社会服务行业双周报（第34期）：新版疫情防控方案发布 民办学校分类登记持续推进

板块复盘：2022年06月20日-07月01日，消费者服务板块涨12.56%，跑赢大盘8.90pct。国信社服板块涨幅居前的股票为丽江股份（49%）、海伦司（38%）、携程集团-S（30%）、华天酒店、华住集团-S、海底捞、中国中免、锦江酒店、九华旅游、百胜中国-S；国信社服板块跌幅居前的股票为新东方在线（-25%）、豆神教育（-22%）、科德教育、学大教育、大东海A、中国东方教育、同道猎聘、国旅联合、科锐国际，出行管制政策放松催化下餐旅个股涨幅居前，教育板块回调。 行业新闻：第九版新冠肺炎防控方案发布，涉隔离期限和方式等多项调整，将密切接触者、入境人员隔离管控时间从“14天集中隔离医学观察+7天居家健康监测”调整为“7天集中隔离医学观察+3天居家健康监测”；通信部取消通信行程卡“星号”标记；海南调整完善来（返）琼人员疫情防控措施； 首届海南国际离岛免税购物节召开，为期半年，采取“1+N”的形式举办； 宋城演艺部分城市景区复园。江西省制定《江西省现有民办学校分类登记实施办法》，明确规定现有民办学校的举办者应在2022年8月31日前向审批机关提交关于学校分类选择的书面材料。 沪深港通：A股核心标的稍有减持，港股除呷哺外均获增持。A股核心标的稍有减持。流通A股占比 ， 中国中免10.31%/-0.06pct， 宋城演艺5.72%/-0.23pct，锦江酒店4.24%/-0.26pct，首旅酒店2.28%/-0.17pct。 港股核心标的：呷哺呷哺遭减持，其余均获增持。自由流通股本占比，九毛九30.94%/+0.99pct， 奈雪的茶29.12%/+1.51pct， 呷哺呷哺22.34%/-1.12pct，海底捞20.13%/+0.38pct，海伦司19.72%/+2.58pct。 风险提示：自然灾害、疫情等系统风险；政策风险；收购低于预期等 投资建议：板块迈入低基数复苏周期从估值修复到业绩验证演绎。维持板块“超配”评级。随着疫情企稳与防控政策的灵活调整，市场情绪已经触底回升，且21年下半年低基数效应凸显，短期板块将迎来估值修复行情，但接下来逐季的经营验证也将日益重要。立足下半年3-6个月维度、兼顾复苏次序、业绩确定性、估值水平和主题偏好，优选中国中免、九毛九、海伦司、锦江酒店、君亭酒店、首旅酒店、宋城演艺、天目湖、中青旅、中教控股、北京城乡、科锐国际、广州酒家、同程旅行、华住集团-S、百胜中国-S、海底捞等。立足未来1-3年时间维度，立足景气细分赛道的优质龙头，结合中线逻辑变化等，重点推荐中国中免、锦江酒店、宋城演艺、九毛九、海伦司、君亭酒店、中教控股、华住集团-S、同程旅行、科锐国际、广州酒家、百胜中国-S，海底捞、首旅酒店、奈雪的茶等。 板块复盘:出行管制放松催化，板块领涨 消费者服务板块报告期内上涨12.56%，跑赢大盘8.90pct。2022年6月20日至2022年7月1日期间，中信消费者服务板块期内上涨12.56%，位列所有行业指数中第1位（共30个行业指数），同期沪深300指数上涨3.66%，跑赢大盘8.90pct。 图1：各行业板块指数涨跌幅（2022.06.20-2022.07.01） 报告期内（06月20日-07月01日），国信社服板块涨幅居前的股票为丽江股份（48.95%）、海伦司（38.38%）、携程集团-S（30.35%）、华天酒店（28.46%）、华住集团-S（23.08%）、海底捞（20.55%）、中国中免（18.24%）、锦江酒店（18.17%）、九华旅游（18.02%）、百胜中国-S（17.42%）；国信社服板块跌幅居前的股票为新东方在线（-24.64%）、豆神教育（-22.46%）、科德教育（-12.41%）、学大教育（-12.28%）、大东海A（-4.92%）、中国东方教育（-3.48%）、同道猎聘（-3.33%）、国旅联合（-2.57%）、科锐国际（-1.67%），受出行管制政策放松催化，餐饮旅游板块大幅反弹，教育板块有所回调。 