通信：数字经济专题-国务院提出超前部署数字经济基础设施，持续看好数字经济新基建投资机会

证券研究报告 通信 行投资评级：强于大市（维持） 业 报告日期：2022年11月20日 分析师 分析师：侯宾S1070522080001 ☎010-883660604 houbin@cgws.com 国务院提出超前部署数字经济基础设施，持续看好数字经济新基建投资机会 核心观点 ——数字经济专题 行业表现 行业报 告数据来源：iFind 相关报告 《国务院提出数字经济八大方向，数字经济产业链多环节受益》2022-10-30 <<政策助推“元宇宙”虚拟现实与行业应用融合，持续看好数字经济新基建投资机会>>2022-11-01 行<<国务院提出数字经济八大方向，持续看业好数字经济产业链投资机会>>2022-11-17专 题报告 事件：在10月28日举行的十三届全国人大常委会第三十七次会议上，受国务院委托，国家发展和改革委员会主任何立峰作了关于数字经济发展情况的报告。 数字经济基础设施作为主要根基，仍需适度超前建设。报告指出我国数字经济数字基础设施实现跨越式发展，同时在下一步工作安排中指出，适度超前部署数字基础设施建设，筑牢数字经济发展根基。当前我国在通信网络建设规模以及算力基础设施上均处于领先水平，通信服务能力大幅提升，但是随着我国数字经济的稳步推进，对于基础网络设施建设需求将进一步提升，强调加快卫星互联网的建设与应用落地，持续推进全国一体化大数据中心体系建设，将为我国数字经济发展提供扎实算力支撑。 持续看好数字基础设施建设带动相关产业链需求稳步向上：数字经济的布局和建设，能够带动产业链上下游环节需求稳步向上。1）基础设施方面，加快数字基础设施建设，与做强做优做大数字经济相匹配，通信硬件设施 将是数字经济发展最先受益的环节，包括运营商为主的技术设施底座、承载算力的IDC、服务器、“东数西算”带来的骨干网建设需求等各个产业链环节；2）从云计算、大数据、人工智能、边缘计算等技术角度来讲，未来应用的高算力运算需求，对基础设施提出更高要求的基础上也进一步带动对相关技术及算法的需求；3）应用端角度，以工业互联网、车联网、云游戏以及AR/VR等应用渐行渐近，应用场景的不断落地将进一步倒逼基础设施建设的不断加快升级，同时，随着应用场景的不断丰富，也将进一步拉动相关产业链环节需求进一步提升。 相关标的：运营商/国资云：中国移动、中国电信、中国联通、深桑达A；工业互联网：东方国信、三旺通信、东土科技、赛意信息、中控技术、宝信软件；卫星互联网：航天宏图、华测导航、万通发展；车联网：美格智能、鼎通科技、瑞可达、电连技术、移远通信、广和通；主设备商&服务器：中兴通讯、浪潮信息、紫光股份、星网锐捷；光模块：天孚通信、中际旭创、华工科技、新易盛；IDC：英维克、佳力图、申菱环境、润建股份；云计算&大数据：优刻得等；PCB/载板：沪电股份、深南电路、兴森科技、世运电路、崇达技术；AI：海康威视、大华股份、科大讯飞。 风险提示：数字经济推进不及预期；政策支持力度不及预期；汽车智能网联化推进不及预期；宏观经济环境恶化风险。 目录 事件：4 1、数字经济基础设施作为主要根基，仍需适度超前建设4 2.迎政策东风，数字经济产业链多环节受益8 3.推荐关注标的11 4.风险提示11 图表目录 图1：2008-2021年我国光缆线路长度及同比4 图2：截至2022年9月我国光缆线路长度结构占比情况4 图3：近一年我国互联网宽带接入端口数情况5 图4：2016-2021年我国互联网宽带接入端口发展情况5 图5：2020年至今我国移动电话基站发展情况5 图6：2020年至今我国5g基站发展情况5 图7：近一年我国互联网宽带接入用户数（万户）6 图8：近一年我国100M和1000M宽带接入用户数及占比6 图9：2011-2021年移动电话和固定电话普及率变化情况6 图10：移动互联网累计接入流量及增速情况7 图11：移动互联网接入月流量及户均流量（DOU）情况7 图12：2017-2021年我国数据中心机架规模情况7 图13：全国一体化算力网络国家枢纽节点布局图8 图14：2016-2021年我国数字经济规模及增速（万亿元）9 图15：2016-2021年我国数字经济内部结构情况9 表1：我国数字经济最新政策一览表10 事件： 国务院关于数字经济发展情况的报告于10月28日提请十三届全国人大常委会第三十七次会议审议。 