公用事业ESG双周报：央企ESG联盟成立，积极发展中国特色ESG评估体系

全球ESG产品发展跟踪：22Q3全球ESG基金净流入环比下降33.63%，但仍好于传统基金。晨星数据显示，2022年第三季度，全球可持续基金净流入为225亿美元，环比下降33.63%，相比之下，2022年第三季度，全球基金整体净流出1980亿美元，主要源于通胀压力、利率上升、能源危机、经济衰退等宏观经济因素的影响在第三季度变得更加严重。分地区看，欧洲ESG基金吸引了226亿美元的净流入，比第二季度的调整后的334亿美元净流入进一步下滑32.34%。美国ESG基金从第二季度16亿美元的资金流出中恢复过来，取得4.59亿美元的小额流入。 ESG行业发展动态：国务院国资委社会责任局发布《中央企业社会责任蓝皮书 （2022）》《国资国企社会责任蓝皮书（2022）》，并指导成立“中央企业ESG联盟”。12月20日，在国务院国资委社会责任局主办的“新征程新责任—《中央企业社会责任蓝皮书（2022）》《国资国企社会责任蓝皮书（2022）》发布活动”上，为联合各方助力中央企业ESG建设，中央企业ESG联盟正式成立。联盟将在全局视角的基础上探索建立健全中国特色的ESG生态体系，促进企业、投资者、监管机构、第三方服务机构等共同发力，积极参与推进具有中国特色的ESG信息披露、ESG绩效评级和ESG投资指引，研究具有可靠性、公允性的信息披露和评价制度，为企业经营和投资决策提供依据和指引，接受社会公众监督，将ESG与经济发展结合起来，服务经济社会高质量发展。 ESG行业发展动态：气候变化绿皮书发布，中国大部分城市碳排放与经济已出现脱钩趋势。《应对气候变化报告(2022)：落实“双碳”目标的政策和实践》发现总体绿色低碳水平有了明显进步。2021年187个城市的绿色低碳发展综合指数得分在67.9-92.56分，其中90分以上的城市2个，80-89分的城市数量占评价城市的59.4%，70-79分的城市占38.0%，60-69分的城市仅3个，无不及格城市。大部分城市碳排放与经济已出现脱钩的趋势，其中增强脱钩城市占参评城市的23%，减弱脱钩城市占比接近45%。并且2010年以来，不同规模城市的碳排放都有了收敛的趋势，其中中等城市的收敛效果最好。 ESG海外政策动态：《生物多样性公约》第十五次缔约方大会（COP15）第二阶段会议圆满成功。会议通过了“昆明-蒙特利尔全球生物多样性框架”（简称“框架”），将DSI纳入到“框架”的推进进程，提出到2030年促进更多地分享DSI产生的惠益。“框架”要求全球环境基金尽快在2023年设立一个全球生物多样性框架基金，通过一个特别信托基金来支持“框架”的实施，直至2030年。“框架”提出到2030年保护至少30%的全球陆地和海洋、恢复退化生态系统区域30%、外来入侵物种引入减半、高危化学品使用减半、全球食物浪费减半等。 风险提示：ESG行业发展不及预期；政策发展不及预期；气候变化风险 1.全球ESG产品发展跟踪 22Q3全球ESG基金净流入环比下降33.63%，但仍好于传统基金。晨星数据显示，2022年第三季度，全球可持续基金净流入为225亿美元，环比下降33.63%，相比之下，2022年第三季度，全球基金整体净流出1980亿美元，主要源于通胀压力、利率上升、能源危机、经济衰退等宏观经济因素的影响在第三季度变得更加严重。 图1：全球可持续基金流入详情（单位：10亿美元） 分地区看，大部分地区ESG基金净流入规模环比出现不同程度下降：晨星数据显示，2022Q3，欧洲ESG基金吸引了226亿美元的净流入，比第二季度的调整后的334亿美元净流入进一步下滑32.34%。美国ESG基金从第二季度16亿美元的资金流出中恢复过来，取得4.59亿美元的小额流入。 图2：2022Q3全球可持续基金净流入统计（10亿美元） ESG基金资产略微下滑，但表现仍优于整体基金市场。