基金市场2月第4周周报：基金发行迎来“小阳春”，能源主题涨幅领先

│ 基金市场2月第4周周报(2.20-2.26) 证券研究报告 2023年02月26日 110% 100% 90% 80% 70% 60% 普通股票型基金指数股票指数型基金指数债券型基金指数 ——基金发行迎来“小阳春”，能源主题涨幅领先 基金发行迎来“小阳春” 上周基金发行规模持续攀升，超越去年同期的整月募集量。当周有21只基金成立，共募集232.7亿份。本月以来，新成立基金的发行份额合计643.2亿份，不仅环比超过了1月份455.5亿份的募集量，也较去年2月236亿份的募集规模大幅增长。公募基金储备发行局面一片大好。上周有34只产品结募，30只产品开募，本周预计将有37只产品开募。 能源主题涨幅领先 就市场行情分类来看，在被动型权益ETF中能源基建主题收益居前，居首的国泰中证煤炭涨6.06%。在主动权益基金中涨幅前十的产品也多重仓能源个股，黄海管理的3只产品涨幅位居前3，其中万家宏观择时多策略涨7.23%。非权益基金转债基金收益居前，融通可转债A涨2.66%。REITs市场行情转向走低，3只REITs收涨，嘉实京东仓储基础设施REIT涨0.53%；22只产品收跌，国泰君安临港创新产业园跌3.81%。最后，在公募重仓股中汽车个股领涨，居首的威孚高科涨23.23%；跌幅前二十重仓股则较为分散，家电个股创科实业跌22.37%。 风险提示：本报告仅作为投资参考，资产过往业绩并不预示其未来表现，亦不构成投资收益的保证或投资建议。 分析师：朱人木 执业证书编号：S0590522040002电话： 邮箱：zhurm@glsc.com.cn 联系人孙子文电话： 邮箱：sunzw@glsc.com.cn 相关报告 1、《市场冲高回落，中药主题类基金表现靠前》 2023.02.19 2、《北向偏好消费、机械，ETF整体持续流出》 2023.02.19 3、《基金市场2月第3周周报(2.13-2.19)》 2023.02.19 金融工程 金融工程定期 正文目录 1基金发行迎来”小阳春”3 1.1公募基金发行持续走旺3 1.2权益、债券类基金募集规模均超过1月4 1.3公募基金存量份额有所恢复5 2能源主题涨幅领先5 2.1权益基金中能源主题收益居前5 2.2非权益基金中转债基金收益居前6 2.3汽车个股领涨公募重仓股7 3风险提示9 图表目录 图表1：当月公募发行规模已超过前月水平3 图表2：规模前3的新成立基金均为一级债基3 图表3：基金结募、开募数量双双增长4 图表4：当月权益基金募集量超过1月份4 图表5：债券类基金中一级债基募集量大增4 图表6：公募基金存量份额较前一周有所恢复5 图表7：行业主题ETF中能源基建主题涨幅领先5 图表8：宽基风格ETF中价值、红利风格收益高5 图表9：主动权益基金中涨幅居前的产品多重仓能源类个股6 图表10：非权益基金中转债基金表现亮眼6 图表11：REITs市场行情转向走低7 图表12：上周涨幅前20的公募重仓股常见于汽车行业8 图表13：上周跌幅前20的重仓股行业分布较为分散9 1基金发行迎来”小阳春” 1.1公募基金发行持续走旺 公募周发行规模维持在200亿以上 上周公募发行份额仍维持在200亿以上，本月公募发行份额已超越上月水平。 上周新成立21只公募基金，共募集232.7亿份，环比下滑19.7%。其中债券型基金 募集153.8亿份，在公募中占比达2/3。本月以来，新成立基金的发行份额合计643.2 亿份，不仅环比超过了1月份455.5亿份的募集量，也较去年2月236亿份的募集规模大幅增长。 