报告提出，要牢牢抓住数字技术发展主动权，把握新一轮科技革命和产业变革发展先机，大力发展数字经济。报告就下一步工作安排提出八项内容：1）集中力量推进关键核心技术攻关，牢牢掌握数字经济发展自主权；2）适度超前部署数字基础设施建设，筑牢数字经济发展根基；3）大力推动数字产业创新发展，打造具有国际竞争力的产业体系；4）加快深化产业数字化转型，释放数字对经济发展的放大、叠加、倍增作用；5）持续提升数字公共服务水平，不断满足人民美好生活需要；6）不断完善数字经济治理体系，推动数字经济规范健康持续发展；7）全面加强网络安全和数据安全保护，筑牢数字安全屏障；8）积极参与数字经济国际合作，推动构建网络空间命运共同体。 1、数字经济基础设施作为主要根基，仍需适度超前建设 关于数字经济发展情况的报告指出，我国数字经济数字基础设施实现跨越式发展，同时在下一步工作安排中指出，适度超前部署数字基础设施建设，筑牢数字经济发展根基。 1.信息通信网络建设规模全球领先。报告中指出，我国深入实施“宽带中国”战略，建成了全球最大的光纤和移动宽带网络，光缆线路长度从2012年到2021年增长2.7倍。截至2022年7月，我国已许可的5G中低频段频谱资源共计770MHz，许可的中低频段频 率资源总量位居世界前列，累计建成开通5G基站达196.8万个。网络基础设施全面向IPv6演进升级，IPv6活跃用户数达6.97亿户。深入实施工业互联网创新发展战略，网络、平台、安全体系以及工业互联网标识解析体系基本建成。 光缆线路总长度稳步增加。截至2022年9月末，全国光缆线路总长度达到5876万公里，同比增长6%，比上年末净增395.6万公里。其中接入网光缆、本地网中继光缆和长途光缆线路所占比重分别为62.2%、36%和1.8%。 图1：2008-2021年我国光缆线路长度及同比图2：截至2022年9月我国光缆线路长度结构占比情况 资料来源：wind，长城证券研究院资料来源：工信部，长城证券研究院 千兆网络服务能力持续提升。截至2022年9月末，全国互联网宽带接入端口数量达10.55 亿个，比上年末净增3698万个。其中，光纤接入（FTTH/O）端口达到10.08亿个，比上 年末净增4774万个，占互联网宽带接入端口的95.5%，占比较上年末提高1.2个百分点。 截至9月末，具备千兆网络服务能力的10GPON端口数达1268万个，比上年末净增482.2 万个。 图3：近一年我国互联网宽带接入端口数情况图4：2016-2021年我国互联网宽带接入端口发展情况 资料来源：wind，长城证券研究院资料来源：工信部，长城证券研究院 5G网络建设持续推进。截至2022年9月末，我国移动通信基站总数达1072万个，比上 年末净增75.4万个。其中，5G基站总数达222万个，比上年末净增79.5万个，占移动基站总数的20.7%，占比较上年末提升6.4个百分点。 图5：2020年至今我国移动电话基站发展情况图6：2020年至今我国5g基站发展情况 资料来源：wind，长城证券研究院资料来源：wind，长城证券研究院 报告在下一步工作安排中指出，完善信息通信网络建设，深入实施新型基础设施建设专项，持续推动5G网络规模化部署和融合应用，积极培育垂直行业应用场景，建设面向重点区域和重点行业的人工智能基础设施，优化IPv6性能和服务能力。 基础设施建设作为发展数字经济的重要支撑，建设脚步不放缓。