金融工程基金市场和组合周报：首批北证50指数基金获批，养老基金Y类份额正式开售

证 券 研2022年11月27日 究 报首批北证50指数基金获批，养老基金Y类份额 告正式开售 相关研究 金融工程研究 —金融工程基金市场和组合周报 投资要点 分析师：吕思江 lvsj@cfsc.com.cn 分析师：马晨 S1050522030001 S1050522050001 machen@cfsc.com.cn ▌基金市场热点： 养老基金Y类份额将于11月28日（下周一）开售 11月25日，人力资源社会保障部宣布，个人养老金制度启动实施。当天盘后，易方达基金、广发基金、华夏基金、嘉实基金、南方基金、兴证全球基金、华安基金、华宝基金、鹏华基金、大成基金等多家公募基金公司密集发布针对个人养老金投资基金业务单独设立的Y类基金份额自11月28日 （下周一）起开放日常申购和定期定额投资业务的公告。投资者可以通过个人养老金账户进行申购。 首批8只北证50指数基金正式获批 2022年11月24日，易方达基金、华夏基金、广发基金、富 国基金、汇添富基金、招商基金、南方基金和嘉实基金等8 家基金公司上报的首批北证50指数基金正式获批 ▌基金市场表现回顾：权益基金下挫，纯债债基回暖收涨 本周基金指数涨跌幅：转债债基0.38%>纯债债基0.20%>非纯债基0.07%>另类投资基金0.05%>货币市场基金0.03%>QDII基金-0.71%>FOF基金-0.79%>偏股混合 型基金-2.18%>普通股票型基金-2.33%。 本周收益前五的主动股基为：工银产业升级A7.49%、嘉实金融精选A6.11%、西部利得策略优选A5.93%、工银瑞信国家战略主题5.60%、中泰红利价值一年持有5.58%。 ▌基金产品发行情况 新成立基金：本周国内新成立基金39只(A/C记同一只)，共募集总金额197.37亿，主动基金发行热度稍有降温，债基 仍为发行主力。中长期纯债型基金成立数量最多共计10只、 募资规模最大66亿元。 新申报基金：本周共上报基金43只，包括3只ETF、9只股票指数等，2022年11月24日，易方达基金、华夏基金、广发基金、富国基金、汇添富基金、招商基金、南方基金和嘉实基金等8家基金公司上报的首批北证50指数基金正式获批。 ▌公募基金仓位监测:主动股基仓位下滑，加仓军 工、机械、化工、家电、地产 基金仓位来看，股票型/混合型/灵活配置型基金目前仓位分别为87.14%/81.22%/61.05%，所处17年以来历史百分位点41%/44%/81%，相比上周变动-0.04%/-0.03%/0.14%。 行业来看上周5军工、机械、化工、家电、地产，减仓前5 电子、食品饮料、煤炭、农林牧渔、消费者服务。 ▌ETF产品情况：本周国内股票型ETF净流入+62亿元，宽基ETF贡献主要资金流+41.89亿元，医疗和半导体类产品增幅同样靠前 分结构来看：各类宽基ETF中仅创业板（-6.45亿）遭减持，中证500（+42.40亿）、上证50（+18.88亿）和科创50（+10.72亿）净流入持续靠前；行业类中，信息技术回调跌幅靠前但获资金布局（+12.75亿），军工（-3.54亿）和主要消费（-2.60亿）遭减持，金融地产资金持续回流（- 0.90亿），其余变动不大;主题方面，芯片（+11.95亿）和新能车（+5.55亿）跌幅靠前但净买入居首，消费（-4.88亿）净流出靠前；大类资产方面，港股市场产品继续净流出(-6.57亿)，美股类产品份额小幅上行（+2.21亿），黄金类(+1.67亿)获增持。 ▌风险提示 数据全部来自公开市场数据，市场环境出现巨大变化模型可能失效。基金过往业绩并不预示其未来表现，亦不构成投资收益的保证或投资建议。 