有色金属行业周报：加息预期降温，美元走弱提振金属价格

有色金属 行业研究/行业周报 加息预期降温，美元走弱提振金属价格 报告日期：2022-08-14 行业评级：增持 主要观点： 本周有色金属跑赢大盘，涨幅为1.66%。同期上证指数涨幅为1.55%，收报于3276.89点；深证成指涨幅为1.22%，收报于 行业指数与沪深300走势比较 31% 17% 3% -12%8/21 -26% 11/21 2/225/22 -40% 有色金属沪深300 分析师：许勇其 执业证书号：S0010522080002邮箱：xuqy@hazq.com 联系人：王亚琪 执业证书号：S0010121050049邮箱：wangyaqi@hazq.com联系人：李煦阳 执业证书号：S0010121090014邮箱：lixy@hazq.com 相关报告 1.宏观扰动频现，金属价格震荡运行2022-08-07 2.稀土跟踪笔记（2）：如何看待人形机器人带来的永磁新需求2022- 08-03 3.美联储加息兑现，金属价格反弹 2022-07-31 12419.39点；沪深300涨幅为0.82%，收报于4191.15点。 基本金属 基本金属本周期现市场整体上涨。期货市场：LME铜、铝、锌、铅、锡、镍较上周同期上涨2.82%、0.50%、4.02%、4.50%、3.43%、2.43%。国内现货市场：铜、铝、锌、铅、锡、镍较上周同期上涨4.20%、0.86%、2.62%、0.73%、1.94%、3.66%。美国 7月CPI超预期回落，市场对美联储加息预期降温，美元指数走弱提振有色回升。铜：本周铜价持续上涨。南美矿端供应扰动持续，Chuquicamata铜矿再次发生事故，影响矿石供应。国内精铜供应存在扰动风险，部分地区冶炼厂因疫情反复和电力供应紧张等问题或将停产。国内需求有所回暖，电网投资保持强劲势头有效提振铜消费，随着下半年基建项目建设发力，继续拉动铜需求回升。库存方面，截至本周五，SHEF铜库存约为4.18万吨，较上周同期上涨20.26%。铝：本周铝价持续上涨。国内供应稳步提升，云南和广西等地新投复产项目陆续释放产能，部分地区出现铝厂检修，但整体影响有限。目前市场仍处于消费淡季，库存继续累积，截至本周五，SHEF铝库存为17.9万吨，较上周同期上涨1.67%。建议关注：紫金矿业、洛阳钼业、神火股份、云铝股份、南山铝业、明泰铝业。 新能源金属 本周新能源金属价格持续分化。钴：本周钴价小幅回升。截至本周五，长江现货钴价为33.80万元/吨，较上周同期上涨6.29%。钴盐价格回升，硫酸钴价格为5.50万元/吨，较上周同期上涨4.50%，四氧化三钴价格为21.75万元/吨，与上周价格持平。周内战略收储消息有效提振市场价格，但下游需求尚待恢复，预计钴价短期以震荡为主。锂：本周锂价维持高位。截至本周五，碳酸锂价格为 47.60万元/吨，较上周同期上涨0.74%，氢氧化锂价格为49.09万元/吨，与上周价格持平。锂精矿供应持续紧张，现货流通量有限，原料成本端为锂盐市场提供有力支撑，需求端新能源热度不减，下游询价氛围积极，锂价长期维持高位。建议重点关注：钴产业一体化布局标的华友钴业、寒锐钴业；拥有较高锂资源自给率的龙头企业赣锋锂业、天齐锂业、中矿资源；盐湖锂相关标的：盐湖股份、西藏珠峰、西藏矿业；锂云母相关标的：永兴材料、江特电机；锂辉石相关标的：川能动力。 贵金属 本周贵金属价格小幅上涨。黄金：截至本周五，COMEX黄金价格为1818.9美元/盎司，较上周上涨1.48%；伦敦现货黄金为1792.1美元/盎司，较上周上涨1.06%。白银：COMEX白银价格为20.84美元/盎司，较上周上涨4.91%；伦敦现货白银价格为20.27美元/盎司，较上周上涨1.02%。美国7月CPI数据及PPI月率双双回落，美元大幅走弱提振金价上行。美国7月通胀压力有所缓解，市 场对加息预期降温，但美国仍有潜在通胀压力并且美联储坚持鹰派立场，压制金价涨势。