基金市场12月第5周周报：基金发行呈指数化、长久期态势，电新主题涨幅高

证券研究报告 2023年01月02日 120%普通股票型基金指数 股票指数型基金指数债券型基金指数 100% 80% 60% │ 基金市场12月第5周周报(12.26-2023.1.1) —基金发行呈指数化、长久期态势，电新主题涨幅高 基金发行呈指数化、长久期态势 12月份QDII、股票基金募集量高增。当月公募基金共募集1647.8亿份，环比增长9.4%。其中QDII基金募集16亿份，环比增长3倍；股票基金募集222.2亿份，环比增长73.9%。具体来看，权益类基金共募集296.1亿份，其中被动指数型基金募集180.5亿份，超越偏股混合基金成为权益基金的主力产品；债券基金募集1308.2亿份，其中中长债基金募集878.4亿份，再度创下2022年以来的月度新高。 电新主题产品涨幅高 就市场行情分类来看，在被动型权益ETF中光伏产业主题的产品收益居前，华泰柏瑞中证光伏产业ETF和天弘中证光伏产业ETF均以9.71%的涨幅并列第一。在主动权益基金中收益靠前的多重仓电新个股，赖中立、李威管理的汇添富优选回报A以13.66%的收益领涨主动权益基金，该产品重仓持有固德威、阳光电源、迈为股份等电新个股。非权益基金中转债基金的收益普遍居前，宝盈可转债A涨5.41%、融通可转债A涨4%。此外，上周REITs市场再大面积收跌，23只REITs中有8只价格上涨，其中中金普洛斯涨6.39%居首位；15只REITs价格下跌，其中跌幅最大的华夏基金华润有巢REIT下跌6.25%。最后，在公募重仓股里电新个股领涨，涨幅前二十的个股中有13只属于电新个股；医药个股领跌，跌幅前二十的个股中有14只都是医药个股。 风险提示：本报告仅作为投资参考，资产过往业绩并不预示其未来表现，亦不构成投资收益的保证或投资建议。 分析师：朱人木 执业证书编号：S0590522040002电话： 邮箱：zhurm@glsc.com.cn 联系人孙子文电话： 邮箱：sunzw@glsc.com.cn 相关报告 1、《配置地产产业链、非银及公用事业》 2022.12.26 2、《A股配置周报--风格切换进行时，大资金流入消费医药》2022.12.26 3、《北向偏好消费、医药，ETF现大额流入》 2022.12.25 金融工程 金融工程定期 正文目录 1基金发行呈指数化、长久期态势3 1.112月QDII、股票基金募集量高增3 1.2指数化、长久期投资趋势凸显4 1.3债、股基金的份额、净值增速居前5 2电新主题涨幅高6 2.1权益基金中电新主题产品领涨6 2.2非权益基金中转债基金涨幅居前7 2.3电新个股领涨公募重仓股8 3风险提示10 图表目录 图表1：上周基金缩量发行，当月QDII、股票基金募集份额高增3 图表2：上周新成立基金中规模居前的均为债券型基金3 图表3：上周结募基金数量大降4 图表4：权益基金指数化投资的趋势愈加明显4 图表5：中长债基金的募集规模再创年内新高5 图表6：债、股基金的份额、净值增速分居前二5 图表7：行业主题ETF中光伏产业主题上周领涨6 图表8：宽基风格ETF中科创主题强势反弹6 图表9：上周主动权益基金中新能源主题的产品涨幅居前6 图表10：非权益基金中转债基金涨幅高7 图表11：REITs市场大面积收跌7 图表12：上周涨幅前20的公募重仓股多分布在电新8 图表13：上周跌幅前20的公募重仓股多为医药个股9 1基金发行呈指数化、长久期态势 1.112月QDII、股票基金募集量高增 上周公募基金发行缩量 12月末周公募基金发行缩量，当月QDII、股票基金募集量高增。上周共有40只 基金成立，募集179亿份，环比下降62.4%。其中股票型基金募集45亿份，债券基 金募集117.6亿份，环比降幅均超一半；混合型基金募集10.1亿份，环比增长3.2亿份。12月份公募基金共募集1647.8亿份，环比增长9.4%。