农林牧渔行业周报：需求复苏屠宰好于往年，情绪乐观仔猪价格上行

农林牧渔 2023年03月05日 投资评级：看好（维持） 需求复苏屠宰好于往年，情绪乐观仔猪价格上行 ——行业周报 陈雪丽（分析师）李怡然（联系人） 行业走势图 chenxueli@kysec.cn liyiran@kysec.cn 证书编号：S0790520030001 农林牧渔沪深300 证书编号：S0790121050058 14% 7% 0% -7% -14% -22% 2022-032022-072022-11 数据来源：聚源 相关研究报告 《二育及冻品支撑猪价上涨，短期供给压力仍存在—行业周报》-2023.2.26 《开学、二育、入冻、收储或共驱短期猪价筑底—行业周报》-2023.2.19 《一号文件出台，夯实粮食稳产基调，提升农业科技水平—行业点评报告》-2023.2.15 周观察：需求复苏屠宰好于往年，情绪乐观仔猪价格上行 猪价上涨背景下冻品入库行为减弱，屠宰量持续好于往年同期反映生猪消费需求复苏。据涌益咨询，截至2023年3月3日，全国生猪销售均价为15.72元/公 斤，周环比上涨0.34元/公斤。猪价上行，冻品入库行为减弱，屠宰量依然好于往年同期，反映疫情放开节后复产复学生猪消费需求复苏。能繁存栏受低猪价影响环比转降，市场供应仍充足。据农村农业部，2023年1月我国能繁母猪存 栏4367万头，环比-0.52%，同比+1.79%，存栏处相对高位市场供应充足，价格与往年同期相近。仔猪供不应求体现市场乐观情绪，供给端，受冬季非瘟及仔猪腹泻影响，现阶段市场仔猪供应较少；需求端，集团场及规模场扩张产能自 留仔猪增加叠加市场对下半年猪价乐观，仔猪需求增加。据涌益咨询，截至20 23年3月2日，规模场15公斤仔猪出栏价达700元/头，周环比上涨53元/头。农作物优良品种发布，促进良种选育有效推广。2023年3月农业农村部发布 《国家农作物优良品种推广目录（2023年）》，重点推介10种农作物、241个优良品种，为有效提升作物单产水平指明方向。 周观点：二次育肥进场驱动猪价上涨，禽流感蔓延加剧肉禽供应紧张预期二次育肥者进场猪价短期上涨，成长企业修炼内功迎黄金发展期。当前行业受 益优先级为：成长性＞规模性＞投机性。推荐：巨星农牧、温氏股份、牧原股份；相关受益标的：华统股份、新希望等。 欧美高致病禽流感全球蔓延，白羽鸡价格上行景气度高。推荐种源优势的白羽 一体化龙头企业圣农发展、白鸡屠宰龙头企业禾丰股份。 非瘟疫苗上市后有望重塑猪用疫苗市场。非瘟疫苗商业化落地后，研发、生产优势企业将在后期受益。重点推荐：普莱柯、科前生物、中牧股份等。 粮食价格高位震荡，转基因商业化东风已至。关注具备转基因技术优势的大北 农；国内玉米育种龙头企业登海种业；基本面边际改善的隆平高科；相关受益标的荃银高科、先正达（拟上市）。 本周市场表现（2.27-3.03）：农业跑输大盘2.39个百分点 本周上证指数上涨1.87%，农业指数下跌0.52%，跑输大盘2.39个百分点。子板块来看，种植、渔业、农产品加工及林业板块领涨。个股来看雪榕生物 （+8.60%）、*ST华英（+6.18%）、佳沃食品（+6.11%）领涨。 本周价格跟踪（2.27-3.03）：本周仔猪、白羽鸡、糖价格环比上涨 生猪养殖：据博亚和讯监测，2023年3月3日全国外三元生猪均价为15.82元 /kg，较上周下跌0.06元；仔猪均价为37.06元/kg，较上周上涨2.18元/kg；白 条肉均价19.92元/kg，较上周上涨0.17元/kg。3月3日猪料比价为4.08:1。自繁自养头均利润-189.90元/头，环比+44.77元/头；外购仔猪头均利润-284.79元/头，环比+13.27元/头。 白羽肉鸡：据Wind数据，本周鸡苗均价5.46元/羽，环比+15.43%；毛鸡均价 10.21元/公斤，环比+2.10%；毛鸡养殖利润2.89元/羽，环比-0.38元/羽。 