机械设备行业双周报2023年第3期总第24期：《“机器人+”应用行动实施方案》出台 看好机器人行业中长期发展

2023年2月7日证券研究报告 行业周报 行业评级： 报告期：2023.1.14-2023.2.3 投资评级看好 行业回顾 机械设备行业双周报2023年第3期总第24期 《“机器人+”应用行动实施方案》出台看好机器人行业中长期发展 评级变动维持评级 行业走势： 分析师： 分析师黄文忠 huangwenzhong@gwgsc.com 执业证书编号：S0200514120002联系电话：010-68080680 研究助理刘然 liuran@gwgsc.com 执业证书编号：S0200121070007联系电话：010-68099389 公司地址：北京市丰台区凤凰嘴街2号院1号楼中国长城资产大厦12层 报告期内（2023/1/14-2023/2/3）机械设备行业上涨6.47%，跑赢沪深300指数4.82pct，二级子行业中自动化设备、专用设备、通用设备、轨交设备、工程机械分别上涨8.40%、7.84%、6.86%、5.14%、1.31%。重点跟踪的三级子行业中，机器人、激光设备、半导体设备、锂电专用设备、机床工具、工控设备、光伏加工设备分别上涨13.48%、12.16%、11.22%、9.86%、8.35%、5.59%、3.96%。 2023年全年机械设备的五个二级子行业中，专用设备涨幅最大，为12.33%。重点跟踪的七个三级子行业中，机器人和激光设备涨幅居前，分别为18.08%和15.76%。 个股方面，报告期内智能自控、达意隆、先锋电子、京山轻机、泰尔股份涨幅居前，分别上涨67.6%、56.6%、37.5%、33.9%、32.8%。 估值方面，截至2023年2月3日，机械设备行业动态市盈率为32.65 倍，处于历史64.8%的分位水平，较2023年1月13日的30.72倍提升1.93，估值位于申万一级行业第11名的水平。二级子行业中，自动化设备估值水平最高，为43.88倍。重点跟踪的三级子行业中机床工具和机器人估值水平较高，分别为88.54倍、75.45倍。 本期观点 工信部等十七部门印发《“机器人+”应用行动实施方案》，看好机器人行业中长期发展。2023年1月18日，工信部等十七部门联 合印发了《“机器人+”应用行动实施方案》（以下简称“方案”）。方案提出，到2025年，制造业机器人密度较2020年实现翻番， 服务机器人、特种机器人行业应用深度和广度显著提升，机器人促进经济社会高质量发展的能力明显增强。聚焦10大应用重点领 域，突破100种以上机器人创新应用技术及解决方案，推广200个以上具有较高技术水平、创新应用模式和显著应用成效的机器人典型应用场景。10大应用重点领域具体包括制造业、农业、建筑、能源、商贸物流、医疗健康、养老服务、教育、商业社区服务以及安全应急和极限环境应用。 根据国际机器人联合会的数据，2020年我国机器人密度为每万人246台，据此推算到2025年我国机器人密度目标为每万人492台。而最新数据显示，2021年我国机器人密度已达每万人322台。在人力成本提高及人口老龄化背景下，我国机器人市场中长期增长潜力巨大。两条投资主线：一是国内市场占有率不断提高的整机 企业；二是进口替代大趋势下的核心零部件厂商。 目录 1行情回顾5 2本期观点8 3行业重要资讯8 4重点公司公告10 5重点数据跟踪12 图目录 图1：申万一级行业涨幅5 图2：机械设备申万二级行业涨跌幅5 图3：机械设备二级行业年初至今涨跌幅5 图4：重点跟踪三级行业涨跌幅6 图5：重点跟踪三级行业年初至今涨跌幅6 图6：机械设备行业涨幅前十个股6 图7：机械设备行业跌幅前十个股6 图8：申万一级行业行业估值水平（PE，TTM）7 图9：机械设备行业估值水平（PE，TTM整体法，剔除负值）7 图10：机械设备申万二级行业PE(TTM)7 图11：重点跟踪三级子行业PE（TTM）7 图12：中国制造业PMI12 