贵金属市场周报：美经济数据超预期 贵金属期价偏弱势

「2023.02.17」 贵金属市场周报 美经济数据超预期贵金属期价偏弱势 瑞达期货研究院 关注我们获取更多资讯 业务咨询添加客服 作者：许方莉 期货投资咨询证号：Z0017638 联系电话：0595-86778969 目录 1、周度要点小结2、期现市场3、产业情况4、宏观及期权 本周贵金属主力合约期价下跌。美国劳工统计局发布的数据显示，美国1月CPI同比增长6.4%，高于市场预期6.2%，前值为6.5%，这是美国CPI同比涨幅创出40年来峰值后连续7个月下降，但速度放缓；美国1月零售销售环比增长3%，高于市场预期的2%，前值为-1.1%，为近两年最大增幅；美国1月新屋开工低于预期及前值；公布的PPI数据增幅高于预期且初请失业金人数下降。近期发布的经济数据都超预期，加上众多美联储官员发表鹰派观点表示利率可能需要升至高于预期的水平，不得不让市场重新衡量，美联储会在更长的时间维持加息以达到控制通胀的目的，美联储3月加息50个基点的概率上升，据CME“美联储观察”，加息50个基点至5.00%—5.25%区间的概率从此前的9.2%上升到12.2%。操作上建议，短线轻仓震荡偏空交易为主，注意操作节奏与风险控制。 来源：瑞达期货研究院3 本周沪市贵金属均下跌 白银期货价格 7000 35 6000 30 25 5000 20 4000 15 3000 10 2000 2019-10-29 5 2020-10-29 2021-10-29 2022-10-29 期货收盘价(连续):白银 期货收盘价(连续):COMEX银 图1、沪银与COMEX银期价 来源：wind瑞达期货研究院 图2、沪金与COMEX金期价 黄金期货价格 2200 500 2000 450 1800 400 1600 350 1400 1200 300 1000 2019-11-01 250 2020-11-01 2021-11-01 2022-11-01 期货收盘价(连续):COMEX黄金 期货收盘价(连续):黄金 来源：wind瑞达期货研究院 截至2023年2月17日，沪银收盘价为4856元/千克，较2月13日下跌50元/千克，跌幅1.02%；截至2023年2月16日，COMEX白银收盘价为21.545美元/千克，较2月10日下跌0.41美元/千克，跌幅1.89%。 截至2023年2月17日，沪金收盘价为411.5元/克，较2月13日下跌3.5元/克，跌幅0.84%；截至2023年2月16日，COMEX金收盘价 为1836.8美元/盎司，较2月10日下跌23美元/盎司，跌幅1.24%。4 本周白银ETF持仓上涨，黄金ETF持仓上涨 白银ETF持仓 25,000.00 20,000.00 15,000.00 10,000.00 5,000.00 0.00 40.00 35.00 30.00 25.00 20.00 15.00 10.00 5.00 0.00 伦敦现货白银:以美元计价 图3、沪银ETF持仓 来源：wind瑞达期货研究院 图4、沪金ETF持仓 黄金ETF持仓 2,500.00 2,000.00 1,500.00 1,000.00 500.00 0.00 SPDR:黄金ETF:持有量(吨) 伦敦现货黄金:以美元计价 来源：wind瑞达期货研究院 截至2023年2月16日，SLV白银ETF持仓量为15079.58吨，较2023年2月11日上涨32.89吨，涨幅0.22%；截至2023年2月16日，伦敦现货白银为21.57美元/盎司，较2023年2月11日下跌0.55美元/盎司，跌幅2.49%。 截至2023年2月16日，SPDR黄金ETF持仓量为921.08吨，较2023年2月11日上涨0.29吨，涨幅0.03%；截至5 2023年2月16日，伦敦现货黄金为1828.95美元/盎司，较2023年2月11日下跌30.75美元/盎司，跌幅1.65%。 白银COMEX净持仓减少，黄金COMEX净持仓增加 COMEX白银持仓 300,000.00 250,000.00 200,000.00 150,000.00 100,000.00 50,000.00 0.00 120,000.00 100,000.00 80,000.00 60,000.00 40,000.00 20,000.00 0.00 -20,000.00 -40,000.00 COMEX:银:总持仓 COMEX:银：净持仓 图5、COMEX银持仓 来源：wind瑞达期货研究院 图6、COMEX金持仓 COMEX黄金持仓 900,000.00 800,000.00 700,000.00 600,000.00 500,000.00 400,000.00 300,000.00 200,000.00 100,000.00 0.00 400,000.00 350,000.00 300,000.00 250,000.00 200,000.00 150,000.00 100,000.00 50,000.00 0.00 -50,000.00 -100,000.00 COMEX:黄金:总持仓 净持仓 来源：wind瑞达期货研究院 截至2023年1月24日，COMEX白银总持仓为134922张，较2023年1月17日增加3060张，涨幅2.32%；截至2023年1月24日，COMEX白银净持仓为25684张，较2023年1月17日减少5784张，跌幅18.38%。 截至2023年1月24日，COMEX黄金总持仓为499927张，较2023年1月17日上涨8109张，涨幅1.65%；截至2023年1 月24日，COMEX黄金净持仓为157673张，较2023年1月17日上涨4433张，涨幅2.89%。