固定收益点评：2022年土地成交数据盘点

固定收益点评 2022年土地成交数据盘点 12月份土地市场成交情况同比下降，环比上升。2022年全年全国土地成作者 交总额为53490.78亿元，同比下降27.65%。分月份来看，2022年仅7 证券研究报告|固定收益研究 2023年01月13日 月和10月土地成交总额较去年同期有所增长，分别同比增长20.84%和12.33%。从12月单月情况来看，12月单月全国土地成交总额10800.80亿元，同比下降16.15%，环比上升101.85%。 分省份来看，2022年全国31省份除海南、上海和宁夏以外全面遇冷。2022年全年，全国31省份土地市场除海南、上海和宁夏以外成交金额均同比下降，三省份成交金额分别同比上升68.14%，6.62%和0.33%。7个省份跌幅超过50%，降幅前五的省份为西藏、吉林、黑龙江、天津、甘肃。从12月单月来看，12月9省份较去年12月单月同比成交额为正；12月同比跌幅超过80%的有北京和吉林，分别同比下降98.46%和84.57%。 从各城市土地成交总额来看，2022年全年，全国345个土地成交城市中，有179个城市成交额同比增长。成交额100亿以上，且涨幅前15名分别是吕梁、曲靖、黄山、贵港、汉中、永州、榆林、淮南、株洲、十堰、乐山、南充、邢台、衡水和达州；166个城市成交额同比下跌，成交额100 亿以上，降幅前15名分别是沈阳、天津、贵阳、武汉、佛山、绍兴、亳州、郑州、南宁、南通、重庆、金华、盐城、保定和东莞。12月单月，全国321个土地成交城市中，有131个城市成交额同比增长。 从不同用地性质土地成交总额来看，2022年全年，住宅、综合用地占比合计近八成。相比去年同期，其他、商业/办公、住宅、综合用地回落，同比分别下降6.67%、18.48%、19.72%、45.16%，工业用地实现同比增长，较去年同期增长9.12%。 从全年TOP100企业拿地情况来看，地产企业拿地占比73%，城投企业拿地占比25%，其他类型企业拿地金额占比2%。而从5-12月单月情况来看，11-12月城投企业拿地金额比例均超过了50%，分别为57%和67%。 从2022年全年TOP100企业中城投企业的拿地情况来看，总权益拿地金额最高的20家城投企业中6家城投企业所在省份为江苏省；3家城投企业所在省份为福建省。此外，所在地为北京、广东、湖北和浙江的城投企业各有2家，所在地为贵州、湖南和四川的城投企业各有1家。 从2022年全年TOP100企业中城投企业的拿地情况来看，国有企业、民营企业总权益拿地金额分别为7776.28亿元、1758.52亿元，占比分别为82%、18%，八成为国有企业。国有企业TOP10中，华润置地、中海地产、保利发展位列前三。民营企业TOP10中，前三名为滨江集团、龙湖集团、万科。 风险提示：市场风险超预期、政策边际变化。 分析师杨业伟 执业证书编号：S0680520050001邮箱：yangyewei@gszq.com 研究助理张明明 执业证书编号：S0680121070002 邮箱：zhangmingming3653@gszq.com 相关研究 1、《固定收益专题：今年的违约有何不同？——2022 年信用债违约复盘》2022-12-31 2、《固定收益定期：资金跨年回升，理财减持回落——流动性和机构行为跟踪》2022-12-31 3、《固定收益专题：抓住科创新券投资机会—新券挖掘之科创转债盘点》2022-12-30 4、《固定收益专题：比基本面更重要的是预期——2022 年债市复盘和2023年展望》2022-12-30 5、《固定收益点评：定量测算理财赎回压力》2022-12- 29 请仔细阅读本报告末页声明 图表目录 图表1：2022年全年全国土地成交情况（亿元）3 图表2：2022年全年成交额与成交面积散点图（万平方米，亿元）4 图表3：2022年全年成交额与成交面积同比散点图（%）4 图表4：2022年12月成交额成交面积散点图（万平方米，亿元）5 图表5：2022年12月成交额与成交面积同比变动（%）5 图表6：2022年全年及12月单月各省成交额与同比变动（金额单位：亿元）6 图表7：2022年全年土地成交额涨幅最大的15个城市（金额单位：亿元）7 图表8：2022年全年土地成交额降幅最大的15个城市（金额单位：亿元）7 图表9：2022年12月土地成交额涨幅最大的10个城市（金额单位：亿元）7 图表10：2022年12月土地成交额降幅最大的10个城市（金额单位：亿元）7 图表11：2022年全年不同用地性质土地成交金额占比（%）8 图表12：2022年不同用地性质土地成交金额及占比（亿元，%）8 图表13：2021年不同用地性质土地成交金额及占比（亿元，%）8 图表14：2022年全年TOP100企业拿地金额比例（%）9 图表15：2022年5-12月单月TOP100企业拿地金额比例（%）9 图表16：2022年全年总权益拿地金额最高的20家城投企业（金额单位：亿元）9 图表17：2022年全年TOP100企业债地产企业性质分布（%）10 图表18：2022年全年地产企业国有企业和民营企业拿地金额TOP10（金额单位：亿元）10 12月份土地市场成交情况同比下降，环比上升。2022年全年全国土地成交总额为 53490.78亿元，同比下降27.65%。分月份来看，2022年仅7月和10月土地成交总额 较去年同期有所增长，分别同比增长20.84%和12.33%。从12月单月情况来看，12月单月全国土地成交总额10800.80亿元，同比下降16.15%，环比上升101.85%。 