计算机行业周报：数据资产入表会计政策解读

2022年12月12日 计算机 数据资产入表会计政策解读 行业周报 证券研究报告投资评级领先大市-A维持评级 数据资源入表影响深远，数据成为企业新型资产 计算机 沪深300 10% 0% -10% -20% -30% -40% 2021-122022-042022-082022-12 行业表现 2020年12月9日，财政部办公厅发布《企业数据资源相关会计处理暂行规定（征求意见稿）》，此次规定适用于企业确认为无形资产或者存货类别的数据资源。我们认为这个政策意义重大，数据资源进入财务报表，成为数据要素资本化、资产化过程中的重要一环，为未来 的数据交易、流通、变现奠定基础制度。数据将成为企业新型的资产，为企业创造更大的价值。 会计角度：数据资源相关投入从费用化走向资本化 此次的暂行规定实则是将围绕数据资源发生的相关投入，包括数据的购买、采集、标注、整合、分析、可视化等过程的开支，从过去的费用化（一次性计入当期费用和成本），改变为资本化（计入企业资产并在未来年度摊销），这为数据作为一项生产要素，在企业生产经营活动中的价值评估提供了基础的依据。从暂行规定来看，企业的数据资源可以分为内部使用数据（计入无形资产）和对外交易数据（计入存货），实则是将这些环节过去的费用投入资产化的过程。 政策角度：围绕数据要素的政策体系逐渐完善 我们认为此次的暂行规定是数据要素体系政策的其中重要一环。回顾整个政策体系，《全国一体化政务大数据体系建设指南》从技术层面对政府数据的汇集、分析等做出了部署，中央深改委通过的《关于构建数据基础制度更好发挥数据要素作用的意见》，有望从制度层面，对数据的分类分级、确权授权等做出明确的界定。而《企业数据资源相关会计处理暂行规定》则从会计和财务报表层面，将数据要素显性 化为一项资产，从而奠定企业在数据要素利用过程中的价值衡量标准。我们认为，围绕数据要素的政策体系是环环相扣、相辅相成的，未来有望在当前的基础上不断丰富和完善政策体系，促进产业发展。 投资角度：布局公共数据拥有者、数据服务商和安全厂商 我们认为，从投资的角度建议关注三大方向：1）公共数据的拥有者：包括运营商、银行、电力、交通、教育、医疗等具备数据所有权的相关企业，有望直接受益于会计规定的落地；2）以政务为代表的公共数据服务商：公共数据有望率先实现开发利用和交易流转，以政务大 数据为代表的软件和系统服务商有望受益。关注：新点软件、美亚柏科、数字政通、南威软件等。3）数据安全和加密企业：数据安全和加密有望成为数据要素流通变现中的重要基础设施。关注：安恒信息、 信安世纪、格尔软件、吉大正元、三未信安、卫士通等。 资料来源：Wind资讯 升幅% 1M 3M 12M 相对收益 -9.6 5.4 -0.7 绝对收益 -1.9 3.1 -21.9 赵阳 分析师 SAC执业证书编号：S1450522040001 zhaoyang1@essence.com.cn 杨楠分析师 SAC执业证书编号：S1450522060001 yangnan2@essence.com.cn 夏瀛韬分析师 SAC执业证书编号：S1450521120006 xiayt@essence.com.cn 相关报告数据要素政策和投资机会再 2022-12-04 梳理电力市场化重磅政策发布， 2022-11-28 利好数字能源产业链以数据要素谋发展，以科技 2022-11-20 自立护安全疫情防控政策优化下的计算 2022-11-13 机投资机会计算机行业三季报总结 2022-11-07 建议关注 基础工具：普源精电-U、鼎阳科技、坤恒顺维、霍莱沃、概伦电子、华大九天。 智能汽车：德赛西威、中科创达、四维图新、道通科技、虹软科技、 万集科技。 信创产业：金山办公、中国软件、太极股份、致远互联、神州数码、海量数据。 工业软件：宝信软件、中望软件、中控技术、赛意信息、能科科技、 鼎捷软件。 