社会服务行业周报：出行政策持续优化，人力资源、旅游免税率先受益

本周社服板块整体上升，旅游、人力资源类上涨排名靠前 本周（12.05-12.09）社会服务指数+1.91%，跑输沪深300指数1.38pct，在31个一级行业中排名第14；2022年初以来社会服务行业指数-7.17%，高于沪深300指数-18.7%，在31个一级行业中排名第7。 旅游出行：政策持续优化，旅游产业复苏在望 12月初以来全国民航执飞量实现翻倍增长，国内航线执飞量从12月1日的3082架次恢复至12月10日的6115架次，整体呈迅速恢复态势。 12月7日，国家联防联控发布《关于进一步优化落实新冠肺炎疫情防控措施的通知》即“新十条”，包括不再对跨地区流动人员查验核酸检测阴性证明和健康码，不再开展落地检等。据携程研究院，“新十条”发布后当天，携程平台机票搜索量涨至三年来最高点。本周内12月5日-7日上午12时，2023年出行搜索热度较去年同期（2021年搜索2022年）上涨超过900%。12月7日上午发布元旦假期安排后，两小时内，携程机票、酒店产品搜索量环比前一日同时段增长分别达6倍和7倍。 免税：离岛多项新政助力免税，中免“手袋节”率先启动 12月7日，海南离岛免税跨年活动新闻发布会召开，宣布正式启动“海南离岛免税跨年狂欢季”，活动从12月7日正式开始直至2023年正月十五。以“天天有活动、周周有优惠、月月有主题”等多项方案推动离岛跨年购物活动进行。发布会中同样提及通过支持离岛免税将持续通过首店经济、会员购、免税品国际空运通道、中国国际消费品博览会等持续赋能离岛免税行业发展 12月9日，作为海南离岛免税跨年狂欢季的活动之一，第二届中免手袋节在中免海南区域六店共同开启，品牌专属等多重促销方案推出，有望促进免税消费增长。手袋节覆盖PRADA普拉达、YSL圣罗兰、GIVENCHY纪梵希、BVLGARI宝格丽等30多个品牌的精选产品。 “双十一”推动健身镜11月销量高增，行业景气度创新高” 2022年11月淘系平台智能健身镜实现销售额4459万元/yoy+109.7%,实现销售量9351台/yoy+97.7%，“双十一”活动推动健身镜品类销量高增，品类渗透率进一步提升，相比2021年“双十一”实现翻倍增长。FITURE与李佳琦直播间合作，销量大增，“双十一”活动助力行业集中度提升。 小度添添：2022年10月小度在抖音平台销量2515台，环比+18.9%，较上月稳步增长，小度添添系列商品转化率达1.25%左右，相较10月0.86%有较大提升。 受益标的：科锐国际、北京城乡、外服控股、中国中免、海伦司、九毛九、康冠科技、科思股份、中兵红箭、黄河旋风、沃尔德、国机精工、华熙生物、爱美客、珀莱雅、贝泰妮、锦江酒店、首旅酒店、中国黄金、米奥会展 风险提示：疫情恢复不及预期，项目落地不及预期，零售不及预期，行业竞争加剧等。 1、旅游出行：政策持续优化，旅游产业复苏在望 1.1、跨省流动迅速恢复，机票搜索量涨至近三年巅峰 12月7日，国家联防联控发布《关于进一步优化落实新冠肺炎疫情防控措施的通知》即“新十条”，包括不再对跨地区流动人员查验核酸检测阴性证明和健康码，不再开展落地检等。据携程研究院，“新十条”发布后当天，携程平台机票搜索量涨至三年来最高点。本周内12月5日-7日上午12时，2023年出行搜索热度较去年同期（2021年搜索2022年）上涨超过900%。12月7日上午发布元旦假期安排后，两小时内，携程机票、酒店产品搜索量环比前一日同时段增长分别达6倍和7倍。 图1：全国航线执飞量自12月以来呈迅速恢复态势（架次） 12月初以来全国民航执飞量实现翻倍增长。尽管仍未恢复至2021年和2019年同期水，国内航线执飞量从12月1日的3082架次恢复至12月10日的6115架次，整体呈迅速恢复态势。 