社会服务行业双周报（第45期）：全国防控政策持续优化 出行产业链行情升温

板块复盘：2022 年 11 月 21 日-12 月 2 日，消费者服务板块报告期内上涨3.89%，跑赢大盘 2.06pct。国信社服板块涨幅居前的股票为永利澳门（38.78%）、海伦司（29.25%）、奈雪的茶（22.91%）、BOSS 直聘（22.74%）、 西安饮食（-27.63%）、宇华教育（-16.54%）、豆神教育（-12.03%）、中教控股（-10.44%）、学大教育（-10.39%）、新东方在线、人瑞人才、科德教育、科锐国际。餐饮板块表现活跃，教育个股普遍承压回调。 行业新闻：国家卫健委关于印发加强老年人新冠病毒疫苗接种工作方案的通知；花房集团冲刺 IPO；深圳多个公共场所凭健康码绿码通行，不再查验核酸检测证明；广州市天河区解除相关街道临时管控区管控；中国中免 H 股获纳入恒生综合指数；趁烧业绩亮眼，有望成为集团第三条高增长曲线；宋城演艺签署《“宋城·三峡千古情”项目合作协议书》； 格力地产重启重大资产重组事项，拟购买珠海免税 100%股权；教育部就《校外培训行政处罚暂行办法（征求意见稿）》公开征求意见。 沪深港通：A/H 核心标的多获增持，呷哺呷哺稍有减持。报告期内（11.21-12.02），A 股核心标的：流通 A 股占比，中国中免 10.31%/+0.18pct，宋城演艺 5.59%/+1.51pct，锦江酒店 3.93%/+0.08pct，首旅酒店 2.15%/+0.38pct。港股核心标的：自由流通股本占比，九毛九39.01%/+1.85pct ， 呷哺呷哺33.31%/-0.32pct ， 奈雪的茶31.64%/+0.86pct，海伦司 28.88%/+3.08pct，海底捞 15.77%/+1.84pct。 风险提示：自然灾害、疫情等系统风险；政策风险；收购低于预期等 投资建议：短期行业维持低景气度运行，市场情绪波动改善中。维持板块“超配”评级。防疫优化“二十条”明确未来政策方向，各地也在积极摸索更优方式，市场情绪面波动改善中。目前短期市场一直在轮动追寻性价比更高的底部高 Beta 品种。立足 3-6 个月，兼顾复苏次序、业绩确定性、估值水平和主题偏好，优选中国中免、呷哺呷哺、中教控股、同庆楼、九毛九、北京城乡、科锐国际、海伦司、携程集团-S、同程旅行、传智教育、王府井、华住集团-S、锦江酒店、君亭酒店、首旅酒店、天目湖、中青旅、百胜中国等。立足未来 1-3 年维度，聚焦景气细分赛道的优质龙头，结合中线逻辑变化等，重点推荐中国中免、锦江酒店、九毛九、海伦司、呷哺呷哺、君亭酒店、同庆楼、宋城演艺、中教控股、华住集团-S、携程集团-S、同程旅行、科锐国际、广州酒家、百胜中国-S，海底捞、首旅酒店、奈雪的茶等。 板块复盘:板块跑赢大盘2pct，餐饮板块活跃 消费者服务板块报告期内上涨3.89%，跑赢大盘2.06pct。2022年11月21日至2022年12月2日期间，中信消费者服务板块期内上涨3.89%，位列所有行业指数中第8位（共30个行业指数），同期沪深300指数上涨1.83%，跑赢大盘2.06pct。 图1：各行业板块指数涨跌幅（2022.11.21-2022.12.02） 报告期内（11月21日-12月2日），国信社服板块涨幅居前的股票为永利澳门（38.78%）、海伦司（29.25%）、奈雪的茶（22.91%）、BOSS直聘（22.74%）、海底捞（22.43%）、美高梅中国（20.60%）、峨眉山A（19.50%）、米奥会展（19.34%）、新濠国际发展（18.88%）、桂林旅游（18.85%）；国信社服板块跌幅居前的股票为希望教育（-29.27%）、西安饮食（-27.63%）、宇华教育（-16.54%）、豆神教育（-12.03%）、中教控股（-10.44%）、学大教育（-10.39%）、新东方在线（-5.04%）、人瑞人才（-0.77%）、科德教育（-0.70%）、科锐国际（-0.62%）。