数字经济专题：国务院提出数字经济八大方向，持续看好数字经济产业链投资机会

事件：在10月28日举行的十三届全国人大常委会第三十七次会议上，受国务院委托，国家发展和改革委员会主任何立峰作了关于数字经济发展情况的报告。 通信：数字经济基础设施作为主要根基，仍需适度超前建设。报告指出我国数字经济数字基础设施实现跨越式发展，在下一步工作安排中指出，适度超前部署数字基础设施建设，筑牢数字经济发展根基。当前我国在通信网络建设规模以及算力从基础设施均处于领先水平，通信服务能力大幅提升，但是随着我国数字经济的稳步推进，对于基础网络设施建设需求提升，强调加快卫星互联网的建设与应用落地，持续推进全国一体化大数据中心体系建设，为我国数字经济发展提供扎实算力支撑。 计算机：信创与数字经济深度融合，数字政府引领产业数字化加速。在国家安全的大背景下，信创产业有望与数字经济深度融合，随着政策推动核心技术的攻关突破以及产业的落地发展，信创行业的景气度有望进一步提升。此外，我们看好数字政府建设带动数字经济可实现规范、健康、可持续发展，成为数字经济发展的关键驱动力。在政策助推、劳动力成本上升的驱动下，行业数字化转型的需求增长有望带动产业整体市场空间扩大。 互联网：互联网多纬度再发展，重构产业市场空间。报告指出互联网要深入赋能制造业、农业、以及社会服务业，深化了应用深度，拓展了应用边界，为相关产业拓展了市场版图。同时，报告指出重视云计算、区块链等核心技术发展，头部互联网平台企业在相关技术应用上已有成熟积淀，未来有望承接政策需求，走上在相关细分领域高速发展的快车道。此外，报告指出重视数据安全、网络安全。一方面进一步打造了清朗安心的产业发展环境，另一方面促进了互联网用户创造并流通数字成果，有利于塑造产业发展更肥沃的土壤。 传媒：虚拟现实作为数字化转型的重要技术，有望带动行业转型升级。 在国家支持多元化应用场景的技术融合和产品创新的背景下，不断优化的云计算、区块链、虚拟现实等技术助力各行业升级，推动数字产业集群化发展。随着政策的带动和核心技术的助力，传媒行业的景气度有望提升。 各子行业通过虚拟现实等新技术的应用，加入新赛道进行布局。同时，市场对于新技术带来的新产品需求还在不断上升，有望带动产业整体市场空间扩大。 相关标的：1）通信：运营商/国资云：中国移动、中国电信、中国联通、 深桑达A；工业互联网：东方国信、三旺通信、东土科技、赛意信息、中控技术、宝信软件；卫星互联网：航天宏图、华测导航、万通发展；车联网：美格智能、鼎通科技、瑞可达、电连技术、移远通信、广和通；主设备商&服务器：中兴通讯、浪潮信息、紫光股份、星网锐捷；光模块：天孚通信、中际旭创、华工科技、新易盛；IDC：英维克、佳力图、申菱环境、润建股份；云计算&大数据：优刻得等；PCB/载板：沪电股份、深南电路、兴森科技、世运电路、崇达技术；AI：海康威视、大华股份、科大讯飞。2）计算机：操作系统：中国软件、诚迈科技；云办公：金山办公、用友网络、金蝶国际；基础及应用软件：东方通、彩讯股份、润和软件；网络安全：深信服、启明星辰；数据库：海量数据；硬件：纳斯达、中科曙光、神州数码、寒武纪等。3）互联网平台：百度集团、阿里巴巴、南极电商、美团-W、腾讯控股等。4）传媒：完美世界、三七互娱、芒果传媒、蓝色光标、天娱数科等 风险提示：数字经济推进不及预期；政策支持力度不及预期；行业信创推广程度不及预期；宏观经济环境恶化风险。 事件： 国务院关于数字经济发展情况的报告28日提请十三届全国人大常委会第三十七次会议审议。 报告提出，要牢牢抓住数字技术发展主动权，把握新一轮科技革命和产业变革发展先机，大力发展数字经济。报告就下一步工作安排提出八项内容：1）集中力量推进关键核心技术攻关，牢牢掌握数字经济发展自主权；2）适度超前部署数字基础设施建设，筑牢数字经济发展根基；3）大力推动数字产业创新发展，打造具有国际竞争力的产业体系；4）加快深化产业数字化转型，释放数字对经济发展的放大、叠加、倍增作用；5）持续提升数字公共服务水平，不断满足人民美好生活需要；6）不断完善数字经济治理体系，推动数字经济规范健康持续发展；7）全面加强网络安全和数据安全保护，筑牢数字安全屏障； 8）积极参与数字经济国际合作，推动构建网络空间命运共同体。 