行业周报：继续推荐VR内容及行业应用板块，布局世界杯经济

聚焦南昌世界VR产业大会，继续看好VR内容B端应用及与行业融合前景2022年世界VR产业大会于11月12-13日在江西南昌举行，依托南昌虚拟现实研究院有限公司组建的国家虚拟现实创新中心在本次大会上正式揭牌，2022世界VR产业暨元宇宙博览会也于大会同期在南昌开幕，博览会展览面积3万平方米，包括HTC、科大讯飞、华为、海昏侯、创维、如视、恒信东方、世纪华通、大朋、中国电信、中国移动、中国联通、中国铁塔、科俊、泰豪等200多家知名企业和机构参展，涵盖VR/AR产业链硬件、软件、服务及应用等各方面，展示内容较往届更加丰富，增量主要在应用领域，包括教育、影视、游戏、工业、体育、医疗、文旅等。近期工信部等五部门联合发布的《虚拟现实与行业应用融合发展行动计划（2022—2026年）》提出到2026年我国虚拟现实产业总体规划产值超过3500亿元及虚拟现实终端销量超过2500万台等目标，并提出“关键技术融合创新工程、全产业链条供给提升工程、多场景应用融合推广工程”三大工程，考虑到VR/AR在C端市场规模的增长或更需依靠硬件端穿戴设备在外观、体验方面的重大突破以及内容端爆款的出现，且与居民收入和消费水平密切相关，我们认为VR/AR与各行业融合并通过B端变现的模式基于政府新基建和企业端投入，其增长确定性将更强，其中“VR+线下文旅”“VR+体育”“VR+商业”“VR+工业生产”当前已形成清晰的商业模式，商业化空间正在打开。我们建议继续把握元宇宙中XR（VR/AR/MR）这一重要细分赛道商业化加速的机会，积极布局VR内容与B端应用板块，重点推荐芒果超媒、兆讯传媒，受益标的包括大丰实业、锋尚文化、风语筑、宝通科技、凡拓数创、蓝色光标、中文在线、盛天网络等。 防疫措施不断优化，积极关注线下文娱消费的恢复 11月11日，国务院联防联控机制综合组发布了进一步优化新冠肺炎疫情防控工作的二十条措施，其中包括对密切接触者将“7天集中隔离+3天居家健康监测”管理措施调整为“5天居家隔离+3天居家隔离”、不再判定密接的密接、加大“一刀切”及层层加码问题整治力度等。我们认为，在疫情期间人们对线下精神文化活动存在内在需求的背景下，新措施的实施或减少多点散发疫情下隔离封控人员范围及文娱经营场所关停面积，有利于线下文娱经营活动的开展及线下文娱消费的恢复，建议积极关注影院、亲子、电竞、户外广告等领域的业绩修复机会，受益标的包括分众传媒、万达电影、中国电影、光线传媒、上海电影、横店影视、顺网科技、汤姆猫等。 世界杯开幕在即，关注对平台流量、周边消费及体育营销的拉动 2022年卡塔尔世界杯将于北京时间11月21日0时正式开幕。作为全球瞩目的重要赛事，结合首次在冬季举办的特性及国内防疫要求，居家观赛或为首选，或对拥有赛事内容的线上流量平台抖音，球星卡、纪念品等周边生产商及赛事相关体育营销公司业绩带来拉动，重点推荐姚记科技，受益标的包括创源股份、华扬联众等。 风险提示：VR商业化进展低于预期，疫情反复，世界杯关注度不及预期。 1、一周重点报告：三季报综述：曙光已现，复苏可期 （1）受疫情与宏观环境影响Q3传媒板块整体业绩承压，Q4有望开启季度性修复 2022年前三季度，受疫情与宏观经济环境影响，传媒板块业绩整体承压。 2022Q3传媒板块营业收入为1241.51亿元（同比-3.55%），归母净利润为70.95亿元（同比-34.36%），扣非后归母净利润为74.97亿元（同比-27.50%），但分季度来看，2022年前三季度传媒板块营业收入呈逐季环比增长趋势，营业收入同比增速亦逐季提升。