2022Q3，ESG基金规模从第二季度的2.28万亿美元下滑至2.24万亿美元，下滑1.6%，是自2020年第一季度以来的连续第三次下降。但是表现仍好于全球整体基金市场。2022Q3，全球基金市场资产缩水7.5%。 图3：全球可持续基金规模（单位：10亿美元） 欧洲ESG基金净流入持续降低，被动性基金占优势地位。2022Q3，欧洲ESG基金净流入为226亿美元，较22Q2调整后净流入（334亿美元）下滑32.34%；欧洲传统基金净流出1240亿美元，较22Q2净流出（1040亿美元）进一步扩大。从ESG基金净流入类别来看，被动策略型基金占比超过95%，占据绝对优势地位。 图4：欧洲分季度可持续基金流入详情（单位：10亿美元） 分资产来看，权益类与固收类基金是欧洲ESG基金流入的主要种类，分配类基金流入占比大幅下降。2022Q3，权益类与分配类ESG基金受到的冲击影响最大，资金流入量远低于第二季度，其中权益类净流入108亿美元，是2022Q2净流入的一半，分配类净流入2亿美元，较2022Q2的55亿美元出现大幅下滑。2022Q3，固定收益类在连续三个季度的资金流入量减少之后，出现复苏，流入资金110亿美元，占ESG基金总流入量的一半左右。 图5：欧洲分资产类别可持续基金净流入（10亿美元） 图6：欧洲分资产类别可持续基金净流入详情（10亿美元） 美国ESG基金小幅流入，被动性基金净流入弥补主动性基金的流出。2022Q3，美国ESG基金小幅流入4.59亿美元，扭转了第二季度的净流出状况，表现好于整体基金市场状况。美国被动策略型ESG基金净流入，弥补了主动性基金超过10亿美元的净流出。 图7：美国分季度可持续基金流入（单位：10亿美元） 分资产来看，权益类是美国ESG基金流入的主要种类，固收类则小幅流出。 2022Q3，由于国内外大盘股基金的混合投资的带动，权益类ESG基金流入5.25亿美元，固收类ESG基金流出2700万美元，主要系利率上升影响债券投资者的选择，这也是三年多来首次出现外流的季度。 图8：美国分资产类别可持续基金净流入（10亿美元） 2.ESG行业动态 （1）ESG行业发展动态：智通财经发布《2022-2023香港资本市场ESG白皮书》，2021财年港股ESG报告独立披露率高达51.2%。12月19日，智通财经在“第七届智通财经资本市场年会”活动上发布《2022-2023香港资本市场ESG白皮书》（以下简称《白皮书》）。从资管规模来看，GSIA数据显示，截至2020年末，全球可持续投资管理规模达到35.3万亿美元，较2018年增长15%，占全球总管理规模的35.9%。根据香港证监会统计，截至2022年3月31日，通过香港证监会认可的ESG基金121只，资管规模为1427亿美元。从ESG披露率来看，2021财年共有1265家港股独立发布ESG报告，ESG报告独立发布率为51.2%，较2020财年有较高幅度增长。分行业来看，公用事业、日常消费品的独立ESG报告披露率均超过60%。房地产、日常消费品和通讯服务行业的独立ESG报告披露率增长最大，均超过5%。 图9：2015-2021财年港股ESG报告发布情况 图10：2020-2021财年港股分行业独立ESG报告披露率 （2）ESG指数动态：汇丰银行发布汇丰大湾区ESG指数，大湾区ESG整体表现在过去近三年中稳步提升。12月19日，汇丰银行和中节能皓信首度发布“汇丰大湾区ESG指数”报告，正式提出汇丰大湾区ESG指数概念。汇丰大湾区ESG指数以2019年第四季度为基期，以100为基点，从政策、环境、经济和社会发展、公司治理、绿色和可持续金融五个方面作出评价。报告显示，2022年第三季度的大湾区ESG区域指数比三年前上升了近15%，达到114.68。 大湾区ESG行业子指数选择了八大重点行业作为调研对象，结果显示，八大重点行业的ESG表现在近三年内均呈现上升趋势，其中工业行业的ESG表现在调研期内最为突出，提升幅度最大的是医疗保健行业。