传媒行业周报：《阿凡达：水之道》预售票房破亿，关注贺岁、春节档复苏

分析师：乔琪 登记编码：S0730520090001 qiaoqi@ccnew.com021-50586985 《阿凡达：水之道》预售票房破亿， 关注贺岁、春节档复苏 ——传媒行业周报 证券研究报告-行业周报强于大市(上调) 传媒相对沪深300指数表现 传媒沪深300 11948 投资要点： 发布日期：2022年12月13日 11% 5% -1% -8% -14% -20% -272%021.12 -33% 2022.04 2022.08 2022.12 资料来源：聚源，中原证券 相关报告 《传媒行业周报：《阿凡达：水之道》定档有望缓解短期压力；10月游戏市场环比有所改善》2022-11-28 《传媒行业年度策略：文化消费静待回暖，虚拟现实迎新机遇》2022-11-25 《传媒行业周报：虚拟现实产业迎政策利好，应用场景日益丰富》2022-11-07 联系人：马嶔琦 电话：021-50586973 地址：上海浦东新区世纪大道1788号16楼 邮编：200122 行情回顾：12月5日-12月9日间，传媒板块上涨0.45%，同期沪深300指数、上证指数以及创业板指数分别上涨3.29%、1.61%、1.57%。细分子板块中其他广告营销板块单周涨幅最大， 上涨了10.61%，其次是影视板块，单周上涨2.10%；出版、互联网广告营销以及动漫子板块单周下跌幅度相对较大，分别下跌2.96%、2.63%、2.33%。 本周观点： 疫情管控政策大幅放松，2023年行业复苏可期。近期国家卫健委再次优化疫情防控措施，相比以往的防控政策，“新十条”公布的各项管控大幅放松，有利于从中长期增强市场信心和提振经济恢复。但短期来看，奥密克戎较强的传播力以及感染导致的不良反 应会带来一定的恐惧情绪，导致部分人群规避人群密集场所，减少外出消费需求，或对短期的大环境复苏带来影响，待感染人数进入回落阶段后有望进入新的复苏周期。2022年国内诸多行业受疫情以及相应的防控政策影响较大，年内表现承压，市场规模以及公司业绩进入低点，预计防控政策放松后经济的修复将成为下一阶段的发展重点，部分板块将会在2022年的低基数上实现较好的增长。 影院营业率回升明显，《阿凡达：水之道》预售情况良好。近期影院营业率开始回升明显，已升至75%以上，加上进口大片《阿凡达：水之道》的定档，内容端供给回暖，对观众观影需求将起到 较大的提振。截至目前《阿凡达：水之道》的预售票房已超1.4亿元，海外媒体映前评价以及国内点映口碑均较好，上映后有望带动观众大幅回流，缓解院线及影院端的短期压力。短期关注贺岁档以及春节档影片定档进度。 10月游戏市场环比回暖，政策压力或减弱。10月国内游戏市场规模环比增长4.66%，自5月后首次出现环比增长。年内游戏市场受供需两端压制处于短期低点，随着游戏版号的逐步解决以及宏观经济压力减小，国内游戏市场有望在2022年的较低的基数上迎来增长。另外《2022中国游戏产业未成年人保护进展报告》显示，国内未成年人防沉迷工作卓有成效，未成年人游戏总时长、 消费流水等数据大幅8减6%少以，上家长对未成年人防沉迷新规 表示满意；叠加官媒发布评论肯定游戏产业价值，游戏行业监管政策带来的压力或减轻，估值有望回升。 本报告版权属于中原证券股份有限公司www.ccnew.com VR/AR具备长期发展潜力。当前VR/AR产业正处于硬件新周期，国内外头部厂商持续对终端设备进行研发和迭代升级，终端设备的使用体验不断提升，内容生态也不断丰富。长远来看，VR/AR/MR作为元宇宙的入口，未来拥有较为广阔的应用空间和 发展潜力，值得长期关注。目前VR/AR领域下游应用场景广阔，与传统产业进行深度融合的“虚拟现实/增强现实+”的机会较多，有充分的可挖掘创意空间，并且竞争格局尚未成型，存在较多的破局机会，中长期可关注注重VR/AR应用场景研发的相关公司。 