电新行业双周报2024年第12期总第34期：多省发布“千乡万村驭风行动”行动方案，陆风中长期发展未来可期

硅 2024年6月11日证券研究报告/行业研究 行业周报 电新行业双周报2024年第12期总第34期 多省发布“千乡万村驭风行动”行动方案 陆风中长期发展未来可期 行业评级： 报告期：2024.5.27-2024.6.10 投资评级看好 评级变动维持 行情回顾： 报告期内电力设备行业指数跌幅为4.09%，跑输沪深300指数3.33Pct。电力设备申万二级子行业中电网设备、电池、电机Ⅱ、其他电源设备Ⅱ、风电设备、光伏设备分别变动-0.38%、-4.14%、-4.23%、-4.39%、 -5.02%、-6.81%。重点跟踪的三级子行业锂电池、电池化学品、风电 零部件分别变动-3.15%、-5.56%、-6.72%。 行业走势： 2024年初至本报告期末，电力设备行业累计下跌9.36%，沪深300指 数累计上涨4.17%，电力设备行业累计跑输13.52Pct。电力设备的六个申万二级子行业中有五个在下跌，其中风电设备累计跌幅最大，为 -20.45%。重点跟踪的三个三级子行业锂电池、电池化学品、风电零部件变动分别为6.65%、-22.37%、-23.36%。电力设备行业整体表现较差。 本报告期内重点跟踪三级子行业个股以下跌为主。报告期内，锂电池 分析师： 分析师张烨童 zhangyetong@gwgsc.com 执业证书编号：S0200524050001联系电话：010-68099390 研究助理朱高天 zhugaotian@gwgsc.com 执业证书编号：S0200123030001联系电话：010-68099392 行业31只A股成分股中5只上涨，其中亿纬锂能涨幅最大，涨幅为 11.75%。电池化学品43只A股成分股中5只上涨，尚太科技化涨幅最大，涨幅为11.56%。风电整机行业6只A股成分股中5只下跌，电气风电跌幅最大，跌幅为11.44%。风电零部件行业21只A股成分股中20只个股下跌，其中恒润股份跌幅最大，跌幅为15.24%。 估值方面，截至2024年6月7日，电力设备行业PE为24.77倍，低 于负一倍标准差，位于申万一级行业第11位的水平。电力设备申万二 公司地址： 级行业中重点跟踪的电池、风电设备行业PE分别为23.49倍、31.08 北京市丰台区凤凰嘴街2号院1号 楼中国长城资产大厦16层 倍。重点跟踪的三个三级子行业PE分别为电池化学品29.44倍、风电零部件25.64倍、锂电池21.11倍。 本报告期，电力设备行业共有17家上市公司的股东净减持1.61亿元。其中，12家增持0.22亿元，5家减持1.83亿元。 投资观点： 自4月份国家能源局等三部委发布《关于组织开展“千乡万村驭风行动”的通知》后，目前已有安徽、甘肃、山西三省推出“千乡万村驭风行动”省级行动方案的通知。此外，6月6日，云南省能源局表示已印发《云南省“千乡万村驭风行动”总体方案(征求意见稿)》，目前正在根据各部门、单位反馈的意见建议修改完善，方案正式印发后，将启动全省分布式风电发展。从建设进度的要求来看，甘肃要求最快到2025年6月底前全部建成，其他两个省份均为2026年底。随着各省陆续因地制宜推出省级方案，我们预计千乡万村驭风行动有望助力陆风中长期发展，为陆风市场提供增量空间。叠加目前海风项目建设有序推进，我们预计24年风电装机有望在下半年实现高增，建议重点关注风电整机及重要零部件板块。 风险提示： 政策出台不及预期的风险；装机不及预期的风险；项目建设不及预期的风险。 目录 一、市场回顾6 1.行情回顾6 2.行业重要资讯10 2.1风电行业10 2.2新能源汽车行业11 2.3动力电池行业12 2.4储能行业13 二、公司动态14 1.重点公司动态14 2.