数字能源：朗新科技、国能日新、南网科技、龙软科技、国网信通、远光软件。 人工智能：科大讯飞、海康威视、大华股份、奥普特、商汤-W、寒武 纪。 网络安全：深信服、安恒信息、启明星辰、天融信、奇安信-U、信安世纪。 行业周报/计算机 风险提示 1）疫情加剧降低企业信息化支出；2）财政与货币政策低于预期；3）供应链波动加大，影响科技产业发展。 行业周报/计算机 内容目录 1.本周行业观点4 2.市场行情回顾5 2.1.本周板块指数涨跌幅5 2.2.本周计算机个股表现6 3.重要行业新闻7 3.1.智能网联汽车7 3.2.数字金融7 3.3.网络安全7 3.4.工业软件与数字化转型7 3.5.云计算与IT基础设施8 3.6.空天信息化、新兴技术与硬科技8 4.重点公司动态9 4.1.智能网联车9 4.2.基础工具链9 4.3.基础软硬件9 4.4.工业软件9 4.5.数字金融10 4.6.网络安全与数据安全10 4.7.AI大数据应用10 4.8.医疗信息化10 风险提示：10 图表目录 图1.本周各行业涨跌幅统计5 表1：本周各类指数行情统计5 表2：本周计算机个股涨跌幅统计6 表3：本周陆港通持股情况统计6 行业周报/计算机 1.本周行业观点 数据资源入表影响深远，数据成为企业新型资产 2020年12月9日，财政部办公厅发布《企业数据资源相关会计处理暂行规定（征求意见稿）》， 此次规定适用于企业确认为无形资产或者存货类别的数据资源。我们认为这个政策意义重大，数据资源进入财务报表，成为数据要素资本化、资产化过程中的重要一环，为未来的数据交易、流通、变现奠定基础制度。数据将成为企业新型的资产，为企业创造更大的价值。 会计角度：数据资源相关投入从费用化走向资本化 此次的暂行规定实则是将围绕数据资源发生的相关投入，包括数据的购买、采集、标注、整 合、分析、可视化等过程的开支，从过去的费用化（一次性计入当期费用和成本），改变为资本化（计入企业资产并在未来年度摊销），这为数据作为一项生产要素，在企业生产经营活动中的价值评估提供了基础的依据。从暂行规定来看，企业的数据资源可以分为内部使用数据（计入无形资产）和对外交易数据（计入存货），实则是将这些环节过去的费用投入资产化的过程。 政策角度：围绕数据要素的政策体系逐渐完善 我们认为此次的暂行规定是数据要素体系政策的其中重要一环。回顾整个政策体系，《全国 一体化政务大数据体系建设指南》从技术层面对政府数据的汇集、分析等做出了部署，中央深改委通过的《关于构建数据基础制度更好发挥数据要素作用的意见》，有望从制度层面，对数据的分类分级、确权授权等做出明确的界定。而《企业数据资源相关会计处理暂行规定》则从会计和财务报表层面，将数据要素显性化为一项资产，从而奠定企业在数据要素利用过程中的价值衡量标准。我们认为，围绕数据要素的政策体系是环环相扣、相辅相成的，未来有望在当前的基础上不断丰富和完善政策体系，促进产业发展。 投资角度：布局公共数据拥有者、数据服务商和安全厂商 我们认为，从投资的角度建议关注三大方向：1）公共数据的拥有者：包括运营商、银行、 电力、交通、教育、医疗等具备数据所有权的相关企业，有望直接受益于会计规定的落地；2）以政务为代表的公共数据服务商：公共数据有望率先实现开发利用和交易流转，以政务大数据为代表的软件和系统服务商有望受益。关注：新点软件、美亚柏科、数字政通、南威软件等。3）数据安全和加密企业。数据安全和加密有望成为数据要素流通变现中的重要基础设施。关注：安恒信息、信安世纪、格尔软件、吉大正元、三未信安、卫士通等。 行业周报/计算机 2.市场行情回顾 2.1.本周板块指数涨跌幅 本周上证综指上涨1.61%，创业板指上涨1.57%，沪深300指数上涨3.29%。计算机行业指数下降2.30%，跑输上证综指3.91%，跑输创业板指3.87%，跑输沪深300指数5.59%。