农林牧渔行业周报：补栏需求支撑仔猪价格，毛鸡价格短期领先大市-A回暖

2024年03月17日 农林牧渔 补栏需求支撑仔猪价格，毛鸡价格短期回暖 首选股票目标价（元）评级 行业周报 证券研究报告投资评级领先大市-A维持评级 生猪养殖：近期生猪价格窄幅震荡，仔猪价格回弹 价格端：本周生猪均价14.46元/kg，周环比+1.90%，两周环比+2.47%仔猪价格560元/头，周环比+5.86%，两周环比+0.54%。根据iFinD数据，本周猪肉批发价格20.05元/kg，周环比-0.26%。 农林牧渔 沪深300 34% 24% 14% 4% -6% -16% -26% 2023-032023-072023-112024-03 行业表现 供给端：本周生猪日均屠宰量为13.1万头，周环比-3.65%。 周观点：近期生猪价格窄幅震荡，仔猪价格回弹。生猪供给充足，且仍处于消费淡季，猪价易跌难涨，但近期受标肥差影响，压栏较多支撑猪价底部，预期近期猪价窄幅震荡为主；饲料成本下降，产业端对下半年猪价预期较为乐观，且3-4月仔猪补栏需求季节性回升，预期近期仔猪价格震荡偏强。 家禽养殖：毛鸡供应断档价格有所回暖，苗价短期震荡 周观点：目前处于供需博弈僵持阶段，鸡源持续缩量，利好毛鸡；产品稳中偏弱，利空毛鸡；综合看，断档期来临，对毛鸡价格占据主导影响因素，预计毛鸡近期仍稳中偏强运行。鸡苗：供应面，鸡苗整体供应量不大；需求面，养殖端补栏“五一”前出栏毛鸡临近尾声，多数养户或存在规避，企业排苗计划或存阻力。 种植板块：玉米价格波动,小麦市场稳定偏弱 999563313 行业新闻：3月份，中国玉米供应总体依旧充足，随着气温逐步回升玉米储存难度将逐步提高，叠加种植户春耕启动资金需求增加变现意愿提高的影响，其玉米售卖积极性将逐步提高。需求端部分企业做中长期库存的意愿有所提高，库存需求有放大倾向。 投资建议：养殖板块：生猪养殖建议关注【巨星农牧】、【新五丰】、【温氏股份】、【牧原股份】、【神农集团】、【华统股份】、【京基智农】；白羽鸡板块建议关注【圣农发展】、【民和股份】。种植板块：建议关注【隆平高科】、【大北农】、【荃银高科】。 风险提示：养殖行业疫病风险；农产品市场行情波动风险；自然灾害风险。 资料来源：Wind资讯 升幅%1M 相对收益-3.9 绝对收益1.5 3M12M -14.0-9.1 -9.7-21.2 冯永坤分析师 SAC执业证书编号：S1450523090001 fengyk@essence.com.cn 相关报告能繁母猪正常保有量目标下 2024-03-03 调至3900万头，持续关注产能去化节后猪价跌幅明显，毛鸡价 2024-02-25 格持稳2024年中央一号文件发布， 2024-02-05 持续关注养殖和种植景气度预计猪价反弹难以持续，鸡 2024-01-28 苗市场涨势迅猛猪价震荡不改去化趋势，鸡 2024-01-22 苗市场持续回暖 内容目录 1.本周行情回顾3 1.1.板块总体分析：本周农林牧渔板块-0.07%3 1.2.子板块和个股分析：除养殖外，其余板块小幅上涨3 2.行业数据跟踪4 2.1.生猪养殖：近期生猪价格窄幅震荡，仔猪价格回弹5 2.2.家禽养殖：毛鸡供应断档价格有所回暖，苗价短期震荡6 2.3.种植板块：玉米价格波动,小麦市场稳定偏弱8 3.本周行业事件9 3.1.种植板块9 3.2.养殖板块9 4.本周重要公司公告10 5.风险提示10 图表目录 图1.板块本周申万一级行业分类涨跌幅（单位：%）3 图2.农业子板块本周表现3 图3.本周商品猪出栏价环比+1.90%5 图4.本周仔猪价格环比+5.86%5 图5.近三年猪粮/猪料比走势5 图6.近期饲料价格走势5 图7.近三年商品猪出栏均重走势6 图8.近三年生猪养殖利润走势6 图9.近三年猪肉冻品库存率6 图10.白羽肉鸡价格走势7 图11.鸡产品&白条鸡价格走势7 图12.父母代鸡苗价格走势7 图13.