表1：休闲服务板块个股涨跌幅（2022.06.20-2022.07.01） 行业与公司动态 一、行业资讯 1.旅游新闻 【第九版新冠肺炎防控方案发布，涉隔离期限和方式等多项调整】6月28日，国家卫健委发布《关于印发新型冠状病毒肺炎防控方案（第九版）的通知》：将密切接触者、入境人员隔离管控时间从“14天集中隔离医学观察+7天居家健康监测”调整为“7天集中隔离医学观察+3天居家健康监测”。同时，将两类风险区域划定标准和防控措施进行衔接对应，统一使用中高风险区的概念，形成新的风险区域划定及管控方案。高风险区实行“足不出户、上门服务”，连续7天无新增感染者降为中风险区，中风险区连续3天无新增感染者降为低风险区。其他地区对近7天内有高风险区旅居史人员，采取7天集中隔离医学观察措施。中风险区实行“足不出区、错峰取物”，连续7天无新增感染者降为低风险区。 【通信部取消通信行程卡“星号”标记】6月29日，工信部表示，为坚决落实党中央、国务院关于“外防输入、内防反弹”总策略和“动态清零”总方针，支撑高效统筹疫情防控和经济社会发展，方便广大用户出行，即日起取消通信行程卡“星号”标记。 【调整完善来（返）琼人员疫情防控措施】6月20日，海南省新型冠状病毒肺炎疫情防控工作指挥部发布最新通知。对来（返）琼人员的疫情防控措施进行了调整完善，主要有三点：一是动态研判和及时调整来（返）人员防控措施，非涉疫区人员来（返）琼前，凭健康码绿码办理登机或其他来琼手续，不强制要求核酸阴性证明；涉疫地区人员来（返）琼前，核酸阴性证明改为48小时内1次；入境人员防控措施由“14+7”改为“10+4+3”。二是强调高效统筹疫情防控和社会经济发展，防止简单化、“一刀切”和层层加码等现象。三是加强重点人群“应检尽检”工作。 【首届海南国际离岛免税购物节(2022年)召开】6月28日起，在全省范围内举办首届海南国际离岛免税购物节(2022年)，为期半年。首届海南国际离岛免税购物节采取“1+N”的形式举办，即举办一场启动仪式和超过50场专场营销活动和品牌活动。活动启动仪式将于6月28日在三亚国际免税城举办，与第四届中免海南离岛免税购物节同步启动。后续各部门、市县政府、免税经营主体将利用暑期、国庆、双11等重要时间节点，举办彩妆节、手袋节、陪你放“价”等超过50场内容丰富、主题鲜明的营销活动。 【宋城演艺部分城市景区复园】杭州、三亚、丽江、九寨、桂林、炭河、宜春、郑州等千古情景区于7月2日复园，活动项目包括燥浪电音节、恐龙亲子狂欢趴、夏日烟花大会等。 【奈雪的茶自研“自动奶茶机”投入使用】“自动奶茶机”在广州深圳多家奈雪门店投入使用，该机器极大解放门店人力的同时，最快可不到10秒完成一杯茶饮，产能提升约40%。据了解，“自动奶茶机”由奈雪数字化团队完全自研，目前已在百余家门店测试使用，预计2022年三季度将在奈雪所有门店投入使用，这也是新式茶饮行业首个由品牌自研且规模化应用的自动制茶设备。 【亚朵更新赴美上市招股书，去年净利润1.4亿元】美国时间6月21日，亚朵再次向美国证券交易委员会（SEC）更新上市招股书，更新亮点包括：（1）截至去年底，亚朵旗下745家酒店，客房数量超过8.66万间。（2）亚朵忠诚度会员数量累计超过3000万，贡献了近39.7%的间夜量。（3）2021年，亚朵净营收21.5亿元，净利润1.4亿元。（4）携程仍持股亚朵14.8%，去年为亚朵带来的预订额同比翻倍。（5）截至2021年底，亚朵持有的现金及现金等价物约为10.4亿元。 【东呈集团披露招股书，过去3年归母净利均超亿元】7月1日，中国证监会正式披露广西东呈酒店管理集团股份有限公司招股书，公司拟在深交所主板上市。 