图表1：2022年全年全国土地成交情况（亿元） 土地成交总额（万元） 同比增长 环比增长 12,000.0200.0% 10,000.0150.0% 8,000.0100.0% 6,000.050.0% 4,000.00.0% 2,000.0-50.0% 0.0 2022/12022/22022/32022/42022/52022/62022/72022/82022/92022/102022/112022/12 -100.0% 资料来源：中指研究院，国盛证券研究所 分省份来看，2022年全国31省份除海南、上海和宁夏以外全面遇冷。2022年全年，全国31省份土地市场除海南、上海和宁夏以外成交金额均同比下降，三省份成交金额分别同比上升68.14%，6.62%和0.33%。7个省份跌幅超过50%，降幅前�的省份为西 藏、吉林、黑龙江、天津、甘肃，同比分别下降100.00%、76.83%、73.91%、64.96%、63.40%。 图表2：2022年全年成交额与成交面积散点图（万平方米，亿元） 资料来源：中指研究院，国盛证券研究所 图表3：2022年全年成交额与成交面积同比散点图（%） 资料来源：中指研究院，国盛证券研究所 从12月单月来看，12月9省份较去年12月单月同比成交额为正，涨幅前九名的海南、江苏、天津、云南、安徽、青海、内蒙古、河北、辽宁分别同比增长111.12%、55.33%、47.19%、43.97%、11.09%、5.09%、4.67%、2.91%、0.75%；12月同比跌幅超过80% 的有北京和吉林，分别同比下降98.46%和84.57%。 图表4：2022年12月成交额成交面积散点图（万平方米，亿元） 资料来源：中指研究院，国盛证券研究所 图表5：2022年12月成交额与成交面积同比变动（%） 资料来源：中指研究院，国盛证券研究所 图表6：2022年全年及12月单月各省成交额与同比变动（金额单位：亿元） 省份 全年成交额（亿元） 同比变化 12月成交额（亿元） 同比变化 海南 277.86 68.14% 69.17 111.12% 江苏 9266.83 -21.90% 2598.13 55.33% 天津 396.15 -64.96% 110.66 47.19% 云南 380.70 -12.66% 92.04 43.97% 安徽 2358.75 -15.66% 387.74 11.09% 青海 86.05 -44.65% 20.23 5.09% 内蒙古 252.98 -12.09% 27.83 4.67% 河北 1601.38 -20.54% 347.94 2.91% 辽宁 439.14 -55.96% 141.53 0.75% 西藏 0.00 -100.00% 0.00 0.00% 广东 4227.99 -40.00% 724.15 -5.70% 陕西 1509.17 -10.32% 281.27 -11.18% 湖北 1977.36 -33.65% 598.09 -14.41% 江西 1881.50 -9.59% 409.72 -14.50% 河南 1870.16 -34.22% 468.69 -15.59% 四川 3237.00 -5.73% 682.83 -17.12% 贵州 1034.15 -43.32% 496.64 -30.08% 宁夏 102.37 0.33% 6.96 -31.27% 浙江 7112.77 -27.66% 749.08 -32.09% 福建 1726.00 -33.49% 410.86 -33.42% 湖南 2123.59 -25.32% 567.06 -34.69% 广西 644.81 -29.62% 104.93 -40.93% 重庆 765.39 -55.98% 249.80 -41.05% 新疆 323.27 -33.49% 23.33 -41.66% 山东 4129.74 -30.63% 924.97 -42.95% 上海 3317.08 6.62% 187.92 -47.32% 甘肃 149.08 -63.40% 15.62 -49.45% 山西 457.23 -36.64% 82.56 -54.33% 黑龙江 62.05 -73.91% 7.21 -74.24% 吉林 182.89 -76.83% 9.32 -84.57% 北京 1556.38 -33.64% 4.52 -98.46% 资料来源：中指研究院，国盛证券研究所 从各城市土地成交总额来看，2022年全年，全国345个土地成交城市中，有179个城 市成交额同比增长。成交额100亿以上，且涨幅前15名分别是吕梁、曲靖、黄山、贵 港、汉中、永州、榆林、淮南、株洲、十堰、乐山、南充、邢台、衡水和达州；166个城市成交额同比下跌，成交额100亿以上，降幅前15名分别是沈阳、天津、贵阳、武汉、佛山、绍兴、亳州、郑州、南宁、南通、重庆、金华、盐城、保定和东莞。 图表7：2022年全年土地成交额涨幅最大的15个城市（金额单位：亿元） 图表8：2022年全年土地成交额降幅最大的15个城市（金额单位：亿元） 250.0 200.0 150.0 100.0 50.0 0.0 600.0% 1-12月成交额（亿元） 同比增长 500.0% 400.0% 300.0% 200.0% 100.0% 吕梁曲靖黄山贵港汉中永州榆林淮南株洲十堰乐山南充邢台衡水达州 0.0% 800.0 700.0 600.0 500.0 400.0 300.0 200.0 100.0 0.0 0.0% 1-12月成交额（亿元） 同比增长 -10.0% -20.0% -30.0% -40.0% -50.0% -60.0% -70.0% 沈阳天津贵阳武汉佛山绍兴亳州郑州南宁南通重庆金华盐城保定 东莞 -80.0% 资料来源：中指研究院、国盛证券研究所资料来源：中指研究院、国盛证券研究所 从12月各城市土地成交总额来看，全国321个土地成交城市中，有131个城市成交额 同比增长。成交额100亿以上，且涨幅前10名分别是宁波、金华、宿迁、大连、南通、 连云港、苏州、泰州、徐州和绍兴；190个城市成交额同比下跌，成交额100亿以上，降幅前10名分别是上海