外汇市场与期货市场周报：大宗商品持续震荡，但仍需警惕下行压力

专题报告 证券研究报告 报告日期：2022年08月31日 分析师 分析师：汪毅S1070512120003☎021-61680675yiw@cgws.com 相关报告 <<外汇市场和期货周报>>2022-08-16<<外汇市场和期货周报>>2022-07-15<<外汇市场和期货周报>>2022-07-08 周报 大宗商品持续震荡，但仍需警惕下行压力 ——外汇市场与期货市场周报（2022.08.22–2022.08.26） 核心观点 市场观点：2022年下半年初，美国通胀数据再创近年来新高，这意味着上半年的加息手段并未有效压制通胀，因此美联储坚定鹰派立场，两次加息75bp，导致美元指数走强，国际大宗商品价格大幅下跌。7月份美联储通胀增速回落。进入8月，大宗商品价格跌幅收窄，随即呈回升态势，初现震荡走势。但后续月份仍需警惕“美国衰退交易”以及伴随的资源需求 投下降对大宗商品价格带来的消极影响。 资 策外汇市场：美元指数走强，涨幅为0.69%，报价108.8564，导致欧元兑美 略元、英镑兑美元纷纷下跌，美元兑日元、美元兑离岸人民币纷纷上涨，其 研中美元兑离岸人民币涨跌幅较大，涨幅0.86%，报价6.8955。欧元、英镑 究中间价纷纷下跌，其中欧元跌幅较大，跌幅0.48%，报价6.8333，日元中间价小幅上涨。 贵金属：黄金白银期货价格同步下跌，黄金下跌幅度较小，白银下跌幅度较大，跌幅1.67%，报价18.74美元/盎司。 有色金属：铝、铜、锌价格上涨，其中铝涨幅较大，涨幅4.51%，对应报价2493.50美元/吨，镍、铅、锡价格下跌，其中镍、铅跌幅较大，分别为2.81%和2.77%，对应报价分别为21633.00美元/吨和1985.50美元/吨。 能源化工：原油上涨，天然气小幅下跌，其中原油涨幅为2.90%，报价 93.06美元/桶。 农产品：所有农产品期货主要品种价格呈现上涨，其中玉米和小麦上涨幅度较大，涨幅分别是6.58%和4.44%，报价664.25美分/蒲式尔和805.25美分/蒲式尔。 黑色金属：所有国内黑色金属期货主要品种价格上涨，其中热轧卷板和铁矿石上涨幅度较大，涨幅分别为4.25%、6.39%，对应报价分别为4044.00元/吨和724.00元/吨。 煤炭：煤期货价格走势分化，焦炭大幅下跌，跌幅是5.41%，报价2656.50元/吨，焦煤和动力煤上涨，其中焦煤大幅上涨，涨幅是6.39%，报价2007.50元/吨。 猪肉和猪饲料：猪肉期货和豆粕价格上涨，其中猪肉上涨幅度较大，涨幅为4.43%，对应报价为23685.00元/吨。 风险提示：外汇市场风险、期货市场波动风险等 目录 1.外汇市场5 2.国际期货市场6 2.1贵金属6 2.2有色金属7 2.3能源化工9 2.4农产品11 3.国内期货市场12 3.1黑色金属12 3.2煤炭13 3.3猪肉和猪饲料14 图表目录 图1：美元指数走势图6 图2：欧元、英镑、日元走势图7 图3：COMEX黄金走势图7 图4：COMEX白银走势图8 图5：LME铝走势图9 图6：LME铜走势图9 图7：LME镍走势图9 图8：LME铅走势图9 图9：LME锡走势图9 图10：LME锌走势图9 图11：NYMEX原油走势图10 图12：NYMEX天然气走势图10 图13：CBOT玉米走势图11 图14：ICE2号棉花走势图11 图15：CBOT小麦走势图11 图16：CBOT大豆走势图11 图17：ICE11号糖走势图12 图18：SHFE热轧卷板走势图13 图19：DCE铁矿石走势图13 图20：SHFE螺纹钢走势图13 图21：SHFE不锈钢走势图13 图22：DCE焦煤走势图14 图23：DCE动力煤走势图14 图24：DCE焦炭走势图14 图25：DCE生猪走势图14 图26：DCE豆粕走势图14 1.外汇市场 上周，美元指数走强，涨幅为0.69%，报价108.8564，导致欧元兑美元、英镑兑美元纷纷下跌，美元兑日元、美元兑离岸人民币纷纷上涨，其中美元兑离岸人民币涨跌幅较大，涨幅0.86%，报价6.8955。美元指数收盘108.8564，周涨跌幅为0.69%；欧元兑美元报价0.996，周涨跌幅为-0.75%；英镑兑美元报价1.1739，周涨跌幅为-0.77%；美元兑日元报价137.6650，周涨跌幅为0.56%；美元兑离岸人民币报价6.8955，周涨跌幅为0.86%。 图1：美元指数走势图 115.0000 110.0000 105.0000 100.0000 95.0000 90.0000 85.0000 80.0000 资料来源：iFinD,长城证券研究院 表1：国际汇率报价和周涨跌幅 国际汇率 欧元兑美元 英镑兑美元 美元兑日元 美元兑离岸人民币 报价 0.996 1.1739 137.6650 6.8955 周涨跌幅（%） -0.75 -0.77 0.56 0.86 资料来源：iFinD,长城证券研究院 欧元、英镑中间价纷纷下跌，其中欧元跌幅较大，跌幅0.48%，报价6.8333，日元中间价小幅上涨。欧元中间价6.8333，周涨跌幅为-0.48%，本月累计上涨0.41%；英镑中间价8.1065，周涨跌幅为-0.18%，本月累计下跌1.50%；日元中间价5.0178，周涨跌幅为 0.15%，本月累计下跌0.70%。 图2：欧元、英镑、日元走势图 10.0000 9.0000 8.0000 7.0000 6.0000 5.0000 4.0000 欧元中间价 英镑中间价 日元中间价 资料来源：iFinD,长城证券研究院 2.国际期货市场 2.1贵金属 上周，黄金白银期货价格同步下跌，黄金下跌幅度较小，白银下跌幅度较大，跌幅1.67%，报价18.74美元/盎司。