家电行业周报（2023W41）：关注多公司发布业绩预告

关注多公司发布业绩预告 家电行业周报（2023W41） ►行情数据 根据中信行业分类，本周家电板块周涨跌幅-1.68%，其中白电/黑电/小家电/厨电板块分别-2.05%/+7.53%/-4.70%/-4.93%。年初至今家电板块累计涨跌幅+12.27%，其中白电/黑电/小家电/厨电板块分别+10.35%/+43.17%/-0.67%/-6.89%。 ►重点公司公告 【长虹美菱】公司公告2023年前三季度业绩预告根据公告预计： 23年前三季度：归母净利润4.8~5.2亿元（YOY+196%~221%），扣非归母净利润4.95~5.35亿元(YOY+532%~583%)； 【石头科技】：石头科技发布关于调整2023年半年度利润分配方案每股分红金额的公告 截至2023年9月28日，公司通过上海证券交易所交易系统 以集中竞价交易方式已累计回购股份55,050股。 根据《上市公司股份回购规则》等有关规定，公司以2023年半 年度权益分派股权登记日公司总股本131,477,470股为基数， 扣除公司回购专用证券账户持有股数55,050股，利润分配总额 为120,773,261.31元，向全体股东每股派发现金红利0.92元 （含税）调整为每股派发现金红利0.91897元（含税）。 【美的集团】：美的集团2023年第三次临时股东大会决议公告 美的集团在2023年10月11日（星期三）下午14:30于公司总部大楼召开第三次临时股东大会，参加本次股东会议现场会议和网络投票表决的股东及股东代理人共840名，代表股份 4,029,629,298股，占公司有表决权的股份总数的58.2956%。本次会议共审议《关于公司发行H股股票并在香港联合交易所有限公司上市的议案》等12项议案，其中，第1-6项、第8项议案为特别决议案，需经出席股东大会的股东（包括股东代理人）所持表决权的三分之二以上同意方可通过。 【海信家电】：公司发布2023年前三季度业绩预告 2023年1月-2013年9月，公司预计实现归属于上市公司股东的净利润235,700万元–246,600万元，同比增长120%-131%；预计扣除非经常性损益后的净利润199,440万元–210,340万元，同比增长157%-171%；预计基本每股收益1.73元/股–1.81元/股。 【苏泊尔】：苏泊尔发布关于回购公司股份的进展公告 证券研究报告|行业研究周报 评级及分析师信息 行业评级：推荐行业走势图 16%11% 5%0% -6% -11% 2022/102023/012023/042023/072023/10 家用电器沪深300 分析师：陈玉卢邮箱：chenyl@hx168.com.cnSACNO：S1120522090001联系电话： 2023年10月15日 请仔细阅读在本报告尾部的重要法律声明 截止2023年9月30日，公司已回购股份数量8,070,000股，占公司总股本的1.00%；最高成交价为52.79元/股，最低成交价为44.37元/股，支付的总金额为39,583.69万元（不含交易费用）。 ►投资建议 从各板块来看，白电板块：原材料价格回调，白电龙头成本压力趋缓，长期看需求与盈利修复确定性强。厨电：厨电和房地产关联度最高，其估值水平将随着稳房地产措施的落地，而不断提升。建议重点关注火星人：集成灶龙头企业，行业需求复苏时有望率先受益，股权激励目标设置较高，彰显长期发展信心。清洁电器：疫情影响下，扫地机消费承压明显，经历两年的行业销量下滑，当前自清洁产品放量有望带动整个行业23年销量由负转正。科沃斯等头部品牌率先降价，渠道端大力发展线下渠道，有望进一步加快渗透。建议重点关注科沃斯：扫地机、洗地机双品类份额第一，产品、品牌、渠道布局各维度均有较强战略前瞻性，当下时点公司发力线下渠道建设，有望贡献新增量。 ►风险提示 原材料价格上涨风险、需求不及预期风险、汇率波动影响、行业空间测算偏差、第三方数据失真风险、研究报告使用的公开资料可能存在信息滞后或更新不及时的风险。 正文 1.投资建议4 2.行情数据4 3.奥维数据跟踪5 4.上下游数据跟踪8 4.1.原材料数据8 4.2.海运运价及汇率9 5.重点公司动态9 6.风险提示10 图表目录 图1家电板块周度涨跌幅4 图2家电板块年累计涨跌幅4 图3家电板块年走势5 图4空调线上销售额及增速5 图5空调线下销售额及增速5 图6冰箱线上销售额及增速6 图7冰箱线下销售额及增速6 图8洗衣机线上销售额及增速6 图9洗衣机线下销售额及增速6 图10油烟机线上销售额及增速7 图11油烟机线下销售额及增速7 图12集成灶线上销售额及增速7 图13集成灶线下销售额及增速7 图14扫地机器人线上销售额及增速8 图15扫地机器人线下销售额及增速8 图16铜铝价格（美元/吨）8 图17DCE塑料结算价（元/吨）8 图18钢材综合价格指数（1994年4月=100）9 图19中国出口集装箱运价指数9 图20人民币汇率9 1.投资建议 从各板块来看，白电板块：原材料价格回调，白电龙头成本压力趋缓，长期看需求与盈利修复确定性强。厨电：厨电和房地产关联度最高，其估值水平将随着稳房地产措施的落地，而不断提升。建议重点关注火星人：集成灶龙头企业，行业需求复苏时有望率先受益，股权激励目标设置较高，彰显长期发展信心。清洁电器：疫情影响下，扫地机消费承压明显，经历两年的行业销量下滑，当前自清洁产品放量有望带动整个行业23年销量由负转正。科沃斯等头部品牌率先降价，渠道端大力发展线下渠道，有望进一步加快渗透。建议重点关注科沃斯：扫地机、洗地机双品类份额第一，产品、品牌、渠道布局各维度均有较强战略前瞻性，当下时点公司发力线下渠道建设，有望贡献新增量。 2.行情数据 根据中信行业分类，本周（2023.10.09-2023.10.13）家电板块周涨跌幅-1.68%，其中白电/黑电/小家电/厨电板块分别-2.05%/+7.53%/-4.70%/-4.93%。年初至今家电板块累计涨跌幅+12.27%，其中白电/黑电/小家电/厨电板块分别+10.35%/+43.17%/-0.67%/-6.89%。 图1家电板块周度涨跌幅图2家电板块年累计涨跌幅 资料来源：wind，华西证券研究所资料来源：wind，华西证券研究所 图3家电板块年走势 资料来源：wind，华西证券研究所（备注：以每年1.1日为基准） 3.奥维数据跟踪 白电： 2023W41（奥维口径为23.10.02-23.10.08）空调线上销额同比-1.7%，线下销额同比3.52%；均价方面，线上均价同比2.27%，线下均价同比0.37%。市占率方面，线上格力/美的/海尔为top3，销额市占率分别为33.25%、28.31%、8.54%。 图4空调线上销售额及增速图5空调线下销售额及增速 资料来源：奥维云网，华西证券研究所资料来源：奥维云网，华西证券研究所 2023W41（奥维口径为23.10.02-23.10.08）冰箱线上销额同比+7.94%，线下销额同比18.53%；均价方面，线上同比+6.3%，线下同比-1.85%。海尔为绝对龙头，线上线下销额市占率分别为44.93%、42.21%。 图6冰箱线上销售额及增速图7冰箱线下销售额及增速 资料来源：奥维云网，华西证券研究所资料来源：奥维云网，华西证券研究所 2023W41（奥维口径为23.10.02-23.10.08）洗衣机线上销额同比-0.01%，线下销额同比26.63%；均价方面，洗衣机线上同比5.62%，线下同比-5.25%；市占率方面，线上top3为海尔、小天鹅、美的，销额市占率分别为41.06%、26.38%和8.77%。 