《阿凡达：水之道》内地总票房突破3亿，数字经济发展未来可期

2022年12月18日跟随大市(维持) 证券研究报告•行业研究•传媒 影视传媒行业周报（1211-1217） 《阿凡达：水之道》内地总票房突破3亿，数字经济发展未来可期 投资要点 行情回顾：上周，传媒板块表现一般，下跌1.64%，跑赢创业板约0.3个百分点（创业板指下跌1.94%）；跑输市场约0.54个百分点（沪深300下跌1.1%） 细分行业：（1）游戏指数跑输市场：中信游戏指数（CI005577）下跌3.11%，相对于沪深300指数下跌2.01%。（2）广告指数跑输市场：中信广告指数 （CI005847）下跌2.31%，相对于沪深300指数下跌1.21%。（3）体育指数跑输市场：中证体育指数（399804）下跌1.49%，相对于沪深300指数下跌下跌0.39%。（4）A股教育公司跑输沪深300，港股教育公司跑赢恒生指数。中信教育指数（CI005816）下跌1.32%，跑输沪深300指数0.22%。港股教育指数（887671）上涨1.32%，跑赢恒生指数3.58%。 影视：（1）《阿凡达：水之道》12月16日在内地正式上映，影片内地市场累计票房已经破亿；加上预售票房，《阿凡达：水之道》的内地总票房已突破3 亿。（2）詹姆斯·古恩执导《银河护卫队3》发布新剧照，星爵和卡魔拉亮相，将于明年5月5日北美上映。（3）由索尼哥伦比亚影片公司出品的科幻惊悚力 作《逃出白垩纪》（暂译）首曝预告及海报，影片将于2023年3月8日起全球 献映。 游戏：（1）由巨人网络研发、腾讯游戏发行的经营类手游《胡桃日记》发布停运公告。游戏将于明年的2月15日停止在大陆地区的运营。同时，即时战略手游《全球行动》也因为代理到期，将在同一天停运。（2）据SensorTower 发布的11月手游出海收入榜显示，11月2日米哈游《原神》迎来3.2版本更新，游戏单日流水迎来新一轮峰值，本期海外收入环比增长21%，蝉联11月出海手游收入榜冠军，并位居增长榜榜首。（3）12月15-16日，中央经济工作会议在北京举行。会议指出，要大力发展数字经济，提升常态化监管水平，支持平台企业的引领发展、创造就业、在国际竞争中大显身手。 体育：（1）《扩大内需战略规划纲要(2022-2035年)》强调促进群众体育消费。深入实施全民健身战略，建设国家步道体系，推动体育公园建设。（2）巴塞罗 那足球俱乐部和小红书将延续合作一年，至2023赛季。此次合作展现了巴萨不仅在加强与千禧一代的联系上又进了一步，同时也更加接近中国Z世代球迷。 教育：（1）据海外媒体报道，Melon公司宣布已完成120万英镑融资，此轮融资由早期阶段风险投资机构Peak领投。（2）近日，科技益智产品企业洪恩公 布了2022年第三季度财务业绩，报告期内，洪恩营业收入为2.52亿元，营业 费用为1.39亿元，净利润3950万元，实现扭亏为盈。 投资要点：建议关注芒果超媒（300413），国联股份（603613），三七互娱 （002555）。 风险提示：传媒政策收紧风险；业务整合或不及预期的风险；新业务开展不及预期风险；内容反响不及预期风险。 西南证券研究发展中心 分析师：刘言 执业证号：S1250515070002电话：023-67791663 邮箱：liuyan@swsc.com.cn 行业相对指数表现 传媒 沪深300 8% -1% -10% -18% -27% -36% 21/1222/222/422/622/822/1022/12 数据来源：聚源数据 基础数据 股票家数140 行业总市值（亿元）11,859.81 流通市值（亿元）11,817.20 行业市盈率TTM31.3 沪深300市盈率TTM11.5 相关研究 1.影视传媒行业周报（1204-1210）：阿凡达：水之道国内预售票房破亿，粉笔科技通过港股上市聆讯 (2022-12-12) 2.影视传媒行业周报（1127-1203）：腾讯追加投资芬兰游戏厂商Remedy，关注影院整体复苏进展(2022-12-05) 3.影视传媒行业周报（1120-1126）：阿凡达：水之道定档12月16日，10月游戏市场销售收入半年来首增长(2022-11-28) 4.影视传媒行业周报（1113-1119）：11月版号正式下发，三七互娱登顶10月中国游戏厂商出海收入榜 (2022-11-21) 5.影视传媒行业周报（1106-1112）：抖音双11日均销量增长156%，2022世界VR产业大会盛大开幕(2022-11-14) 请务必阅读正文后的重要声明部分 目录 1上周行情回顾1 2影视行业3 3游戏行业6 4体育行业10 5教育行业11 6投资建议14 7风险提示14 图目录 图1：上周行情回顾1 图2：游戏指数相对沪深300表现1 图3：A股游戏公司涨跌幅前三1 图4：广告指数相对沪深300表现2 图5：A股广告公司涨跌幅前三2 图6：体育指数相对沪深300表现2 图7：A股教育公司表现3 图8：港股教育公司表现3 图9：港股教育公司涨跌幅前三3 图10：A股教育公司涨跌幅前三3 图11：本周票房构成情况（万元）4 图12：本周各院线票房情况（万元）4 图13：《阿凡达2》票房破3亿6 图14：《逃出白垩纪》海报6 图15：华为VisionGlass正式开启预售10 图16：OPPOAirGlass2AR智能眼镜10 图15：2022年“一带一路”青年创意与遗产论坛举办12 图16：教育部印发《关于进一步加强学科类隐形变异培训防范治理工作的意见》12 表目录 表1：本周含服务费票房情况（单位：万元）3 表2：本周剧集网播量情况（播映指数前五）4 表3：本周综艺节目网播量情况（播映指数前五）5 表4：IOS免费榜和畅销榜（12月17日）6 表5：下周开测游戏7 表6：一级市场投资事件13 1上周行情回顾 分析周期为2022年12月11日（周日）-2022年12月17日（周六）。 