图表1：当月公募发行规模已超过前月水平 基金类别 发行份额(亿份) 成立个数(只) 上周募集 2月已募 前月值 去年同月 上周募集 2月已募 前月值 去年同月 股票型基金 26.2 107.0 107.0 65.5 4 12 12 32 混合型基金 44.2 119.0 123.9 170.5 9 19 25 36 债券型基金 153.8 388.9 208.9 0.0 6 18 16 0 货币市场型 0.0 0.0 0.0 0.0 0 0 0 0 另类投资型 0.0 0.0 0.0 0.0 0 0 0 0 QDII基金 0.0 0.2 6.8 0.0 0 1 1 0 REITs基金 0.0 0.0 5.0 0.0 0 0 1 0 FOF基金 8.5 28.1 3.9 0.0 2 8 8 0 总计 232.7 643.2 455.5 236.0 21 58 63 68 来源：wind，国联证券研究所 规模前3的新成立基金均为一级债基 在规模前五的新成立基金中有3只一级债基和2只权益基金。在上周成立的前 五大基金中，一级债基招商恒鑫30个月以79.26亿元的募集规模拔得头筹，同类的 南方恒泽18个月A募得42.47亿元、平安合顺1年定开募集20亿元。位居第4的权益类基金农银汇理景气优选募集17.54亿元，万家中证工业有色金属主题ETF募集13.15亿元。 图表2：规模前3的新成立基金均为一级债基 代码 名称 基金公司 基金经理 规模(亿元) 一级分类 二级分类 017800.OF 招商恒鑫30个月 招商基金 李家辉 79.26 债券型基金 一级债基 017807.OF 南方恒泽18个月A 南方基金 陶铄,黄河 42.47 债券型基金 一级债基 017776.OF 平安合顺1年定开 平安基金 曾小丽 20.00 债券型基金 一级债基 017842.OF 农银汇理景气优选A 农银汇理 张燕 17.54 混合型基金 偏股混合型 560860.OF 万家中证工业有色金属主题ETF 万家基金 杨坤 13.15 股票型基金 被动指数型 来源：wind，国联证券研究所 基金结募、开募数量双双增长 上周共有34只基金结束募集，在前一周放量增长的基础上继续扩张36%，其中包括10只债券型基金、16只混合型基金和4只股票型基金。新开募基金的数量为 30只，环比小幅收缩。当前有105只基金正在发行期内，其中包括债券型基金38 只、混合型基金34只和股票型基金11只。预计本周仍将有37只基金开募，环比大增54%，其中包括11只股票型基金、14只混合型基金和5只债券型基金。 图表3：基金结募、开募数量双双增长 基金类型 结束募集 上周开募 正在发行 即将开募 股票型基金 4 5 11 11 混合型基金 16 12 34 14 债券型基金 10 9 38 5 货币市场型 0 0 0 0 另类投资基金 0 0 1 0 国际(QDII)基金 1 3 8 1 REITs基金 0 0 0 0 FOF基金 3 1 13 6 总计 34 30 105 37 来源：wind，国联证券研究所 1.2权益、债券类基金募集规模均超过1月 权益基金的当月募集量超过1月份 截至2月17日，当月权益类基金共募集179.5亿份，较前一周增长45.9亿份。 其中偏股混合基金募集74.6亿份，新增募集21.8亿份；增强指数型基金新增募集 月份 权益类基金 被动指数型基金 偏股混合型基金 普通股票型基金 增强指数型基金 22.12 296.1 180.5 73.8 0.1 41.6 23.1 167.2 38.4 108.4 19.8 0.6 23.2 179.5 57.8 74.6 0.1 47.1 47.1亿份，新增募集5亿份；被动指数型基金募集57.8亿份，环比增长19.2亿份。图表4：当月权益基金募集量超过1月份 来源：wind，国联证券研究所 一级债基的募集规模大增 2月以来，债券类基金共募集419.6亿份，较前一周增加162.5亿份。其中中长 债基金募集142.2亿份，较前一周新增募集11.9亿份；一级债基募集219.9亿份， 环比新增募集139.6亿份；二级债基募集16.2亿份，短债基金募集8.3亿份，环比 均无新增募集份额；偏债混合基金募集33.1亿份，环比新增募集11亿份。 