图8洗衣机线上销售额及增速图9洗衣机线下销售额及增速 资料来源：奥维云网，华西证券研究所资料来源：奥维云网，华西证券研究所 厨电： 2023W41（奥维口径为23.10.02-23.10.08）油烟机线上销额同比+6.42%，线下销额同比22.64%；均价方面，线上同比+5.63%，线下同比0.86%；线上老板、方太、美的为市占率top3，销额市占率分别为21.19%、19.8%、11.31%。 图10油烟机线上销售额及增速图11油烟机线下销售额及增速 资料来源：奥维云网，华西证券研究所资料来源：奥维云网，华西证券研究所 2023W41（奥维口径为23.10.02-23.10.08）集成灶从销额来看，线上同比- 18.56%，线下同比46.56%。均价方面，线上、线下均价同比分别为-14.22%、2.16%。市占率方面，线上top3为火星人、森歌、威力，销额市占率分别为19.51%、8.73%、8.04%。 图12集成灶线上销售额及增速图13集成灶线下销售额及增速 资料来源：奥维云网，华西证券研究所资料来源：奥维云网，华西证券研究所 清洁电器： 2023W41（奥维口径为23.10.02-23.10.08）扫地机器人从销额来看，线上销额同比36.44%，线下销额同比+78.84%；均价方面，线上同比+12.59%，线下同比6.34%。品牌表现方面，线上科沃斯、追觅、石头为市占率top3，销额市占率分别为30.56%、27.67%、16.42%。 图14扫地机器人线上销售额及增速图15扫地机器人线下销售额及增速 资料来源：奥维云网，华西证券研究所资料来源：奥维云网，华西证券研究所 4.上下游数据跟踪 4.1.原材料数据 截至2023.10.13，LME铜和LME铝现货结算价环比上周（2023.10.06）分别+0.1%、 -1.4%；DCE塑料结算价（2023.10.13）环比前值（2023.09.28）-2.8%；截至2023.09.28，钢材综合价格指数（2023.9.28）较前值（2023.9.22）-1.00%。 图16铜铝价格（美元/吨）图17DCE塑料结算价（元/吨） 资料来源：wind，华西证券研究所资料来源：wind，华西证券研究所 图18钢材综合价格指数（1994年4月=100） 资料来源：wind，华西证券研究所 4.2.海运运价及汇率 海运运价方面，CCFI综合指数（2023.10.13）环比前值（2023.9.28）-3.75%，美东航线、美西航线、欧洲航线综合指数（2023.10.13）分别环比前值（2023.9.28） -4.30%、-3.49%、-4.46%。截至2023.10.13，美元兑人民币即期汇率环比前值 （2023.9.28）为+0.05%。 图19中国出口集装箱运价指数图20人民币汇率 资料来源：wind，华西证券研究所资料来源：wind，华西证券研究所 5.重点公司动态 【长虹美菱】公司公告2023年前三季度业绩预告根据公告预计： 23年前三季度：归母净利润4.8~5.2亿元（YOY+196%~221%），扣非归母净利润 4.95~5.35亿元(YOY+532%~583%)； 【石头科技】：石头科技发布关于调整2023年半年度利润分配方案每股分红金额的公告 截至2023年9月28日，公司通过上海证券交易所交易系统以集中竞价交易 方式已累计回购股份55,050股。 根据《上市公司股份回购规则》等有关规定，公司以2023年半年度权益分派股 权登记日公司总股本131,477,470股为基数，扣除公司回购专用证券账户持有股数 55,050股，利润分配总额为120,773,261.31元，向全体股东每股派发现金红利 0.92元（含税）调整为每股派发现金红利0.91897元（含税）。 【美的集团】：美的集团2023年第三次临时股东大会决议公告 美的集团在2023年10月11日（星期三）下午14:30于公司总部大楼召开第三次临时股东大会，参加本次股东会议现场会议和网络投票表决的股东及股东代理人共840名，代表股份4,029,629,298股，占公司有表决权的股份总数的58.2956%。本次会议共审议《关于公司发行H股股票并