其中QDII基金募集16亿份，环比增长3倍；股票基金募集222.2亿份，环比增长73.9%。 图表1：上周基金缩量发行，当月QDII、股票基金募集份额高增 基金类别 发行份额(亿份) 成立个数(只) 上周募集 12月募集 前月值 去年同月 上周募集 12月募集 前月值 去年同月 股票型基金 45.0 222.2 127.8 305.7 18 42 28 67 混合型基金 10.1 81.7 108.8 931.4 7 31 36 86 债券型基金 117.6 1,300.4 1,226.1 1,650.5 8 65 64 68 货币市场型 0.0 0.0 0.0 0.0 1 0 0 0 另类投资型 0.0 0.0 0.0 0.0 0 0 0 0 QDII基金 2.3 16.0 4.0 3.1 1 3 4 3 REITs基金 0.0 5.0 19.0 12.0 0 1 3 2 FOF基金 3.9 22.5 21.2 133.9 5 13 12 19 总计 179.0 1,647.8 1,506.8 3,036.6 40 155 147 245 来源：wind，国联证券研究所 新成立基金中规模大的多为中长债基金 规模前五的新成立基金均为债券基金，4只为中长债基金。从上周新成立基金的规模排序来看，中长债基金京管泰富京元一年定开以50.1的募集份额居首位，其次 则为募集了20.21亿份的短债基金博时安悦短债A。此外，位列前五的还有3只中长 代码 名称 基金公司 基金经理 份额(亿份) 一级分类 二级分类 007156.OF 京管泰富京元一年定开 京管泰富 王沫尘 50.10 债券型基金 中长期纯债型 017438.OF 博时安悦短债A 博时基金 黄海峰 20.21 债券型基金 短期纯债型 016689.OF 中银淳享一年定开 中银基金 李宪 20.10 债券型基金 中长期纯债型 016986.OF 淳厚瑞和A 淳厚基金 张蕊 10.20 债券型基金 中长期纯债型 017440.OF 英大安旸纯债A 英大基金 吕一楠 10.10 债券型基金 中长期纯债型 债基金，其规模均大于10亿份。图表2：上周新成立基金中规模居前的均为债券型基金 来源：wind，国联证券研究所 结募基金数量大减 上周共有24只基金结束募集，较前一周近乎腰斩，其中包括8只股票型基金、 6只债券型基金和5只混合型基金。新开募基金的数量为21只，环比减少1只。当 前有71只基金正在发行期内，其中债券型、混合型基金各有26只，股票型基金有4 只。预计本周有24只基金即将开募，包括3只股票基金、10只混合基金和5只债券基金。 图表3：上周结募基金数量大降 基金类型 结束募集 上周开募 正在发行 即将开募 股票型基金 8 1 4 3 混合型基金 5 8 26 10 债券型基金 7 6 26 5 货币市场型 0 0 0 0 另类投资基金 0 0 0 0 国际(QDII)基金 0 0 0 1 REITs基金 0 0 0 1 FOF基金 4 6 15 4 总计 24 21 71 24 来源：wind，国联证券研究所 1.2指数化、长久期投资趋势凸显 指数基金成为权益基金的募集主力 12月份权益类基金共募集296.1亿份，为4季度以来最高水平。其中偏股混合 基金募集73.8亿份，环比下滑24%；被动指数型基金募集180.5亿份，环比增长 1.86倍，且超越偏股混合基金成为权益基金募集的主力产品。除此外，普通股票型、增强指数基金分别募集0.1亿、41.6亿份，环比均有所下滑。 