图表5：债券类基金中一级债基募集量大增 月份 债券类基金 指数型债基 短期纯债型 一级债基 二级债基 中长期纯债型 偏债混合型 22.12 1308.2 295.6 92.7 3.0 30.9 878.4 7.8 23.1 224.4 81.6 2.1 0 23.6 101.6 15.5 23.2 419.6 0.0 8.3 219.9 16.2 142.2 33.1 来源：wind，国联证券研究所 1.3公募基金存量份额有所恢复 QDII基金份额增速持续扩大，货币型基金份额筑底。截至2月24日，公募基金总份额为23.76万亿份，较前月下滑0.88%，跌幅较前一周有所收窄；最新净值为 26.15万亿元，增长0.23%。具体来看，QDII基金的份额为3826亿份，较前月底增长4.18%，涨幅较上周持续扩大；货币型基金的份额仍保持在10.04万亿份，较前月底下跌2.77%。 图表6：公募基金存量份额较前一周有所恢复 来源：中国证券业协会，wind，国联证券研究所.注：协会数据更新至2022年12月，剩余由wind补足 2能源主题涨幅领先 2.1权益基金中能源主题收益居前 能源基建主题领涨股票ETF 代码 名称 近1周 收益% 今年以 来% 512040.SH 富国中证价值ETF 3.23 9.23 512890.SH 华泰柏瑞红利低波动ETF 3.14 6.96 159617.SZ 华夏中证智选500价值稳健 策略ETF 2.93 10.76 515100.SH 景顺长城中证红利低波 100ETF 2.64 7.45 159913.SZ 交银深证300价值ETF 2.47 9.01 159910.SZ 嘉实深证基本面120ETF 2.41 8.25 159990.SZ 银华巨潮小盘价值ETF 2.27 7.97 159916.SZ 建信深证基本面60ETF 2.26 7.39 561550.SH 华泰柏瑞中证500增强策略ETF 2.19 9.83 512260.SH 华安中证500中性低波ETF 2.16 9.17 代码 名称 近1 周收 益% 今年以来% 515220.SH 国泰中证煤炭ETF 6.06 9.33 159730.SZ 博时国证龙头家电ETF 5.88 13.26 159945.SZ 广发中证全指能源ETF 4.45 8.50 159930.SZ 汇添富中证能源ETF 4.36 7.24 515210.SH 国泰中证钢铁ETF 4.21 11.66 561120.SH 富国中证全指家用电器ETF 4.09 13.21 560980.SH 广发中证光伏龙头30ETF 4.07 4.54 560880.SH 广发中证全指家用电器ETF 4.07 13.11 159996.SZ 国泰中证全指家电ETF 4.05 13.32 159619.SZ 国泰中证基建ETF 3.89 11.49 行业主题ETF中能源、基建主题收益居前，宽基风格ETF中价格风格持续走强。上周在行业主题ETF中涨幅前十的多为能源、基建类产品，居首的国泰中证煤炭涨6.06%，国泰中证钢铁ETF涨4.21%。宽基风格ETF中价值风格继续走强，居首的富国中证价值ETF涨3.23%，华泰柏瑞红利低波动ETF涨3.14%。 图表7：行业主题ETF中能源基建主题涨幅领先图表8：宽基风格ETF中价值、红利风格收益高 来源：wind，国联证券研究所来源：wind，国联证券研究所 重仓能源个股的产品领涨主动权益基金 涨幅前十的主动权益基金大都重仓能源个股。黄海管理的3只产品收益领先，其中万家宏观择时多策略涨7.23%、万家精选A涨7.16%、万家新利涨7.11%。这3只基金均重仓陕西煤业、山西焦煤、中国海油等能源个股。杨宗昌管理的易方达资源行业也以5.28%的收益位居第4，其重仓股包括潞安环能、神火股份、陕西煤业等个股。 图表9：主动权益基金中涨幅居前的产品多重仓能源类