行业周报：疫情反复+出行政策调整，出行链配置价值重现

出行：出行政策调整，旅游业迎来曙光 11月16日，文化和旅游部发布通知，跨省旅游经营活动不再与风险区实施联动管理。海南国际货运航线持续恢复。邮轮旅行方面，中船嘉年华邮轮公司揭幕旗下全新中国邮轮自主品牌——爱达邮轮，将打造海上文旅新体验。主题公园方面，上海迪士尼乐园于2022年11月25日起重新开放，上海迪士尼度假区全面恢复运营。雪季冰雪运动热度上升。雪季运动方面，据携程数据显示，2021-2022雪季滑雪用户数同比前一个雪季增长超70%。2022年11月以来，平台上“滑雪”相关访问热度环比上升84%。受世界杯催化，国内赴卡塔尔的机票预订量同比2021年同期增长超过28倍，达到疫情发生以来的新高。 会展/酒店：米奥会展海外线下展重启，锦江酒店拟收购齐程网络65%股权米奥会展：2022年11月15日-17日，南非线下展时隔3年再度召开。同时，由佛山市商务局主办，各商会支持，米奥兰特国际会展承办的中国（佛山）—波兰经贸交流会于2022年11月25日上午10:00在华沙PTAK展览中心举办。由杭州市商务局主办，米奥会展承办的的“海外杭州”境外自办展获六部门联合发文推广，称“海外杭州”是支持外贸企业抢抓订单的好经验、好做法。锦江酒店：锦江酒店收购上海齐程网络（Wehotel）65%股权，交易对价8.5亿元。若本次收购完成，锦江酒店所持WeHotel股权比例将提升至75%，成为其控股股东。承诺标的公司（齐程网络）2022/2023/2024年归母净利分别不低于2806/4021/5793万元。 健身镜&AR/VR：FITURE新店开业，随心屏双十一销量增速明显 健身镜：FITURE全球旗舰店FITURE SPACE在上海前滩太古里正式开业，为消费者解锁全新智能运动生活方式。“代数学家咖啡”作为FITURE战略合作者也加入了FITURE Space。其简约、科技感十足的氛围与FITURE所倡导的自在健身理念不谋而合。VR/AR：11月13日上午10点，TCL正式对外展示新品VR一体机—TCL V1，从软件到硬件采用更为开放的B端合作模式。TCL积累了显示、软件算法、系统和高通芯片开发、整机垂直整合等一系列核心能力，是VR领域的整装待发新兵，在显示、光学、算法和整机解决方案上的技术储备，加上完整的供应链能力以及强大的渠道优势，将成为其在VR赛道上坚实的后备力量。 本周社服板块持续波动，教育类上涨排名靠前 本周（11.21-11.25）社会服务指数-5.94%，跑输沪深300指数5.62pct，在31个一级行业中排名第31。2022年初以来社会服务行业指数-16.06%，略高于沪深300指数-23.22%，在31个一级行业中排名第13。 受益标的：三生制药、米奥会展、科思股份、中国中免、海南机场、康冠科技风险提示：疫情反复，项目落地不及预期，零售不及预期，行业竞争加剧等。 1、出行/旅游：出行政策调整，旅游业迎来曙光 1.1、文旅部：跨省旅游经营活动不再与风险区实施联动管理 11月16日，文化和旅游部发布关于进一步优化新冠肺炎疫情防控措施科学精准做好文化和旅游行业防控工作的通知，通知指出优化跨省旅游管理政策。根据最新风险区划定管理办法，跨省旅游经营活动不再与风险区实施联动管理。跨省游客需凭48小时内核酸检测阴性证明乘坐跨省交通工具。按照面向跨省流动人员开展“落地检”要求，积极引导游客主动进行核酸检测，推动防控关口前移。继续暂停旅行社和在线旅游企业经营出入境团队旅游及“机票+酒店”业务。暂不恢复陆地边境口岸城市团队旅游业务。 1.2、海南国际货运航线持续恢复，增加免税品运输空中通道 11月25日1时40分，海南航空海口—法兰克福HU711航班从海口美兰国际机场(下称“美兰机场”)装载约20吨货物起飞，标志着海口—法兰克福客改货定期洲际航线正式恢复，这也是美兰机场2022年以来执行的第五条国际定期货运航线。