上周，传媒板块表现一般，下跌1.64%，跑赢创业板约0.30个百分点（创业板指下跌 1.94%）；跑输市场约0.54个百分点（沪深300下跌1.10%）。 图1：上周行情回顾 10% 9% 8% 7% 6% 5% 4% 3% 2% 1% 0% -1% -2% -3% -4% -5% -1.10% -1.64% -1.94% 300 休食农医采商交电纺银沪综轻计传公汽家创钢非建机通房国建化电有闲品林药掘业通子织行深合工算媒用车用业铁银筑械信地防筑工气色 服饮牧生贸运服务料渔物易输装 制机事 造业 电板金材设 器指融料备 产军装设金 工饰备属 数据来源：wind，西南证券整理 上周，中信游戏指数（CI005577）下跌3.11%，沪深300指数下跌1.10%。中信游戏指数相对于沪深300指数下跌2.01%。A股公司涨幅前三为游族网络、巨人网络、*ST众应，跌幅前三为富春股份、顺网科技、天神娱乐。 游戏(中信) 沪深300 图2：游戏指数相对沪深300表现图3：A股游戏公司涨跌幅前三 100% 80% 60% 40% 20% 4/1/19 8/2/19 15/3/19 19/4/19 24/5/19 28/6/19 2/8/19 6/9/19 11/10/19 15/11/19 20/12/19 24/1/20 28/2/20 3/4/20 8/5/20 12/6/20 17/7/20 21/8/20 25/9/20 30/10/20 4/12/20 8/1/21 12/2/21 19/3/21 23/4/21 28/5/21 2/7/21 6/8/21 10/9/21 15/10/21 19/11/21 24/12/21 28/1/22 4/3/22 8/4/22 13/5/22 17/6/22 22/7/22 26/8/22 30/9/22 4/11/22 9/12/22 0% -20% -40% 4.86% 0.57% 0.00% 游族网络巨人网络*ST众应富春股份顺网科技天神娱乐 -6.26% -8.16% -10.54% 6% 4% 2% 0% -2% -4% -6% -8% -10% -12% 数据来源：wind，西南证券整理数据来源：wind，西南证券整理 上周，中信广告指数（CI005847）下跌2.31%，沪深300指数下跌1.10%。中信广告指数相对于沪深300指数下跌1.21%。A股广告公司涨幅前三为实益达、元隆雅图、每日互动。跌幅前三为腾信股份、ST中昌、ST联建。 图4：广告指数相对沪深300表现图5：A股广告公司涨跌幅前三 100% 80% 60% 40% 20% 4/1/19 3/2/19 5/3/19 4/4/19 4/5/19 3/6/19 3/7/19 2/8/19 1/9/19 1/10/19 31/10/19 30/11/19 30/12/19 29/1/20 28/2/20 29/3/20 28/4/20 28/5/20 27/6/20 27/7/20 26/8/20 25/9/20 25/10/20 24/11/20 24/12/20 23/1/21 22/2/21 24/3/21 23/4/21 23/5/21 22/6/21 22/7/21 21/8/21 20/9/21 20/10/21 19/11/21 19/12/21 18/1/22 17/2/22 19/3/22 18/4/22 18/5/22 17/6/22 17/7/22 16/8/22 15/9/22 15/10/22 14/11/22 14/12/22 0% -20% -40% 广告营销(中信)沪深300 7.11% 6.02% 5.58% 实益达元隆雅图每日互动腾信股份ST中昌ST联建 -7.37% -8.57% -9.72% 8% 6% 4% 2% 0% -2% -4% -6% -8% -10% 数据来源：wind，西南证券整理数据来源：wind，西南证券整理 上周，中证体育指数（399804）下跌1.49%，沪深300指数下跌1.10%。中证体育指数相对于沪深300指数下跌0.39%。 图6：体育指数相对沪深300表现 120% 100% 80% 60% 40% 20% 0% 18/09 18/10 18/11 18/12 19/01 19/02 19/03 19/04 19/05 19/06 19/07 19/08 19/09 19/10 19/11 19/12 20/01 20/02 20/03 20/04 20/05 20/06 20/07 20/08 20/09 20/10 20/11 20/12 21/01 21/02 21/03 21/04 21/05 21/06 21/07 21/08 21/09 21/10 21/11 21/12 22/01 22/02 22/03 22/04 22/05 22/06 22/07 22/08 22/09 22/10 22/11 -20% 中证体育沪深300 .数据来源：wind，西南证券整理 A股教育公司跑输沪深300，港股教育公司跑赢恒生指数。上周，中信教育指数 （CI005816）下跌1.32%，沪深300指数下跌1.10%，中信教育指数跑输沪深300指数0.22%。港股教育指数（887671）上涨1.32%，恒生指数下跌2.26%，教育指数跑赢恒生指数3.58%。 图7：A股教育公司表现图8：港股教育公司表现 60% 40% 20% 20/01 20/02 20/03 20/04 20/05 20/06 20/07 20/08 20/09 20/10 20/11 20/12 21/01 21/02 21/03 21/04 21/05 21/06 21/07 21/08 21/09 21/10 21/11 21/12 22/01 22/02 22/03 22/04 22/05 22/06 22/07 22/