美容护理行业周观点：名创优品开出首个香氛博物馆，广东省推广化妆品备案新模式

名创优品开出首个香氛博物馆，广东省推广化妆品备案新模式 证券研究报告|美容护理 强于大市(维持) ——美容护理行业周观点(02.06-02.12)2023年02月13日 行业研 究 行业周观 点 证券研究报 告 行业核心观点： 上周，申万美容护理指数上涨0.71%，跑赢上证综指0.79个百分点。从统计局公布的社零数据来看，2022年12月社零同比-1.80%，其中金银珠宝类零售额同比-18.40%、化妆品类零售额同比-19.30%。第一波疫情结束后，经济发展步入常态化，叠加国家出台的促消费政策的助力，消费尤其是线下可选消费迎来强势反弹。建议关注：�化妆品&医美：颜值经济下化妆 品、医美需求旺盛，近期多项化妆品、医美相关法规发布，行业面临洗牌，合规化妆品、医美龙头公司受益；②黄金珠宝：“悦己”观念之下的日常消费、送礼、投资等多场景渗透率的提升驱动行业规模稳步扩大，加之近三年疫情加速行业整合，珠宝龙头企业积极抢占渠道、升级品牌、开发新品等抢占市场，看好黄金珠宝龙头企业；③母婴：三孩政策实施以来，全国各地政府出台多条生育激励措施，预计未来随着更多相关配套措施与政策落地，出生率有望提振，建议提前关注母婴赛道投资机会。 投资要点： 行情回顾：上周（2月6日-2月12日）上证综指下跌0.08%、申万美容护理指数上涨0.71%，美容护理指数跑赢上证综指0.79个百分点，在申万31个一级行业指数涨跌幅排第13。年初至今，上证综指上涨5.55%、 美容护理指数上涨1.74%，申万美容护理指数跑输上证综指3.81个百分点，在申万31个一级子行业中涨幅排名第28。 行业数据：�社零数据：2022年12月社会消费品零售总额同比-1.80%，其中，商品零售收入同比-0.10%，餐饮收入同比-14.10%。细分品类中，限额以上单位金银珠宝类零售额同比-18.40%、化妆品类零售额同比-19.30%。②原材料价格数据：上周黄金下跌0.11美元至1865.28美元/盎 司，白银下跌0.34美元至22.00美元/盎司。 上市公司重要公告：中国黄金发布部门设立公告；朗姿股份发布对内担保公告；昊海生科发布股权收购公告；豫园股份、医思健康发布并购公告；雅思兰黛、朗姿股份发布权益变动公告；水羊股份发布外汇套保进展公告；洁雅股份发布现金管理进展公告；豫园股份发布债券发行公告；拉芳家化发布股票质押延购公告。 行业重要事件：�一叶子发布《纯净美容行业白皮书》；②名创优品开出首个香氛博物馆；③广东省推广化妆品备案新模式；④黄钻引领彩钻价格上涨；⑤欧莱雅集团在中国奢侈美容市场的份额超过30% 风险因素：疫情复燃、消费恢复不及预期、行业竞争加剧风险。 行业相对沪深300指数表现 美容护理沪深300 20% 15% 10% 5% 0% -5% -10% -15% -20% -25% 数据来源：聚源，万联证券研究所 相关研究 乐华娱乐与华熙生物成立美妆公司，印度政府出台政策支持培育钻石行业 12月美妆线上数据整体承压，重点品牌表现平淡 分析师:陈雯 执业证书编号：S0270519060001 电话：18665372087 邮箱：chenwen@wlzq.com.cn 分析师:李滢 执业证书编号：S0270522030002 电话：15521202580 邮箱：liying1@wlzq.com.cn 正文目录 1行情回顾3 2行业数据跟踪5 3上市公司重要公告6 4行业重要事件8 5投资建议9 6风险提示9 图表1：上周美容护理板块涨跌幅位列第133 图表2：年初至今美容护理板块涨跌幅位列第283 图表3：上周&年初至今医美板块重点个股涨跌幅4 图表4：上周&年初至今化妆品板块重点个股涨跌幅4 图表5：上周&年初至今黄金珠宝板块重点个股涨跌幅4 图表6：上周&年初至今母婴个护板块重点个股涨跌幅4 图表7：社零总额当月同比vs实际当月同比5 图表8：限上企业商品零售总额/化妆品/黄金珠宝当月同比5 图表9：黄金现货价格（美元/盎司）5 图表10：白银现货价格（美元/盎司）5 图表11：上市公司重要公告6 1行情回顾 上周（2月6日-2月12日）上证综指下跌0.08%、申万美容护理指数上涨0.71%，美容护理指数跑赢上证综指0.79个百分点，在申万31个一级行业指数涨跌幅排第13。