金融期权日报：经济数据超预期，股指窄幅震荡

专业研究·创造价值 2023年4月18日金融期权 经济数据超预期，股指窄幅震荡 核心观点 宝城期货研究所 投资咨询团队 今日各股指继续窄幅震荡，其中上证50与沪深300小幅收涨，其他指数小幅收跌。今日统计局公布了一季度的经济数据，一季度经济数据超预期改善，二季度股指将延续稳增长政策，中长期股票盈利修复的逻辑较为明确，股指底部支撑较强。目前市场博弈4月份重磅会议的政策指引，对政策预期的博弈以及五一假期消费复苏预期推动市场情绪回暖，一季度经济数据超预期令政策预期有所减弱。结构性角度来看，3月下旬以来部分热点板块涨幅显著，资金离高就低，轮动效应明显，这对2月以来表现低迷的消费金融板块 带来增量资金利好。预计短期内股指仍区间震荡，相对而言上证50与沪深300 震荡偏强。不过中长期来看股指仍保持向上趋势。 目前期权隐含波动率处在较低的历史分位数水平。操作上，可以在股指 向下回调遇阻时布局牛市认沽价差策略，做时间的朋友，同时控制风险。 （仅供参考，不构成任何投资建议） 金融期权|日报 1/14请务必阅读文末免责条款 专业研究·创造价值 请务必阅读文末免责条款部分 金融期权|日报 1新闻动态 国家统计局：一季度全国固定资产投资107282亿元同比增长5.1%。国家统计局：3月份，规模以上工业增加值同比实际增长3.9%。 国家统计局：3月份，社会消费品零售总额37855亿元，同比增长10.6%。其中，除汽车以外的消费品零售额33591亿元，增长10.5%。 国家统计局：初步核算，一季度国内生产总值284997亿元，按不变价格计算，同比增长4.5%，比上年四季度环比增长2.2%。 央行开展1700亿元中期借贷便利（MLF）操作和200亿元公开市场逆回购操作，为维护银行体系流动性合理充裕，操作利率分别维持2.75%、2%不变。 2期权指标 2023年04月18日,50ETF涨0.37%,收于2.748；300ETF(上交所)涨0.17%,收于 4.152；300ETF(深交所)涨0.21%,收于4.226；沪深300指数涨0.30%,收于4162.03；中证1000指数跌0.22%,收于6997.07；500ETF(上交所)跌0.20%,收于6.459；500ETF(深交所)跌0.20%,收于6.584；创业板ETF跌0.42%,收于2.354；深证100ETF 涨0.00%,收于3.065；上证50指数涨0.42%,收于2744.45。 上证50ETF期权成交量PCR为89.46,上一交易日成交量PCR为88.68；持仓量PCR为116.02,上一交易日持仓量PCR为113.13。上交所3000ETF期权成交量PCR为90.50,上一交易日成交量PCR为86.49；持仓量PCR为121.68,上一交易日持仓量PCR为120.76。深交所300ETF期权成交量PCR为74.95,上一交易日成交量PCR为78.73；持仓量PCR为129.47,上一交易日持仓量PCR为128.70。沪深300指数期权成交量PCR为79.52,上一交易日成交量PCR为90.01；持仓量PCR为112.33,上一交易日持仓量PCR为106.48。中证1000指数期权成交量PCR为76.67,上一交易日成交量PCR为99.05；持仓量PCR为105.94,上一交易日持仓量PCR为110.84。上交所中证500ETF期权成交量PCR为94.60,上一交易日成交量PCR为91.85；持仓量PCR为125.71,上一交易日持仓量PCR为130.22。深交所中证500ETF期权成交量PCR为117.52,上一交易日成交量PCR为107.48；持仓量PCR为121.73,上一交易日持仓量PCR为127.12。创业板ETF期权成交量PCR为88.94,上一交易日成交量PCR为92.80；持仓量PCR为87.39,上一交易日持仓量PCR为86.54。深证100ETF期权成交量PCR为79.89,上一交易日成交量PCR为85.97；持仓量PCR为90.61,上一交易日持仓量PCR为88.58。上证50股指期权成交量PCR为58.42,上一交易日成交量PCR为68.93；持仓量PCR为76.49,上一交易日持仓量PCR为74.00。 上证50ETF期权2023年04月平值期权隐含波动率为15.56%,标的30交易日历史波动率为12.05%。上交所300ETF期权2023年04月平值期权隐含波动率为15.13%,标的30交易日历史波动率为11.67%。深交所300ETF期权2023年04月平值期权隐含波动率为15.29%,标的30交易日历史波动率为11.67%。沪深300指数期权2023年05月 专业研究·创造价值2/14请务必阅读文末免责条款 金融期权|日报 平值期权隐含波动率为14.10%,标的30交易日历史波动率为11.61%。中证1000指数期权2023年05月平值期权隐含波动率为13.81%,标的30交易日历史波动率为13.28%。上交所中证500ETF期权2023年04月平值期权隐含波动率为13.68%,标的30交易日历史波动率为11.57%。深交所中证500ETF期权2023年04月平值期权隐含波动率为12.90%,标的30交易日历史波动率为11.59%。创业板ETF期权2023年04月平值期权隐含波动率为17.64%,标的30交易日历史波动率为13.80%。深证100ETF期权2023年04月平值期权隐含波动率为18.76%,标的30交易日历史波动率为12.98%。上证50 股指期权2023年05月平值期权隐含波动率为15.02%,标的30交易日历史波动率 为11.68%。 