核心点包括：（1）现有13个自主酒店品牌，已建立覆盖经济型、中档、中高档和高档各个酒店档次的品牌矩阵，共经营3216家酒店；（2）过去三年归母净利润均超亿元，其中特许经营管理和系统服务占比较大，在2021年分别占比为55.11%和24.92%；（3）程新华为实际控制人，美团占股20%；（4）本次拟公开发行不超过6400万股，募资用于市场扩张和酒店数智化。 2.教育新闻 【江西省制定《江西省现有民办学校分类登记实施办法》】6月28日，《江西省现有民办学校分类登记实施办法》发布，明确规定“现有民办学校的举办者应在2022年8月31日前,向审批机关提交关于学校分类选择的书面材料;其中,面向义务教育阶段学生的学科类校外培训机构应在2021年12月15日前,完成统一登记为非营利性机构的行政审批及法人登记工作。《实施办法》明确了登记为营利性民办学校的10个步骤，及不得登记为营利性民办学校的8种情形，8种情形包括：公办学校举办或者参与举办的民办学校(实施职业教育的除外)；以财政性经费、捐赠资产举办或者参与举办的民办学校；债权债务不清晰、资产存在争议或历史遗留问题尚未解决的；无法有效保障营利性民办学校登记中的国有资产、受教育者、教职工和举办者的合法权益的等情形跟上市高教公司有关。 二、社服上市公司公告 1.旅游 【丽江股份】丽江市人民政府将免予公司缴纳2021年尚未缴纳的环保资金400万元。本次免缴的环保资金将增加公司2022年度营业外收入400万元，对公司2022年度的经营业绩产生积极影响。 【宋城演艺】公司董事会提名黄巧灵先生、黄巧龙先生、张娴女士、商玲霞女士、张建坤先生、黄鸿鸣先生为第八届董事会非独立董事候选人，提名刘树浙先生、杨轶清先生、宋夏云先生为第八届董事会独立董事候选人。公司监事会提名祝华鹭女士、徐洁女士为第八届监事会非职工代表监事候选人。 【岭南控股】持有公司股份78,000股（占本公司总股本比例0.0116%）的公司副总经理唐昕先生计划在本次减持计划公告之日（6月20日）起15个交易日后的6个月内以集中竞价方式减持本公司股份不超过19,500股（占本公司总股本比例0.0029%）。 【黄山旅游】因工作变动原因，陶平先生向董事会提出辞去公司总裁职务，职务后拟担任公司控股股东黄山旅游集团有限公司董事、总裁职务，并继续担任公司第八届董事会董事及董事会战略委员会委员职务。黄世稳先生向董事会提出辞去公司第八届董事会董事及董事会战略委员会委员职务。 【黄山旅游】公司于2022年6月24日召开第八届董事会第十次会议，同意聘任孙峻先生为公司总裁，任期自董事会审议通过之日起至本届董事会届满。 【黄山旅游】6月24日，第八届董事会第十次会议审议通过《关于控股子公司向控股股东借款暨关联交易的议案》，同意公司控股子公司太平湖文旅向公司控股股东黄山旅游集团借款3,887万元，借款年利率为3.51%，借款期限为自借款资金到账之日起（含当日）至2036年9月22日。 【中青旅】职工代表大会选举卜方方女士为公司第九届监事会职工代表监事，将与公司2022年第二次临时股东大会选举产生的其他两名监事共同组成公司第九届监事会，任期三年。 【中青旅】中国光大银行股份有限公司北京分行拟承租中青旅大厦部分场所，现经双方协商，对租赁面积进行调整，租赁期限不变。因租赁面积减少，调整后租金共计6,175.11万元。 【中青旅】为满足正常业务发展需要，中青旅创格向兴业银行股份有限公司北京分行申请人民币3亿元额度的银行综合授信。公司与兴业银行股份有限公司北京分行签订《最高额保证合同》，为该人民币3亿元额度的银行综合授信提供担保。 【众信旅游】6月27日，公司通过集中竞价方式实施减持已回购股份，已减持股份数量为7,500,000股，占公司总股本比例为0.8275%，减持所得资金总额为48,720,243.00元（未扣除交易费用），减持的最高价为6.59元/股，最低价为6.38元/股，减持均价为6.50元/股，原回购均价为5.13元/股。 【大连圣亚】董红果女士因个人原因申请辞去公司第八届监事会监事职务，后将不再担任公司任何职务。王立红女士因退休原因申请辞去公司第八届董事会董事职务，后不再担任公司任何职