图表4：权益基金指数化投资的趋势愈加明显 月份 权益类基金 被动指数型基金 偏股混合型基金 普通股票型基金 增强指数型基金 1 661.4 79.7 544.7 13.6 23.4 2 152.3 36.9 115.4 0.0 0.0 3 306.3 56.9 241.0 3.7 4.8 4 118.5 44.8 62.6 0.0 11.1 5 97.8 29.9 50.2 9.0 8.6 6 199.7 78.7 100.6 2.3 18.2 7 753.1 491.1 240.8 12.8 8.4 8 360.9 122.8 217.8 7.0 13.3 9 414.7 112.9 282.4 16.3 3.0 10 175.5 41.5 126.0 5.3 2.7 11 224.9 63.2 97.1 16.9 47.7 12 296.1 180.5 73.8 0.1 41.6 来源：wind，国联证券研究所 中长债基金的发行热度再走高 债券基金在12月份共募集1308.2亿份，环比增长5.7%。其中指数债基募集 295.6亿份，环比增长27.9%；中长债基金募集878.4亿份，环比增长14.29%，再 度创下2022年以来的月度新高。除此以外，短债基金募集92.7亿份，环比下滑 43.06%；二级债基募集30.9亿份，环比减少24.45%；偏债基金募集7.8亿份，环比下降32.8%；一级债基募集3亿份，环比下滑86.7%。 图表5：中长债基金的募集规模再创年内新高 月份 债券类基金 指数型债基 短期纯债型 一级债基 二级债基 中长期纯债型 偏债混合型 1 413.9 0.0 20.4 7.5 75.1 34.7 276.3 2 169.4 0.0 2.5 0.0 18.3 95.6 53.0 3 841.0 39.7 38.0 9.1 26.0 628.1 100.2 4 655.4 132.5 21.8 5.6 48.3 425.1 22.1 5 801.5 471.4 33.0 0.0 25.8 251.0 20.4 6 2103.0 1125.2 97.4 15.1 38.4 763.8 63.0 7 459.1 13.1 38.7 7.4 68.8 316.8 14.2 8 1273.0 332.1 38.4 93.4 123.3 641.1 44.7 9 927.7 144.5 112.7 23.5 85.7 557.5 3.6 10 418.4 5.5 19.3 2.6 51.8 334.9 4.3 11 1237.7 231.2 162.8 22.6 40.9 768.6 11.6 12 1308.2 295.6 92.7 3.0 30.9 878.4 7.8 来源：wind，国联证券研究所 1.3债、股基金的份额、净值增速居前 债券基金的份额、净值增速全面居首，股票基金的份额则超量流入，增速居第二。截至12月底，公募基金总份额为25.04万亿份，较前月增长0.6%；最新净值为26.87 万亿元，增长0.62%。具体来看，债券基金的净值总额为5.35万亿元，较11月环比增长2.53%；份额共计4.73万亿份，环比增长2.82%，净值、份额增速均超过其他大类基金。股票型基金的净值为2.28万亿元，环比增长0.98%；份额共计2.01万亿份，环比增长2.19%，份额增速明显高于净值增速。 图表6：债、股基金的份额、净值增速分居前二 来源：中国证券业协会，wind，国联证券研究所.注：协会数据更新至2022年10月，剩余由wind补足 2电新主题涨幅高 2.1权益基金中电新主题产品领涨 股票ETF中光伏产业主题收益高 行情主题ETF中光伏产业主题产品收益居首，宽基风格ETF中科创主题涨势猛。上周在行业主题ETF中电新行业的光伏产业主题产品普遍强势反弹，华泰柏瑞中证光伏产业ETF和天弘中证光伏产业ETF均以9.71%的涨幅并列第一。涨幅前十的其他8只产品也均为光伏主题产品，其收益均超过9%。而在宽基风格ETF中，科创主题的南方上证科创板50成份增强策略ETF涨4.34%居首位。 图表7：行业主题ETF中光伏产业主题上周领涨图表8：宽基风格ETF中科创主题强势反弹 代码 名称 近1周 收益% 2022 收益% 515790.SH 华泰柏瑞中证光伏产业ETF 9.71 -19.74 15985