机械设备行业研究周报：“机器人+”行动方案发布 行业发展持续加速

“机器人+”行动方案发布行业发展持 续加速 ——机械设备行业研究周报 行业研 究 行业研究周 报 申港证券股份有限公司证券研究报 告 投资摘要： 行情回顾：申万机械上周上涨3.27%，位列31个一级子行业第9位。上周沪深 300、上证指数、深证成指、创业板指的涨幅分别为+2.63%、+2.18%、+3.26%、 +3.72%。机械板块相对各指数涨幅分别高出+0.64pct、1.09pct、+0.01pct、-0.46pct；申万机械上周PE（TTM）31.69倍；PB（LF）2.43倍。 每周一谈：“机器人+”行动方案发布行业发展持续加速事件背景 1月19日，工业和信息化部等十七部门发布关于印发《“机器人+”应用行动实施方案》（以下简称《方案》）的通知。 “机器人+”行动方案发布行业发展持续加速 《方案》制定机器人行业主要目标为2025年制造业机器人密度较2020年实现翻番。根据《方案》，到2025年制造业机器人密度较2020年实现翻番，服 务机器人、特种机器人行业应用深度及广度显著提升，机器人促进经济社会高质量发展的能力明显增强。 《方案》聚焦10大应用重点领域，深化重点领域“机器人+”应用。《方 案》提出，将面向社会民生改善和经济发展需求，遴选有一定基础、应用覆盖面广、辐射带动作用强的重点领域，聚焦典型应用场景及用户使用需求， 开展从机器人产品研制、技术创新、场景应用到模式推广的系统推进工作。 支持一些新兴领域探索开展机器人应用。十大重点领域主要包括经济发展领域的制造业、农业、建筑、能源及商贸物流，以及社会民生领域的医疗健康、养老服务、教育、商业社区服务以及安全应急及极限环境应用。 《方案》提出增强“机器人+”应用基础支撑能力，强化“机器人+”应用组 织保障。在应用基础支撑能力增强方面，将鼓励构建机器人产用协同创新体 系、建设“机器人+”应用体验和试验验证中心、加快机器人应用标准研制与推广、开展行业和区域“机器人+”应用创新实践、构建“机器人+”应用供需对接平台。在应用组织保障方面将强化组织领导、完善政策支持、深化宣传交流、加强人才培养。 依据《方案》提出目标，我国2025年制造业机器人密度有望达到500台/万 人。根据IFR数据，2020年我国制造业机器人密度为246台/万人，2021年大幅度提升至322台/万人，超越美国位列全球第五，同比增长幅度达 30.9%。根据IFR统计，中国是目前全球增长最快的机器人市场，每年拥有最多的机器人安装量。 我们认为，《方案》的发布明确了我国机器人行业发展目标，有针对性地由覆盖 面广、辐射带动作用强的十大应用领域为重点，从产品研发、技术创新、应用场景及模式推广方面系统推进我国机器人行业整体提升，同时以发展为导向，注重对于技术、应用的体系化建设及平台化推广。在人口问题逐步突出、自动化需求不断提升的背景下，有望支持我国机器人产业链整体发展加速。在此背景下建议关注我国机器人行业领先企业埃斯顿。 风险提示：下游需求不及预期，原材料价格大幅上涨。 评级增持（维持） 2023年01月28日 曹旭特分析师 SAC执业证书编号：S1660519040001 行业基本资料 股票家数391 行业平均市盈率31.69 市场平均市盈率17.9 行业表现走势图 8% 0% -8% -16% -24% -32% 2022-012022-042022-072022-102023-01 机械设备 沪深300 资料来源：Wind，申港证券研究所 相关报告 1、《机械设备行业研究周报：标准切换冲量结束叠加疫情影响12月挖机内销增速转负》2023-01-15 2、《机械设备行业研究周报：关注通用机械复苏》2023-01-08 3、《机械设备行业研究周报：工业阀门国产替代空间广阔》2023-01-02 内容目录 1.