交易情绪跟踪第176期：外资助推情绪，主线轮动依旧

请仔细阅读本报告末页声明 证券研究报告 | 市场策略研究 2023年01月18日 投资策略 外资助推情绪，主线轮动依旧——交易情绪跟踪第176期 外资助推做多热情，主线轮动依旧，券商与新能源成交回暖。近期人民币汇率陡增，外资大幅入场超400亿元，助推市场风险偏好，新高股、强势股与线上股普遍回暖。但与此同时，国内两融与基金发行依旧弱势，系统性的资金增量修复尚未形成。交易结构层面，主线轮动局面延续，出行消费与医药交易拥挤后持续趋弱，券商与新能源成交回暖，具体而言，证券、航空装备、光伏电池组件、电动乘用车、动力煤成交占比提升居前，而住宅开发、IT服务、中药、垂直应用软件、游戏成交占比回落居多。 1、交易结构跟踪 1）涨跌分化水平：上周日均涨跌幅中枢有所回落，二八分化有所回落。截至1月13日，近5日涨跌中枢有所回落，近5日、20日、60日个股日均涨跌幅中位数分别为-0.11%、-0.11%和0.03%。上周二八收益分化有所回落，降至15.51%，二八成交分化程度有所回升，升至21。 2）交易集中度：上周个股交易集中度有所回升。前1%、前5%和前10%个股成交占比分别环比变动1.10%、1.95%和1.74%。所处历史分位数分别达到77.40%、81.80%和84.10%。上周行业交易集中度整体有所回落。其中前1%、前5%和前10%行业成交占比分别环比变动-0.42%、-0.32%和-0.28%。所处历史分位数分别达到34.20%、20.20%和9.50%。 3）交易分化水平：上周个股交易分化水平有所回落。其中前1%、前5%和前10%个股交易分化系数分别环比变动-3.45%、-1.93%和-1.11%。所处历史分位数分别达到24.60%、16.90%和17.10%。上周行业交易分化水平整体回落。其中前1%、前5%和前10%行业交易分化系数分别环比变动-8.76%、0.81%和-0.03%。所处历史分位数分别达到44.10%、48.20%和47.30%。 2、市场情绪跟踪 上周市场情绪变动：1）股民情绪指标环比抬升，A股股民情绪指标（IISI）抬升至-0.65。2）全A涨跌停比值10日均线抬升至5.30，全A换手率抬升至4.50%。3）VIX指数环比回落2.78，回落至18.35。4）全A新高个股数目环比回升、新低个股数目环比回落。其中60日新高个股数量10日均线回升至164，60日新低个股数量10日均线回落至61；同时历史新高个股数量10日均线回升至7，历史新低个股数量10日均线回落至9。5）趋势占优个股数目回落。其中60日均线以上个股数目占比环比回落至39.76%，近1月创历史新高个股数目回升至38。6）全A市场MACD强势股占比回升至20.61%，弱势股占比回落至17.43%。7）全A杠杆资金情绪回升至12.37%。8）外资交易盘净流入MA30回升至21.85亿元。 3、宏微观流动性跟踪 1）货币松紧：上周货币净投放2130亿元，短期利率回升，各期Shibor环比回升，国债利率整体回升，各期信用利差环比分化，人民币持续升值。 2）资金供给：上周偏股基金新发规模约31.81亿元，ETF份额环比减少74.46亿份，北上资金净流入440亿元，融资余额环比减少52.07亿元。 3）资金需求：上周IPO无新增（不含北证），产业资本减持规模约163.14亿元，无定增项目新增。此外，本周解禁压力抬升，解禁规模约1763.36亿元。 风险提示：1、海外市场波动加剧；2、宏观经济超预期波动。 作者 分析师 张峻晓 执业证书编号：S0680518110001 邮箱：zhangjunxiao@gszq.com 分析师 王程锦 执业证书编号：S0680522070004 邮箱：wangchengjin@gszq.com 相关研究 1、《投资策略：外资放量入场，哪些方向最受益？——外资周报第148期》2023-01-17 2、《投资策略：这次的“躁动”，有些不一样——策略周报（20230115）》2023-01-15 3、《投资策略：市场回顾（1月2周）——开年外资汹涌入场》2023-01-14 4、《投资策略：市场情绪躁动，主线轮动延续——交易情绪跟踪第175期》2023-01-11 5、《投资策略：北上回流提速，增配核心资产——外资周报第147期》2023-01-10 2023年01月18日 P.2 请仔细阅读本报告末页声明 内容目录 一、交易结构跟踪 .................................................................................................................................................. 4 1.1 涨跌分化水平 ........................................................................................................................................... 4 1.2 交易集中度 ............................................................................................................................................... 4 1.3 交易分化水平 ........................................................................................................................................... 6 二、市场情绪跟踪 .................................................................................................................................................. 8 三、宏微观流动性跟踪 .......................................................................................................................................... 11 3.1 货币松紧 ................................................................................................................................................. 11 3.2 资金供给 ................................................................................................................................................. 12 3.3 资金需求 ................................................................................................................................................. 14 风险提示 .............................................................................................................................................................. 15 图表目录 图表1：近5日、20日和60日全A个股日均涨跌幅概览分布对比 ............................................................................ 4 图表2：全A日度二八收益分化、二八成交分化程度历史变动 ................................................................................... 4 图表3：个股交易集中度历史变动 ........................................................................................................................... 5 图表4：细分行业成交集中度历史变动 .................................................................................................................... 5 图表5：周度成交占比环比增加/降低的前10细分行业 ............................................................................................. 6 图表6：行业成交占比历史分位数 VS 近20日行业涨跌幅 ....................................................................................... 6 图表7：个股交易分化系数历史变动 ........................................................................................................................ 7 图表8：细分行业交易分化系数历史变动 ................................................................................................................. 7 图表9：细分行业换手率 VS 近20日行业涨跌幅 ..................................................................................................... 7 图表10：A股股民情绪指标及万得全A .................................................................................................................... 8 图表11：全A周度涨跌停比值及换手率历史变动 ..................................................................................................... 9 图表12：VIX指数历史变动 .....................................................................