6 白银基差减少，黄金基差减少 国内白银基差 8000 7000 6000 5000 4000 3000 2000 1000 0 100.00 50.00 0.00 -50.00 -100.00 -150.00 -200.00 -250.00 -300.00 -350.00 基差 上海金交所白银现货:收盘价:Ag(T+D) 期货收盘价(活跃合约):白银 图7、国内白银基差 来源：wind瑞达期货研究院 图8、国内黄金基差 国内黄金基差 500.00 450.00 400.00 350.00 300.00 250.00 200.00 150.00 100.00 50.00 0.00 15.00 10.00 5.00 0.00 -5.00 -10.00 基差（右） 期货收盘价(活跃合约):黄金 上海金交所黄金现货:收盘价:AuT+D 来源：wind瑞达期货研究院 截至2023年2月17日，国内白银基差为-35元/千克，较2月13日减少15元/千克。截至2023年2月17日，国内黄金基差为-0.74元/克，较2月13日减少2.21元/克。 7 黄金库存期货持平 白银库存 500000000 400000000 300000000 200000000 100000000 0 COMEX:银:库存 库存期货:白银 图9、库存 来源：wind瑞达期货研究院 图10、库存 黄金库存 45000000 40000000 35000000 30000000 25000000 20000000 15000000 10000000 5000000 0 6000 5000 4000 3000 2000 1000 0 COMEX黄金库存 黄金库存期货 来源：wind瑞达期货研究院 截至2023年2月16日，COMEX银库存为288171630.37金衡盎司，较2023年2月10日下跌3040564.27金衡盎司，跌幅1.04%；截至2023年2月16日，白银库存期货为2059253公斤，较2023年2月10日下跌58131公斤，跌幅2.75%。 截至2023年2月16日，COMEX金库存为21824353.59金衡盎司，较2023年2月10日下跌374295.11金衡盎司，跌幅8 1.69%；截至2023年2月16日，黄金库存期货为3312千克，较2023年2月10日持平。 银进口数量 80,000.00 70,000.00 60,000.00 50,000.00 40,000.00 30,000.00 20,000.00 10,000.00 0.00 进口数量:银:中国 白银进口减少 银矿砂及其精矿进口 180,000.00 160,000.00 140,000.00 120,000.00 100,000.00 80,000.00 60,000.00 40,000.00 20,000.00 0.00 进口数量:银矿砂及其精矿 图11、矿进口 2004-03 2005-03 2006-03 2007-03 2008-03 2009-03 2010-03 2011-03 2012-03 2013-03 2014-03 2015-03 2016-03 2017-03 2018-03 2019-03 2020-03 2021-03 2022-03 来源：wind瑞达期货研究院 图12、白银进口 来源：wind瑞达期货研究院 2011-08 2012-03 2012-10 2013-05 2013-12 2014-07 2015-02 2015-09 2016-04 2016-11 2017-06 2018-01 2018-08 2019-03 2019-10 2020-05 2020-12 2021-07 2022-02 2022-09 截至2022年12月31日，我国白银进口为1117.8千克，较11月30日减少3338.176千克,降幅74.91%。 截至2022年12月31日，我国银矿砂及其精矿进口为115820.03吨，较11月30日减少32137.462吨,降幅21.72%。9 下游-集成电路产量同比减少 集成电路产量 70.00 60.00 50.00 40.00 30.00 20.00 10.00 0.00 -10.00 -20.00 -30.00 -40.00 3,500,000.00 3,000,000.00 2,500,000.00 2,000,000.00 1,500,000.00 1,000,000.00 500,000.00 0.00 产量:集成电路:当月同比 产量:集成电路:当月值 图13、集成电路产量 2010-06 2011-01 2011-08 2012-03 2012-10 2013-05 2013-12 2014-07 2015-02 2015-09 2016-04 2016-11 2017-06 2018-01 2018-08 2019-03 2019-10 2020-05 2020-12 2021-07 2022-02 2022-09 来源：wind瑞达期货研究院 截至2022年12月31日，集成电路产量为2841000万块，较11月30日增加238000万块，与去年同期相比为-7.1%。 10 黄金回收价下滑 回收价:中国黄金（元/克） 500.00 450.00 400.00 350.00 300.00 250.00 200.00 150.00 100.00 回收价:中国黄金 图14、黄金回收价 来源：wind瑞达期货研究院 图15、黄金饰品价格 黄金饰品价格(日) 650 600 550 500 450 400 350 300 250 200 价格:老凤祥:黄金 价格:周大福:黄金 价格:周六福:黄金 来源：wind瑞达期货研究院 截至2023年2月17日，中国黄金回收价409.6元/克，较2月12日减少1.9元/克,降幅0.46%。 截至2023年2月17日，老凤祥黄金回收价539元/克，较2月10日减少3元/克,降幅0.55%。截至2023年2月17日，周大 福黄金回收价