图13：制造业PMI细分项12 图14：固定资产投资完成额累计同比（%）12 图15：设备工器具购置投资完成额累计同比（%）12 图16：主要企业液压挖掘机销量（台）13 图17：主要企业挖掘机销量累计同比（%）13 图18：工业机器人产量13 图19：金属切削机床产量13 图20：动力电池产量（GW）13 图21：动力电池装车量（GW）13 1行情回顾 报告期内（2023/1/14-2023/2/3）机械设备行业上涨6.47%，跑赢沪深300指数4.82pct，二级子行业中自动化设备、专用设备、通用设备、轨交设备、工程机械分别上涨8.40%、7.84%、6.86%、5.14%、1.31%。重点跟踪的三级子行业中，机器人、激光设备、半导体设备、锂电专用设备、机床工具、工控设备、光伏加工设备分别上涨13.48%、12.16%、11.22%、9.86%、8.35%、5.59%、3.96%。 2023年全年机械设备的五个二级子行业中，专用设备涨幅最大，为12.33%。重点跟踪的七个三级子行业中，机器人和激光设备涨幅居前，分别为18.08%和15.76%。 图1：申万一级行业涨幅 资料来源：Wind，长城国瑞证券研究所 图2：机械设备申万二级行业涨跌幅图3：机械设备二级行业年初至今涨跌幅 资料来源：Wind，长城国瑞证券研究所资料来源：Wind，长城国瑞证券研究所 图4：重点跟踪三级行业涨跌幅图5：重点跟踪三级行业年初至今涨跌幅 资料来源：Wind，长城国瑞证券研究所资料来源：Wind，长城国瑞证券研究所 个股方面，报告期内智能自控、达意隆、先锋电子、京山轻机、泰尔股份涨幅居前，分别上涨67.62%、56.62%、37.45%、33.94%、32.78%。 图6：机械设备行业涨幅前十个股图7：机械设备行业跌幅前十个股 资料来源：Wind，长城国瑞证券研究所资料来源：Wind，长城国瑞证券研究所 估值方面，截至2023年2月3日，机械设备行业动态市盈率为32.65倍，处于历史64.8% 的分位水平，较2023年1月13日的30.72倍提升1.93，估值位于申万一级行业第11名的水平。 二级子行业中，自动化设备估值水平最高，为43.88倍。重点跟踪的三级子行业中机床工具和机器人估值水平较高，分别为88.54倍、75.45倍。 图8：申万一级行业行业估值水平（PE，TTM） 资料来源：Wind，长城国瑞证券研究所 图9：机械设备行业估值水平（PE，TTM整体法，剔除负值） 资料来源：Wind，长城国瑞证券研究所 图10：机械设备申万二级行业PE(TTM)图11：重点跟踪三级子行业PE（TTM） 资料来源：Wind，长城国瑞证券研究所资料来源：Wind，长城国瑞证券研究所 2本期观点 工信部等十七部门印发《“机器人+”应用行动实施方案》，看好机器人行业中长期发展。 2023年1月18日，工信部等十七部门联合印发了《“机器人+”应用行动实施方案》（以 下简称“方案”）。方案提出，到2025年，制造业机器人密度较2020年实现翻番，服务机器人、特种机器人行业应用深度和广度显著提升，机器人促进经济社会高质量发展的能力明显增强。聚焦10大应用重点领域，突破100种以上机器人创新应用技术及解决方案，推广200个以 上具有较高技术水平、创新应用模式和显著应用成效的机器人典型应用场景。10大应用重点领域具体包括制造业、农业、建筑、能源、商贸物流、医疗健康、养老服务、教育、商业社区服务以及安全应急和极限环境应用。 根据国际机器人联合会的数据，2020年我国机器人密度为每万人246台，据此推算到2025 年我国机器人密度目标为每万人492台。而最新数据显示，2021年我国机器人密度已达每万人 322台。在人力成本提高及人口老龄化背景下，我国机器人市场中长期增长潜力巨大。两条投资主线：一是国内市场占有率不断提高的整机企业；二是进口替代大趋势下的核心零部件厂商。3行业重要资讯 光伏： 华晟计划再扩产5GW异质结产能。