股指周报：预计下周股指期货价格维持震荡走势

和合期货股指周报（20230220-20230224） ——预计下周股指期货价格维持震荡走势 杨晓霞 期货从业资格证号：F3028843期货投询资格证号：Z0010256电话：0351-7342558 邮箱：yangxiaoxia@hhqh.com.cn 摘要：下周全国两会即将召开，有利于提振市场情绪，对股指进行支撑。美国1月CPI和PPI数据超预期，通货膨胀顽固，美联储加息预期增加，美元指数面临上行风险；俄乌冲突一周年之际，拜登突访乌克兰加剧地缘政治风险，加上中美关系紧张，也对市场产生一定的影响。综合来看，国内经济复苏还需要更多的经济数据验证，叠加海外风险，短期或维持震荡走势。 目录 ——预计下周股指期货价格维持震荡走势1 一、本周行情回顾3 二、主力合约成交情况4 三、基本面消息5 四、投资策略与建议11 风险点：11 风险揭示：11 免责声明：11 一、本周行情回顾 周内股指较上周有所反弹。具体来看，沪深300指数上涨0.66%至4061.05 点，IF主力合约上涨0.82%至4067.6点；上证50指数上涨0.49%至2727.59 点，IH主力合约上涨0.55%至2734.0点；中证500指数上涨1.66%至6340.84 点，IC主力合约上涨1.65%至6339.4点。中证1000指数上涨1.11%至6944.82点，IM主力合约上涨1.15%至6928.6点。 图1IF期货价格 （数据来源：同花顺、和合期货） 图2IH期货价格 （数据来源：同花顺、和合期货） 图3IC期货价格 （数据来源：同花顺、和合期货） 图4IM期货价格 （数据来源：同花顺、和合期货） 二、主力合约成交情况 截止2023年2月24日，IF300报收4101.6点，IH50报收2769.2点，IC500 报收6336.2点。IF300成交1573.37亿元，较上一交易日增加18.91%；持仓金额1398.04亿元，较上一交易日增加12.05%；成交持仓比为1.13。 图7图8 图9 （数据来源：Wind、和合期货） 三、基本面消息 2月17日中国证监会发布全面实行股票发行注册制相关制度规则，自公布之日起施行。证券交易所、全国股转公司、中国结算、中证金融、证券业协会配 套制度规则同步发布实施。 中国2月1年期贷款市场报价利率(LPR)报3.65%，2月LPR报价连续6个月持稳，1年期LPR报3.65%，5年期以上品种报4.30%。年初以来经济回升势头显现，企业融资成本处于持续下行通道，后续为推动楼市尽快企稳回暖，5年期以上LPR仍有下调空间。 图10 （数据来源：中国人民银行、和合期货） 中国1月金融数据重磅出炉。央行发布数据显示，1月份新增人民币贷款4.9 万亿元，同比多增9227亿元，刷新单月最高纪录；社会融资规模增量为5.98万亿元，社融增速触底回升，企业中长期贷款表现亮眼，不过居民部门新增贷款表现偏弱。 图11 （数据来源：Wind、和合期货） 图12 （数据来源：Wind、和合期货） 图13 （数据来源：Wind、和合期货） 国家统计局上周五发布数据显示，1月全国CPI同比上涨2.1%，环比上涨 0.8%；1月份，受春节效应和疫情防控政策优化调整等因素影响，居民消费价格有所上涨。 图14 （数据来源：国家统计局、和合期货） 1月PPI同比转跌、环比续跌，低于市场预期。数据显示，数据显示，PPI同比下降0.8%，降幅比上月扩大了0.1个百分点，环比也下降0.4%，降幅比上月收窄0.1个百分点。1月份，受国际原油价格波动和国内煤炭价格下行等因素影响，工业品价格整体继续下降。 图15 （数据来源：国家统计局、和合期货） 1月份，制造业采购经理指数、非制造业商务活动指数和综合PMI产出指数分别为50.1%、54.4%和52.9%，高于上月3.1、12.8和10.3个百分点，三大指数均升至扩张区间，我国经济景气水平明显回升。 图16制造业PMI指数 （数据来源：国家统计局、和合期货） 中国1月份楼市显著回暖。国家统计局发布数据显示，1月份，70个大中城市中，新建商品住宅和二手住宅销售价格环比上涨城市分别有36个和13个，比 上月分别增加21个和6个。一线城市商品住宅销售价格环比转涨、二三线城市环比降势趋缓。 图17 （数据来源：国家统计局、和合期货） 从资金面上看，本周北向资金净流出50.98亿元，其中沪股通净流出30.18 亿元，深股通净流出20.80亿元。 表1北向资金 （数据来源：Wind、和合期货） 中国人民银行数据显示，截至2023年01月，我国货币供应量M0达到114600亿元，同比变化7.90%，M1达到655200亿元，同比变化6.70%，M2达到2738100.00亿元，同比变化12.60%，增速创2016年5月来新高。疫情影响减弱叠加政策支持，预计未来几个月宽信用的成效将逐步显现。 图18 （数据来源：Wind、和合期货） 国外方面，美国公布CPI同比涨幅由上月的6.5%回落至6.4%，为连续7个月涨幅下降，创2021年10月以来最低，但仍高于预期值6.2%；美国1月PPI 同比升6%，高于市场预期的5.4%；PPI环比升0.7%，创去年6月份以来最大涨幅，且高于市场预期的0.4%。美联储2月会议纪要显示出官员们继续抗击通胀的决心，少数官员希望加息50个基点。 四、投资策略与建议 下周全国两会即将召开，有利于提振市场情绪，对股指进行支撑。美国1月CPI和PPI数据超预期，通货膨胀顽固，美联储加息预期增加，美元指数面临上行风险；俄乌冲突一周年之际，拜登突访乌克兰加剧地缘政治风险，加上中美关系紧张，也对市场产生一定的影响。综合来看，国内经济复苏还需要更多的经济数据验证，叠加海外风险，短期或维持震荡走势。 风险点： 1）地缘风险升级；2）交易量持续萎缩；3）美联储加息预期 风险揭示：您应当客观评估自身财务状况、交易经验，确定自身的风险偏好、风险承受能力和服务需求，自行决定是否采纳期货公司提供的报告中所给出的建议。您应当充分了解期货市场变化的不确定性和投资风险，任何有关期货行情的预测都可能与实际情况有差异，若您据此入市操作，您需要自行承担由此带来的风险和损失。 免责声明：本报告的信息均来源于公开资料，本公司对这些信息的准确性和完整性不作任何保证，文中的观点、结论和建议仅供参考，不代表作者对价格涨跌或市场走势的确定性判断，投资者据此做出的任何投资决策与本公司和作者无关。 本报告所载的资料、意见及推测仅反映本公司于发布日的判断，在不同时期，本公司可发出与本报告所载资料、意见及推测不一致的报告，投资者应当自行关注相应的更新或修改。 和合期货投询部 联系电话：0351-7342558 公司网址：http://www.hhqh.com.cn 和合期货有限公司经营范围包括：商品期货经纪业务、金融期货经纪业务、期货投资咨询业务、公开募集证券投资基金销售业务。