北交所策略专题报告：艾能聚北交所成功过会

北交所策略专题报告 2022年12月25日 IPO跟踪（2022.12.17~12.23）：艾能聚北交所成功过会 北交所研究团队 ——北交所策略专题报告 诸海滨（分析师）赵昊（分析师） zhuhaibin@kysec.cn 证书编号：S0790522080007 zhaohao@kysec.cn 证书编号：S0790522080002 近期北证A股整体PE估值下降到16.81X 近期（2022.12.17~2022.12.23），北证A股、科创板和创业板三个板块整体PE估值有一定程度下降，其中北证A股整体PE估值由17.87X下降到16.81X，科创板整体PE估值由36.88X下降到34.85X，创业板整体PE估值由36.04X下降到34.42X。2022年1月1日到2022年12月23日，北交所共有75家企业新发上市，2022年 12月17日~2022年12月23日有8家新上市公司雷神科技、华密新材、合肥高科、 凯华材料、九菱科技、康普化学、奔朗新材和基康仪器。2022年1月1日至2022年12月23日，75家上市企业的发行市盈率均值为22.01X、中值为21.35X；首日涨跌幅均值为13%、中值为0%；其中首日涨幅最大的前3家企业由威博液压 （+168.60%）、硅烷科技（+148.94%）、科创新材（+141.96%）保持。 《佳合科技：服务国际知名商超的中 北交所IPO审核一览：本期4家公司北交所过会，康乐卫士拟募资23.8亿元按最新审核状态分类，2022年12月17日-2022年12月23日更新信息：明阳科技、 相关研究报告 百味佳、瑞星股份、晟楠科技、宁新新材、一诺威、迪尔化工、民士达、华原股份、巨峰股份和威门药业共计11家公司更新审核状态至已问询；新赣江和欧福蛋业2 高端纸制品包装陈列商—北交所新家公司更新审核状态至注册；安达科技、凯大催化、海达尔、润普食品、东和新材、 股申购报告》-2022.12.21 《稀贵金属湿法冶炼技术龙头，新能 百甲科技、星昊医药和花溪科技8家公司更新审核状态至提交注册；利尔达、艾能 聚、康乐卫士和驰诚股份4家公司更新审核状态至通过；太重向明和万德股份2 源金属萃取稀缺性标的—北交所首家公司更新审核状态至已受理；天松医疗1家公司更新审核状态至暂缓审议。 次覆盖报告》-2022.12.21 《世界陶瓷球阀旗舰，新产品放量营 艾能聚：深耕分布式光伏电站的投资运营，2022前三季度业绩增长54% 收大涨118%—新三板公司研究报告》2022年12月19日北交所成功过会。艾能聚是一家以分布式光伏电站的投资运营 -2022.12.20 为核心，并开展光伏产品制造等业务的清洁能源服务商，专业从事分布式光伏电站投资运营、分布式光伏电站开发及服务和晶硅太阳能电池片的研发、生产和销售。截至2022年6月30日，公司已累计投资190个分布式电站，总装机容量为118.38MW。公司拥有光伏电站智能化运维技术、光伏电站发电效率提高技术、低压扩散技术、黑硅工艺技术、PE三层膜技术等多项核心技术，并已取得83项专利，其中发明专利8项。此外，公司积累了诸如航天机电、爱康科技、亿晶光电、中国 核建等客户。2022Q1-Q3实现营收3.17亿元（+30%），实现归母净利润5,462.61 万元（+54%）。此次公开发行底价为7元/股，对应2021PE（发行后）为19X，可比公司2021PE均值为54X。随着分布式光伏市场的快速发展，艾能聚在分布式光伏领域也逐渐崭露头角，形成了一定的品牌知名度。公司拟公开发行股票不超过2000万股，募资约1.8亿元，用于投资50MW屋顶光伏发电建设项目，建议关注。 风险提示：市场竞争加剧风险、宏观经济环境风险、新冠疫情复发风险 北交所研 究 北交所策略专题 报告 开源证券 证券研究报 告 目录 1、近期北交所市场：北证A股整体PE估值下降到16.81X3 2、北交所IPO审核一览：本期4家公司北交所过会6 3、北交所上市公司-艾能聚：深耕分布式光伏电站的投资运营，2022前三季度业绩增长54%7 4、风险提示8 图表目录 图1：北证A股整体PE估值下降到16.81X3 图2：2022年初至今75家上市企业的发行市盈率均值为22.01X5 图3：2022年初至今75家上市企业的首日涨跌幅均值为13%5 图4：艾能聚2022Q1-Q3营收3.17亿元、归母净利润5,462.61万元7 表1：2022年1月1日到2022年12月23日北交所共有75家企业新发上市3 表2：近期申报企业财务信息（更新时间：2022.12.17~2022.12.23）6 表3：可比公司PE（2021）中值为53.54X，公司发行底价对应发行后PE（2021）为19.47X8 1、近期北交所市场：北证A股整体PE估值下降到16.81X 近期（2022.12.17~2022.12.23），北证A股、科创板和创业板三个板块整体PE估值有一定程度下降，其中北证A股整体PE估值由17.87X下降到16.81X，科创板整体PE估值由36.88X下降到34.85X，创业板整体PE估值由36.04X下降到34.42X。 图1：北证A股整体PE估值下降到16.81X 40 35 30 25 20 15 10 5 0 北证A股创业板科创板 2022.12.172022.12.23 数据来源：Wind、开源证券研究所 2022年1月1日到2022年12月23日，北交所共有75家企业新发上市，2022 年12月17日~2022年12月23日有8家新上市公司雷神科技、华密新材、合肥高科、凯华材料、九菱科技、康普化学、奔朗新材和基康仪器。 