考虑到目前全球通胀压力仍存，以及地缘政治局势愈加紧张，刺激避险情绪回升，金价获短期支撑。建议关注：赤峰黄金、山东黄金、银泰黄金。 风险提示 需求不及预期；地缘政治风险；全球央行加息及货币政策持续收紧。 正文目录 1本周行业动态5 1.1本周有色板块走势5 1.2各有色板块走势5 2上市公司动态6 2.1个股周涨跌幅6 2.2重点公司公告6 2.2.1国内公司公告6 2.2.2国外公司新闻7 3数据追踪9 3.1工业金属9 3.1.1工业金属期现价格9 3.1.2基本金属库存情况10 3.2贵金属12 3.2.1贵金属价格数据12 3.2.2贵金属持仓情况13 3.3小金属14 3.3.1新能源金属14 3.3.2其他重点关注小金属15 3.4稀土磁材15 风险提示：16 图表目录 图表1本周有色板块跑赢沪深300指数（%）5 图表2黄金涨幅最大（%）5 图表3个股合盛硅业涨幅最大（%）6 图表4个股和胜股份跌幅最大（%）6 图表5本期SHFE基本金属活跃合约收盘价9 图表6本期LME基本金属3个月合约收盘价9 图表7本期基本金属现货价格9 图表8本期LME基本金属库存数据10 图表9铜显性库存（吨）10 图表10铝显性库存（吨）10 图表11锌显性库存（吨）11 图表12铅显性库存（吨）11 图表13镍显性库存（吨）11 图表14锡显性库存（吨）11 图表15本期贵金属价格数据12 图表16COMEX黄金价格（美元/盎司）12 图表17人民币指数及美元指数12 图表18国债收益率13 图表19美联储隔夜拆借利率13 图表20黄金持仓情况（吨）13 图表21白银持仓情况（吨）13 图表22本期新能源金属价格数据14 图表23其他重点小金属价格数据15 图表24本期稀土价格数据15 1本周行业动态 1.1本周有色板块走势 本周有色金属跑赢大盘，涨幅为1.66%。同期上证指数涨幅为1.55%，收报于3276.89点；深证成指涨幅为1.22%，收报于12419.39点；沪深300涨幅为 0.82%，收报于4191.15点。 图表1本周有色板块跑赢沪深300指数（%） 1 6.00 5.00 4.00 3.00 2.00 1.00 0.00 -1.00 -2.00 综合化工 纺织服装公用事业非银金融轻工制造机械设备建筑材料交通运输 传媒 国防军工 电子建筑装饰 通信家用电器房地产有色金属商业贸易电气设备 钢铁休闲服务沪深300医药生物 银行食品饮料计算机采掘 汽车 农林牧渔 -3.00 资料来源：iFinD，华安证券研究所 1.2各有色板块走势 有色板块整体上涨，涨幅最大的是黄金，为4.49%。此外，涨幅前三分别是铝、金属新材料Ⅲ、铜，涨幅分别为3.86%、3.80%、3.42%。 图表2黄金涨幅最大（%） 5.00 4.50 4.00 3.50 3.00 2.50 2.00 1.50 1.00 0.50 0.00 资料来源：iFinD，华安证券研究所 2上市公司动态 2.1个股周涨跌幅 有色行业中，公司周涨幅前五的为：合盛硅业、神火股份、联瑞新材、宏创控股、赤峰黄金，分别对应涨幅为21.96%、16.72%、13.16%、11.81%、11.63%。周跌幅前五位的为：和胜股份、铂科新材、索通发展、嘉元科技、银邦股份， 分别对应的跌幅为12.41%、8.60%、7.99%、6.64%、4.17%。 图表3个股合盛硅业涨幅最大（%）图表4个股和胜股份跌幅最大（%） 25.00 20.00 15.00 10.00 5.00 0.00 周涨幅前五 合盛硅业神火股份联瑞新材宏创控股赤峰黄金 和 0.00 -2.00 -4.00 -6.00 -8.00 -10.00 -12.00 -14.00 周跌幅前五 资料来源：iFinD，华安证券研究所资料来源：iFinD，华安证券研究所 2.2重点公司公告 2.2.1国内公司公告 双良节能：拟定增34.88亿拟用于扩大单晶硅片产能 公司A股定向增发已完成，以14.33元/股发行约2.43亿股，募资资金总额 34.88亿元。