贵金属市场周报：美国劳动力市场强，贵金属期价偏弱势

「2023.01.06」 贵金属市场周报 美国劳劢力市场强贵金属期价偏弱労 瑞达期货研究院 关注我们获取更多资讯 业务咨询添加客服 作者：陈一兰 期货投资咨询证号：Z0012698联系电话：0595-86778969 目录 1、周度要点小结2、期现市场3、产业情况4、宏观及期权 本周贵金属主力合约期价先涨后跌，沪银跌幅更大。美国12月Markit制造业PMI终值维持于46.2，为近两年新低，经济活跃度的下降引发了市场对经济衰退的担忧，整体避险情绪上升，黄金提振；接着美联储12月货币政策会议纪要公布，其显示没有不会者预期2023年降息是合适的，未来加息后利率达到的水平将比投资者预料的高，“一些不会者强调，重要的是要清楚地表明，放缓加息步伐幵丌表明委员会实现其价格稳定目标的决心有所减弱，也丌意味着通胀已经见顶”，就2月预期加息规模幵未提供新信息，整体报告基调偏鹰；美国ADP全国就业报告显示，美国12月私营部门就业人数增加23.5万人，预测为增加15万个，而美国劳工部公布的上周国内首次申请失业救济人数环比减少2.1万，整体就业市场增长强劲，市场对美联储再次放鹰幵维持限制性利率的预期再次增强，美元反弹，贵金属走弱。操作上建议，日内震荡交易为主，注意操作节奏不风险控制。 来源：瑞达期货研究院3 本周沪市贵金属期价下跌 白银期货价格 8000 7000 6000 5000 4000 3000 2000 40 35 30 25 20 15 10 5 期货收盘价(连续):白银 期货收盘价(连续):COMEX银 图1、沪银不COMEX银期价 来源：wind瑞达期货研究院 图2、沪金不COMEX金期价 黄金期货价格 2200 500 2000 450 1800 400 1600 1400 350 1200 300 1000 2019-09-23 250 2020-09-23 2021-09-23 2022-09-23 期货收盘价(连续):COMEX黄金 期货收盘价(上期所):黄金 来源：wind瑞达期货研究院 截至2023年1月6日，沪银收盘价为5153元/千克，较12月29日下跌131元/千克，跌幅2.48%；截至2023年1月5日，COMEX白银收盘价为23.145美元/千克，较12月28日下跌0.47美元/千克，跌幅1.99%。 截至2023年1月6日，沪金收盘价为409元/克，较12月29日下跌0.64元/克，跌幅0.16%；截至2023年1月5日，COMEX金收盘价为 1849.7美元/盎司，较12月29日上涨46.6美元/盎司，涨幅2.58%。4 本周白银ETF持仓量下跌，黄金ETF持仓量下跌 25,000.00 白银ETF持仓 20,000.00 15,000.00 10,000.00 5,000.00 0.00 40.00 35.00 30.00 25.00 20.00 15.00 10.00 5.00 0.00 SLV:白银ETF:持仓量(吨) 伦敦现货白银:以美元计价 图3、沪银ETF持仓 来源：wind瑞达期货研究院 图4、沪金ETF持仓 黄金ETF持仓 2,500.00 2,000.00 1,500.00 1,000.00 500.00 0.00 SPDR:黄金ETF:持有量(吨) 伦敦现货黄金:以美元计价 来源：wind瑞达期货研究院 截至2023年1月5日，SLV白银ETF持仓量为14493.67吨，较2022年12月31日下跌46吨，跌幅0.32%；截至2023年1月5日，伦敦现货白银为23.41美元/盎司，较2022年12月31日下跌0.54美元/盎司，跌幅2.26%。 截至2023年1月5日，SPDR黄金ETF持仓量为916.77吨，较2022年12月31日下跌0.87吨，跌幅0.09%；截至5 2023年1月5日，伦敦现货黄金为1834美元/盎司，较2022年12月31日上涨21.65美元/盎司，涨幅1.19%。 白银COMEX净持仓增加，黄金COMEX净持仓增加 300,000.00 COMEX白银持仓 250,000.00 200,000.00 150,000.00 100,000.00 50,000.00 0.00 120,000.00 100,000.00 80,000.00 60,000.00 40,000.00 20,000.00 0.00 -20,000.00 -40,000.00 COMEX:银:总持仓 COMEX:银：净持仓 图5、COMEX银持仓 来源：wind瑞达期货研究院 图6、COMEX金持仓 COMEX黄金持仓 900,000.00 800,000.00 700,000.00 600,000.00 500,000.00 400,000.00 300,000.00 200,000.00 100,000.00 0.00 400,000.00 350,000.00 300,000.00 250,000.00 200,000.00 150,000.00 100,000.00 50,000.00 0.00 -50,000.00 -100,000.00 COMEX:黄金:总持仓 净持仓 来源：wind瑞达期货研究院 截至2022年12月27日，COMEX白银总持仓为128467张，较2022年12月20日减少811张，跌幅0.63%；截至2022年12月27日，COMEX白银净持仓为31027张，较2022年12月20日增加1265张，涨幅4.25%。 截至2022年12月27日，COMEX黄金总持仓为440040张，较2022年12月20日上涨3387张，涨幅0.78%；截至2022年 12月27日，COMEX黄金净持仓为136880张，较2022年12月20日上涨8032张，涨幅6.23%。