随着疫情缓解及电商购物节驱动消费复苏和广告需求回暖，游戏版号恢复发放推动新游加快上线，叠加暑期、国庆、贺岁及春节档头部影片陆续上映，传媒板块收入季度同比增速逐步回升趋势或进一步确立，同时叠加2022年降本增效措施的效果逐渐显现，归母净利润及扣非后归母净利润增速亦有望迎来季度性修复。 （2）广告营销：Q3业绩开始修复；数字媒体：业绩短期承压，期待需求改善 广告营销板块2022Q2业绩或已筑底，2022Q3扣非后归母净利润环比及同比均实现增长。由于一线城市疫情缓解，Q3广告营销公司业务逐渐恢复正常，随着Q4“双11”、“双12”等重要电商购物节、11月份卡塔尔世界杯开幕及跨年、春节消费高峰期到来，广告营销板块业绩环比修复趋势或将延续，重点推荐兆讯超媒、壹网壹创。数字媒体板块Q3营业收入及扣非后归母净利润均同比减少，主要系龙头公司芒果超媒受疫情、宏观经济及内容排播周期影响，广告业务承压；随着疫情缓解及Q4广告主投放需求的恢复，数字媒体板块或迎来业绩修复，重点推荐芒果超媒、值得买。 （3）游戏：Q3业绩继续下滑，Q4或迎来业绩拐点；影视院线：业绩逐渐企 稳 游戏板块受疫情及版号带来的产品周期波动影响，Q3营业收入、归母净利润、扣非归母净利润均同比下降。随版号发放正常化，头部公司储备产品加快国内及海外加快上线，叠加消费复苏等，游戏板块有望从2022Q4开始迎来业绩向上拐点，重点推荐完美世界、吉比特、姚记科技。影视院线板块业绩仍受到疫情压制，但2022Q2板块业绩或已筑底，Q3板块营业收入同比下降4.62%，但环比增长34.63%，随着国庆、贺岁、春节档等重要档期带来国内头部新片和进口电影的陆续上线，业绩环比修复趋势或将延续，重点推荐奥飞娱乐。 （4）出版：业绩或保持平稳；电视广播：Q3收入端明显改善，利润端改善可 期 出版板块由于教材教辅的刚需，受疫情影响相对较小，板块业绩相对平稳，2022Q3板块营业收入和扣非后归母净利润继续增长，分别同比增长7.13%和58.70%。出版板块上市公司大多为经营稳健的地方国企，同时出版行业数字化转型有望给行业带来新的发展机遇，后续出版板块业绩有望保持平稳。2022Q3电视广播板块收入端明显回暖，营业收入同比增长7.86%，环比增长5.19%，归母净利润虽同比下降30.37%，但降幅较Q2有所收窄，随着IPTV、OTT及5G相关业务的推进及大屏广告价值和用户付费需求的逐步释放，电视广播板块利润端改善可期。 （5）风险提示：宏观经济增长不及预期，疫情反复，行业竞争加剧等。 2、行业数据综述：《王者荣耀》为本周内地iOS游戏免费榜 冠军；《三国志·战略版》为本周内地iOS游戏畅销榜冠军； 《万里归途》为本周票房冠军 2022年11月7日至2022年11月12日15：00，根据七麦数据，《王者荣耀》获内地iOS免费榜第一，《三国志·战略版》获内地iOS畅销榜第一。腾讯旗下手游表现优异。 根据TapTap，2022年11月7日至2022年11月12日18：00，《百面千相》获本周安卓预约和iOS预约榜第一。 图1：iOS游戏免费榜排名——《王者荣耀》为内地iOS免费榜第一（2022.11.07-2022.11.12）（截止时间：2022.11.1215：00） 图2：iOS游戏畅销榜排名——《三国志·战略版》为内地iOS畅销榜第一（2022.11.07-2022.11.12）（截止时间：2022.11.1215：00） 表1：重点公司游戏产品iOS游戏畅销榜排名——腾讯系手游表现优异（2022.11.07-2022.11.12）（截止时间：2022.11.1222:00） 表2：TapTap新游安卓预约榜排名——《百面千相》获新游本周预约榜第一（2022.11.07-2022.11.12）（截止时间：2022.11.1222:00） 