每周一谈：“机器人+”行动方案发布行业发展持续加速3 1.1事件背景3 1.2“机器人+”行动方案发布行业发展持续加速3 2.行情回顾5 3.数据跟踪7 4.风险提示8 图表目录 图1：2021年我国制造业机器人密度大幅度提升至322台/万人3 图2：申万一级子行业周涨跌幅（%）5 图3：四大指数周涨跌幅（%）5 图4：机械设备行业细分版块周涨跌幅（%）5 图5：机械设备行业本周涨幅前十位（%）6 图6：机械设备行业本周跌幅前十位（%）6 图7：申万机械设备近三年PE（TTM）6 图8：申万机械设备近三年PB（LF）6 图9：PMI（%）7 图10：基础设施建设投资累计同比增速（%）7 图11：制造业固定资产投资完成额累计同比增速（%）7 图12：工业机器人产量累计同比增速（%）8 图13：工业机器人产量单月同比增速（%）8 图14：我国金属切削机床产量累计同比增速（%）8 图15：我国新能源汽车销量当月值（辆）8 1.每周一谈：“机器人+”行动方案发布行业发展持续加速 1.1事件背景 1月19日，工业和信息化部等十七部门发布关于印发《“机器人+”应用行动实施方案》（以下简称《方案》）的通知。 1.2“机器人+”行动方案发布行业发展持续加速 《方案》制定机器人行业主要目标为2025年制造业机器人密度较2020年实现翻 番。根据《方案》，到2025年制造业机器人密度较2020年实现翻番，服务机器 人、特种机器人行业应用深度及广度显著提升，机器人促进经济社会高质量发展的能力明显增强。 《方案》聚焦10大应用重点领域，深化重点领域“机器人+”应用。《方案》提出，将面向社会民生改善和经济发展需求，遴选有一定基础、应用覆盖面广、辐射带动作用强的重点领域，聚焦典型应用场景及用户使用需求，开展从机器人产品研制、技术创新、场景应用到模式推广的系统推进工作。支持一些新兴领域探索开展机器人应用。十大重点领域主要包括经济发展领域的制造业、农业、建筑、能源及商贸物流，以及社会民生领域的医疗健康、养老服务、教育、商业社区服务以及安全应急及极限环境应用。 《方案》提出增强“机器人+”应用基础支撑能力，强化“机器人+”应用组织保障。在应用基础支撑能力增强方面，将鼓励构建机器人产用协同创新体系、建设“机器人+”应用体验和试验验证中心、加快机器人应用标准研制与推广、开展行业和区域“机器人+”应用创新实践、构建“机器人+”应用供需对接平台。在应用组织保障 方面将强化组织领导、完善政策支持、深化宣传交流、加强人才培养。 依据《方案》提出目标，我国2025年制造业机器人密度有望达到500台/万人。根据IFR数据，2020年我国制造业机器人密度为246台/万人，2021年大幅度提升至322台/万人，超越美国位列全球第五，同比增长幅度达30.9%。根据IFR统计，中国是目前全球增长最快的机器人市场，每年拥有最多的机器人安装量。 图1：2021年我国制造业机器人密度大幅度提升至322台/万人 1200 1000 800 600 400 200 35.0% 2021年制造业机器人密度（台/万人） 同比增长（%） 2020年制造业机器人密度（台/万人） 30.0% 25.0% 20.0% 15.0% 10.0% 5.0% 0 韩国新加坡日本德国 中国瑞典 0.0% 美国 资料来源：IFR，申港证券研究所 我们认为，《方案》的发布明确了我国机器人行业发展目标，有针对性地由覆盖面广、辐射带动作用强的十大应用领域为重点，从产品研发、技术创新、应用场景及模式推广方面系统推进我国机器人行业整体提升，同时以发展为导向，注重对于技术、应用的体系化建设及平台化推广。在人口问题逐步突出、自动化需求不断提升的背景下，有望支持我国机器人产业链整体发展加速。在此背景下建议关注我国机器人行业领先企业埃斯顿。 2.行情回顾 申万一级子行业涨跌幅： 上周申万一级子行业上涨28个，下跌3个。其中，涨幅居前的一级子行业为计算机，周涨幅为+7.98%；跌幅居前一级子行业为食品饮料，周跌幅为-0.8%。