重点公司股票增、减持情况15 三、重点数据跟踪16 四、投资建议19 图目录 图1：本报告期内申万一级行业涨跌幅（%）6 图2：本报告期内电力设备申万二级行业涨跌幅（%）6 图3：本报告期内重点跟踪三级行业涨跌幅（%）6 图4：电力设备行业2024年初至报告期末累计涨跌幅（%）7 图5：重点跟踪三级行业2024年初至报告期末累计涨跌幅（%）7 图6：锂电池行业涨跌幅前五个股（%）7 图7：锂电池行业涨跌幅后五个股（%）7 图8：电池化学品行业涨跌幅前五个股（%）8 图9：电池化学品行业涨跌幅后五个股（%）8 图10：风电整机行业个股涨跌情况（%）8 图11：风电零部件行业涨跌幅前五个股（%）8 图12：风电零部件行业涨跌幅后五个股（%）8 图13：申万一级行业PE（TTM）9 图14：电力设备行业PE（TTM）9 图15：电力设备申万二级行业PE（TTM）10 图16：重点跟踪三级子行业PE（TTM）10 图17：正极材料单瓦时价格行情（元/KWh）16 图18：金属原材料（镍、钴、电解锰、碳酸锂）每日价格行情（万元/吨）16 图19：单GWh电池所需碳酸锂成本16 图20：中国新能源汽车销量及渗透率17 图21：中国新能源汽车月度销量（辆）17 图22：全球动力电池出货结构17 图23：中国动力电池月度装车量（GWh/月）17 图24：中国动力电池出货结构17 图25：2009年至今中国风电月度产量（亿千瓦时）18 图26：2018-2023年全球及中国陆风装机容量（万千瓦）18 图27：2018-2023年全球及中国海风装机容量（万千瓦）18 表目录 表1：电力设备行业上市公司股东增、减持情况15 一、市场回顾 1.行情回顾 报告期内电力设备行业指数跌幅为4.09%，跑输沪深300指数3.33Pct。电力设备申万二级子行业中电网设备、电池、电机Ⅱ、其他电源设备Ⅱ、风电设备、光伏设备分别变动-0.38%、-4.14%、 -4.23%、-4.39%、-5.02%、-6.81%。重点跟踪的三级子行业锂电池、电池化学品、风电零部件分别变动-3.15%、-5.56%、-6.72%。 2024年初至本报告期末，电力设备行业累计下跌9.36%，沪深300指数累计上涨4.17%，电力设备行业累计跑输13.52Pct。电力设备的六个申万二级子行业中有五个在下跌，其中风电设备累计跌幅最大，为-20.45%。重点跟踪的三个三级子行业锂电池、电池化学品、风电零部件变动分别为6.65%、-22.37%、-23.36%。电力设备行业整体表现较差。 图1：本报告期内申万一级行业涨跌幅（%） 资料来源：Wind，长城国瑞证券研究所 图2：本报告期内电力设备申万二级行业涨跌幅（%）图3：本报告期内重点跟踪三级行业涨跌幅（%） 资料来源：Wind，长城国瑞证券研究所资料来源：Wind，长城国瑞证券研究所 图4：电力设备行业2024年初至报告期末累计涨跌幅（%） 图5：重点跟踪三级行业2024年初至报告期末累计涨跌幅（%） 资料来源：Wind，长城国瑞证券研究所资料来源：Wind，长城国瑞证券研究所 本报告期内重点跟踪三级子行业个股以下跌为主。报告期内，锂电池行业31只A股成分股中5只上涨，其中亿纬锂能涨幅最大，涨幅为11.75%。电池化学品43只A股成分股中5只上涨，尚太科技化涨幅最大，涨幅为11.56%。风电整机行业6只A股成分股中5只下跌，电气风电跌幅最大，跌幅为11.44%。风电零部件行业21只A股成分股中20只个股下跌，其中恒润股份跌幅最大，跌幅为15.24%。 图6：锂电池行业涨跌幅前五个股（%）图7：锂电池行业涨跌幅后五个股（%） 资料来源：Wind，长城国瑞证券研究所资料来源：Wind，长城国瑞证券研究所 图8：电池化学品行业涨跌幅前五个股（%）图9：电池化学品行业涨跌幅后五个股（%） 资料来源：Wind，长城国瑞证券研究所资料来源：Wind，长城国瑞证券研究所 图10：风电整机行业个股涨跌情况（%） 资料来源：Wind，长城国瑞证券研究所 图11：风电零部件行业涨跌幅前五个股（%）图12：风电零部件行业涨跌幅后五个股（%） 资料来源：Wind，长城国瑞证券研究所资料来源：Wind，长城国瑞证券研究所 估值方面，截至2024年6月7日，电力设备行业PE为24.77倍，低于负一倍标准差，位于申万一级行业第11位的水平。