外汇市场与期货市场周报：美元指数下滑，大宗商品涨跌分化

专题报告 证券研究报告 报告日期：2022年10月25日 分析师 分析师：汪毅S1070512120003☎021-61680675yiw@cgws.com 相关报告 <<外汇市场和期货周报>>2022-08-31<<外汇市场和期货周报>>2022-08-16<<外汇市场和期货周报>>2022-08-09 周报 美元指数下滑，大宗商品涨跌分化 ——外汇市场与期货市场周报（2022.10.17–2022.10.21） 核心观点 市场观点：2022年下半年，美国通胀数据再创近年来新高，这意味着上半年的加息手段并未有效压制通胀，因此美联储坚定鹰派立场，两次加息75bp，导致美元指数走强，国际大宗商品价格大幅下跌。进入10月，美联储态度依旧鹰派，但是市场认为通胀已达高点，美元指数初显下滑趋势，大宗商品价格涨跌分化；后续月份仍需警惕“美国衰退交易”对大宗商品价格带来的消极影响。 投外汇市场：美元指数走弱，跌幅为1.29%，报价111.8505，导致美元兑日 资元下跌，跌幅为0.79%，报价147.5700，欧元兑美元、英镑兑美元、美元 策兑离岸人民币上涨，其中欧元兑美元涨幅较大，涨幅1.45%，报价0.9863。 略英镑中间价、日元中间价纷纷下跌，其中日元中间价跌幅较大，跌幅 研1.52%，报价4.7607，欧元中间价上涨，涨幅0.44%，报价6.9902。 究 贵金属：黄金和白银期货价格均上涨，其中白银涨幅较大，涨幅5.71%， 报价19.04美元/盎司。 有色金属：有色金属期货价格整体呈下滑趋势，其中铅和锡跌幅较大，跌幅分别为7.20%和7.26%，报价分别为1893.50美元/吨和18484.00美元/吨，唯独铜、镍价格小幅上涨。 能源化工：原油和天然气价格均下跌，其中天然气跌幅较大，跌幅23.15%，报价4.96美元/桶。 农产品：农产品期货价格整体呈下滑趋势，其中棉花跌幅较大，跌幅4.83%，报价79.13美分/磅，唯独大豆价格小幅上涨，涨幅0.85%，报价1395.50美分/蒲式尔。 黑色金属：热轧卷板、铁矿石、螺纹钢价格均下跌，其中铁矿石跌幅较大，跌幅3.14%，报价678.50元/吨，不锈钢价格大幅上涨，涨幅4.59%，报价17675.00元/吨。 煤炭：煤炭期货市场价格均下跌，其中焦炭跌幅较大，跌幅6.34%，报价2607.00元/吨。 猪肉和猪饲料：猪肉期货和豆粕价格均下跌，其中猪肉跌幅较大，跌幅 2.14%，报价23365.00元/吨。 风险提示：外汇市场风险、期货市场波动风险等 目录 1.外汇市场4 2.国际期货市场5 2.1贵金属5 2.2有色金属6 2.3能源化工8 2.4农产品9 3.国内期货市场10 3.1黑色金属10 3.2煤炭11 3.3猪肉和猪饲料12 图表目录 图1：美元指数走势图6 图2：欧元、英镑、日元走势图7 图3：COMEX黄金走势图7 图4：COMEX白银走势图8 图5：LME铝走势图9 图6：LME铜走势图9 图7：LME镍走势图9 图8：LME铅走势图9 图9：LME锡走势图9 图10：LME锌走势图9 图11：NYMEX原油走势图10 图12：NYMEX天然气走势图10 图13：CBOT玉米走势图11 图14：ICE2号棉花走势图11 图15：CBOT小麦走势图11 图16：CBOT大豆走势图11 图17：ICE11号糖走势图12 图18：SHFE热轧卷板走势图13 图19：DCE铁矿石走势图13 图20：SHFE螺纹钢走势图13 图21：SHFE不锈钢走势图13 图22：DCE焦煤走势图12 图23：DCE动力煤走势图12 图23：DCE焦煤走势图12 图23：DCE生猪走势图12 图24：DCE豆粕走势图12 1.