当前我国在宽带网络、基站等各方面均处于领先水平，随着我国数字经济发展的稳步推进，基础设施建设作为重要支撑，仍需要适度超前部署，同时更要注重行业应用场景的培育和落地。 2.信息通信服务能力大幅提升。我国移动通信实现从“3G突破”到“4G同步”再到“5G引领”的跨越，6G领域的愿景需求研究、关键技术研发、国际交流合作加快。互联网普 及率从2012年的42.1%提高到2021年的73%，5G移动电话用户达3.55亿户，约占全球的四分之三。面向中小企业连续4年推进宽带和专线降费，让利超过7000亿元。相比2012年，宽带网络平均下载速率提高近40倍，移动网络单位流量平均资费降幅超95%。 固定宽带接入用户数稳步增加，千兆用户规模持续扩大。截至2022年9月末，三家基础 电信企业的固定互联网宽带接入用户总数达5.78亿户，比上年末净增4257万户。其中，100Mbps及以上接入速率的固定互联网宽带接入用户达5.42亿户，占总用户数的93.8%，占比较上年末提升0.8个百分点；1000Mbps及以上接入速率的固定互联网宽带接入用户达7603万户，比上年末净增4145万户，已占总用户数的13.1%。 图7：近一年我国互联网宽带接入用户数（万户）图8：近一年我国100M和1000M宽带接入用户数及占比 资料来源：wind，长城证券研究院资料来源：wind，长城证券研究院 移动电话用户规模稳中有增，5G用户占比超三成。2021年，全国电话用户净增4755万户，总数达到18.24亿户。其中，移动电话用户总数16.43亿户，全年净增4875万户， 普及率为116.3部/百人，比上年末提高3.4部/百人。其中，4G移动电话用户为10.69亿 户，5G移动电话用户达到3.55亿户，二者占移动电话用户数的86.7%。截至2022年9 月末，三家基础电信企业的移动电话用户总数达16.82亿户，比上年末净增3895万户。其中，5G移动电话用户达5.1亿户，比上年末净增1.55亿户，占移动电话用户的30.3%，占比较上年末提升8.7个百分点。 图9：2011-2021年移动电话和固定电话普及率变化情况 资料来源：wind，长城证券研究院 移动互联网流量较快增长，DOU值持续提升。2022年前三季度，移动互联网累计流量达 1904亿GB，同比增长18.4%。截至2022年9月末，移动互联网用户数达14.62亿户，比上年末净增4597万户。9月当月户均移动互联网接入流量（DOU）达到15.01GB/户·月，同比增长12.4%，比上年底高0.29GB/户·月。 图10：移动互联网累计接入流量及增速情况图11：移动互联网接入月流量及户均流量（DOU）情况 资料来源：wind，长城证券研究院资料来源：wind，长城证券研究院 报告在下一步工作安排中指出，加快建设空间信息基础设施，系统推进北斗产业化重大工程，推进构建民商统筹、集约高效的卫星遥感系统，加强民用遥感卫星应用，建设高低协同的卫星通信系统，推动卫星互联网加快发展。 加快卫星互联网建设与发展，进一步提升通信服务能力。我国基础设施通信服务“提速降费”惠及全国人民以及中小企业，这也进一步激发重要企业的技术创新与产业创新的脚步，在当前5G基础设施的基础上做好应用以及产业的落地。展望未来，卫星互联网或 将成为各国抢占科技战略制高点的关键，随着频段资源、空间轨位资源的限制，各国进一步加强卫星互联网的建设，政策、产业相继发力，为此我国也进一步成立星网集团，致力加快我国卫星互联网的建设。 3.算力基础设施达到世界领先水平。全国一体化大数据中心体系基本构建，“东数西算”工程加快实施。截至2022年6月，我国数据中心机架总规模超过590万标准机架，建成153家国家绿色数据中心，行业内先进绿色中心电能使用效率降至1.1左右，达到世界领先水平。建成一批国家新一代人工智能公共算力开放创新平台，以低成本算力服务支撑中小企业发展需求。 数据中心规模快速增长。随着近年来我国数据中心行业的不断发展，我国数据中心机架规模也快速增长