电子行业周报：ChatGPT开启AIGC商用时代，算力需求打开AI芯片成长空间

ChatGPT/AIGC催生高算力需求，AI芯片赛道成长可期： 据瑞银集团，ChatGPT推出2个月后，月活用户已突破1亿，成为史上用户增速最快的消费级应用。ChatGPT持续火爆的原因之一在于其可以逼真模仿人类对话，并对用户提示做出详细的回应。近日OpenAI发布推出ChatGPT收费版公告，标志着AIGC商业化的开始。AIGC即人工智能技术生成内容，基于超大规模、超多参数量的多模态大型神经网络，引领人工智能深度发展，对芯片的算力需求大幅提升。以ChatGPT为例，其通过连接大量真实语料库来训练模型，需要大算力提供支持。据科创板日报，ChatGPT大模型经历三次迭代，参数量从1.17亿增至1750亿，预训练数据量从5GB增至45TB，其中GPT-3训练单次成本已达460万美元。最新的GPT3.5在训练中使用了微软专门建设的AI计算系统，由1万个V100 GPU组成的高性能网络集群，总算力消耗约3640PF-days，即假如每秒计算一千万亿次，需要计算3640天。AI算力需求不断升级，将对GPU、CPU、FPGA、AISoC等芯片的量与质提出更高要求。 以支持中国军事现代化为由，实体清单再增6家中国企业： 2月10日，美国商务部工业与安全局（BIS）以支持中国军事现代化为由，宣布将包括中国电科48所在内的6家位于中国的实体列入实体清单。列入实体清单的企业必须获得美国政府的授权，才能取得美国的产品和技术。据集微网报道，美国认为这六家企业均与所谓的监视气球计划有关。美国商务部工业暨安全事务次长Alan Estevez于10日声明中表示，中国高空气球的使用，侵犯了美国主权，并威胁美国国家安全。本次列入实体清单的6家企业均与飞艇和飞行气球有关，或在一定程度上限制国内相关技术的发展，推进产业链自主可控的重要性再次凸显。 电子本周涨幅+0.80%（12/31），10年PE百分位为21.13%： （1）本周（2023.02.06-2023.02.10）上证综指上涨-0.08%，深证成指上涨-0.64%，沪深300指数上涨-0.85%，申万电子板块上涨+0.80%，电子行业在全行业中的涨跌幅排名为12/31。2023年，电子板块累计上涨+13.23%。（2）其他电子板块在电子行业子板块中涨幅最高，为+2.31%，半导体板块涨幅最低，为+0.11%（3）电子板块涨幅前三公司分别为恒烁股份（+25.06%）、胜宏科技（+23.76%）、富瀚微（+19.62%），跌幅前三公司分别为恒久科技（-11.54%）、凯华材料（-10.72%）、激智科技（-10.20%）。（4）PE：截至2023.02.10， 汽车充换电设施加速建设，产业链迎来发展良机 2023-01-02 沪深300指数PE为11.19倍，10年PE百分位为30.93%；SW电子指数PE为32.66倍，10年PE百分位为21.13%，处于历史低估区间。 投资建议： 算力芯片关注景嘉微、龙芯中科、海光信息、寒武纪等；FPGA关注安路科技、紫光国微、复旦微电相关；服务器升级换代关注澜起科技、聚辰股份等；存储相关推荐兆易创新，关注深科技A、江波龙、佰维存储等。半导体材料推荐路维光电、清溢光电、天岳先进、和林微纳等；半导体设备零部件推荐富创精密、新莱应材、北方华创、中微公司、芯源微、长川科技、拓荆科技等。 风险提示: 下游需求不及预期；国产替代不及预期；疫情影响持续风险。 1.本周新闻一览 表1：本周电子行业新闻一览 2.行业数据跟踪 2.1.半导体：中芯22Q4业绩环比下滑，预计23年资本开支同比持平 中芯国际发布公告，2022年Q4营收16.21亿美元，同比增长2.6%，环比减少15%；净利润3.86亿美元，同比减少27.8%，环比减少18.1%。 展望2023年，中芯国际预计上半年行业周期尚在底部，一季度收入预计环比下降10%到12%，毛利率预计降至19%到21%之间；预计2023全年销售收入同比降幅为低十位数，毛利率在20%左右。 在资本开支方面，中芯预计2023年与2022年相比大致持平，为63.5亿美元；到年底月产能增量与上一年相近。截止2022年底，中芯深圳进入投产阶段，中芯京城进入试生产阶段，中芯临港完成主体结构封顶，中芯西青开始土建。中芯京城则因瓶颈设备交付延迟，量产时间预计推迟一到两个季度。 图1.中芯国际经营业绩概况 2.2.SiC：SiC企业发展提速，应用前景拓宽 2月6日，据公司公众号，易凯资本官微称，SiC功率器件及模组厂商昕感科技连续完成了数亿元B轮、B+轮融资，系列融资由新潮集团及金浦新潮领投，融资资金将继续用于优化设计和工艺平台、强化产品技术壁垒，同时进一步扩大运营和开拓市场。 2月7日，据公司官网，振华科技发布公告称，中国证监会决定对振华科技提交的非公开发行A股股票行政许可申请予以受理。振华科技此次拟非公开发行股票募集资金总额不超过25.18亿元，募集资金拟建设半导体功率器件产能提升项目、混合集成电路柔性智能制造能力提升项目等。