专业研究·创造价值3/14请务必阅读文末免责条款 2022-01-04 2022-01-21 2022-02-16 2022-03-07 2022-03-24 2022-04-14 2022-05-06 2022-05-25 2022-06-14 2022-07-01 2022-07-20 2022-08-08 2022-08-25 2022-09-14 2022-10-10 2022-10-27 2022-11-15 2022-12-02 2022-12-21 2023-01-10 2023-02-03 2023-02-22 2023-03-13 2023-03-30 2022-01-04 2022-01-21 2022-02-16 2022-03-07 2022-03-24 2022-04-14 2022-05-06 2022-05-25 2022-06-14 2022-07-01 2022-07-20 2022-08-08 2022-08-25 2022-09-14 2022-10-10 2022-10-27 2022-11-15 2022-12-02 2022-12-21 2023-01-10 2023-02-03 2023-02-22 2023-03-13 2023-03-30 2022-01-04 2022-01-25 2022-02-22 2022-03-15 2022-04-07 2022-04-28 2022-05-24 2022-06-15 2022-07-06 2022-07-27 2022-08-17 2022-09-07 2022-09-29 2022-10-27 2022-11-17 2022-12-08 2022-12-29 2023-01-20 2023-02-17 2023-03-10 2023-03-31 2022-01-04 2022-01-25 2022-02-22 2022-03-15 2022-04-07 2022-04-28 2022-05-24 2022-06-15 2022-07-06 2022-07-27 2022-08-17 2022-09-07 2022-09-29 2022-10-27 2022-11-17 2022-12-08 2022-12-29 2023-01-20 2023-02-17 2023-03-10 2023-03-31 金融期权 | 日报 3相关图表 上证50ETF期权 图1上证50ETF走势 图2上证50ETF期权波动率 50ETF期权 50ETF期权 50.00 45.00 40.00 35.00 30.00 25.00 20.00 15.00 10.00 3.4 3.2 3 2.8 2.6 2.4 2.2 2 2000 1800 1600 1400 1200 1000 800 600 400 200 0 标的成交量(万手) 标的收盘价(左轴) 标的30日历史波动率(%) 平值期权隐含波动率(%) 数据来源：iFinD、宝城期货研究所 数据来源：iFinD、宝城期货研究所 图3上证50ETF期权成交量PCR 图4上证50ETF持仓量PCR 50ETF期权 50ETF期权 4,000,000 3,500,000 3,000,000 2,500,000 2,000,000 1,500,000 1,000,000 500,000 0 160.00 140.00 120.00 100.00 80.00 60.00 40.00 20.00 0.00 7,000,000 6,000,000 5,000,000 4,000,000 3,000,000 2,000,000 1,000,000 0 140.00 120.00 100.00 80.00 60.00 40.00 20.00 0.00 日认购成交量 日认沽成交量 日成交量PCR 日认购持仓量 日认沽持仓量 日持仓量PCR 数据来源： iFinD、宝城期货研究所 数据来源： iFinD、宝城期货研究所 专业研究·创造价值 4 /14 请务必阅读文末免责条款 2022-01-04 2022-01-21 2022-02-16 2022-03-07 2022-03-24 2022-04-14 2022-05-06 2022-05-25 2022-06-14 2022-07-01 2022-07-20 2022-08-08 2022-08-25 2022-09-14 2022-10-10 2022-10-27 2022-11-15 2022-12-02 2022-12-21 2023-01-10 2023-02-03 2023-02-22 2023-03-13 2023-03-30 2022-01-04 2022-01-21 2022-02-16 2022-03-07 2022-03-24 2022-04-14 2022-05-06 2022-05-25 2022-06-14 2022-07-01 2022-07-20 2022-08-08 2022-08-25 2022-09-14 2022-10-10 2022-10-27 2022-11-15 2022-12-02 2022-12-21 2023-01-10 2023-02-03 2023-02-22 2023-03-13 2023-03-30 2022-01-04 2022-01-25 2022-02-22 2022-03-15 2022-04-07 2022-04-28 2022-05-24 2022-06-15 2022-07-06 2022-07-27 2022-08-17 2022-09-07 2022-09-29 2022-10-27 2022-11-17 2022-12-08 2022-12-29 2023-01-20 2023-02-17 2023-03-10 2023-03-31 2022-01-04 2022-01-25 2022-02-22 2022-03-15 2022-04-07 2022-04-28 2022-05-24 2022-06-15 2022-07-06 2022-07-27 2022-08-17 2