金融期权日报：经济复苏预期回暖，股指延续反弹

专业研究·创造价值 2023年1月9日金融期权 经济复苏预期回暖,股指延续反弹 核心观点 宝城期货研究所 投资咨询团队 今日各股指均呈现震荡上涨的走势。沪深两市全天成交额8072亿元,两市 近3000只个股上涨，北向资金全天净买入77亿元。虽然目前国内疫情出于达峰的过程,疫情对经济冲击显著,这个从12月PMI数据可以看出来,不过随着国内各大城市逐步迈过疫情新增高峰,后续疫情对经济的负面影响将逐渐消退,稳增长政策助力下经济复苏预期回暖。当前政策端把支持恢复和扩大消费摆在优先位置，经济复苏的信心较为充足，叠加北上资金开年以来持续净流入,预计短期内大盘股指数表现以震荡偏强为主,小盘股指数仍易受经济弱现实扰动以区间震荡走势为主。 近期期权隐含波动率有所回升，处于正常分位数范围，考虑到股指中长期仍 有向上动力，可以逢股指回调构建牛市价差策略或者比例价差策略。 （仅供参考，不构成任何投资建议） 金融期权|日报 1/11请务必阅读文末免责条款 专业研究·创造价值 请务必阅读文末免责条款部分 金融期权|日报 1新闻动态 上海银保监局等八部门印发《上海银行业保险业“十四五”期间推动绿色金融发展服务碳达峰碳中和战略的行动方案》。《方案》提出，到2025年，绿色融资总量和结构进一步优化，绿色融资余额突破1.5万亿元；绿色保险覆盖面显著扩大，保障金额突破1.5万亿元；绿色债券、绿色基金、绿色信托、绿色资管、绿色租赁等业务稳健发展。 国务院联防联控机制《关于印发新型冠状病毒感染防控方案(第十版)的通知》周六印发。方案提出，在常态化情况下，一般不需要采取紧急防控措施。在疫情流行期间，结合病毒变异情况、疫情流行强度、医疗资源负荷和社会运转情况综合评估，适时依法采取临时性的防控措施，有效统筹疫情防控和经济社会发展。 2期权指标 2023年01月09日,50ETF涨0.92%,收于2.750；300ETF(上交所)涨0.62%,收于 4.070；300ETF(深交所)涨0.62%,收于4.075；沪深300指数涨0.81%,收于4013.12；中证1000指数涨0.55%,收于6535.75；500ETF(上交所)涨0.20%,收于6.052；500ETF(深交所)涨0.33%,收于6.157；创业板ETF涨0.64%,收于2.365。 上证50ETF期权成交量PCR为83.33,上一交易日成交量PCR为95.30；持仓量PCR为141.37,上一交易日持仓量PCR为132.53。上交所3000ETF期权成交量PCR为82.59,上一交易日成交量PCR为92.60；持仓量PCR为125.89,上一交易日持仓量PCR为123.18。深交所300ETF期权成交量PCR为68.98,上一交易日成交量PCR为89.91；持仓量PCR为131.48,上一交易日持仓量PCR为133.63。中金所沪深300指数期权成交量PCR为73.23,上一交易日成交量PCR为85.52；持仓量PCR为112.86,上一交易日持仓量PCR为108.62。中金所中证1000指数期权成交量PCR为84.02,上一交易日成交量PCR为80.02；持仓量PCR为86.39,上一交易日持仓量PCR为87.21。上交所中证500ETF期权成交量PCR为81.30,上一交易日成交量PCR为92.57；持仓量PCR为123.81,上一交易日持仓量PCR为122.47。深交所中证500ETF期权成交量PCR为91.92,上一交易日成交量PCR为78.85；持仓量PCR为114.06,上一交易日持仓量PCR为115.02。创业板ETF期权成交量PCR为85.61,上一交易日成交量PCR为74.03；持仓量PCR为133.21,上一交易日持仓量PCR为128.94。 上证50ETF期权2023年01月平值期权隐含波动率为17.50%,标的30交易日历史波动率为18.77%。上交所300ETF期权2023年01月平值期权隐含波动率为15.70%,标的30交易日历史波动率为15.73%。深交所300ETF期权2023年01月平值期权隐含波动率为15.34%,标的30交易日历史波动率为15.83%。中金所沪深300指数期权2023年01月平值期权隐含波动率为17.81%,标的30交易日历史波动率为15.91%。中金所中证1000指数期权2023年01月平值期权隐含波动率为16.29%,标的30交易日历史 波动率为15.21%。上交所中证500ETF期权2023年01月平值期权隐含波动率为13.49%, 专业研究·创造价值2/11请务必阅读文末免责条款 2021-01-04 2021-01-29 2021-03-04 2021-03-31 2021-04-28 2021-05-28 2021-06-25 2021-07-22 2021-08-18 2021-09-14 2021-10-20 2021-11-16 2021-12-13 2022-01-10 2022-02-11 2022-03-10 2022-04-08 2022-05-10 2022-06-07 2022-07-04 2022-07-29 2022-08-25 2022-09-22 2022-10-26 2022-11-22 2022-12-19 2021-01-04 2021-01-28 2021-03-02 2021-03-26 2021-04-22 2021-05-21 2021-06-17 2021-07-13 2021-08-06 2021-09-01 2021-09-29 2021-11-01 2021-11-25 2021-12-21 2022-01-17 2022-02-17 2022-03-15 2022-04-12 2022-05-11 2022-06-07 2022-07-01 2022-07-27 2022-08-22 2022-09-16 