年初至今，上证综指上涨5.55%、美容护理指数上涨1.74%，申万美容护理指数跑输上证综指3.81个百分点，在申万31个一级子行业中涨幅排名第28。 图表1：上周美容护理板块涨跌幅位列第13 3% 2% 1% 0% -1% -2% -3% -4% 通传环公轻机综社房建交电美计纺基食钢家石国银医农建汽商电非煤有上信媒保用工械合会地筑通子容算织础品铁用油防行药林筑车贸力银炭色证 事制设 服产装运 护机服化饮 电石军 生牧材 零设金金综 业造备 务饰输理 饰工料 器化工 物渔料 售备融属指 资料来源：同花顺iFinD，万联证券研究所 图表2：年初至今美容护理板块涨跌幅位列第28 20% 15% 10% 5% 0% -5% 计通电有机传汽基环电轻石建钢建非国家医纺食公农房煤交社美综银商上 算信子色械媒车础保力工油筑铁筑银防用药织品用林地炭通会容合行贸证 机金设属备 化设制石材 工备造化料 装金军电生服饮事牧产饰融工器物饰料业渔 运服护零综 输务理售指 资料来源：同花顺iFinD，万联证券研究所 上周各细分板块情况：（1）医美：板块部分重点个股上涨，华东医药涨幅最大，为4.25%；（2）化妆品：板块重点个股涨跌分化，珀莱雅领涨，涨幅为4.22%；（3）黄金珠宝：板块涨跌分化，其中潮宏基涨幅最大，为3.28%；（4）母婴个护：板块部分 重点个股上涨，孩子�涨幅居前，涨幅为3.24%。 图表3：上周&年初至今医美板块重点个股涨跌幅图表4：上周&年初至今化妆品板块重点个股涨跌幅 20% 15% 10% 5% 0% -5% -10% -15% 上周涨跌幅（%）2023年初至今涨跌幅（%） 20% 15% 10% 5% 0% -5% -10% -15% 上周涨跌幅（%）2023年初至今涨跌幅（%） 华苏爱 东宁美 医环客 药球 昊华华 海韩熙 生股生 科份物 瑞朗奥医丽姿园思医股美健美份谷康 珀鲁水丸拉莱商羊美芳雅发股股家展份份化 上科片贝华青逸海思仔泰熙松仙家股癀妮生股电化份物份商 资料来源：同花顺iFinD，万联证券研究所资料来源：同花顺iFinD，万联证券研究所 图表5：上周&年初至今黄金珠宝板块重点个股涨跌幅图表6：上周&年初至今母婴个护板块重点个股涨跌幅 25% 20% 15% 10% 5% -5%-10% 潮周老豫谢迪中周周宏大凤园瑞阿国生大基生祥股麟股黄生福 0% 上周涨跌幅（%）2023年初至今涨跌幅（%） 40% 30% 20% 10% 0% -10% -20% 上周涨跌幅（%）2023年初至今涨跌幅（%） 六福集 份份金团 孩维 子达 �国际 依爱洁中依婴雅顺股室股洁份份柔 恒可金百豪安靠发亚悦国股拉股护际份比份理 资料来源：同花顺iFind，万联证券研究所资料来源：同花顺iFind，万联证券研究所 2行业数据跟踪 社零数据：2022年12月社会消费品零售总额同比-1.80%，其中，商品零售收入同比-0.10%，餐饮收入同比-14.10%。细分品类中，限额以上单位金银珠宝类零售额同比- 18.40%、化妆品类零售额同比-19.30%。 原材料价格方面：上周黄金下跌0.11美元至1865.28美元/盎司，白银下跌0.34美元至 22.00美元/盎司。 