图2：12月初以来，全国跨市迁徙指数显著回升 热门旅游城市热度随政策调整亦有类似增势，如三亚对省外来（返）人员不再实施分类管理政策发布后两小时内，三亚进港机票搜索量环比前一日同期增长166%； 消息发布一天后热度持续，三亚酒店预订间夜量环比增长95%。此外，本周广州市景区门票订单量环比上升235%；郑州市景区门票订单量环比上升300%；深圳市景区门票订单量环比上升80%；重庆市景区门票订单量环比上升59%等数据均显示旅游市场呈迅速恢复态势。 1.2、多地区、部门调整出行政策 12月以来，全国多地、多部门持续调整出行政策，出行市场持续优化。优化方案包括进入公交地铁、公园、景区等不再查验核酸检测阴性证明、进入机场航站楼、火车站候车厅等不再查验核酸检测阴性证明等，居民跨省市出行更加便捷。 表1：全国多地调整跨省市出行政策 表2：多部门修订旅游出行相关政策 2、免税：离岛多项新政助力免税，中免“手袋节”率先启动 2.1、离岛免税跨年活动正式启动，自贸港多项措施助力免税产业发展 12月7日，海南离岛免税跨年活动新闻发布会召开，宣布正式启动“海南离岛免税跨年狂欢季”，活动从今日正式开始直至2023年正月十五。以“天天有活动、周周有优惠、月月有主题”等多项方案推动离岛跨年购物活动进行。发布会中同样提及通过支持离岛免税将持续通过首店经济、会员购、免税品国际空运通道、中国国际消费品博览会等持续赋能离岛免税行业发展。 12月9日海省新闻办公室举办发布会，海口海关联合海口市政府研究制定促进外贸保稳提质的26条措施，助力海口加快打造海南自贸港“核心引领区”。26条措施中包括支持离岛免税产业升级发展，在海口综合保税区设立免税品监管仓库，支持开展“免税、保税衔接”业务；支持海口跨境电子商务综合试验区建设，支持开展二手车出口业务等。 图3：海南省政府举办新闻发布会加快打造自贸港“核心引领区” 2.2、中国中免第二届手袋节在离岛六店开启 12月9日，作为海南离岛免税跨年狂欢季的活动之一，第二届中免手袋节在中免海南区域六店共同开启，品牌专属等多重促销方案推出，有望促进免税消费增长。 手袋节覆盖PRADA普拉达、YSL圣罗兰、GIVENCHY纪梵希、BVLGARI宝格丽等30多个品牌的精选产品。 图4：中国中免手袋节开幕式在三亚国际免税城举行 图5：手袋节相关宣传同步启动 图6：中国中免手袋节推出多店多品牌促销方案 3、米奥会展：商务包机出海再起航，海外抢单热度持续 3.1、日本AFF展超500名展商赴日参展 AFF O&O 2022 WINTER展会于12月7日在东京启动，来自浙江省、江苏省、山东省等省市及孟加拉的435家企业展出527个摊位。本次参展企业中，有近70%企业，500多名参展商是从中国赴日，大部分企业都是三年来首次赴日。 本届展会这是疫情发生以来，中国在海外举办的规模最大、出境人数最多的纺织服装题材展会。有435家企业展出527个摊位，是6月展会的近3倍规模，基本恢复到了疫情前的水平。参展企业中，首次参展企业占到50%以上，为买家提供更多新的选择。且本次会展有更多的家居类、箱包类新企业参展。 图7：商务包机出海抢单团持续走热 图8：众多企业展商赴日参展 3.2、百团千企甬贸全球峰会在宁波召开 12月6日，米奥兰特在浙江宁波举办了宁波地区的2023年年度峰会，以“百团千企，万人拓市，甬贸全球”为主题。百团千企万人”即以2023年4月为阶段性节点，通过政企联动，宁波力争组织赴境外拓市团组超过100个、企业超1000家、出境人员超万人，争取实现100亿美元外贸新订单，新增海外仓面积20万平方米，实际利用外资40亿美元，签订一批中外自贸区战略合作协议。 图9：宁波商务局多项文件支持会展项目发展 图10：中央电视台财经频道报道百团赴境外拓市场 3.3、米奥兰特发布2023年度办展计划，境外自办展持续升级 2023年米奥兰特境外自办展迎来两大升级： 1、在拓展“一带一路”、RCEP市场多年的基础上，首次进入美国、德国和日本发达市场，进一步完善自办展的全球布局； 2、TradeChina全球自办展全新升级为8大专业展同档期举办。 