横向来看，本周计算机行业指数在中信30个行业指数中排名第30，在TMT四大行业（电子、通信、计算机、传媒）中位列第4。 表1：本周各类指数行情统计 指数名称 周涨跌幅 年初至今涨跌幅 周相对涨跌幅 年初至今相对涨跌幅 计算机（中信） -2.30% -22.55% —— —— 上证综指 1.61% -11.89% -3.91% -10.66% 深证成指 2.51% -22.59% -4.81% 0.04% 创业板指 1.57% -27.15% -3.87% 4.60% 沪深300 3.29% -19.07% -5.59% -3.48% 云计算指数 -3.15% -10.55% 0.85% -12.00% 网络安全指数 -4.65% -15.96% 2.35% -6.59% 车联网指数 -1.68% -19.13% -0.62% -3.42% 资料来源：Wind，安信证券研究中心 图1.本周各行业涨跌幅统计 8% 6% 4% 2% 0% -2% -4% 食家消建交商非银房有综钢纺轻基医建汽电传综煤机石农电通国电计品电费材通贸银行地色合铁织工础药筑车子媒合炭械油林力信防力算 饮者运零行 料服输售金 务融 产金金 属融 服制化装造工 石牧设化渔备 及新能源 军及机工公 用事业 资料来源：Wind，安信证券研究中心 2.2.本周计算机个股表现 从涨跌幅情况来看，本周计算机板块整体表现一般。展望2022年，我们仍建议关注景气度向上的智能网联汽车、人工智能、工业软件和网络安全等产业的投资机会。 表2：本周计算机个股涨跌幅统计 周涨幅前十 周跌幅前十 周换手率前十 股票名称周涨跌幅（%） 股票名称周涨跌幅（%） 股票名称周换手率（%） 朗玛信息31.08% 泽达易盛-21.83% 朗玛信息110.05% 汉王科技21.56% 紫晶存储-17.38% 竞业达93.06% 卫宁健康13.48% 吉大正元-14.71% 信雅达85.23% 东方财富8.72% 捷安高科-13.84% 南天信息83.38% 海康威视8.11% 信安世纪-13.36% 汉王科技74.17% 和达科技7.54% 致远互联-12.28% 榕基软件61.73% 金溢科技7.50% 顶点软件-11.82% 法本信息60.63% 联络互动6.10% 创意信息-10.90% 新晨科技59.97% 达实智能5.85% 京北方-10.56% 泽达易盛51.16% 汉鼎宇佑5.42% 新晨科技-10.53% 直真科技50.65% 资料来源：Wind，安信证券研究中心 从陆港通资金持股情况来看，本周持仓市值前十和持仓占比前十保持不变。从增持比例来看，润和软件、启明星辰和国联股份增持比例最多。 表3：本周陆港通持股情况统计 持仓市值前十持仓占比前十增持比例前十 （亿元） 比例（%） 例变动（%） 东方财富 222.32 广联达 16.37 润和软件 0.64 恒生电子 97.61 启明星辰 15.56 启明星辰 0.64 广联达 90.29 恒生电子 12.97 国联股份 0.56 用友网络 56.34 超图软件 10.28 网宿科技 0.49 金山办公 47.99 东方财富 10.02 创意信息 0.44 科大讯飞 35.90 中科创达 8.82 东方财富 0.37 宝信软件 33.53 朗新科技 8.36 优博讯 0.35 中科创达 32.72 用友网络 7.38 赢时胜 0.34 启明星辰 28.40 深信服 6.60 飞天诚信 0.32 朗新科技 22.55 神州泰岳 6.46 数据港 0.29 股票名称持仓市值 股票名称占流动A股 股票名称占流通A股比 资料来源：Wind，安信证券研究中心 3.重要行业新闻 3.1.智能网联汽车 12月5日消息，工信部日前公布一批将于2023年发布的121项通信行业标准，包括YD/T 4250-2023《车联网数据的云端存储技术要求与测试方法》，该标准规定了车联网云端存储的 技术指标及测试要求、车联网云端存