意法半导体22Q4业绩会纪要

会议时间：北京时间2023年1月26日 会议回放链接：https://media.choruscall.eu/mediaframe/webcast.html?webcastid=xK8hkwMN注：以下材料仅为公开资料整理，不涉及分析师的研究观点和投资建议，记录和翻译可能产生误差，仅供参考，如有异议，请联系删除。 联系人：洪嘉骏18310290355 4Q22业绩（GAAP） 营收：44.24亿美元，QoQ+2.4%，YoY+24.4%；毛利：21.02亿美元，QoQ+2.1%，YoY+30.7%；毛利率：47.5%，QoQ-1-bps，YoY+230bps； 净利润：12.48亿美元，QoQ+13.5%，YoY+66.4%；EPS（摊薄）：1.32美元，QoQ+13.8%，YoY+62.0%；净收入和毛利率都高于指引中值 分产品收入 ADG（汽车和分立器件）：16.96亿美元，QoQ+8.5%，YoY+38.4%，占比：38.33%；AMS（模拟、MEMS和传感器）：13.39亿美元，QoQ-3.0%，YoY+7.0%，占比：30.26%；MDG（微控制器和数字集成电路）：13.83亿美元，QoQ+0.7%，YoY+29.1%，占比：31.26%； FY2022业绩 营收：161.28亿美元，YoY+26.4%，主要由汽车和工业领域的强劲需求以及客户项目所推动；毛利：76.35亿美元，YoY+43.4%；毛利率：47.3%，YoY+560bps； 净利润：39.6亿美元，YoY+98.0%；EPS（摊薄）：4.19美元，YoY+94.0%； 按终端市场划分 汽车行业：33%；工业：29%；个人电子：27%；通信设备和计算机外围设备:11%； 按产品划分 ADG（汽车和离散）：59.7亿美元，YoY+37.2%，占比37%；AMS（模拟、MEMS和传感器）：49.1亿美元，YoY+7.1%，占比31%；MDG（微控制器和数字集成电路）：52.3亿美元，YoY+37.5%，占比32%； 1Q2023指引 Assumption:1.06美元=1.00欧元； 营收：42.0亿美元（±350bps），QoQ-5.1%，YoY+18.5%；毛利率：48.0%（±200bps）； FY2023指引 资本支出：40亿美元，主要用于增加300毫米晶圆厂和碳化硅的生产能力； 营收：168亿美元-178亿美元，YoY+4.17%-10.37%，主要由于强大的客户需求和增加的制造能力； QA Q：1Q23的毛利率指引有48%，如何看待今年的毛利率趋势？ A：影响因素：1）特定客户的价格上涨正面驱动毛利率，2）公司在制造方面的投入增多。3）工厂生产成本稳定，未来可以正面驱动毛利率。公司运营的12寸晶圆厂已经可以规模化生产，预计2023年毛利率大约是47%。 Q：公司目前的产能情况？ A：产能会动态调整，受到油价和市场影响，预计2023年的产能情况一般。 Q：相较竞争对手的集成模块产品，公司产品多为分立器件，具体原因？ A：公司模块化产品营收2023年的目标是超过10亿美元。公司不透露具体细节，但在通过自有的Aspicemodule拓展相关产品。 Q：鉴于目前宏观经济疲软，公司对于行业的信心来自哪里？ A：首先，对于能源方面的投资是不会受到宏观疲软的影响；其次，针对专业领域的需求加速扩大；转型、碳化硅和自动化为行业驱动。 Q：公司在卡塔尼亚的工厂的启动成本对于毛利率有什么影响？A：启动成本不会在营业支出中反映，因此对毛利率不会有影响。 Q：下半年的个人电子市场走势？ A：公司在ADG和MDG的表现优于市场。公司在2022下半年和2023上半年关注提高产能。至于通讯和电脑设备方面，公司会严格按照客户和市场的要求跟进，由于客户的变动，公司下半年在个人电子方面可能会下滑。 Q：对碳化硅供应的看法？ A：公司正在布局内部供应链体系，并以自我管理的方式推动效率和创新。 Q：动态微控制器在未来的表现？因为存货已经上升了，所以对于动态微控制器的供需关系和存货的定价怎么看？A：需求和存货的关系正在趋于平衡，价格很稳定。 Q：今年的所有增长都来自汽车工业领域，之前提到在消费电子客户方面有一些转变，具体是什么？ A：大约70%的利润来自于汽车工业领域，30%的利润回来自于消费电子和通讯领域，总体和指引一致，2023年公司会在垂直领域进一步整合。 Q：对于1Q23和FY23的运营费用趋势的指引？ A：在1Q23的运营费用会上升，因为4Q22的汇率影响和项目启动费用，大概是9.95亿美元。 免责声明 市场有风险，投资需谨慎。本平台所载内容和意见仅供参考，不构成对任何人的投资建议（专家、嘉宾或其他兴业证券股份有限公司以外的人士的演讲、交流或会议纪要等仅代表其本人或其所在机构之观点），亦不构成任何保证，接收人不应单纯依靠本资料的信息而取代自身的独立判断，应自主做出投资决策并自行承担风险。根据《证券期货投资者适当性管理办法》，本平台内容仅供兴业证券股份有限公司客户中的专业投资者使用，若您并非专业投资者，为保证服务质量、控制投资风险，请勿订阅或转载本平台中的信息，本资料难以设置访问权限，若给您造成不便，还请见谅。在任何情况下，作者及作者所在团队、兴业证券股份有限公司不对任何人因使用本平台中的任何内容所引致的任何损失负任何责任。 本平台旨在沟通研究信息，交流研究经验，不是兴业证券股份有限公司研究报告的发布平台，所发布观点不代表兴业证券股份有限公司观点。任何完整的研究观点应以兴业证券股份有限公司正式发布的报告为准。本平台所载内容仅反映作者于发出完整报告当日或发布本平台内容当日的判断，可随时更改且不予通告。 本平台所载内容不构成对具体证券在具体价位、具体时点、具体市场表现的判断或投资建议，不能够等同于指导具体投资的操作性意见。