图11：TradeChina全球自办展全新升级为8大专业展同档期举办，AFF2023年计划公布 4、美丽：上海上美港股通过聆讯，健身镜11月销量高增 4.1、上海上美港股通过聆讯，有望成为港股国货美妆第一股 据港交所12月6日公告，上海上美化妆品股份有限公司（下称“上海上美”）已通过港交所上市聆讯，上海上美有望2022年内成功敲钟，或成为“港股国货美妆第一股”。 业绩表现来看，上海上美2019年-2022年上半年实现收入分别为28.78亿元、33.86亿元、36.27亿元及12.82亿元；息税前利润（EBIT）分别为1.33亿元、3.18亿元、4.29亿元及0.88亿元。 分渠道来看，上海上美目前已布局天猫、抖音、京东商城及快手、唯品会等第三方电商平台，并加强与线上零售商的合作，同时积极发力电商直播。 图12：上海上美旗下品牌矩阵实现多重覆盖 4.2、“双十一”推动健身镜销量高增，行业景气度创新高 根据魔镜市场情报数据库，2022年11月淘系平台智能健身镜实现销售额4459万元/yoy+109.7%,实现销售量9351台/yoy+97.7%，“双十一”活动推动健身镜品类销量高增，品类渗透率进一步提升，相比2021年“双十一”实现翻倍增长。 分季度看，2022Q1实现销售量6854台/yoy+149.63%，2022Q2实现销售量7016台/yoy+14.64%（受疫情对供应连链影响），2022Q3实现销售量6718台/yoy+83.15%，2022年前三季度销量皆维持高速增长。Q4“双十一”销量继续创新高延续高增长态势。 图13：健身镜市场Q3销售额达3142万元 图14：健身镜市场Q3销量达6718件 FITURE与李佳琦直播间合作，销量大增，“双十一”活动助力行业集中度提升。 分品牌看，（1）FITURE：FITURE通过和李佳琦直播间合作实现销量大幅增长，直播当日实现3000+台销量，11月淘系平台整体销量为5461台，市场份额为60.4%，超越小度为行业第一。（2）小度添添：2022年11月销量为3439台/环比+318.4%。 （3）主打智能力量训练的im-body：2022年10月销量138台/环比+46.8%。FITURE、小度添添和im-body在11月“双十一”驱动下销量均创新高，合计市占率达98%，头部品牌凭借产品力和营销、渠道优势持续培育市场，相较其他品牌已具备较大优势，行业集中度提高。 图15：双十一推动11月销量增长 图16：健身镜市场集中度向头部前两家集中 5、酒店：万豪集团计划于2023年全球开设超35家奢华酒店 万豪国际集团在全球68个国家和地区拥有近500家奢华酒店及度假村，更有200多家奢华酒店正在筹备，未来将进一步巩固其全球奢华酒店行业领航者地位。2023年预计将有超过35家全新酒店分别在肯尼亚、新加坡、日本、墨西哥以及中国四川省的九寨沟等全球新兴热门目的地揭开帷幕。 2023年万豪旗下丽思卡尔顿品牌预计将在北美开设两家全新酒店，瑞吉品牌将在2023年继续发展其度假酒店阵容，开设瑞吉卡奈度假酒店，并将通过芝加哥瑞吉酒店的揭幕持续开拓北美市场。同时，W酒店在2023年将首次进驻中国澳门、布拉格、布达佩斯、爱丁堡、悉尼和米兰等目的地。此外，JW万豪品牌计划于2023年进入野奢领域，预计将在肯尼亚开设马赛马拉JW万豪酒店。 图17：万豪国际集团公布其2023年扩张计划 6、培育钻石：海外调研显示培育钻石接受度持续提升 MVEye对1200余名北美地区的珠宝消费者，以及分别位于澳大利亚、加拿大、欧盟、新西兰、英国和美国的178家零售商调查并发布相关报告，报告显示36%消费者表示会用原先打算购买天然钻石的预算来选购一颗更大的培育钻石。同时有一些已经于近日购买了订婚钻戒或婚庆套装，其中46%表示“曾经被商家推荐培育钻石产品”。在那些未被推荐培育钻石的人群中，有87%的