风险提示：宏观经济下行，消费持续低迷；冬季动物疫病不确定性等。 行业研究 行业周报 开源证券 证券研究报 告 目录 1、周观察：需求复苏屠宰好于往年，情绪乐观仔猪价格上行3 1.1、屠宰好于往年同期反映需求复苏，仔猪供不应求体现乐观情绪3 1.2、农作物优良品种发布，促进良种选育有效推广4 2、周观点：二次育肥进场驱动猪价上涨，禽流感蔓延加剧肉禽供应紧张预期6 3、本周市场表现（2.27-3.03）：农业跑输大盘2.39个百分点7 4、本周重点新闻（2.27-3.03）：国家作物种质库2.0项目启动，加快信息技术推动种业振兴8 5、本周价格跟踪（2.27-3.03）：本周仔猪、白羽鸡、糖价格环比上涨9 6、主要肉类进口量12 7、饲料产量12 8、风险提示13 图表目录 图1：2023年2月下旬以来猪价持续高于15元/公斤3 图2：猪价上涨背景下屠宰仍高企反映需求复苏（头）3 图3：2023年1月能繁存栏受低猪价影响环比转降3 图4：母猪供应充足，价格同比持平（元/头）4 图5：仔猪供给少需求旺，价格呈上涨态势（元/头）4 图6：农业板块本周下跌0.52%（表内单位：%）7 图7：本周农业指数下跌7 图8：本周种植、渔业、农产品加工及林业板块领涨（%）7 图9：本周外三元生猪价格环比下跌（元/公斤）10 图10：本周生猪自繁自养利润环比上涨（元/头）10 图11：本周鸡苗均价环比上涨10 图12：本周毛鸡主产区均价环比上涨10 图13：本周中速鸡价格环比下跌10 图14：2.17-2.24草鱼价格环比下降11 图15：3月3日鲈鱼价格环比下跌11 图16：3月2日对虾价格环比下跌11 图17：本周玉米期货结算价环比下跌11 图18：本周豆粕期货结算价环比下跌11 图19：本周NYBOT11号糖环比上涨（美分/磅）12 图20：本周郑商所白糖收盘价环比上涨（元/吨）12 图21：2022年12月猪肉进口量20.0万吨12 图22：2022年12月鸡肉进口量4.8万吨12 图23：2022年12月全国工业饲料总产量为3393.4万吨13 表1：骨干型品种作为主流品种，在推广面积方面已得到市场的广泛认可4 表2：农业农村部针对玉米、大豆等主要农作物品种划分了骨干型、成长型等优良品种目录4 表3：2023年骨干型玉米品种名录多为20年前通过审定的大单品5 表4：农业个股涨跌幅排名：雪榕生物、ST华英、佳沃食品领涨8 表5：本周仔猪、白羽鸡、糖价格环比上涨9 1、周观察：需求复苏屠宰好于往年，情绪乐观仔猪价格上行 1.1、屠宰好于往年同期反映需求复苏，仔猪供不应求体现乐观情绪 猪价上涨背景下冻品入库行为减弱，屠宰量持续好于往年同期反映生猪消费需求复苏。据涌益咨询数据，截至2023年3月3日，全国生猪销售均价为15.72元/ 公斤，周环比上涨0.34元/公斤。自2023年2月18日以来生猪价格已持续高于15元/公斤，屠宰企业冻品入库略有减弱，猪价上行背景下，屠宰量依然好于往年同期，反映疫情防控放开节后复产复学生猪消费需求复苏，对猪价形成支撑。 图1：2023年2月下旬以来猪价持续高于15元/公斤图2：猪价上涨背景下屠宰仍高企反映需求复苏（头） 40 35 30 25 20 15 10 5 0 2020202120222023 300000 250000 200000 150000 100000 50000 0 2020202120222023 数据来源：涌益咨询、开源证券研究所数据来源：涌益咨询、开源证券研究所 能繁存栏受低猪价影响环比转降，存栏处相对高位供应仍充足。据农村农业部，2023年1月我国能繁母猪存栏4367万头，环比-0.52%，同比+1.79%。目前存栏仍处相对高位，市场供应充足，价格与往年同期相接近。仔猪供不应求体现市场乐观情绪，供给端，受冬季非瘟及仔猪腹泻影响，现阶段市场仔猪供应较少；需求端， 集团场及规模场扩张产能自留育肥仔猪增加叠加市场对下半年猪价乐观，仔猪需求增加。