26）冰箱持续上行，销额线上同比 +22.82%，线下销额同比+13.28%；均价方面，冰箱价格线上、线下均有提升，线上同比+21.21%，线下同比+20.19%。海尔为绝对龙头，线上线下销额市占率分别为38.48%、32.84%。 图6冰箱线上销售额及增速图7冰箱线下销售额及增速 资料来源：奥维云网，华西证券资料来源：奥维云网，华西证券 2023W09（奥维口径为2023.2.20-2023.2.26）洗衣机渠道分化，线上销额略有提升，同比+1.47%，线下短期承压，销额同比-3.13%；均价方面，线上、线下均有所上升，同比分别+9.32%、+17.35%；市占率方面，线上top3为海尔、小天鹅、美的，销额市占率分别为41.21%、21.46%和10.72%。 图8洗衣机线上销售额及增速图9洗衣机线下销售额及增速 资料来源：奥维云网，华西证券资料来源：奥维云网，华西证券 厨电： 2023W09（奥维口径为2023.2.20-2023.2.26）油烟机市场全渠道上升，线上、线下销额同比分别+7.69%、+24.61%；均价方面全渠道亦有所提升，线上、线下同比分别为+2.53%、+12.07%；线上方太、老板、美的为市占率top3，销额市占分别为21.15%、19.92%、12.07%。 图10油烟机线上销售额及增速图11油烟机线下销售额及增速 资料来源：奥维云网，华西证券资料来源：奥维云网，华西证券 2023W09（奥维口径为2023.2.20-2023.2.26）集成灶同样全渠道呈上行态势，从销额来看，线上、线下销额同比分别+1.29%、+2.78%。均价方面，全渠道下探，线上、线下均价同比分别为-4.45%、-1.32%。市占率方面，线上top3为亿田、森歌、火星人，销额市占率分别为24.61%、10.84%、10.65%。 图12集成灶线上销售额及增速图13集成灶线下销售额及增速 资料来源：奥维云网，华西证券资料来源：奥维云网，华西证券 清洁电器： 2023W09（奥维口径为2023.2.20-2023.2.26）扫地机器人延续渠道分化，线上销额同比-14.35%，线下销额上行，同比+18.78%；均价方面，线上小幅上涨，同比 +0.43%，线下略有下降，同比-1.21%。品牌表现方面，龙头科沃斯销额市占率39.28%，云鲸销额市占18.99%排名第二。 图14扫地机器人线上销售额及增速图15扫地机器人线下销售额及增速 资料来源：奥维云网，华西证券资料来源：奥维云网，华西证券 4.上下游数据跟踪 4.1.原材料数据 截至2023.3.3，LME铜和LME铝现货结算价环比上周（2023.2.24）分别+1.6%、 +2.4%；DCE塑料结算价环比+0.3%。 图16铜铝价格（美元/吨）图17DCE塑料结算价（元/吨） 资料来源：wind，华西证券资料来源：wind，华西证券 图18钢材综合价格指数（1994年4月=100） 资料来源：wind，华西证券 4.2.海运运价及汇率 海运运价方面，截至2023.3.3，CCFI综合指数环比上周（2023.2.24）-1.86%，其中美东航线、美西航线、欧洲航线分别-3.1%、+0.14%、-1.13%。美元兑人民币即期汇率环比-0.63%。 图19中国出口集装箱运价指数图20人民币汇率 资料来源：wind，华西证券资料来源：wind，华西证券 5.重点公司动态 【创维数字】关于公司副总经理辞职的公告 创维数字股份有限公司（以下简称“公司”）董事会于近日收到副总经理CHOIJONGKI（崔钟祺）先生提交的书面辞职报告，CHOIJONGKI（崔钟祺）先生达到退休年龄，申请辞去公司副总经理职务，辞职后其不再担任公司及子公司任何职务。根据《深圳证券交易所股票上市规则》等相关法律法规的规定，CHOIJONGKI（崔钟祺）先生的辞职自其辞职报告送达公司董事会时生效。CHOIJONGKI（崔钟祺）先生的辞职不会对公司日常生产经营活动产生不利影响。 截至本公告披露日，CHOIJONGKI（崔钟祺）先生持有公司500,000股股份，辞职后将严格遵守高级管理人员持股变动的有关规定。 【倍轻松】2022年度业绩快报公告 2022年度，公司实现营业收入90,076.26万元，较上年同期下降24.28%；归属于母公司所有者的净利润-11,552.69万元，较上年同期下降225.76%；归属于母公司所有者的扣除非经常性损益的净利润-12,030.57万元，较上年同期下降256.87%。 影响业绩的主要因素如下： 收入端，由于新冠疫情下宏观经济环境的变化、消费者信心的下降，交通枢纽、购物中心客流量的减少，以及地缘危机冲突的影响，公司营业收入较上年同期下降24.28%。 费用端，公司线下直营门店超过160家，相关租金及人力成本较为刚性；公司持续开拓及加强新媒体渠道，相关渠道费用、推广费用增加；同时，公司坚持技术创新及产品的快速迭代升级，报告期内加大研发投入，研发费用较上年同期增长超过20%。 此外，由于消费者对智能便携按摩器价格偏好的变化，以及公司线下直营门店高毛利率产品的成交量的减少，导致报告期内公司销售综合毛利率水平有所下降。 【新宝股份】2022年度业绩快报公告 预计2022年度实现收入136.96亿元，同比-8.15%%，对应Q4收入29.79亿元，同比-29.22%。2022年度实现归母净利润9.59亿元，同比+20.97%，对应Q4为1.15亿元，同比-41.88%。2022年度实现扣非归母净利润9.98亿元，同比+46.25%，对应Q4为0.65亿元，同比-56.98%。 收入拆分：Q2以来海外小家电总体需求走弱，22全年外销收入同比下滑16%；国内小家电行业需求逐步恢复，22年全年内销同比增长21%。 盈利提升：1）