A股出行链板块表现活跃，教育个股普遍承压回调。 表1：休闲服务板块个股涨跌幅（2022.11.21-2022.12.02） 行业与公司动态 一、行业资讯 1.旅游新闻 【国家卫健委关于印发加强老年人新冠病毒疫苗接种工作方案的通知】国家卫健委发布通知要求各地坚持以60岁以上老年人为重点，进一步压实属地责任，加大组织和社会动员力度，努力提升新冠病毒疫苗接种率。坚持“应接尽接”原则； 坚持政府牵头，部门联动，落实属地管理责任；坚持精准摸底，精细管理；坚持优化服务，提供便利；坚持多措并举，强化动员；坚持加强监督，推动落实。加快提升80岁以上人群接种率，继续提高60-79岁人群接种率。 【美团三季度盈利12.2亿元】2022年11月25日，美团公布了截至2022年9月30日止3个月内的业绩公告。报告期内，美团营收达626亿元(人民币，下同)，较去年同期增长28.2%；今年整体期内利润达12.2亿元，而去年整体期内亏损99.9亿元。美团的收入主要分为三大板块：配送服务、佣金及在线营销服务。截至2022年9月30日3个月内，美团配送服务收入201.07亿元，佣金收入164.83亿元，在线营销服务收入86.63亿元。 【花房集团冲刺IPO】根据港交所近日披露，花房集团近日更新聆讯后资料集，建银国际、海通国际为联席保荐人。花房集团是一家中国互联网公司，为用户提供音视频直播娱乐及社交网络服务。按2021年来自移动端及PC端的应用程序及网站以及微信小程序的收益计，公司在中国所有在线娱乐直播平台中排名第三，占2021年中国娱乐直播平台收益总额的约13.1%及中国音视频社交娱乐市场收益总额的约0.9%。 【北京公交、地铁不得拒绝无48小时核酸阴性证明的乘客乘车】根据北京新冠肺炎疫情防控工作领导小组的安排，为落实好新冠肺炎第九版防控方案和二十条优化措施，方便市民群众生产生活需求，为城市正常运行提供交通运输保障，北京新冠肺炎疫情防控工作领导小组交通安全组进一步优化了公共交通通行管理措施和物流保通保畅措施，自12月5日（星期一）首班车起，公交、地铁运营企业在核验健康信息时，不得拒绝无48小时核酸阴性证明的乘客乘车。 【广州市天河区解除相关街道临时管控区管控】11月30日，广州市天河区新型冠状病毒肺炎疫情防控指挥部办公室宣布解除广州市天河区新型冠状病毒肺炎疫情防控指挥部办公室于2022年11月29日、2022年11月30日发布的《天河区关于划定风险区域的通告》中员村街道、长兴街道、棠下街道、珠吉街道临时管控区的管控措施。 【深圳多个公共场所凭健康码绿码通行，不再查验核酸检测证明】深圳多个部门发布通知，对于公交、地铁、药店、公园、旅游景点等公共场所等，只需凭健康码绿码通行，不再查验核酸检测证明。 【瑞幸咖啡发布2022年第三季度财报】11月22日，瑞幸咖啡公布了截至9月30日的2022年第三季度财报。财报显示，瑞幸咖啡第三季度总净营收为39亿元（约合5.475亿美元），与2021年同期的23.5亿元相比增长65.7%，净新开门店651家，环比增长9%。截至第三季度末，门店数量为7846家，其中包括5373家自营门店和2473家联营门店。 【同程旅行发布2022年第三季度财报】11月22日，同程旅行（0780.HK）公布了2022年第三季度业绩报告。财报显示，第三季度同程旅行收入为20.48亿元， 同比增长5.6%，经调整EBITDA为4.62亿元，经调整净利润为2.52亿元。 【中国中免H股获纳入恒生综合指数】11月18日，恒生指数有限公司公布截至2022年9月30日的恒生指数系列季度检讨结果，中国中免H股被纳入恒生综合指数成份股，相关变动将于2022年12月5日正式生效。此前，中国中免H股已获国际指数编制公司明晟公司（MSCI）纳入多个重要指数，并获纳入沪港通和深港通。 【趁烧业绩亮眼，有望成为集团第三条高增长曲线】12月1日，呷哺呷哺发布烧肉新品牌“趁烧”业绩。