肉鸡苗价格走势7 图14.父母代&商品代养殖利润7 图15.肉鸡饲料价格走势7 图16.本周玉米现货均价周环比+0.27%8 图17.本周国内小麦均价周环比-0.63%8 图18.本周国产大豆均价周环比-0.91%8 图19.本周国内糖价均价周环比+2.04%8 图20.本周菌菇类价格指数周环比-1.43%8 图21.本周叶菜类价格指数周环比+8.97%8 表1：大盘及农业板块近期走势3 表2：周涨跌幅个股前5名3 表3：行业数据近期变化跟踪4 表4：本周重要公司公告10 1.本周行情回顾 1.1.板块总体分析：本周农林牧渔板块-0.07% 最新交易周（2024年3月11日-2024年3月15日），农林牧渔行业-0.07%，同期沪深300、深证成指、上证指数变动分别为+0.71%、+2.60%、+0.28%，本周农林牧渔行业有所下跌，在所有板块中排名第25。 表1：大盘及农业板块近期走势 2024/3/15 最近一周 1个月 3个月 6个月 1年 沪深300 0.71% 6.09% 6.84% -3.74% -9.37% 深证成指 2.60% 8.98% 2.42% -5.24% -14.46% 上证指数 0.28% 6.59% 3.81% -2.02% -5.34% 农林牧渔 -0.07% 1.62% -9.10% -9.84% -21.63% 资料来源：iFinD，国投证券研究中心 图1.板块本周申万一级行业分类涨跌幅（单位：%） 食有商社医轻美电 建基纺国交机建 农非公家石 品色贸会药工容房力 筑础计织防通械筑 林银用用油 汽饮金环零服生制护地设综传材化算服军运通设装电钢牧金事银电石煤 车料属保售务物造理产备合媒料工机饰工输信备饰子铁渔融业行器化炭 8% 6% 4% 2% 0% -2% -4% -6% -8% 资料来源：iFinD，国投证券研究中心 1.2.子板块和个股分析：除养殖外，其余板块小幅上涨 除养殖业外，其余板块均小幅上涨。细分子板块中，本周渔业（+5.07%）涨幅最大，养殖业 （-2.43%）跌幅最大。个股中，本周涨幅靠前的有：众兴菌业(+30.01%)、粤海饲料(+11.77%)、华绿生物(+11.57%)、邦基科技(+9.88%)和雪榕生物(+9.79%)等。跌幅靠前的是朗源股份(-6.60%)、温氏股份(-6.18%)、巨星农牧(-6.12%)、万辰集团(-4.63%)和神农集团(-4.31%)等。 周涨幅top5周跌幅top5 图2.农业子板块本周表现表2：周涨跌幅个股前5名 6% 众兴菌业 30.01% 朗源股份 -6.60% 粤海饲料 11.77% 温氏股份 -6.18% 华绿生物 11.57% 巨星农牧 -6.12% 邦基科技 9.88% 万辰集团 -4.63% 雪榕生物 9.79% 神农集团 -4.31% 4% 2% 0% -2% -4% 资料来源：iFinD，国投证券研究中心资料来源：iFinD，国投证券研究中心 2.行业数据跟踪 项目单位 本周数据 上周数据 上上周数据 周环比 两周环比 商品猪元/公斤 14.46 14.19 13.77 1.90% 2.47% 仔猪出栏价元/头 560.00 529.00 554.00 5.86% 0.54% 二元母猪元/公斤 30.40 30.40 30.28 0.00% 0.20% 生猪 育肥猪配合料元/公斤 3.63 3.64 3.66 -0.27% -0.41% 冻品库存率% 16.06% 15.77% 15.49% 1.84% 1.82% 商品猪出栏均重公斤 123.50 122.77 121.72 0.00% 0.73% 猪粮比价 6.00 5.90 5.73 1.69% 2.33% 猪料比价 3.95 3.86 3.75 2.33% 2.63% 白羽肉鸡元/公斤 7.66 7.57 7.72 1.19% -0.39% 鸡产品元/公斤 9.65 9.60 9.70 