报告显示，定期披露ESG相关信息的大型公司比例在过去近三年中从86%上升到96%，但对于温室气体减排目标设定、高管薪酬与ESG绩效挂钩、董事会性别多元化等议题，大型公司的表现仍有改进空间。 （3）ESG政策动态：四川省发改委印发《四川省电能替代推进方案（2022—2025年）》，鼓励金融机构加大对电能替代项目的支持力度。12月20日，四川省发改委发布关于印发《四川省电能替代推进方案（2022-2025年）》（简称《方案》）的通知，《方案》提出“加大融资力度。鼓励银行业金融机构在依法合规、风险可控的前提下，加大对电能替代项目的金融支持力度，通过绿色债券、绿色信贷等拓宽电能替代项目融资渠道。” （4）ESG行业发展动态：中国社科院发布第14部气候变化绿皮书，城市总体绿色低碳水平显著提升，碳排与经济脱钩趋势已现。12月21日，中国社会科学院—中国气象局气候变化经济学模拟联合实验室及社会科学文献出版社联合发布第14部气候变化绿皮书，名为《应对气候变化报告(2022)：落实“双碳”目标的政策和实践》。气候变化绿皮书通过对2021年187个城市绿色低碳水平进行评估，得出以下结论：1）城市整体绿色低碳水平明显进步，2021年187个城市绿色低碳发展综合指数得分为67.9-92.56分，其中90分以上城市2个，80-89分城市数量占比高达59.4%。2）城市碳排与经济脱钩趋势已现，其中增强脱钩城市占参评城市的23%，减弱脱钩城市占比接近45%。3）城市碳排放收敛趋势明显，其中中等城市收敛效果最佳。 （5）ESG行业发展动态：海通证券成功发行全国首单证券公司碳中和绿色债券。12月13日，海通证券在上海证券交易所成功发行碳中和绿色债券，发行规模27亿元，债券期限372天，票面利率2.90%，本期债券是证券公司发行的首单专项用于碳中和的绿色公司债券，获得了市场众多机构投资者的高度关注和积极参与。本期绿色债券的募集资金在扣除发行费用后，全部用于偿还绿色项目贷款，该绿色项目隶属上海市黄浦区小东门街道616、735街坊地块项目313C-02（B）地块，建筑规划和设计均达到《绿色建筑评价标准》，年节能量达143.41吨标准煤，年二氧化碳减排量约为381.47吨，具有良好的碳减排环境效益。 （6）ESG行业发展动态：银行绿债发行井喷，今年发行总规模高达3513亿元。中证报数据显示，截至12月22日，今年以来政策性银行和商业银行绿色金融债券发行总规模约为3513亿元，其中政策性银行/商业银行发行规模分别为834亿元/2679亿元，今年总规模较去年同期增长近两倍，商业银行发行规模较去年同期增长近三倍。其中，中国银行以300亿元的发行规模位列近日银行绿色金融债券发行规模之首。根据该行发行公告，本期债券的募集资金将用于《绿色债券支持项目目录（2021年版）》规定的绿色产业项目，具体来看，清洁能源产业项目/基础设施绿色升级项目/节能环保产业项目/生态环境产业项目/清洁生产产业项目数量分别为85/18/9/1/1， 金额分别为234.41/38.77/26.36/1.60/0.35亿元。 （7）ESG行业发展动态：国务院国资委社会责任局发布《中央企业社会责任蓝皮书（2022）》《国资国企社会责任蓝皮书（2022）》，并指导成立“中央企业ESG联盟”。12月20日，在国务院国资委社会责任局主办的“新征程新责任—《中央企业社会责任蓝皮书（2022）》《国资国企社会责任蓝皮书（2022）》发布活动”上，为联合各方助力中央企业ESG建设，中央企业ESG联盟正式成立。联盟将在全局视角的基础上探索建立健全中国特色的ESG生态体系，促进企业、投资者、监管机构、第三方服务机构等共同发力，积极参与推进具有中国特色的ESG信息披露、ESG绩效评级和ESG投资指引，研究具有可靠性、公允性的信息披露和评价制度，为企业经营和投资决策提供依据和指引，接受社会公众监督，将ESG与经济发展结合起来，服务经济社会高质量发展。 表1：“中央企业ESG联盟”首批11家成员企业 （8）ESG海外