据涌益咨询，自2023年1月底以来仔猪价格持续上涨，截至2023年3月2 日，规模场15公斤仔猪出栏价达700元/头，周环比上涨53元/头。 图3：2023年1月能繁存栏受低猪价影响环比转降 4600 4500 4400 4300 4200 4100 4000 3900 50% 40% 30% 20% 10% 0% -10% 能繁母猪存栏（万头）yoymom 数据来源：农业农村部、开源证券研究所 图4：母猪供应充足，价格同比持平（元/头）图5：仔猪供给少需求旺，价格呈上涨态势（元/头） 4500 4000 3500 3000 2500 2000 1500 1000 2000 1500 1000 500 0 202120222023202120222023 数据来源：涌益咨询、开源证券研究所数据来源：涌益咨询、开源证券研究所 1.2、农作物优良品种发布，促进良种选育有效推广 2023年2月农业农村部发布《国家农作物优良品种推广目录（2023年）》，重点推介10种农作物、241个优良品种，推广目录分层次指明不同品种的历史推广效果，促进品种地域性优势进一步释放，为有效提升作物单产水平指明方向；另一方面旨在促进良种选育进程，鼓励更多优良品种加速开发，迭代更新未来的品种目录。 品种类型分类原则推介数 表1：骨干型品种作为主流品种，在推广面积方面已得到市场的广泛认可 80 骨干型品种审定（登记）推广五年以上，主要粮棉油品种在适宜生态区连续三年推广面积进入前10位，重点蔬菜品种连续三年推广面积进入全国5位。 66 成长型品种审定（登记）推广三年以上，在国家核心展示基地或省级展示评价中表现突出，推广面积上升快，在适宜生态区（粮棉油）或全国（重点蔬菜）推广面积进入前30位，有望成长为骨干型的品种。 审定（登记）推广在三年内，产量、抗性、品质均表现较好，综合性状优良，在国家核心展示基地或省级展 苗头型品种示评价中表现优异，市场潜力较大，阵型企业或育繁推一体化企业计划主推，有望进一步成为成长型和骨干64 型的品种。 新近审定（登记）、符合多元化市场消费需求、能显著提高土地、肥水、光温等资源利用率的特色、专用型优 特专型品种良新品种，或在产量、抗性、品质、生育期、适宜机械化、适宜新型农作制度（如再生稻、带状复合种植）31 等方面有突破和质的提升的品种。资料来源：农业农村部、开源证券研究所 在骨干型玉米品种方面，多数品种为前期科研院所开发所得，例如郑单958、京科968、先玉335、中单808、京科728、苏玉29，企业作为研发主体的品种相对稀少。地区分布方面，东华北、黄淮海地区为骨干型玉米的主要适宜种植区，西南地区及华东地区则较少品种骨干型列表。 作物品种类型优良品种 表2：农业农村部针对玉米、大豆等主要农作物品种划分了骨干型、成长型等优良品种目录 骨干型郑单958、先玉335、京科968、登海605、德美亚1号、德美亚3号、和育187、苏玉29、 京农科728、中单808、正大808 玉米成长型裕丰303、中科玉505、郑原玉432、东单1331、优迪919、秋乐368、先达901、MC121 苗头型京科999、农大778、兴辉908、中玉303、罗单297、陕单650、翔玉878、铁391 特专型京科糯2000(鲜食糯玉米)、万糯2000(鲜食糯玉米)、金冠218(鲜食甜玉米)、 北农青贮368(青贮玉米)、沈爆6号(爆裂玉米） 骨干型黑河43、齐黄34、克山1号、登科5号、中黄13、垦丰16、冀豆12、合农95、合丰55、华疆2号 大豆成长型绥农52、黑农84、中黄901、蒙豆1137、菏豆33号、合农85 苗头型绥农94、郑1307 特专型适宜大豆玉米带状复合种植:邯豆13、徐豆18、南夏豆25、冀豆17 资料来源：农业农村部、开源证券研究所 表3：2023年骨干型玉米品种名录多为20年前通过审定的大单品 名称 审