1、通信板块点评：作为数字经济发展根基，仍需适度超前部署数字基础设施建设 1.1数字经济基础设施作为主要根基，仍需适度超前建设 关于数字经济发展情况的报告指出，我国数字经济数字基础设施实现跨越式发展，在下一步工作安排中指出，适度超前部署数字基础设施建设，筑牢数字经济发展根基。 1.信息通信网络建设规模全球领先。报告中指出，我国深入实施“宽带中国”战略，建成了全球最大的光纤和移动宽带网络，光缆线路长度从2012年到2021年增长2.7倍。截至2022年7月，我国已许可的5G中低频段频谱资源共计770MHz，许可的中低频段频率资源总量位居世界前列，累计建成开通5G基站达196.8万个。网络基础设施全面向IPv6演进升级，IPv6活跃用户数达6.97亿户。深入实施工业互联网创新发展战略，网络、平台、安全体系以及工业互联网标识解析体系基本建成。在下一步工作安排中指出，完善信息通信网络建设，深入实施新型基础设施建设专项，持续推动5G网络规模化部署和融合应用，积极培育垂直行业应用场景，建设面向重点区域和重点行业的人工智能基础设施，优化IPv6性能和服务能力。 基础设施建设作为发展数字经济的重要支撑，建设脚步不放缓。当前我国在宽带网络、基站等各方面均处于领先水平，随着我国数字经济发展的稳步推进，基础设施建设作为重要支撑，仍需要适度超前，同时更要注重行业应用场景的培育和落地。 2.信息通信服务能力大幅提升。我国移动通信实现从“3G突破”到“4G同步”再到“5G引领”的跨越，6G领域的愿景需求研究、关键技术研发、国际交流合作加快。互联网普及率从2012年的42.1%提高到2021年的73%，5G移动电话用户达3.55亿户，约占全球的四分之三。面向中小企业连续4年推进宽带和专线降费，让利超过7000亿元。相比2012年，宽带网络平均下载速率提高近40倍，移动网络单位流量平均资费降幅超95%。在下一步工作安排中指出，加快建设空间信息基础设施，系统推进北斗产业化重大工程，推进构建民商统筹、集约高效的卫星遥感系统，加强民用遥感卫星应用，建设高低协同的卫星通信系统，推动卫星互联网加快发展。 加快卫星互联网建设与发展，进一步提升通信服务能力。我国基础设施通信服务“提速降费”惠及全国人民以及中小企业，这也进一步激发重要企业的技术创新与产业创新的脚步，在当前5G基础设施的基础上做好应用以及产业的落地。展望未来，卫星互联网或将成为各国抢占科技战略制高点的关键，随着频段资源、空间轨位资源的限制，各国进一步加强卫星互联网的建设，政策、产业相继发力，为此我国也进一步成立星网集团，致力加快我国卫星互联网的建设。 3.算力基础设施达到世界领先水平。全国一体化大数据中心体系基本构建，“东数西算”工程加快实施。截至2022年6月，我国数据中心机架总规模超过590万标准机架，建成153家国家绿色数据中心，行业内先进绿色中心电能使用效率降至1.1左右，达到世界领先水平。建成一批国家新一代人工智能公共算力开放创新平台，以低成本算力服务支撑中小企业发展需求。在下一步工作安排中指出，统筹布局绿色智能的数据与算力基础设施，推进“东数西算”工程，建设完善全国一体化大数据中心体系，加快国家绿色数据中心建设。全面发展融合基础设施，加强工业互联网新型基础设施建设，推动车联网部署应用，加快交通、能源、民生、文化、环境等领域基础设施数字化改造。 图1：全国一体化算力网络国家枢纽节点布局图 进一步强化算力基础设施建设，加快应用部署与落地。统筹建设完善全国一体化大数据基础设施建设，提升西部IDC机房的使用效率，同时环节东部在土地资源、能耗指标、能评环评等方面的压力，同时进一步带动西部相关产业的发展。