2022-10-19 2022-11-14 2022-12-08 2023-01-04 2021-01-04 2021-02-02 2021-03-10 2021-04-09 2021-05-13 2021-06-11 2021-07-13 2021-08-11 2021-09-09 2021-10-19 2021-11-17 2021-12-16 2022-01-17 2022-02-22 2022-03-23 2022-04-25 2022-05-27 2022-06-28 2022-07-27 2022-08-25 2022-09-26 2022-11-01 2022-11-30 2022-12-29 2021-01-04 2021-02-02 2021-03-10 2021-04-09 2021-05-13 2021-06-11 2021-07-13 2021-08-11 2021-09-09 2021-10-19 2021-11-17 2021-12-16 2022-01-17 2022-02-22 2022-03-23 2022-04-25 2022-05-27 2022-06-28 2022-07-27 2022-08-25 2022-09-26 2022-11-01 2022-11-30 2022-12-29 金融期权|日报 标的30交易日历史波动率为12.91%。深交所中证500ETF期权2023年01月平值期权隐含波动率为13.35%,标的30交易日历史波动率为12.96%。创业板ETF期权2023 年01月平值期权隐含波动率为18.64%,标的30交易日历史波动率为16.33%。 3相关图表 上证50ETF期权 图1上证50ETF走势 图2上证50ETF期权波动率 50ETF期权 50ETF期权 50.00 45.00 40.00 35.00 30.00 25.00 20.00 15.00 10.00 4.5 2000 1800 1600 1400 1200 1000 800 600 400 200 0 4 3.5 3 2.5 2 标的成交量(万手) 标的收盘价 标的30日历史波动率(%) 平值期权隐含波动率(%) 数据来源：iFinD、宝城期货研究所 数据来源：iFinD、宝城期货研究所 图3上证50ETF期权成交量PCR 图4上证50ETF持仓量PCR 50ETF期权 50ETF期权 7,000,000 6,000,000 5,000,000 4,000,000 3,000,000 2,000,000 1,000,000 0 4,500,000 4,000,000 3,500,000 3,000,000 2,500,000 2,000,000 1,500,000 1,000,000 500,000 0 160.00 140.00 120.00 100.00 80.00 60.00 40.00 20.00 0.00 140.00 120.00 100.00 80.00 60.00 40.00 20.00 0.00 日认购成交量 日认沽成交量 日成交量PCR 日认购持仓量 日认沽持仓量 日持仓量PCR 数据来源：iFinD、宝城期货研究所 数据来源：iFinD、宝城期货研究所 专业研究·创造价值 3 /11 请务必阅读文末免责条款 2021-01-04 2021-01-29 2021-03-04 2021-03-31 2021-04-28 2021-05-28 2021-06-25 2021-07-22 2021-08-18 2021-09-14 2021-10-20 2021-11-16 2021-12-13 2022-01-10 2022-02-11 2022-03-10 2022-04-08 2022-05-10 2022-06-07 2022-07-04 2022-07-29 2022-08-25 2022-09-22 2022-10-26 2022-11-22 2022-12-19 2021-01-04 2021-01-28 2021-03-02 2021-03-26 2021-04-22 2021-05-21 2021-06-17 2021-07-13 2021-08-06 2021-09-01 2021-09-29 2021-11-01 2021-11-25 2021-12-21 2022-01-17 2022-02-17 2022-03-15 2022-04-12 2022-05-11 2022-06-07 2022-07-01 2022-07-27 2022-08-22 2022-09-16 2022-10-19 2022-11-14 2022-12-08 2023-01-04 2021-01-04 2021-02-02 2021-03-10 2021-04-09 2021-05-13 2021-06-11 2021-07-13 2021-08-11 2021-09-09 2021-10-19 2021-11-17 2021-12-16 2022-01-17 2022-02-22 2022-03-23 2022-04-25 2022-05-27 2022-06-28 2022-07-27 2022-08-25 2022-09-26 2022-11-01 2022-11-30 2022-12-29 2021-01-04 2021-02-02 2021-03-10 2021-04-09 2021-05-13 2021-06-11 2021-07-13 2021-08-11 2021-09-09 2021-10-19 2021-11-17 2021-12-16 2022-01-17 2022-02-22 2022-03-23 2022-04-25 2022-05-27 2022-06-28 2022-07-27 2022-08-25 2022-09-26 2022-1