图表7：社零总额当月同比vs实际当月同比 图表8：限上企业商品零售总额/化妆品/黄金珠宝当月同比 40% 150% 30%20% 100% 10% 50% 0% -10% -20% 0% -50% -30% 社会消费品零售总额:当月同比（%） 社会消费品零售总额:实际当月同比（%） 限额以上企业商品零售总额:当月同比（%）零售额:化妆品类:当月同比（%） 零售额:金银珠宝类:当月同比（%） 资料来源：同花顺iFinD、统计局、万联证券研究所整理 资料来源：同花顺iFinD、统计局、万联证券研究所整理 图表9：黄金现货价格（美元/盎司）图表10：白银现货价格（美元/盎司） 2100AUUSDO黄金（美元/盎司） 2000 30 1900 25 1800 170020 160015 150010 AGUSDO白银（美元/盎司） 资料来源：同花顺iFinD、万联证券研究所整理资料来源：同花顺iFinD、万联证券研究所整理 3上市公司重要公告 图表11：上市公司重要公告 事件类型日期公司简称内容概览 权益变动2023/2/6雅诗兰黛 2023年2月3日，公司董事海曼·珍妮弗行使看涨期权，共买入公 司股票3905股（交易后总持股6234股），后分三次卖出股票5234 股，现持有公司股票1000股 纵向并购2023/2/7医思健康 医思健康的间接全资附属公司UnionMedicalTechnology向独立第三方钟蔚庭收购ExcellentConnect100%股权，支付代价包括最高现金代价1.25亿港元以及公平值1250万港元的代价股（即UnionMedicalTechnology25%股权），由公司的间接全资附属公司联合集团转让给钟蔚庭全资拥有的MightyAble。交易完成后，医思健康与卖方将分别持有ExcellentConnect75%及25%股权，后者主要从事分销美容设备及美容相关消耗品以及租赁美容设备，收购将有助集团通过垂直整合实现生态系统。 套保进展2023/2/7水羊股份 部门设立2023/2/7中国黄金 现金管理2023/2/7洁雅股份 从2021年年度股东大会审议通过开展外汇套期保值业务议案之日至本公告披露日，人民币对美元汇率持续波动，根据公司财务部门初步统计，公司开展外汇套期保值业务产生的公允价值变动损益合计浮动盈利3,271万元，占公司2021年度经审计归属于上市公司股东净利润的13.84%，其中，尚未完成交割的外汇套期保值业务产生的公允价值变动损益为80万元。公司开展外汇套期保值业务，以锁定利润、防范汇率风险为目的，在批准额度内开展，不进行投机和套利交易，不会影响正常经营活动所需现金流。 根据公司战略发展规划，在风险可控、保持传统业务发展的前提下，公司计划寻找新的业绩增长点，孵化培育钻石及新材料研发项目。现设立培育钻石（新材料）推广事业部，负责培育钻石与新材料项目的业务管理和营销推广。 近期，公司使用部分闲置募集资金13,000万元进行了现金管理。将 多功能湿巾扩建项目的8000万闲置资金用于购买工商银行铜 陵分行的人民币结构性存款产品；把超募资金中的5000万闲置资金 用于中国银河证券股份有限公司的银河金利收益凭证006期产品投资。 股权收购2023/2/8昊海生科 权益变动2023/2/8朗姿股份 2月8日，上海昊海生物科技股份有限公司（受让方）与转让方（张先生、深圳九思、中经以及深圳百纳）订立股权转让协议，转让方出售深圳市新产业眼科新技术有限公司（昊海生科间接持股60%的非全资子公司）20%股权，对价为1.4亿元人民币。本次交易完成后，昊海生科将持有新产业眼科新技术有限公司80%股权。 2023年2月7日，翁洁与申东日（配偶）签署《股份转让协议》， 申东日向翁洁协议转让上市公司22,122,269股股份（占公司总股本的5.00%）。本次权益变动属于公司控股股东一致行动人成员或结构发生变化，不涉及向市场减持，信息披露义务人及其一致行动人合计持股比例和持股数量未发生变化，不会导致公司实际控制权发生变更。 2023年2月8日，吴滨华女士将其质押给广发证券股份有限公司的 质押延购 2023/2/10 拉芳家化 7,450,000股（占公司总股本3.30%）办理了股票质押式回购交易延期