机械设备行业周涨跌幅为+3.27%，位列31个一级子行业第9位。 大盘来看，上周沪深300、上证指数、深证成指、创业板指的涨幅分别为+2.63%、 +2.18%、+3.26%、+3.72%。机械板块相对各指数涨幅分别高出+0.64pct、1.09pct、 +0.01pct、-0.46pct。 细分版块来看，上周通用设备、专用设备、轨交设备、工程机械、自动化设备的涨跌分别为+2.65%、+3.7%、+2.94%、+1.85%、+4.72%。 具体个股方面，航天工程（19.43%）、达意隆（18.68%）、航天晨光（18.24%）涨幅靠前；海得控制（-15.09%）、双飞股份（-10.65%）、通润装备（-7.84%）跌幅较大。 上周申万机械设备行业PE（TTM）为31.69倍，近三年均值为27.98倍；PB （LF）为2.43倍，近三年均值为2.52倍。 图2：申万一级子行业周涨跌幅（%） 9.0 8.0 7.0 6.0 5.0 4.0 3.0 2.0 1.0 0.0 -1.0 计电有国石钢非通机基建电环医煤交综家传公建社纺房商农银汽美轻食 算子色防油铁银信械础筑力保药炭通合用媒用筑会织地贸林行车容工品 -2.0机 金军石 金设化装设 生运电 事材服服产零牧 护制饮 属工化 融备工饰备 物输器 业料务饰售渔 理造料 资料来源：Wind，申港证券研究所 图3：四大指数周涨跌幅（%）图4：机械设备行业细分版块周涨跌幅（%） 4.00 3.50 3.00 2.50 2.00 1.50 1.00 0.50 0.00 沪深300上证指数深证成指创业板指机械设备 5 4.5 4 3.5 3 2.5 2 1.5 1 0.5 0 通用设备专用设备轨交设备Ⅱ工程机械自动化设备机械设备 资料来源：Wind，申港证券研究所资料来源：Wind，申港证券研究所 图5：机械设备行业本周涨幅前十位（%）图6：机械设备行业本周跌幅前十位（%） 20% 20% 19% 19% 18% 18% 17% 17% 16% 16% 15% 0% 日发精机 铭利达 华民股份 德新交运 文一科技 新芝生物 巨轮智能 通润装备 双飞股份 海得控制 -2% -4% -6% -8% -10% -12% -14% -16% 资料来源：Wind，申港证券研究所资料来源：Wind，申港证券研究所 图7：申万机械设备近三年PE（TTM） 40.0000 35.0000 30.0000 25.0000 20.0000 15.0000 10.0000 5.0000 0.0000 2020-012020-042020-072020-102021-012021-042021-072021-102022-012022-042022-072022-10 资料来源：Wind，申港证券研究所 图8：申万机械设备近三年PB（LF） 3.50 3.00 2.50 2.00 1.50 1.00 0.50 0.00 2020-012020-042020-072020-102021-012021-042021-072021-102022-012022-042022-072022-10 资料来源：Wind，申港证券研究所 3.数据跟踪 图9：PMI（%） 60 50 40 30 20 10 2016-05 2016-07 2016-09 2016-11 2017-01 2017-03 2017-05 2017-07 2017-09 2017-11 2018-01 2018-03 2018-05 2018-07 2018-09 2018-11 2019-01 2019-03 2019-05 2019-07 2019-09 2019-11 2020-01 2020-03 2020-05 2020-07 2020-09 2020-11 2021-01 2021-03 2021-05 2021-07 2021-