1月14日下午，华晟新能源与肥西县政府正式签署合作协议，将在肥西投建5GW高效异质结电池及组件生产基地。肥西高效异质结光伏电池及组 件项目是华晟在总部宣城外建设的第三座生产基地。项目规划用地面积410亩，总投资约50 亿元，工厂单体产能设计5GW，主要生产双面微晶高效异质结电池及组件。 本次签约标志着华晟的发展在安徽翻开了崭新的篇章。目前，华晟各地项目建设与投产进程均在有序推进：宣城华晟三期产线设备已搬入，四期已开工；大理华晟即将开始设备搬入；无锡华晟也已开工建设；合肥华晟签约后，也将进入快速建设与实施阶段。。(资料来源：华晟新能源) 隆基拟建100GW单晶切片及50GW电池产能。1月17日，隆基绿能(601012.SH)公布，根据公司经营战略和产能规划，公司与陕西省西咸新区开发建设管理委员会、陕西省西咸新区泾河新城管理委员会于2023年1月17日在西安签订《投资合作协议》，就公司在陕西省西咸新 区投资建设年产100GW单晶硅片项目及年产50GW单晶电池项目达成合作意向。 项目基建工程建设时间约18个月，分期建设投产，根据协议约定，自各期工程项目相关方 书面签署当期全部工程移交单之日起算，各期项目投产时间不超过6个月，达产时间不超过24 个月。（资料来源：公司公告） 晶澳科技签署400亿元投资框架协议。晶澳太阳能有限公司与鄂尔多斯市人民政府于2023 年1月19日签署《战略合作框架协议》，在鄂尔多斯市建设光伏全产业链低碳产业园项目，项目包括建设生产15万吨/10万吨光伏原材料、20GW拉晶、20GW硅片、30GW光伏电池、10GW光伏组件及配套辅材项目，总投资约400亿元。（资料来源：公司公告） 晶澳科技拟投资年产500台单晶炉和100吨浆料产能。2023年2月3日，公司发布公告， 根据晶澳太阳能战略发展需求，拟对公司一体化产能进行扩建，包括惠山年产500台单晶炉项 目和惠山年产100吨浆料项目，项目预计投资3.56亿元。（资料来源：公司公告） 横店东磁拟建12GWTOPCon电池及5GW组件项目。1月19日，横店东磁（002056）发 布两则公告，根据发展能源的战略部署，结合目前生产经营、市场开拓，以及提升产业链上下游的匹配度需求，分别拟35.5亿元投资年产12GW新型高效电池项目及8.99亿元投资年产5GW新型高效组件项目。 12GW新型高效电池项目将分两期建设，项目一期6GWTOPCon电池计划于2023年12月底前基本完成建设，项目二期6GWTOPCon电池在一期调试期结束前启动，启动后预计10个月内完成项目建设（资料来源：公司公告） 阿特斯其控股子公司CSISolar计划在江苏生产14GW硅片和电池。1月30日，阿特斯在官网公告，阿特斯其控股子公司CSISolar计划在江苏生产14GW硅片和电池。CSISolar已与扬州市政府签署一份投资协议，将分三个阶段在扬州清洁能源制造业园区进行产能扩建项目， 第一阶段14GW硅片和电池容量预计将于2023年下半年开始生产。其2023年年终产能预计为为晶棒20GW晶棒、35GW硅片和50GW电池和组件。（资料来源：公司官网） 明珠珠宝拟建设16GWTOPCon电池产能及4GWHJT电池产能。2月3日晚间，明牌珠宝(002574)公告显示，拟在柯桥经开区管委会管理区域内投资建设日月光伏电池片“超级工厂”项目。该项目分两期实施，一期建设10GW产能的TOPCon技术电池片，二期建设6GW产能 的TOPCon技术电池片及4GW产能的HJT技术电池片，项目计划总投资约100亿元，其中项目固定资产投资65亿元。（资料来源：公司公告） 锂电： 亿纬锂能20GWh动力储能电池生产基地项目落户简阳。亿纬锂能1月19日公告，亿纬锂能拟与简阳市人民政府就20GWh动力储能电池生产基地项目签订投资合作协议，公司在简阳 市注册成立全资项目公司。该项目总投资约100亿元，其中固定资产投资不低于60亿元。（资料来源：公司公告） 亿纬锂能扩产云南曲靖动力储能电池项