风险提示：国际政局变化；疫情反复以及病毒变异风险；宏观经济波动影响文娱消费；监管政策收紧超预期；市场竞争加剧；产出内容质量 不及预期；项目制特点导致公司业绩波动 内容目录 1.一周市场回顾4 1.1.一周公司动态要闻5 1.2.行业新闻6 1.3.电影市场6 1.4.影视剧市场8 1.5.综艺节目市场9 1.6.游戏市场9 1.7.VR/AR市场10 2.风险提示11 图表目录 图1：2022年12月5日-12月9日A股主要板块涨跌幅4 图2：国内电影市场票房情况（万元）（周）6 图3：国内电影市场观影人次情况（万人）（周）6 图4：国内电影市场放映场次情况（万场）（周）7 图5：国内电影市场平均票价情况（元）（含服务费）（周）7 图6：2022年12月第3周手游开测表10 图7：Steam平台VR设备渗透率11 图8：Steam平台VR设备活跃品牌11 图9：VR应用平台内容数量11 表1：2022年12月5日-12月9日CS传媒行业二级与三级子版块涨跌幅4 表2：2022年12月5日-12月9日传媒板块个股涨跌幅TOP55 表3：2022年12月5日-12月11日影片票房情况7 表4：预计部分上映电影档期7 表5：2022年12月5日-2022年12月11日院线数据（不含服务费）8 表6：2022年12月5日-2022年12月11日影投数据（不含服务费）8 表7：2022年12月5日-2022年12月11日电视剧/网剧热度排名9 表8：2022年12月5日-2022年12月11日电视综艺/网络综艺热度排名9 表9：手机游戏排行榜（2022年12月11日）9 1.一周市场回顾 12月5日-12月9日间，传媒板块上涨0.45%，同期沪深300指数、上证指数以及创业板指数分别上涨3.29%、1.61%、1.57%。传媒排在中信以及行业分类涨跌幅第21名，位于中后部区间。细分子板块中其他广告营销板块单周涨幅最大，上涨了10.61%，其次是影视板块，单周上涨2.10%；出版、互联网广告营销以及动漫子板块单周下跌幅度相对较大，分别下跌2.96%、2.63%、2.33%。 图1：2022年12月5日-12月9日A股主要板块涨跌幅 资料来源：Wind，中原证券 三级子版块 涨跌幅（%） 出版 -2.96% 广播电视 -1.94% 互联网广告营销 -2.63% 其他广告营销 10.61% 影视 2.10% 动漫 -2.33% 游戏 -0.26% 其他文化娱乐 -1.94% 信息搜索与聚合 0.53% 互联网影音视频 0.68% 表1：2022年12月5日-12月9日CS传媒行业二级与三级子版块涨跌幅 二级子版块 涨跌幅 媒体 -2.50% 广告营销 3.49% 文化娱乐 0.26% 互联网媒体0.60% 资料来源：Wind，中原证券 板块150只个股中45只上涨，2只持平，103只下跌。单周涨幅最高的有焦点科技、 *ST腾信、分众传媒、博纳影业、易点跌天幅下最；高的有粤传媒、浙数文化、天地在线、湖北广电、每日互动。 表2：2022年12月5日-12月9日传媒板块个股涨跌幅TOP5 涨幅TOP5 涨幅（%） 跌幅TOP5 跌幅（%） 焦点科技 23.81% 粤传媒 -23.46% *ST腾信 14.18% 浙数文化 -11.86% 分众传媒 14.14% 天地在线 -8.88% 博纳影业 12.56% 湖北广电 -8.58% 易点天下 10.75% 每日互动 -7.23% 资料来源：Wind，中原证券 1.1.一周公司动态要闻 【龙版传媒】黑龙江出版传媒股份有限公司将全资子公司黑龙江东北数字出版传媒有限公司100%股权以协议增资形式注入公司全资子公司黑龙江教育出版社有限公司。公司与教育社签订增资扩股协议，将公司持有的数媒公司100%股权变更为教育社持有。本次公司内部股权架构的调整，有利于整合公司内部资源，优化组织架构，提高整体经营管理效率，符合公司整体战略，有利于公司持续稳定发展。