COMEX黄金主力合约收盘价1736.10美元/盎司，周涨跌幅为-0.66%，本月累计下跌1.49%；COMEX白银主力合约收盘价18.74美元/盎司，周涨跌幅为-1.67%，本月累计下跌7.94%。 图3：COMEX黄金走势图 1200000 1000000 800000 600000 400000 200000 0 2050.00 2000.00 1950.00 1900.00 1850.00 1800.00 1750.00 1700.00 1650.00 1600.00 1550.00 周成交量 周结算价 资料来源：iFinD,长城证券研究院 图4：COMEX白银走势图 450000 30.0000 400000 25.0000 350000 300000 20.0000 250000 15.0000 200000 150000 10.0000 100000 5.0000 50000 0 0.0000 周成交量 周结算价 资料来源：iFinD,长城证券研究院 2.2有色金属 上周，铝、铜、锌价格上涨，其中铝涨幅较大，涨幅4.51%，对应报价2493.50美元/吨，镍、铅、锡价格下跌，其中镍、铅跌幅较大，分别为2.81%和2.77%，对应报价分别为21633.00美元/吨和1985.50美元/吨。LME铝主力合约收盘价2493.50美元/吨，周涨跌幅 为4.51%；LME铜主力合约收盘价8160.50美元/吨，周涨跌幅为1.02%；LME镍主力合约收盘价21633.00美元/吨，周涨跌幅为-2.81%；LME铅主力合约收盘价1985.50美元/吨，周涨跌幅为-2.77%；LME锡主力合约收盘价24750.00美元/吨，周涨跌幅为-0.18%；LME锌主力合约收盘价3565.50美元/吨，周涨跌幅为2.24%。 表2：有色金属报价和周涨跌幅 有色金属 LME铝 LME铜 LME镍 LME铅 LME锡 LME锌 报价 2493.50 8160.5 21633.00 1985.50 24750.00 3565.50 周涨跌幅（%） 4.51 1.02 -2.81 -2.77 -0.18 2.24 资料来源：iFinD,长城证券研究院 图5：LME铝走势图图6：LME铜走势图 160000 140000 120000 100000 80000 60000 40000 20000 0 5000.00 4000.00 3000.00 2000.00 1000.00 0.00 周成交量 周结算价 140000 120000 100000 80000 60000 40000 20000 0 12000.00 10000.00 8000.00 6000.00 4000.00 2000.00 0.00 周成交量 周结算价 资料来源：iFinD,长城证券研究院资料来源：iFinD,长城证券研究院 图7：LME镍走势图图8：LME铅走势图 70000 60000 50000 40000 30000 20000 10000 0 60000.00 50000.00 40000.00 30000.00 20000.00 10000.00 0.00 周成交量 周结算价 35000 30000 25000 20000 15000 10000 5000 0 3000.00 2500.00 2000.00 1500.00 1000.00 500.00 0.00 周成交量 周结算价 资料来源：iFinD,长城证券研究院资料来源：iFinD,长城证券研究院 3000 2500 2000 1500 1000 500 0 50000.00 40000.00 30000.00 20000.00 10000.00 0.00 周成交量 周结算价 100000 80000 60000 40000 20000 0 5000.00 4000.00 3000.00 2000.00 1000.00 0.00 周成交量 周结算价 图9：LME锡走势图图10：LME锌走势图 资料来源：iFinD,长城证券研究院资料来源：iFinD,长城证券研究院 2.3能源化工 上周，原油上涨，天然气小幅下跌，其中原油涨幅为2.90%，报价93.06美元/桶。NYMEX原油主力合约收盘价93.06美元/桶，周涨跌幅为2.90%，本月累计下跌1.63%；NYMEX天然气主力合约收盘价9.27美元/桶，周涨跌幅为-0.72%，本月累计上涨13.45%。 图11：NYMEX原油走势图 3500000 140.00 3000000 120.00 2500000 100.00 2000000 80.00 1500000 60.00 1000000 40.00 500000 20.00 0 0.00 周成交量 周结算价 资料来源：iFinD,长城证券研究院 周结算价 周成交量 10.00 9.00 8.00 7.00 6.00 5.00 4.00 3.00 2.00 1.00 0.00 1400000 1200000 1000000 800000 600000 400000 200000 0 图12：NYMEX天然气走势图 资料来源：iFinD,长城证券研究院 2.4农产品 上周，所有农产品期货主要品种价格呈现上涨，其中玉米和小麦上涨幅度较大，涨幅分别是6.58%和4.44%，报价664.25美分/蒲式尔和805.25美分/蒲式尔。CBOT玉米主力合约收盘价664.25美分/蒲式尔，周涨跌幅为6.58%；ICE2号棉花主力合约收盘价117.68美分/磅，周涨跌幅为1.44%；CBOT小麦主力合约收盘价805.25美分/蒲式尔，周涨跌幅为4.44%；CBOT大豆主力合约收盘价1461.25美分/蒲式尔，周涨跌幅为4.08%；ICE11号糖主力合约收盘价18.47美分/磅，周涨跌幅为2.10%。 表3：农产品报价和周涨跌幅 农产品 CBOT玉米 ICE2号棉花 CBOT小麦 CBOT大豆 ICE11号糖 报价 664.25