意法半导体22Q4业绩会纪要_20230127-调研纪要

4Q22业绩（GAAP） 1. 营收：44.24亿美元，QoQ+2.4%，YoY+24.4%； 1. 毛利：21.02亿美元，QoQ+2.1%，YoY+30.7%； 1. 毛利率：47.5%，QoQ-1-bps，YoY+230bps； 1. 净利润：12.48亿美元，QoQ+13.5%，YoY+66.4%； 1. EPS（摊薄）：1.32美元，QoQ+13.8%，YoY+62.0%； 1. 净收入和毛利率都高于指引中值分产品收入 1. ADG（汽车和分立器件）：16.96亿美元，QoQ+8.5%，YoY+38.4%，占比：38.33%； 1. AMS（模拟、MEMS和传感器）：13.39亿美元，QoQ-3.0%，YoY+7.0%，占比：30.26%； 1. MDG（微控制器和数字集成电路）：13.83亿美元，QoQ+0.7%，YoY+29.1%，占比：31.26%； FY2022业绩 1. 营收：161.28亿美元，YoY+26.4%，主要由汽车和工业领域的强劲需求以及客户项目所推动； 1. 毛利：76.35亿美元，YoY+43.4%；毛利率：47.3%，YoY+560bps； 1. 净利润：39.6亿美元，YoY+98.0%；EPS（摊薄）：4.19美元，YoY+94.0%；按终端市场划分 汽车行业：33%；工业：29%；个人电子：27%；通信设备和计算机外围设备:11%； 按产品划分 1. ADG（汽车和离散）：59.7亿美元，YoY+37.2%，占比37%； 1. AMS（模拟、MEMS和传感器）：49.1亿美元，YoY+7.1%，占比31%； 1. MDG（微控制器和数字集成电路）：52.3亿美元，YoY+37.5%，占比32%； 1Q2023指引 1. Assumption:1.06美元=1.00欧元； 1. 营收：42.0亿美元（±350bps），QoQ-5.1%，YoY+18.5%； 1. 毛利率：48.0%（±200bps）； FY2023指引 1. 资本支出：40亿美元，主要用于增加300毫米晶圆厂和碳化硅的生产能力； 1. 营收：168亿美元-178亿美元，YoY+4.17%-10.37%，主要由于强大的客户需求和增加的制造能力； QA Q：1Q23的毛利率指引有48%，如何看待今年的毛利率趋势？ A：影响因素：1）特定客户的价格上涨正面驱动毛利率，2）公司在制造方面的投入增多。3）工厂生产成本稳定，未来可以正面驱动毛利率。公司运营的12寸晶圆厂已经可以规模化生产，预计2023年毛利率大约是47%。 Q：公司目前的产能情况？ A：产能会动态调整，受到油价和市场影响，预计2023年的产能情况一般。 Q：相较竞争对手的集成模块产品，公司产品多为分立器件，具体原因？ A：公司模块化产品营收2023年的目标是超过10亿美元。公司不透露具体细节，但在通过自有的Aspicemodule拓展相关产品。 Q：鉴于目前宏观经济疲软，公司对于行业的信心来自哪里？ A：首先，对于能源方面的投资是不会受到宏观疲软的影响；其次，针对专业领域的需求加速扩大；转型、碳化硅和自动化为行业驱动。 Q：公司在卡塔尼亚的工厂的启动成本对于毛利率有什么影响？A：启动成本不会在营业支出中反映，因此对毛利率不会有影响。 Q：下半年的个人电子市场走势？ A：公司在ADG和MDG的表现优于市场。公司在2022下半年和2023上半年关注提高产能。至于通讯和电脑设备方面，公司会严格按照客户和市场的要求跟进，由于客户的变动，公司下半年在个人电子方面可能会下滑。 Q：对碳化硅供应的看法？ A：公司正在布局内部供应链体系，并以自我管理的方式推动效率和创新。 Q：动态微控制器在未来的表现？因为存货已经上升了，所以对于动态微控制器的供需关系和存货的定价怎么看？ A：需求和存货的关系正在趋于平衡，价格很稳定。 Q：今年的所有增长都来自汽车工业领域，之前提到在消费电子客户方面有一些转变，具体是什么？ A：大约70%的利润来自于汽车工业领域，30%的利润回来自于消费电子和通讯领域， 总体和指引一致，2023年公司会在垂直领域进一步整合。 Q：对于1Q23和FY23的运营费用趋势的指引？ A：在1Q23的运营费用会上升，因为4Q22的汇率影响和项目启动费用，大概是9.95亿美元。