该航线由天衡国际货运代理(海南)有限公司运营，执行班期为每周两班，采用787-9客改货执飞，航线去程主要为跨境电商货物、亚马逊小包、普货，每周去程货运量预计为60吨。回程主要为消费品、免税品，每周回程货运量预计为50吨，增加了欧洲免税商品空运直抵海口的空中通道，促进了海南和欧洲各国之间的经贸合作和货物往来。 1.3、Airbnb2022年9月份房源数量超过610万，相比2019年同期增长近20% 短租数据分析平台AirDNA近日发布的数据显示，2022年9月，Airbnb在全球的房源数量超过610万，相比2019年同期增长了19.2%。其中2022Q3的房源数量相比2019年同期增长了22%。截至9月份，Airbnb上有54%的活跃房源都是2020年以来加入平台的。在Airbnb前十大市场中，巴西的房源数量增长最快，2022年Q3相比2019年同期增长了69.4%。 图1：2022年9月Airbnb在全球房源数量相比2019年同期增长了19.2% 1.4、邮轮：全新中国邮轮自主品牌“爱达邮轮”首次揭幕，打造海上文旅新体验 11月25日，中船嘉年华邮轮有限公司揭幕旗下全新中国邮轮自主品牌——爱达邮轮。在航线体验方面，爱达邮轮品牌将为旅客带去具有东西方韵味的海上探索之旅，并为游客提供国内和国际游等长、中、短结合的邮轮旅游航线，短途的周末游为上班族、亲子家庭提供更便利的出行方式，中长航线的国内和国际游将提供更高品质的船上体验及岸上观光特色线路产品，满足不同旅客的多样化需求。爱达邮轮还将推出“海上丝绸之路”航线，让这艘邮轮成为“一带一路”上的风景。 首艘国产新造大型邮轮目前已完成全船贯通，预计将于2023年交付使用，成为此次揭幕的全新品牌爱达邮轮旗下的首艘邮轮。同时，第二艘国产新造大型邮轮也正式进入设计和建造阶段，建成之后也将隶属于爱达邮轮品牌旗下。未来，中船嘉年华的航线部署将会覆盖华东、华南、华北等地的多母港全年运营。 图2：爱达邮轮内景兼具东西方韵味 图3：首艘国产新造大型游轮目前已完成全船贯通 1.5、主题公园：上海迪士尼乐园于2022年11月25日起重新开放，上海迪士尼度假区全面恢复运营 2022年11月24日，上海迪士尼度假区公众号公布，上海迪士尼乐园将于2022年11月25日起恢复运营。11月25日，上海迪士尼乐园的运营时间为8:30-20:30。 迪士尼小镇、星愿公园和上海迪士尼乐园酒店已于日前恢复运营。上海迪士尼乐园和玩具总动员酒店的重新开放标志着上海迪士尼度假区全面恢复运营。同时，将继续落实限流和其他各项防疫运营举措。部分景点、现场娱乐演出、餐厅和商店将有可能暂停开放或以降低承载量的方式开放或呈现。 1.6、近30家雪场将密集开板，近一周雪场门票预订增长403% 据携程黑板报公众号公布，近日，河北崇礼宣布2022-2023雪季正式拉开帷幕。 同时，据携程统计，国内有近30家雪场将在11月中旬至12月间密集开板。据携程数据显示，2021-2022雪季滑雪用户数同比前一个雪季增长超70%。2022年11月以来，平台上“滑雪”相关访问热度环比上升84%。近一周，预订2022-2023雪季滑雪场门票的订单量环比上周增长403%，冰雪特色酒店预订量环比增长96%。 雪季早鸟“顶门人”呈现年轻化、高净值化态势。截至11月17日，携程平台上预订2022年雪季滑雪门票的用户中，90后和00后占据超过半数，80后占比超三成。 最年轻的下单用户仅17岁，还是在读高中的年纪。从酒店预订情况来看，近五成的滑雪用户选择预订间夜单价1000元以上的酒店。目前，携程冰雪季活动正在开展中，当前预订显示，浙江、吉林的冰雪酒店最受用户欢迎，其中安吉、北大湖、长白山、松花湖等地区的酒店最为亮眼。客源地方面，滑雪客们则多来自经济较发达的一二线城市。目前在携程平台上预订雪季滑雪门票的客源地Top5城市分别是北京、上海、长春、沈阳、成都。 