其中，半导体功率器件产能提升项目总投资为7.9亿元，拟建设一条6英寸硅基/碳化硅基功率器件制造线，年产能为12万片。 2月7日，据外媒，先驱报发布消息称，美国将新增一个碳化硅项目，涵盖粉料、衬底和外延的生产制造，投资金额超过4.43亿美元（约合人民币30亿元），根据报道，碳化硅粉料及衬底厂商Pallidus计划将其总部从纽约迁至Rock Hill，工厂占地面积达到30万平方英尺。Pallidus自称，其独特的M-SiC™技术能够以较低的成本，显著提高碳化硅单晶的质量、产量，采用他们的粉料可以将6英寸SiC衬底的成本降低大约30-40%，资本支出比行业平均水平低50%以上。 2月7日，据行家说三代半，西门子官网宣布，韦斯特瓦尔德铁路试点项目选择了西门子交通的三辆两节车厢Mireo Plus B电池列车，并开始了试点运行。报道称，Mireo Plus B电池列车中使用了碳化硅技术，并且用电池供电取代了柴油，因此可显著节省能源。 2月8日，据公司公众号，Wolfspeed官微发文称，富特科技将强化与他们的合作，并将在富特科技电动汽车充电解决方案中采用车规认证Wolfspeed E-系列碳化硅MOSFET产品组合，以此来助力富特科技优化解决方案性能、充电和成本。报道称，Wolfspeed E-系列MOSFET针对汽车应用优化，满足包括牵引逆变器、电动汽车车载电池充电、高电压DC-DC转换器在内的多种需求。 由中汽协公布的新能源车产销量数据，2022年4-12月国内新能源汽车产量由31.2万辆增长至75.2万辆，4-12月销量由29.9万辆增长至81.4万辆，产销量均实现迅猛增长，汽车消费端动能持续强劲。 光伏方面，国内近年来季度光伏安装量增长迅速，2022Q3国内光伏安装量达到2,197GW，环比增长24.34%。光伏产业的迅速发展同样能够带动对第三代半导体（碳化硅）功率器件的需求。 图2.2022年新能源汽车产销量情况 图3.光伏装机情况 2.3.消费电子：1月Pico在Steam平台份额同环比均实现提升 智能手机：据中国信通院，2022年11月中国智能手机出货量为2221.8万台，YoY-36.2%，MoM-6.6%；据国家统计局，2022年12月中国智能手机产量为10507万台，YoY-22.2%，MoM+4.6%。 图4.国内智能手机月度出货量 图5.国内智能手机月度产量 VR：据Steam，2023年1月Oculus在Steam平台的份额占比为65.39%，YoY-1.58pct，MoM+1.92pct，而Pico份额占比为1.59%，YoY+1.24pct，MoM+0.33pct；Steam平台VR月活用户占比为2.19%，YoY+0.05pct，MoM+0.16pct。 图6.Steam平台主要VR品牌市场份额 图7.Steam平台VR月活用户占比 3.本周行情回顾 3.1.涨跌幅：电子排名12/31，子版块中其他电子涨幅最高 全行业：本周（2023.02.06-2023.02.10）上证综指上涨-0.08%，深证成指上涨-0.64%，沪深300指数上涨-0.85%，申万电子板块上涨+0.80%，电子行业在全行业中的涨跌幅排名为12/31。2023年，电子板块累计上涨+13.23%。 图8.本周各行业板块涨跌幅 电子行业：本周（2023.02.06-2023.02.10）其他电子板块在电子行业子板块中涨幅最高，为+2.31%，半导体板块涨幅最低，为+0.11%；进一步细分来看，印制电路板板块（归属于元件）涨幅最高，为+4.61%，被动元件板块（归属于元件）涨幅最低，为-1.59%。 图9.本周电子板块子版块涨跌幅 表2：本周电子板块子版块涨跌幅（申万三级行业分类） 电子标的：本周（2023.02.06-2023.02.10）电子板块涨幅前三公司分别为恒烁股份（+25.06%）、胜宏科技（+23.76%）、富瀚微（+19.62%），跌幅前三公司分别为恒久科技（-11.54%）、凯华材料（-10.72%）、激智科技（-10.20%）。 图10.本周电子板块涨幅前十公司（%） 图11.本周电子板块跌幅前十公司（%） 3.2.PE：电子行业PE为32.66倍，10年PE百分位为21.13% 电子行业：截至2023.02.10，沪深300指数PE为11.19倍，10年PE百分位为30.93%； SW电子指数PE为32.66倍，10年PE百分位为21.13%，处于历史低估区间。 图12.电子板块近十年PE走势 图13.电子版块近十年PE百分位走势 电子行业子版块：截至2023.02.10，电子行业子版块PE/PE百分位分别为半导体（46.87倍/12.52%）、消费电子（19.63倍/7.21%）、元件（26.07倍/12.73%）、光学光电子（29.80倍/30.89%）、其他电子（26.80倍/8.98%）、电子化学品（43.11倍/30.27%）。 图14.电子板块子版块近十年PE走势 图15.电子版块子版块近十年PE百分位走势 4.本周新股 表3：本周科创板IPO审核状态更新 表4：裕太微简介