外汇市场 上周，美元指数走弱，跌幅为1.29%，报价111.8505，导致美元兑日元下跌，跌幅为0.79%，报价147.5700，欧元兑美元、英镑兑美元、美元兑离岸人民币上涨，其中欧元兑美元涨幅较大，涨幅1.45%，报价0.9863。美元指数收盘111.8505，周涨跌幅为-1.29%；欧元兑美元报价0.9863，周涨跌幅为1.45%；英镑兑美元报价1.1301，周涨跌幅为1.08%；美元兑日元报价147.5700，周涨跌幅为-0.79%；美元兑离岸人民币报价7.2295，周涨跌幅为0.17%。 图1：美元指数走势图 85 90 95 100 105 110 115 资料来源：iFinD,长城证券研究院 表1：国际汇率报价和周涨跌幅 国际汇率 欧元兑美元 英镑兑美元 美元兑日元 美元兑离岸人民币 报价 0.9863 1.1301 147.5700 7.2295 周涨跌幅（%） 1.45 1.08 -0.79 0.17 资料来源：iFinD,长城证券研究院 英镑中间价、日元中间价纷纷下跌，其中日元中间价跌幅较大，跌幅1.52%，报价4.7607，欧元中间价上涨，涨幅0.44%，报价6.9902。欧元中间价6.9902，周涨跌幅为0.44%，本月累计上涨0.76%；英镑中间价8.0320，周涨跌幅为-0.41%，本月累计上涨2.08%；日 元中间价4.7607，周涨跌幅为-1.52%，本月累计下跌2.25%。 9.0000 8.5000 8.0000 7.5000 7.0000 6.5000 6.0000 5.5000 5.0000 4.5000 欧元中间价 英镑中间价 日元中间价 图2：欧元、英镑、日元走势图 资料来源：iFinD,长城证券研究院 2.国际期货市场 2.1贵金属 上周，黄金和白银期货价格均上涨，其中白银涨幅较大，涨幅5.71%，报价19.04美元/盎司。COMEX黄金主力合约收盘价1651.00美元/盎司，周涨跌幅为0.57%，本月累计下跌0.69%；COMEX白银主力合约收盘价19.04美元/盎司，周涨跌幅为5.71%，本月累计上涨0.44%。 周成交量（左） 周结算价（右） 1200000 2,000 1000000 1,900 800000 600000 1,800 400000 1,700 200000 0 1,600 图3：COMEX黄金走势图 资料来源：iFinD,长城证券研究院 图4：COMEX白银走势图 周成交量（左） 周结算价（右） 450000 400000 27 25 350000 30000023 250000 21 200000 15000019 100000 17 50000 015 资料来源：iFinD,长城证券研究院 2.2有色金属 上周，有色金属期货价格整体呈下滑趋势，其中铅和锡跌幅较大，跌幅分别为7.20%和7.26%，报价分别为1893.50美元/吨和18484.00美元/吨，唯独铜、镍价格小幅上涨。LME 铝主力合约收盘价2206.00美元/吨，周涨跌幅为-4.34%；LME铜主力合约收盘价7624.00美元/吨，周涨跌幅为1.13%；LME镍主力合约收盘价21949.00美元/吨，周涨跌幅为0.79%；LME铅主力合约收盘价1893.50美元/吨，周涨跌幅为-7.20%；LME锡主力合约收盘价18484.00美元/吨，周涨跌幅为-7.26%；LME锌主力合约收盘价2928.00美元/吨，周涨跌幅为-0.44%。 表2：有色金属报价和周涨跌幅 有色金属 LME铝 LME铜 LME镍 LME铅 LME锡 LME锌 报价 2206.00 7624.00 21949.00 1893.50 18484.00 2928.00 周涨跌幅（%） -4.34 1.13 0.79 -7.20 -7.26 -0.44 资料来源：iFinD,长城证券研究院 图5：LME铝走势图图6：LME铜走势图 资料来源：iFinD,长城证券研究院资料来源：iFinD,长城证券研究院 图7：LME镍走势图图8：LME铅走势图 资料来源：iFinD,长城证券研究院资料来源：iFinD,长城证券研究院 图9：LME锡走势图图10：LME锌走势图 资料来源：iFinD,长城证券研究院资料来源：iFinD,长城证券研究院 2.3能源化工 上周，原油和天然气价格均下跌，其中天然气跌幅较大，跌幅23.15%，报价4.96美元/桶。