交易情绪跟踪第174期：情绪低位徘徊，成长价值轮动

请仔细阅读本报告末页声明 证券研究报告|市场策略研究 2023年01月05日 投资策略 情绪低位徘徊，成长价值轮动——交易情绪跟踪第174期 市场情绪依旧低迷，泛新能源成交回暖，消费热度走向分化。年末短端利率边际上行，资金入场尚未好转，各项市场情绪延续低迷，股民情绪与杠杆情绪继续走弱，强势股、新高股低位徘徊。交易结构上，价值与成长阶段性轮动，泛新能源交易热度有所回暖，且以光伏产业链为主，消费板块热度则走向分化，餐饮、酒店、景区热度继续攀升并刷新历史峰值，白酒、医药热度则有所回落。 1、交易结构跟踪 1）涨跌分化水平：上周日均涨跌幅中枢有所回升，二八分化整体回落。截至12月30日，近5日涨跌中枢有所回升，近5日、20日、60日个股日均涨跌幅中位数分别为0.08%、-0.31%和0.06%。上周二八收益分化有所回落，降至18.06%，二八成交分化程度有所回落，降至18。 2）交易集中度：上周个股交易集中度有所回落。前1%、前5%和前10%个股成交占比分别环比变动-1.13%、-0.06%和0.88%。所处历史分位数分别达到63.50%、73.30%和79.10%。上周行业交易集中度整体有所回落。其中前1%、前5%和前10%行业成交占比分别环比变动-0.24%、-0.61%和-0.80%。所处历史分位数分别达到53.10%、28.00%和13.10%。 3）交易分化水平：上周个股交易分化水平有所回升。其中前1%、前5%和前10%个股交易分化系数分别环比变动1.86%、-0.07%和-0.06%。所处历史分位数分别达到58.40%、27.00%和18.00%。上周行业交易分化水平整体回升。其中前1%、前5%和前10%行业交易分化系数分别环比变动7.87%、0.02%和-0.87%。所处历史分位数分别达到86.40%、65.80%和48.40%。 2、市场情绪跟踪 上周市场情绪变动：1）股民情绪指标环比回落，A股股民情绪指标（IISI）回落至-0.82。2）全A涨跌停比值10日均线抬升至2.18，全A换手率回落至4.29%。3）VIX指数环比回升0.80，回升至21.67。4）全A新高个股数目环比回落、新低个股数目环比回升。其中60日新高个股数量10日均线回落至68，60日新低个股数量10日均线回升至341；同时历史新高个股数量10日均线回落至2，历史新低个股数量10日均线回升至44。5）趋势占优个股数目回升。其中60日均线以上个股数目占比环比回升至29.07%，近1月创历史新高个股数目回落至35。6）全A市场MACD强势股占比回升至6.85%，弱势股占比回升至58.59%。7）全A杠杆资金情绪回落至14.53%。8）外资交易盘净流入MA30回升至12.28亿元。 3、宏微观流动性跟踪 1）货币松紧：上周货币净投放9750亿元，短期利率回升，各期Shibor环比回升，国债利率出现分化，各期信用利差环比回落，人民币小幅升值。 2）资金供给：上周偏股基金新发规模约50.80亿元，ETF份额环比增加40.93亿份，北上资金净流入29.02亿元，融资余额环比减少95.94亿元。 3）资金需求：上周IPO新增10家，首发融资规模120.97亿元，产业资本减持规模约78.82亿元，无定增项目新增。此外，本周解禁压力回落，解禁规模约973.51亿元。 风险提示：1、海外市场波动加剧；2、宏观经济超预期波动。 作者 分析师 王程锦 执业证书编号：S0680522070004 邮箱：wangchengjin@gszq.com 相关研究 1、《投资策略：2022年外资年终盘点与展望》2023-01-04 2、《投资策略：冬藏，待春生——策略月报（20230102）》2023-01-02 3、《投资策略：2022年A股年终大盘点》2023-01-02 4、《投资策略：1月策略观点与金股推荐：先有旧周期复位，后有新繁荣起点》2023-01-02 5、《海外市场：破而后立——1月配置建议&港股金股推荐》2023-01-01 2023年01月05日 P.2 请仔细阅读本报告末页声明 内容目录 一、交易结构跟踪 .................................................................................................................................................. 4 1.1涨跌分化水平 ............................................................................................................................................ 4 1.2交易集中度 ................................................................................................................................................ 4 1.3交易分化水平 ............................................................................................................................................ 6 二、市场情绪跟踪 .................................................................................................................................................. 8 三、宏微观流动性跟踪 .......................................................................................................................................... 11 3.1货币松紧 .................................................................................................................................................. 11 3.2资金供给 .................................................................................................................................................. 12 3.3资金需求 .................................................................................................................................................. 14 风险提示 .............................................................................................................................................................. 15 图表目录 图表1：近5日、20日和60日全A个股日均涨跌幅概览分布对比 ............................................................................ 4 图表2：全A日度二八收益分化、二八成交分化程度历史变动 ................................................................................... 4 图表3：个股交易集中度历史变动 ........................................................................................................................... 5 图表4：细分行业成交集中度历史变动 .................................................................................................................... 5 图表5：周度成交占比环比增加/降低的前10细分行业 ............................................................................................. 6 图表6：行业成交占比历史分位数VS近20日行业涨跌幅 ......................................................................................... 6 图表7：个股交易分化系数历史变动 ........................................................................................................................ 7 图表8：细分行业交易分化系数历史变动 ................................................................................................................. 7 图表9：细分行业换手率VS近20日行业涨跌幅 ...................................................................................................... 7 图表10：A股股民情绪指标及万得全A .................................................................................................................... 8 图表11：全A周度涨跌停比值及换手率历史变动 ..................................................................................................... 9 图表12：VIX指数历史变动 .................................................................................................................................... 9 图表13：全A日度60日新高、60日新低股票数量历史变动（单位：个） .................................