图4：近一周冰雪特色酒店预订量环比增长96% 1.7、卡塔尔世界杯拉动机票预订增长28倍携程影音房受球迷热捧 国内赴卡塔尔的机票预订量，达到疫情发生以来的新高。据携程数据显示，截至11月11日，起飞时间为11月20日至12月18日的中国赴卡塔尔的机票预订量同比2021年同期增长超过28倍，机票预订均价同比下降37%。从起飞时间来看，11月17日起飞的中国赴卡塔尔的航班预订量达到年内的峰值。 赴卡塔尔的中国用户对于出行品质的要求明显高于往年。据携程数据显示，卡塔尔世界杯举办期间，中国赴卡塔尔的航班预订舱位中，公务舱的预订量同比增长超20%。80后和90后的男性用户占比超7成。一人行的用户占比达到47%，两人同行的用户占比为39%。 携程影音房预订同比增长超1倍，4成用户提前1个月抢订。据携程数据显示，11月20日至12月18日，携程影音房产品预订量相比2021年同期增长超1倍，相比2022年1-10月的产品预订增速高出6成，影音房整体预订均价同比2021年微降。 4成用户提前1个月预订心仪的影音房。与2021年相比，世界杯期间的影音房预订中，度假型城市的影音房产品，成为用户的首选。2022年卡塔尔世界杯期间，深圳市、南京市、杭州市、三亚市的影音房同比预订增长均达到3位数。其中，杭州市影音房预订同比增长513%，增速暂列全国第二，客房预订均价的同比下降46%，降幅暂列全国第一。 2、免税：中国中免中标东兴口岸出境免税店经营权，联合FHH 举办钟表展 2.1、中免集团中标东兴口岸（二桥综合服务区）出境免税店经营权 2022年11月21日，中免集团成功中标东兴口岸（二桥综合服务区）出境免税店经营权。中免集团将与东兴市开发投资集团有限公司发挥各自资源优势，强强联手，成立合资公司，共同经营东兴口岸（二桥综合服务区）出境免税项目，把北仑河二桥免税店打造成东兴口岸的国际化窗口。此次北仑河二桥出境免税经营项目招标面积为256平方米。 东兴口岸：位于广西壮族自治区防城港市东兴市区，为国家一类口岸，与越南广宁省芒街口岸隔河相望。东兴市作为“一带一路”的桥头堡，先后被赋予了边境经济合作区、国家重点开发开放试验区等多个国家级开放平台2019年，东兴口岸年出入境达到1229万人次，是华南、珠江三角洲等地区通往越南等东盟国家便捷的陆路和水陆门户。 中免集团：将进一步拓宽公司的业务版图，也将促进中免集团在母公司中国旅游集团的领导下持续提升市场份额和国际竞争力，聚焦消费新变化，为消费者带来更丰富、更完善的消费体验，创建更具全球竞争力的世界一流旅游零售商，助力中国免税业在境外消费回流和内循环发展中做出新的贡献。 2.2、“钟表与奇迹”高级钟表展即将登陆中免集团海口&三亚国际免税城 由中免集团和瑞士高级制表基金会（FHH）联合举办的第三届“钟表与奇迹”海南高级钟表展即将于12月2日登陆cdf海口国际免税城和cdf三亚国际免税城，在为期三个月的时间里，十三家高级制表品牌将向全球消费者展示其经典钟表系列与超凡腕表作品，传播高级制表文化，打造永恒经典的沉浸式体验。2022年“钟表与奇迹”海南高级钟表展是旅游零售渠道首次举办专业钟表文化展，同时也是2022年国内唯一高级钟表展。 图5：中免集团和FHH联合举办海南高级钟表展 3、智能健身镜：FITURE沸彻魔镜全球旗舰店开业 11月13日，运动健康生活方式品牌FITURE沸彻魔镜全球旗舰店FITURE SPACE在上海前滩太古里正式开业，为消费者解锁全新智能运动生活方式。FITURE全球旗舰店将运动的流畅与未来感，以多元自然的形式呈现，与前滩太古里这片充满朝气和生机的社区融为一体，借势店内的社交空间与竞技区、训练室，使得用户在线下空间相处时能够与更多新奇有趣的事物相遇。FITURE Space改变了运动“重复枯燥”的固有印象，为用户带来妙趣横生的交互、多元和陪伴，让运动自在发生。 同时，该线下空间的建设思路亦是与城市“15分钟体育生活圈”建设同步，为“处处可健身、天天想健身、人人会健身”的全民健身环境助力。 此外，作为FITURE