电力设备申万二级行业中重点跟踪的电池、风电设备行业PE分别为23.49倍、31.08倍。重点跟踪的三个三级子行业PE分别为电池化学品29.44倍、风电零部件25.64倍、锂电池21.11倍。 图13：申万一级行业PE（TTM） 资料来源：Wind，长城国瑞证券研究所 图14：电力设备行业PE（TTM） 资料来源：Wind，长城国瑞证券研究所 图15：电力设备申万二级行业PE（TTM）图16：重点跟踪三级子行业PE（TTM） 资料来源：Wind，长城国瑞证券研究所资料来源：Wind，长城国瑞证券研究所 2.行业重要资讯 2.1风电行业 全球最大功率海上风机成功并网 全国首台“碳中和”海上大兆瓦风机-远景能源EN-256/16.7样机在射阳并网，这也是全球已并网的最大风机，中国海上风电再一次站在全球技术高地。在最早拿到批量订单、最早获得完备认证、最早批量交付并网的大型化商业机组EN-252/14基础上，EN-256/16.7针对深远海场景在制造、交付、吊装、运输、运维等各环节深化技术创新，核心部件全面优化升级，发电性能更上一层楼，将为深远海海域风电开发提供全新解决方案。（资料来源：每日风电） 国家发改委等六部门：开展风光资源普查试点 6月6日，国家发展改革委等六部门发布《关于开展风电和光伏发电资源普查试点工作的通知》。通知提出，按照普查基础良好、对象覆盖全面、具有区域典型性的原则，选择河北、内蒙古、上海、浙江、西藏、青海等6个省（自治区、直辖市）作为试点地区，以县域为单元，开展风电和光伏发电资源普查试点工作。各试点地区根据自身资源禀赋，因地制宜开展陆上风电、地面光伏和屋顶分布式光伏发电资源普查，具备条件的地区可拓展至光热及领海范围内海上风电、海上光伏、海洋能等其他新能源发电资源普查。专属经济区的海上风电、光伏发电资源调查由国务院自然资源主管部门结合实际统一组织开展。重点做好摸清开发现状、评估资源禀赋、明确开发条件、评估可开发量4方面工作。（资料来源：风能专委会CWEA） 国家能源局重磅通知：做好新能源消纳工作保障新能源高质量发展（附70个配套电网项目） 6月4日，国家能源局印发《关于做好新能源消纳工作保障新能源高质量发展的通知》（国 能发电力〔2024〕44号，以下简称《通知》）。《通知》提出了4项重点任务，并公布了2024 年开工和投产的70个新能源配套电网重点项目。 一是加快推进新能源配套电网项目建设。《通知》提出加强规划管理，分别对500千伏及以上、500千伏以下配套电网项目及配电网的规划管理工作提出改进要求。其中，明确为国家布局的大型风电光伏基地、流域水风光一体化基地等重点项目开辟纳规“绿色通道”。《通知》要求优化接网流程，电网企业要主动为新能源接入电网提供服务，简化审核环节，进一步提高效率。 二是积极推进系统调节能力提升和网源协调发展。《通知》提出加强系统调节能力建设，省级能源主管部门会同国家能源局派出机构及相关部门，根据新能源增长规模和利用率目标，开展电力系统调节能力需求分析，因地制宜制定本地区调节能力提升方案。《通知》在要求加快配套电网规划建设的同时，强调有序安排新能源项目建设，省级能源主管部门要结合消纳能力，科学安排集中式新能源的开发布局、投产时序、消纳方向，指导督促市（县）级能源主管部门合理安排分布式新能源的开发布局，加强新能源与配套电网建设的协同力度。 三是充分发挥电网资源配置平台作用。《通知》提出进一步提升电网资源配置能力，电网企业要进一步提升跨省跨区输电通道输送新能源比例，加强省间互济，全面提升配电网可观可测、可调可控能力，公平调用各类调节资源，构建智慧化调度系统。 四是科学优化新能源利用率目标。《通知》提出科学确定各地新能源利用率目标，充分考虑新能源发