正文目录 1、基金市场热点5 1.1、养老基金Y类份额正式开售5 2、本周市场表现回顾7 2.1、股票市场7 2.2、债券市场8 3、基金市场表现回顾8 3.1、开放式基金指数市场表现8 3.2、主动权益基金业绩统计10 3.3、纯债及固收加基金业绩统计10 3.4、QDII基金业绩统计10 3.5、量化公募基金业绩统计10 3.6、FOF基金业绩统计11 4、国内基金产品发行11 4.1、新成立基金11 4.2、新申报基金12 5、公募基金仓位监测14 6、国内ETF详情15 7、基金组合跟踪16 7.1、风险再平衡组合16 7.2、主动权益“鑫”选2017 7.3、稳健固收加-R218 8、附录：指数基金分类表19 图表目录 图表1：首批个人养老金基金销售机构名录5 图表2：个人养老金基金名录6 图表3：主要宽基指数涨跌幅7 图表4：中信一级行业指数涨跌幅7 图表5：不同期限国债到期收益率8 图表6：主要指数近1年净值走势8 图表7：开放式基金指数市场表现8 图表8：本周及年初至今收益top5基金明细9 图表9：主动权益型基金市场表现（单位：%）10 图表10：纯债及固收加基金市场表现（单位：%）10 图表11：QDII基金市场表现（单位：%）10 图表12：量化公募基金市场表现（单位：%）10 图表13：增强指数型基金市场表现（单位：%）11 图表14：上周FOF表现前十产品11 图表15：本周成立规模前十基金明细12 图表16：股票型基金近1年周度新发行规模及数量统计12 图表17：债券型基金近1年周度新发行规模及数量统计12 图表18：权益类基金周度新发行规模统计：合计（单位：亿）12 图表19：首批8只北证50指数基金名单13 图表20：本周各类型基金申报数量统计13 图表21：本周新申报基金产品明细13 图表22：股票型/混合型/灵活配置型基金仓位14 图表23：股票型/混合型/灵活配置型基金仓位14 图表24：家电仓位（2017年至今）15 图表25：公募医药仓位（2017年至今）15 图表26：ETF总份额增长前十15 图表27：ETF分类资金流情况16 图表28：基金组合一周表现回顾16 图表29：华鑫金工—FOF组合—风险再平衡组合净值走势17 图表30：华鑫金工-FOF-股基鑫选R5组合净值走势17 图表31：华鑫金工-FOF-股基核心卫星组合净值走势17 图表32：华鑫金工-FOF-稳健固收+R2组合净值走势18 图表33：行业板块跟踪产品19 图表34：主题跟踪产品19 1、基金市场热点 1.1、养老基金Y类份额正式开售 11月25日，人力资源社会保障部宣布，个人养老金制度启动实施。当天盘后，易方达基金、广发基金、华夏基金、嘉实基金、南方基金、兴证全球基金、华安基金、华宝基金、鹏华基金、大成基金等多家公募基金公司密集发布针对个人养老金投资基金业务单独设立的Y类基金份额自11月28日（下周一）起开放日常申购和定期定额投资业务的公告。投资者可以通过个人养老金账户进行申购。 近期个人养老金业务快速推进。11月18日，证监会确定并发布首批个人养老金基金产品名录与基金销售机构名录,两份名录后续将持续定期发布并动态调整。首批名录包括40 家基金管理人的129只养老目标基金，以及37家基金销售机构。Y类份额是针对个人养老金投资基金业务单独设立的份额类别，可以通过个人养老金资金账户购买并享受一定的管理费率、托管费率优惠，多数产品的Y类基金份额费率相比普通份额“打了五折”。（资料来源：中国证券报） 图表1：首批个人养老金基金销售机构名录 类别序号机构名称 商业银行16家 1 中国工商银行股份有限公司 2 中国农业银行股份有限公司 3 中国银行股份有限公司 4 中国建设银行股份有限公司 5 交通银行股份有限公司 6 中国邮政储蓄银行股份有限公司 7 中信银行股份有限公司 8 中国光大银行股份有限公司 9 招商银行股份有限公司 10 上海浦东发展银行股份有限公司 11 中国民生银行股份有限公司 12 平安银行股份有限公司 13 兴业银行股份有限公司 14 广发银行股份有限公司 15 北京银行股份有限公司 16 宁波银行股份有限公司 