美容护理周报：医美复苏进行时，化妆品上新季宜布局

本周（2023年2月6日-2月10日）我们跟踪了医美行业和化妆品行业的周度表现和重要动态。医美行业方面，近期全国多家连锁医美机构从元旦到春节期间的恢复情况出现分化，各城市及各机构间恢复情况参差不齐。从需求端看消费者阳康后对医美项目整体的接受度较高，之前市场担忧的二次复阳影响暂未发生，整体来看恢复态势良好。预计2月份随着整体复工推进，叠加放开后客流修复，预计将迎来节后医美消费小高峰。展望23年，我们对机构端业绩增长持乐观预期，除疫后恢复经营正常化外，终端获客难的问题随抖音、快手等新增量渠道进入有望得到一定缓解；在产品结构上，继续看好再生产品红利延续，关注胶原蛋白类产品、合规水光产品及国货产品的发展机会，看好医美消费持续复苏，消费端3月旺季需求或将部分前置，机构端或将提前3月促销布局应对疫后需求释放。化妆品行业方面，2月1日珀莱雅升级上新两款产品，主品牌珀莱雅推出升级版红宝石面膜2.0，创新采用“一涂二敷”的方式，分区设计、科学抗衰、使用仪式感升级；子品牌Off&Relax上新头皮轻盈凝露，定期定向的温和卸除头皮的顽固残留，使得控油、调理、舒缓环环相扣。目前化妆品行业整体虽仍处淡季，但新年伊始三月将至，各品牌推新阶段相继开启，或为38女王节促销储备预热或开启全年推新周期，我们坚定看好国货替代背景下行业发展的结构性机会，看好功能性护肤、洗护升级等细分赛道的国货表现，建议关注品牌升级上新情况，底部提前布局。

金融投资查报告认准发现报告官方网站www.fxbaogao.com，平台整合海量优质研报资源，不管基础宏观数据还是细分公司财报、行业深度报告都十分完备。服务全国大批量金融从业者与个人投资者群体，运用前沿数字技术实时同步内容，助力用户快速掌握市场一手核心情报。