数据显示，趁烧上海首店月均营收破250万元，最高翻台率破6翻，全年单店营收预破3000万，年坪效预破9万元，其首店业绩数据已远超于同行，有望成为集团第三条高增长曲线。 【多地宣布“精准免检”】11月27日晚至28日晨，广州多区发布关于核酸检测的最新通告，其中越秀区、荔湾区等地的公告中均表示，长期居家老人、每日网课学生、居家办公者等无社会面活动的人员，如果没有外出需求，可以不参加全员核酸筛查或核酸检测“应检尽检”，减少人群聚集感染的风险。重庆等地也表示，“无疫小区”“无疫社区”不需参加近期三轮全员核酸检测。如果没有社会面活动，同时周围又没有感染者和密接者，他们感染新冠病毒的风险并不高。“精准免检”是对这部分人群更好的保护，也有利于集中精力用于真正风险人群的筛查。 【上海迪士尼度假区拟于11月25日对公众重新开放】上海迪士尼度假区拟于11月25日对公众重新开放，但来沪返沪不满5天的人员必须严格遵循上海市疫情防控工作领导小组办公室于2022年11月22日发布的“进一步加强来沪返沪人员健康管理的工作措施”，来沪返沪不满5天的游客可以游玩上海迪士尼乐园及绝大部分乐园体验，但无法在室内餐厅用餐。游客可以选择小食亭或户外餐车提供的餐饮服务。 【宋城演艺签署《“宋城·三峡千古情”项目合作协议书》】2022年11月24日，宋城演艺及旗下全资孙公司三亚宋城无边科技发展有限公司与湖北交投宜昌投资开发有限公司、宜都市人民政府签署《“宋城·三峡千古情”项目合作协议书》。 公司将提供品牌授权、“千古情”节目编创、规划概念性方案设计、互动体验项目设计、开业筹备等一揽子服务，相关服务费用共计2.6亿元（人民币贰亿陆仟万元整）；公司将接受委托对项目进行日常经营管理，委托经营管理期限为十年（120个月），自项目开业之日起算，并按照项目年经营收入的20%收取委托经营管理费。 【格力地产重启重大资产重组事项，拟购买珠海免税100%股权】12月2日晚间，格力地产(600185)发布公告，称鉴于此前导致公司重大资产重组暂停的事由已消除，公司将继续推动重大资产重组事项并对方案进行相应调整，拟以发行股份及支付现金方式购买珠海市免税企业集团有限公司全体股东持有的免税集团100%的股权；同时，拟向不超过35名投资者定增募集配套资金。 2.教育行业 【教育部就《校外培训行政处罚暂行办法（征求意见稿）》公开征求意见】为提高校外培训行政处罚法治化水平，推进公正文明执法，完善执法程序，加强校外培训治理，保障人民群众合法权益，根据行政处罚法、未成年人保护法、《关于进一步减轻义务教育阶段学生作业负担和校外培训负担的意见》等法律法规和国家有关规定，教育部在深入调研基础上，研究形成《校外培训行政处罚暂行办法（征求意见稿）》，现面向社会公开征求意见。 【针对民办学校，广州拟出新规】近日，广东省发改委发布《关于公开征求<广东省民办义务教育学校收费管理办法（征求意见稿）>意见的通告》。《通告》提到，同一所民办义务教育学校学费标准原则上至少执行三年方可提出调整申请，且每次调整幅度不得高于调整间隔期内（调整间隔期超过3年的，以近3年计）该校生均教育培养成本平均上涨幅度，且不得高于调整间隔期内本市、县区域居民人均可支配收入累计上涨幅度。 二、社服上市公司公告 1.旅游 【国旅联合】2022年12月5日10时至2022年12月6日10时止（延时的除外），南昌市红谷滩区人民法院将在京东网司法拍卖网络平台上对股东金汇丰盈持有的国旅联合15,000,000股股票进行第一次公开拍卖，起拍价人民币74,790,000元，保证金人民币14,958,000元。本次拍卖结果不会对公司的控制权产生影响，目前，公司控股股东为江旅集团，实际控制人为江西省国资委。 【众信旅游】拟以自有资金在海南设立全资子公司众信数字文化（海南）有限公司(暂定名，具体名称以市场监督管理局核准登记结果为准)，注册资本1,000万元，公司出资比例为100%。 【同庆楼】根据公司经营发展需要，经公司总经理提名，董