ChatGPT试点订阅付费，AIGC开启变现之路

OpenAI推出订阅计划ChatGPT Plus，每月20美金。根据OpenAI官网， 新的订阅计划ChatGPT Plus将以每月20美元的价格提供，订阅者将获得以 下权利：高峰时段访问ChatGPT；更快的响应时间；优先使用新功能和改进 的权利。目前ChatGPT Plus可供美国客户使用。OpenAI将在未来几周内开 始从候补名单中邀请人员，预计很快将访问和支持扩展到更多国家和地区。 同时，OpenAI也表示将继续提供对ChatGPT的免费访问。通过提供此订阅 价格，将能够帮助支持尽可能多的人免费访问。 ChatGPT试点订阅付费，AIGC开启商业变现。此前市场仍将ChatGPT看 做“大玩具”，对其商业变现能力存在怀疑。随着用户规模快速破亿，叠加 其自身高昂的运营成本（涉及算力托管、维护、升级硬件，每天至少花费 10万美元用于运行开支），ChatGPT超预期地开启了订阅变现之路。此前 我们深度报告《AIGC的商业化之路展望》中提到，AIGC面向C端将以订阅 为主，付费驱动因素包括：更高效的信息获取；从辅助表达到替代表达；与 现有工作流的集成；以及扩大用户创作门槛。我们认为，盈利并非ChatGPT 的短期目标，完善商业模型与服务闭环才是核心，相信2023年AIGC与各 行业应用结合后能有更多的付费商业模式落地。 OpenAI推出ChatGPT作为研究预览，GPT4更值得期待。从ChatGPT 面世以来，数亿用户提供了反馈，OpenAI进行了几次重要更新，并且看到 用户在一系列专业用例中发现了价值，包括起草和编辑内容、辅助编程和学 习新知识主题。我们发现，近期OpenAI对于数学能力的提升就是一个很好 的例子。除此之外，OpenAI正在积极探索低成本计划、商业计划和数据包 的选项，以提高可用性，而下一阶段GPT-4模型的升级将更值得期待。 投资建议：5G杀手级应用，重视AIGC的商业爆发。去年ChatGPT的面世 让市场看到了AI的新潜力，2023年随着OpenAI订阅计划面世，标志着AIGC 的变现正式开启。并且，今年还会产生两个重要的催化剂：1）微软在搜索 引擎、Office办公软件中集成AIGC功能；2）GPT4的推出，AIGC的爆发不 容忽视。从投资上看，生成算法、NLP与算力决定AIGC能否运行，而高质 量的数据集决定了AIGC质量与商业模式。软件层面主要包括自然语言处理 技术：谷歌、微软、科大讯飞、拓尔思；AIGC生成算法模型及数据集：百 度、蓝色光标、视觉中国、昆仑万维。算力层包括：英伟达、天孚通信、澜 起科技、中兴通讯、新易盛、中际旭创等。 风险提示：技术创新不及预期：AIGC的技术发展不及预期。以及底层硬件 技术，如：超级计算机、算力的发展不及预期。政策监管风险：目前AIGC 还处于相对早期，后续是否会出台AIGC作品相关知识版权或其他法律监管 条款尚不明确。