调整后，数媒公司将依托教育社核心出版资源，不断加强自身数字资产运营能力，全面拓展数字出版等相关业务，增强数字资源整合能力，加快推动公司出版业务融合发展。 【湖北广电】持有本公司股份134,758,472股（占公司总股本11.88%）股东武汉有线广播电视网络有限公司及其一致行动人武汉广播电视台计划本公告发布之日起6个月内以大宗 交易方式，或自本公告发布之日起15个交易日后的6个月内以集中竞价交易方式合计减持所持有公司的股份不超过4,000,000股（占公司总股本0.35%）。 【汤姆猫】截至公告披露日，上虞朱雀持有公司351,238,162股股份，占公司总股本的9.99%，上虞朱雀计划自本公告披露之日起的六个月内，通过大宗交易、集中竞价交易等合法合规的方式合计减持不超过210,948,656股股份，占公司总股本的6%。其中，自本公告披露之日起十五个交易日后，通过集中竞价交易方式合计减持比例不超过70,316,218股，占公司总股本的2%，且任意连续90个自然日内通过集中竞价交易方式合计减持股份的总数不超过公司总股本的1%；自本公告披露之日起，通过大宗交易方式减持股份不超过140,632,437股，占公司总股本的4%，且任意连续90个自然日内通过大宗交易减持股份的总数合计不超过公司总股本的2%。 【每日互动】每日互动股份有限公司5%以上股东沈欣女士持有公司股份20,959,197股 （占公司总股本比例5.24%，占剔除公司回购专户股数后公司总股本的5.35%）。沈欣女士计划以大宗交易方式或协议转让方式（自本公告披露之日起三个交易日后的六个月内）和集中竞价交易方式（自本公告披露之日起十五个交易日后的六个月内），合计减持本公司股份不超过900万股，不超过公司总股本的2.25%，不超过剔除公司回购专户股数后公司总股本的 2.30%。 1.2.行业新闻 根据CTR媒介智讯的数据显示，2022年1-10月广告市场同比减少11.2%，其中，10月份广告市场花费同比下跌15.6%，月度花费环比下跌1.2%。2022年1-10月广告市场头部行业榜单中食品、药品、酒精类饮品和交通行业广告花费同比上扬，并在多个广告渠道呈现增投。（来源：新浪财经） 证券时报网讯，据猫眼专业版营业看板显示，截至12月11日12时，12月10日大盘票 房3426.6万元，营业影院9151家，全国营业率73.60%。（来源：证券时报） 据灯塔专业版实时数据，截至12月10日18时55分，影片《阿凡达：水之道》预售总 票房突破1亿。（来源：界面新闻） 12月7日，中影CINITY宣布与万达电影达成合作，万达电影将增建100个CINITY影厅。中影CINITY是具有我国自主知识产权的电影高新技术格式品牌，2021年，中国电影完成了对CINITY相关公司的股权收购。此次与万达电影合作，是中影CINITY品牌发布以来最大规模的一次市场扩展。（来源：证券时报） 近日，全球权威咨询机构IDC发布2022年V2版IDC《全球增强与虚拟现实支出指南》。根据IDC预测，2021年全球AR/VR总投资规模接近125.4亿美元，并有望在2026年增至508.8亿美元，五年复合增长率（CAGR）将达32.3%。IDC研究报告显示，中国AR/VR市场增速近年来位列全球首位。据IDC预测，2021-2026年中国AR/VR市场年复合增长率（CAGR）将达42.2%。2026年中国AR/VR总投资规模将超过120亿美元，占全球24.4%，市场体量仅次于美国。（来源：新浪VR） 1.3.电影市场 根据猫眼专业版APP显示数据，2022年第49周（2022年12月5日-2022年12月11 日）国内电影市场综合票房1.18亿元，环比减少11.18%；观影人次334.5万人次，环比减少9.05%；放映场次138.5万场，环比增加32.16%；平均票价35.23元，环比减少2.34%。 图2：国内电影市场票房情况（万元）（周）图3：国内电影市场观影人次情况（万人）（周）