拟投入30亿元用于双良硅材料(包头)有限公司40GW单晶硅一期项目，项目建成后将达到年产20GW大尺寸光伏单晶硅片的生产能力。 盐湖股份：拟收购格尔木梦幻盐湖40%股权打造察尔汗盐湖工业旅游项目 公司拟收购青海国投旅游资源开发有限公司(以下简称“青海国旅”)持有的格尔木梦幻盐湖旅游文化发展有限公司(下称“梦幻盐湖”)40%股权。“察尔汗盐湖小镇项目”项目总投资约27.590.46万元。 先惠技术：拟7亿元投建新能源汽车电池精密结构件项目 控股子公司福建东恒拟与罗源县政府、福州台商投资区管理委员会签署《新能源汽车电池精密结构件项目投资协议书》及其补充协议、附属协议，拟在罗源县建设新能源汽车电池精密结构件项目，投资金额7亿元。 广西万璞铝业拟建年产15万吨再生铝精深加工项目 公司项目拟投资10000万元，分二期建设，一期以废铝为原料，建设一条年 产6万吨再生铝合金棒的生产线，新建主体工程熔铸车间。二期在一期6万吨再 生铝合金棒生产线的基础上扩建9万吨再生铝合金棒生产线，形成年产15万吨再生铝合金棒生产线。 普利特：收购海四达电源79.79%股权并增资8亿元新增锂电池业务 公司以支付现金的方式购买海四达集团所持有的海四达电源79.7883%股权，本次股权转让完成后，公司有权向海四达电源增资不超过8亿元，用于海四达电源“年产2GWh高比能高安全动力锂离子电池及电源系统二期项目”、“年产12GWh方型锂离子电池一期项目(年产6GWh)”两个项目投入。 翔鹭钨业：拟募资7.66亿投建光伏超细钨丝研发项目 公司拟非公开发行股票募集资金总额不超过7.66亿元，扣除发行费用后用于退城入园技改项目、光伏用超细钨丝研发项目、高性能切削刀具表面涂层技术研发项目、补充流动资金。其中，光伏用超细钨丝研发项目是本次预案焦点。 京运通：53.64亿建乐山22GW高效单晶硅棒、切片项目 公司因尚未取得乌海二期项目的能评相关手续，拟将原募投项目“乌海10GW高效单晶硅棒项目”变更为新项目“乐山22GW高效单晶硅棒、切片项目”，总投资为53.64亿元。预计新项目的投产时间相较于原项目延期至2023 年12月，即向后推迟11个月。 亿纬锂能：90亿元投建乘用车锂离子动力电池项目提升新能源产业渗透率 公司拟向特定对象发行股票拟募集资金总额为90.00亿元，扣除发行费用后的募集资金净额拟分别用于投资动力储能锂离子电池产能建设项目(包括乘用车锂离子动力电池项目、HBF16GWh乘用车锂离子动力电池项目)、补充流动资金。 2.2.2国外公司新闻 HochschildMining巴西黄金项目获得环境许可证 贵金属生产商HochschildMining已获得关键许可，允许其制定加工计划，并在巴西中部戈亚斯州的MaraRosa黄金项目启动矿山预剥离，该项目有望在2024年上半年开始生产。（Mining） ImperialMetals的MountPolley重启面临预算短缺 ImperialMetals打算通过总额为4500万加元的可转换债券融资，为重启其MountPolley矿获得额外融资。MountPolley目前正按照目标生产率运营，修复关键电气部件后的一周内，位于Polley山的选矿厂生产了含有约336，000磅铜和550盎司黄金的精矿。（Mining） 加拿大FOM将获得1.55亿美元用于萨斯喀彻温McIlvennaBay铜矿项目 ForanMiningCorporation已签署一项初步协议，由安大略省教师养老金计划委员会为该公司在萨斯喀彻温省的McIlvennaBay铜矿项目投资2亿加元（1.551亿美元）。该协议将双方锁定在排他性期限内，目标是在2022年第三季度签署最终协议。 （Mining） Trevali获得1.1亿美元用于纳