6 白银基差增加，黄金基差减少 国内白银基差 8000 7000 6000 5000 4000 3000 2000 1000 0 100.00 50.00 0.00 -50.00 -100.00 -150.00 -200.00 -250.00 -300.00 -350.00 基差 上海金交所白银现货:收盘价:Ag(T+D) 期货收盘价(活跃合约):白银 图7、国内白银基差 来源：wind瑞达期货研究院 图8、国内黄金基差 500.00 450.00 400.00 350.00 300.00 250.00 200.00 150.00 100.00 50.00 0.00 国内黄金基差 15.00 10.00 5.00 0.00 -5.00 -10.00 基差（右） 上海金交所黄金现货:收盘价:AuT+D期货收盘价(活跃合约):黄金 来源：wind瑞达期货研究院 截至2023年1月6日，国内白银基差为0元/千克，较12月30日增加26元/千克。截至2023年1月6日，国内黄金基差为0.34元/克，较12月30日减少0.56元/克。 7 白银库存期货增加 白银库存 450000000 400000000 350000000 300000000 250000000 200000000 150000000 100000000 50000000 0 COMEX:银:库存 白银上期所库存 图9、库存 来源：wind瑞达期货研究院 图10、库存 45000000 40000000 35000000 30000000 25000000 20000000 15000000 10000000 5000000 0 黄金库存 6000 5000 4000 3000 2000 1000 0 COMEX黄金库存 黄金库存期货 来源：wind瑞达期货研究院 截至2023年1月5日，COMEX银库存为300281928.95金衡盎司，较2022年12月29日上涨640530.33金衡盎司，涨幅0.21%；截至2023年1月5日，白银库存期货为2147038公斤，较2022年12月29日上涨20269公斤，涨幅0.95%。 截至2023年1月5日，COMEX金库存为23171710.77金衡盎司，较2022年12月29日下跌8147.9金衡盎司，跌幅8 0.04%；截至2023年1月5日，黄金库存期货为3339千克，较2022年12月29日持平。 白银进口增加 180,000.00 160,000.00 140,000.00 120,000.00 100,000.00 80,000.00 60,000.00 40,000.00 20,000.00 0.00 银矿砂及其精矿进口 进口数量:银矿砂及其精矿 图11、矿进口 2004-02 2005-03 2006-04 2007-05 2008-06 2009-07 2010-08 2011-09 2012-10 2013-11 2014-12 2016-01 2017-02 2018-03 2019-04 2020-05 2021-06 2022-07 来源：wind瑞达期货研究院 图12、白银进口 80,000.00 70,000.00 60,000.00 50,000.00 40,000.00 30,000.00 20,000.00 10,000.00 0.00 银进口数量 进口数量:银:中国 2011-07 2012-02 2012-09 2013-04 2013-11 2014-06 2015-01 2015-08 2016-03 2016-10 2017-05 2017-12 2018-07 2019-02 2019-09 2020-04 2020-11 2021-06 2022-01 2022-08 来源：wind瑞达期货研究院 截至2022年11月30日，我国白银进口为4455.97千克，较10月31日增加1223.881千克,增幅37.87%。 截至2022年11月30日，我国银矿砂及其精矿进口为147950.39吨，较10月31日增加22946.722吨,增幅18.36%。9 下游-集成电路产量增加 70.00 60.00 50.00 40.00 30.00 20.00 10.00 0.00 -10.00 -20.00 -30.00 -40.00 集成电路产量 3,500,000.00 3,000,000.00 2,500,000.00 2,000,000.00 1,500,000.00 1,000,000.00 500,000.00 0.00 产量:集成电路:当月同比 产量:集成电路:当月值 图13、集成电路产量 2010-05 2010-12 2011-07 2012-02 2012-09 2013-04 2013-11 2014-06 2015-01 2015-08 2016-03 2016-10 2017-05 2017-12 2018-07 2019-02 2019-09 2020-04 2020-11 2021-06 2022-01 2022-08 来源：wind瑞达期货研究院 截至2022年11月30日，集成电路产量为2603000万块，较10月31日增加355000万块。 10 中国黄金回收价增加 回收价:中国黄金（元/克） 500.00 450.00 400.00 350.00 300.00 250.00 200.00 150.00 100.00 回收价:中国黄金 图14、黄金回收价 来源：wind瑞达期货研究院 图15、黄金饰品价格 黄金饰品价格(日) 650 600 550 500 450 400 350 300 250 200 价格:老凤祥:黄金 价格:周大福:黄金 价格:周六福:黄金 来源：wind瑞达期货研究院 截至2023年1月6日，中国黄金回收价407.5元/克，较12月23日增加2.6元/克,增幅0.64%。 截至2023年1月6日，老凤祥黄金回收价541元/克，较12月28日增加5元/克,增幅0.93%