拟发行数量发行价格首发募集资金 发行结果 表1：2022年1月1日到2022年12月23日北交所共有75家企业新发上市 序号 1 代码 872190 简称雷神科技 （万股）1250 （元/股）25 （亿元）3.13 定价方式直接定价 申购日2022/12/13 公告日2022/12/19 上市日2022/12/23 2 836247 华密新材 2330.54 8 1.86 直接定价 2022/12/13 2022/12/19 2022/12/23 3 430718 合肥高科 2266.67 6.5 1.47 直接定价 2022/12/12 2022/12/16 2022/12/22 4 831526 凯华材料 1800 4 0.72 直接定价 2022/12/12 2022/12/16 2022/12/22 5 873305 九菱科技 1120 11.72 1.31 直接定价 2022/12/9 2022/12/15 2022/12/21 6 834033 康普化学 1500 14.77 2.22 直接定价 2022/12/6 2022/12/12 2022/12/21 7 836807 奔朗新材 4547 7 3.18 直接定价 2022/12/8 2022/12/14 2022/12/20 8 830879 基康仪器 1300 6.5 0.85 直接定价 2022/12/8 2022/12/14 2022/12/20 9 838810 春光药装 1600 10 1.60 直接定价 2022/12/7 2022/12/13 2022/12/16 10 870508 丰安股份 1556 10 1.56 直接定价 2022/12/6 2022/12/12 2022/12/16 11 833171 国航远洋 11100 5.2 5.77 直接定价 2022/12/5 2022/12/9 2022/12/15 12 833429 康比特 2049 8 1.64 直接定价 2022/12/2 2022/12/8 2022/12/15 13 836957 汉维科技 1557.21 6.5 1.01 直接定价 2022/12/2 2022/12/8 2022/12/14 14 833075 柏星龙 1296.3 11.8 1.53 直接定价 2022/12/1 2022/12/7 2022/12/14 15 834014 特瑞斯 2100 16.18 3.40 直接定价 2022/12/1 2022/12/7 2022/12/13 16 836414 欧普泰 600 24.98 1.50 询价 2022/11/29 2022/12/5 2022/12/12 17 870866 绿亨科技 4049.57 8 3.24 直接定价 2022/11/29 2022/12/5 2022/12/9 18 833230 欧康医药 1808.60 12.8 2.32 直接定价 2022/11/24 2022/11/30 2022/12/9 19 836942 恒立钻具 1400 14.2 1.99 直接定价 2022/11/28 2022/12/2 2022/12/8 20 831087 秋乐种业 3304 6 1.98 直接定价 2022/11/25 2022/12/1 2022/12/7 拟发行数量发行价格首发募集资金 发行结果 序号21 代码 430300 简称辰光医疗 （万股）1500 （元/股） 6 （亿元）0.90 定价方式直接定价 申购日 2022/11/25 公告日 2022/12/1 上市日 2022/12/7 22 832110 雷特科技 600 20 1.20 直接定价 2022/11/24 2022/11/30 2022/12/6 23 831641 格利尔 1050 9.6 1.01 直接定价 2022/11/21 2022/11/25 2022/12/2 24 870199 倍益康 1130 31.8 3.59 直接定价 2022/11/21 2022/11/25 2022/12/1 25 872374 云里物里 1150 10 1.15 直接定价 2022/11/17 2022/11/23 2022/11/29 26 832662 方盛股份 2100 6.5 1.37 直接定价 2022/11/14 2022/11/18 2022/11/28 27 835237 力佳科技 1000 18.18 1.82 直接定价 2022/11/15 2022/11/21 2022/11/25 28 871634 新威凌 1128 9.6 1.08 直接定价 2022/11/14 2022/11/18 2022/11/24 29 870357 雅葆轩 1360 14 1.90 直接定价 2022/11/8 2022/11/14 2022/11/18 30 872808 曙光数创 790 28.8 2.28 直接定价 2022/11/3 2022/11/9 2022/11/18 31 873339 恒太照明 2220 6.28 1.39 直接定价 2022/11/7 2022/11/11 2022/11/17 32 833914 远航精密 2500 16.2 4.05 直接定价 2022/10/31 2022/11/4 2022/11/11 33 832876 慧为智能 1596 8 1.28 直接定价 2022/10/27 2022/11/2 2022/11/9 34 871753 天纺标 1300 10 1.30 直接定价 2022/10/11 2022/10/17 2022/10/31 35 430139 华岭股份 4000 13.5 5.40 询价 2022/9/23 2022/9/29 2022/10/28 36 873527 夜光明 1349.27 10.99 1.48 直接定价 2022/10/10 2022/10/14 2022/10/27 37 835892 中科美菱 2418.27 16 3.87 直接定价 2022/9/27 2022/10/10 2022/10/18 38 430476 海能技术 1000 10.8