证券公司14家 17 华泰证券股份有限公司 18 中信证券股份有限公司 19 广发证券股份有限公司 20 中信建投证券股份有限公司 21 招商证券股份有限公司 22 中国银河证券股份有限公司 23 国泰君安证券股份有限公司 24 国信证券股份有限公司 25 东方证券股份有限公司 26 兴业证券股份有限公司 27 海通证券股份有限公司 28 申万宏源证券有限公司 29 中国中金财富证券有限公司 30 长江证券股份有限公司 独立基金销售机构7家 31 蚂蚁（杭州）基金销售有限公司 32 上海天天基金销售有限公司 33 腾安基金销售（深圳）有限公司 34 珠海盈米基金销售有限公司 35 浙江同花顺基金销售有限公司 36 北京雪球基金销售有限公司 37 京东肯特瑞基金销售有限公司 资料来源：证监会官网，华鑫证券研究，截至2022/11/18 图表2：个人养老金基金名录 资料来源：证监会官网，华鑫证券研究，截至2022/11/18 2、本周市场表现回顾 2.1、股票市场 权益市场震荡下探，建筑领衔上涨。本周（2022/11/21—2022/11/25，下同），主要宽基指数涨跌互现，上证指数、上证50和沪深300表现靠前0.14%/-0.08%/-0.68%，创业板指表现靠后-3.36%。行业来看，中信一级行业上涨及下跌行业个数比10/20，建筑、煤炭、房地产和银行收益靠前，医药、传媒、计算机和消费者服务靠后。年初至今，煤炭28.89%领涨全市。 图表3：主要宽基指数涨跌幅 资料来源：wind，华鑫证券研究 图表4：中信一级行业指数涨跌幅 2.2、债券市场 本周1/3/5/7/10年期国债到期收益率较上周环比变动-10.33BP/-6.39BP/-1.37BP/-0.85BP/0.50BP，10Y-1Y期限利差大幅收窄。中债国债/中债信用债/中证转债指数周涨跌幅分别为：0.09%/0.14%/0.60%。 图表5：不同期限国债到期收益率图表6：主要指数近1年净值走势 资料来源：wind,华鑫证券研究资料来源：wind,华鑫证券研究 3、基金市场表现回顾 3.1、开放式基金指数市场表现 权益基金下挫，纯债债基回暖收涨。本周基金指数涨跌幅：转债债基0.38%>纯债债基0.20%>非纯债基0.07%>另类投资基金0.05%>货币市场基金0.03%>QDII基金-0.71%>FOF基金-0.79%>偏股混合型基金-2.18%>普通股票型基金-2.33%。 本周收益前五的主动股基为：工银产业升级A7.49%、嘉实金融精选A6.11%、西部利得策略优选A5.93%、工银瑞信国家战略主题5.60%、中泰红利价值一年持有5.58%。 图表7：开放式基金指数市场表现 图表8：本周及年初至今收益top5基金明细 资料来源：wind，华鑫证券研究。本文仅统计截至2022年Q3成立满3个月基金，其中主动股基包括普通股票型基金、偏股混合型 基金和偏股型灵活配置基金（近1年最高股票仓位＞30%），固收加基金包括混债二级基金、可转债基金、偏债混合型基金和偏债 型灵活配置基金（近1年最高股票仓位≤30%）。 3.2、主动权益基金业绩统计 图表9：主动权益型基金市场表现（单位：%） 资料来源：wind，华鑫证券研究 3.3、纯债及固收加基金业绩统计 图表10：纯债及固收加基金市场表现（单位：%） 资料来源：wind，华鑫证券研究 3.4、QDII基金业绩统计 图表11：QDII基金市场表现（单位：%） 资料来源：wind，华鑫证券研究 3.5、量化公募基金业绩统计 图表12：量化公募基金市场表现（单位：%） 资料来源：wind，华鑫证券研究 图表13：增强指数型基金市场表现（单位：%） 资料来源：wind，华鑫证券研究 3.6、FOF基金业绩统计 （资料来源：产品募集书、Wind，净值变动不包括周五值） 近一周FOF型产品表现不振，其中29只平衡混合型FOF平均收益-0.53%，52只偏股混合型FOF平均