NYMEX原油主力合约收盘价85.05美元/桶，周涨跌幅为-0.65%，本月累计上涨6.99%；NYMEX天然气主力合约收盘价4.96美元/桶，周涨跌幅为-23.15%，本月累计下跌26.71%。 周成交量（左） 周结算价（右） 3500000 130 3000000 120 2500000 110 2000000 100 1500000 90 1000000 80 500000 70 0 60 图11：NYMEX原油走势图 资料来源：iFinD,长城证券研究院 图12：NYMEX天然气走势图 周成交量（左） 周结算价（右） 1000000 900000 800000 700000 600000 500000 400000 300000 200000 100000 0 10 9 8 7 6 5 4 3 资料来源：iFinD,长城证券研究院 2.4农产品 上周，农产品期货价格整体呈下滑趋势，其中棉花跌幅较大，跌幅4.83%，报价79.13美分/磅，唯独大豆价格小幅上涨，涨幅0.85%，报价1395.50美分/蒲式尔。CBOT玉米主力合约收盘价684.25美分/蒲式尔，周涨跌幅为-0.80%；ICE2号棉花主力合约收盘价 79.13美分/磅，周涨跌幅为-4.83%；CBOT小麦主力合约收盘价850.75美分/蒲式尔，周涨跌幅为-1.05%；CBOT大豆主力合约收盘价1395.50美分/蒲式尔，周涨跌幅为0.85%；ICE11号糖主力合约收盘价18.38美分/磅，周涨跌幅为-2.44%。 表3：农产品报价和周涨跌幅 农产品 CBOT玉米 ICE2号棉花 CBOT小麦 CBOT大豆 ICE11号糖 报价 684.25 79.13 850.75 1395.50 18.38 周涨跌幅（%） -0.80 -4.83 -1.05 0.85 -2.44 资料来源：iFinD,长城证券研究院 图13：CBOT玉米走势图图14：ICE2号棉花走势图 资料来源：iFinD,长城证券研究院资料来源：iFinD,长城证券研究院 图15：CBOT小麦走势图图16：CBOT大豆走势图 资料来源：iFinD,长城证券研究院资料来源：iFinD,长城证券研究院 图17：ICE11号糖走势图 资料来源：iFinD,长城证券研究院 3.国内期货市场 3.1黑色金属 上周，热轧卷板、铁矿石、螺纹钢价格均下跌，其中铁矿石跌幅较大，跌幅3.14%，报价678.50元/吨，不锈钢价格大幅上涨，涨幅4.59%，报价17675.00元/吨。SHFE热轧卷板主力合约收盘价3649.00元/吨，周涨跌幅为-2.51%；DCE铁矿石主力合约收盘价678.50元/吨，周涨跌幅为-3.14%；SHFE螺纹钢主力合约收盘价3634.00元/吨，周涨跌幅为-2.81%；SHFE不锈钢主力合约收盘价17675.00元/吨，周涨跌幅为4.59%。 表3：黑色金属报价和周涨跌幅 黑色金属 SHFE热轧卷板 DCE铁矿石 SHFE螺纹钢 SHFE不锈钢 报价 3649.00 678.50 3634.00 17675.00 周涨跌幅（%） -2.51 -3.14 -2.81 4.59 资料来源：iFinD,长城证券研究院 图18：SHFE热轧卷板走势图图19：DCE铁矿石走势图 资料来源：iFinD,长城证券研究院资料来源：iFinD,长城证券研究院 图20：SHFE螺纹钢走势图图21：SHFE不锈钢走势图 资料来源：iFinD,长城证券研究院资料来源：iFinD,长城证券研究院 3.2煤炭 上周，煤炭期货市场价格均