0.52% -0.26% 白条鸡元/公斤 14.20 14.20 14.50 0.00% -1.04% 父母代鸡苗元/套 34.85 34.20 34.47 1.90% 0.55% 肉鸡苗元/羽 3.80 3.71 3.59 2.43% 2.88% 肉鸡饲料平均价元/公斤 3.48 3.48 3.51 0.00% -0.43% 鲤鱼元/公斤 18.00 18.00 18.00 0.00% 0.00% 鲫鱼元/公斤 19.00 19.00 19.00 0.00% 0.00% 鲈鱼元/公斤 42.00 42.00 50.00 0.00% -8.35% 水产 人工甲鱼元/公斤 62.00 62.00 62.00 0.00% 0.00% 梭子蟹元/公斤 200.00 200.00 200.00 0.00% 0.00% 对虾元/公斤 260.00 240.00 280.00 8.33% -3.64% 国内玉米现货元/吨 2468.00 2461.41 2462.55 0.27% 0.11% 玉米 国际玉米现货美元/蒲式耳 4.78 4.67 4.64 2.40% 1.47% DCE玉米期货元/吨 2437.20 2459.20 2459.20 -0.89% -0.45% CBOT玉米期货美分/蒲式耳 439.65 430.75 425.55 2.07% 1.64% 国内小麦现货元/吨 2806.89 2824.78 2849.78 -0.63% -0.76% 小麦 国际小麦现货美元/蒲式耳 6.20 6.55 6.56 -5.29% -2.80% CZCE小麦期货元/吨 3198.00 3198.00 3198.00 0.00% 0.00% CBOT小麦期货美分/蒲式耳 541.80 543.63 573.55 -0.34% -2.81% 国内大豆现货元/吨 4493.68 4534.73 4615.58 -0.91% -1.33% 国际大豆现货美元/吨 402.35 411.55 411.55 -2.23% -1.12% 大豆 国产豆粕现货元/吨 3481.20 3340.00 3309.20 4.23% 2.57% DCE豆粕期货元/吨 2633.80 2458.60 2458.60 7.13% 3.50% CBOT豆粕期货美元/短吨 337.55 332.05 328.50 1.66% 1.37% CZCE粳稻期货元/吨 2662.00 2662.00 2662.00 0.00% 0.00% CBOT稻谷期货美元/英担 1788.13 1801.40 1845.40 -0.74% -1.56% 国内食糖现货元/吨 6546.67 6415.50 6409.80 2.04% 1.06% 国际原糖现货美分/磅 22.46 22.46 22.46 -0.01% 0.00% 菌菇类价格指数 168.33 170.78 168.33 -1.43% 0.00% 叶菜类价格指数 230.99 211.98 199.57 8.97% 7.58% 表3：行业数据近期变化跟踪 禽类 资料来源：iFinD，中国畜牧业协会，涌益咨询，国投证券研究中心 2.1.生猪养殖：近期生猪价格窄幅震荡，仔猪价格回弹 价格端：本周生猪均价14.46元/kg，周环比+1.90%，两周环比+2.47%；仔猪价格560元/头，周环比+5.86%，两周环比+0.54%。根据iFinD数据，本周猪肉批发价格20.05元/kg，周环比 -0.26%。 供给端：本周生猪日均屠宰量为13.1万头，周环比-3.65%。 周观点：近期生猪价格窄幅震荡，仔猪价格回弹。生猪供给充足，且仍处于消费淡季，猪价易跌难涨，但近期受标肥差影响，压栏较多支撑猪价底部，预期近期猪价窄幅震荡为主；饲料成本下降，产业端对下半年猪价预期较为乐观，且3-4月仔猪补栏需求季节性回升，预期近期仔猪价格震荡偏强。 图3.本周商品猪出栏价环比+1.9