从产业层面来看，全部发展融合基础设施，加快各领域的数字化改造，进一步推出整体产业数字经济的落地。 1.2迎政策东风，数字经济产业链多环节受益 推动数字经济和实体经济深度融合，持续看好数字经济新基建的相关产业链投资机会：报告提出，以数据为关键要素，以推动数字技术与实体经济深度融合为主线，以协同推进数字产业化和产业数字化、赋能传统产业转型升级为重点，以加强数字基础设施建设为基础，以完善数字经济治理体系为保障，不断做强做优做大我国数字经济。我们认为，当前随着企业以及行业发展，数字经济能有有效推进企业以及行业降本增效、提高效率、加快业务拓展和布局，进一步助推行业及企业稳步发展；工业互联网以及车联网作为5G的重要应用，随着基础设施建设的逐步加快，相关产业应用的布局以及落地也将加快。 持续看好数字基础设施建设带动相关产业链需求稳步向上：数字经济的布局和建设，能够带动产业链上下游环节需求稳步向上；首先从基础设施来讲，加快数字基础设施建设，与做强做优做大数字经济相匹配，通信硬件设施将是数字经济发展最先受益的环节，包括运营商为主的技术设施底座、承载算力的IDC、服务器、“东数西算”带来的骨干网建设需求等各个产业链环节；其次从云计算、大数据、人工智能、边缘计算等技术角度来讲，未来应用的高算力运算需求，对基础设施提出更高要求的基础上也进一步带动对相关技术及算法的需求；最后从应用端角度来讲，以工业互联网、车联网、云游戏以及AR/VR等应用渐行渐近，应用场景的不断落地，进一步倒逼基础设施建设的不断加快升级，同时，随着应用场景的不断丰富，也将进一步拉动相关产业链环节需求进一步提升。 2.计算机板块点评：信创深度融合数字经济发展，数字政府引领产业数字化加速 2.1牢牢掌握数字经济自主权，信创有望与数字经济深度融合 攻关核心技术，掌握数字经济发展自主权：报告中提到“关键领域创新能力不足。在操作系统、工业软件、高端芯片、基础材料等领域，技术研发和工艺制造水平落后于国际先进水平”，并强调要“以国家战略需求为导向，瞄准全球数字技术基础前沿领域和关键核心技术重大问题，积聚力量进行原创性引领性数字技术攻关”。我们前期关于信创的系列报告中提到，可以看到9月份以来，中央深改委出台政策利用新型举国体制攻关关键核心技术，工信部也对集成电路、软件、操作系统等重点领域做出了战略部署。国家瞄准一系列“卡脖子”核心技术打出“政策推动+产业布局”的组合拳，具体产业布局有助于更好地落实现有政策，持续优化产业发展环境。在此背景下，信创行业景气度不断走高，软件、操作系统等重点行业技术攻关和产业发展受到重视。 筑牢数字安全屏障，网安建设势在必行：随着我国综合国力提升，我国数字经济发展的外部环境也在发生着深刻变化，个别国家为维护自身科技垄断和霸权地位，遏制打压我国数字技术和数字产业创新发展，甚至挑战我国国家安全底线。为此，报告提出要“全面加强网络安全和数据安全保护，筑牢数字安全屏障”。国家安全在党和国家多次重要会议上被重点提及、强调，体现了维护国家安全的必要性和紧迫性。信创在与数字经济深度融合的过程中，还扮演着“护卫队”的角色。信创产业契合国家安全的大主题，其中网络安全行业有助于整体国家安全体系的建立健全，其建设势在必行。 2.2数字政府引领产业数字化加速，数字经济发展全面铺开 数字政府建设引领数字经济发展：目前，我国公共服务数字化建设已取得了显著成效，不仅在政务服务领域成果斐然，基本建成了全国一体化政务服务平台，并且在教育、社会福利、医疗、城乡建设等领域硕果累累，数字惠民水平不断提升。报告中提到要“不断完善数字经济治理体系，推动数字经济规范健康持续发展”。国务院印发的《关于加强数字政府建设的指导意见》中也提及，要继续增强数字政府效能以更好地激发数字经济活力。我们认为，政府数字化建设能有力强化数字经济治理体系和治理现代化水平，有助于优化数字社会环境，营造良好的数字生态。在数字政府建设的带动下，数字经济可实现规范、健康、可持续发展，我们看好数字政府建设将成为数