表3：TapTap新游iOS预约榜排名——《百面千相》获新游本周预约榜第一（2022.11.07-2022.11.12）（截止时间：2022.11.1222:00） 表4：院线电影数据—《万里归途》获周票房第一（2022.11.07-2022.11.12）（截止时间：2022.11.1222:00） 表5：即将上映影片中，《名侦探柯南：万圣节的新娘》值得关注（截止时间：2022.11.1222:00） 表6：网播剧数据—周播映指数前十中，有5部剧集为优酷独播（2022.11.07-2022.1 1.12）（截止时间：2022.11.1222:00） 表7：网播综艺数据—周播映指数前十中，有四部综艺由腾讯独播（2022.11.07-202 2.11.12）（截止时间：2022.11.1222:00） 表8：台播剧数据—《大博弈》获卫视晚间时段收视率第一（2022.11.07-2022.11.10）（截止时间：2022.11.1022:00） 表9：台播综艺数据—《我在岛屿读书》获卫视晚间时段自办节目收视率第一（2022.11.07-2022.11.10）（截止时间：2022.11.1022:00） 3、行业新闻综述：2022世界互联网大会、2022世界VR产业 大会和2022西部元宇宙大会成功召开 3.1、互联网：2022世界互联网大会于乌镇召开 （1）美团：全球化序幕或已拉开，将从外卖切入（2022.11.08） 美团正在筹备其国际化业务，目前已从各部门抽调人手，并且技术部门也已开始开发包括英语、西班牙语和阿拉伯语等在内的多语言平台。而作为第一站，选择了首先在中国香港试点外卖业务。目前就该地区是否会试点闪购业务、推出独立APP，并采用新的名称等都还在商讨中。（资料来源：36氪，http://mtw.so/6eiMmc） （2）腾讯：安全团队正式推出腾讯云安全中心产品（2022.11.08） 腾讯安全团队于11月8日正式推出腾讯云安全中心产品，并对腾讯云防火墙、腾讯云WAF、腾讯云主机安全三款产品进行了升级。腾讯安全副总经理董文辉表示，腾讯安全在2022年累计拦截攻击超过1.5万亿次，覆盖全球26个地区，服务超过100万家客服。“我们发现仅有不到15%的客户配备了安全运营团队，且其中只有23%具有专业安全背景。”董文辉告诉界面新闻等媒体，网络安全仍处于“敌强我弱”的状态，呈现漏洞多攻击多、安全门槛高和安全人员严重不足的三大特点。 （资料来源：界面新闻，http://mtw.so/5YzWEd） （3）京东：京东科技与重庆移动签署战略合作协议（2022.11.08） 11月8日，京东科技与中国移动重庆公司正式签署战略合作框架协议，就数字重庆建设相关合作达成共识。未来多点发力、协同共建京东科技与重庆移动签署战略合作协议，双方将以重庆市发展战略为指引，充分发挥各自在数字城市建设、基础设施打造等方面的优势和经验，聚焦智慧城市、智慧社区、智慧农业、环境卫生、城市管理、应急管理、工业互联网等领域开展深度合作，共同推动重庆加“数”发展。（资料来源：金融界资讯，http://mtw.so/5JxWY7） （4）世界互联网大会：拥抱数字时代的技术创新助力现代化产业体系建设（2022.11.09） 11月9日，2022世界互联网大会在乌镇开幕。在当天早上的全体会议上，阿里巴巴董事会主席兼首席执行官张勇表示，阿里会始终扎根实体经济，推动产业变革加速到来。在下午的互联网企业家论坛，他以《拥抱数字时代的技术创新助力现代化产业体系建设》为主题，进一步介绍了数字时代技术创新带来的机遇和变化。他表示：“数字科技的生态创新也是产业竞争的制高点，是中国走向世界技术创新之巅的必要路径。”（资料来源：钱江晚报，http://mtw.so/5R3Kfs） 3.2、游戏：Epic黑色星期五特卖即将开启 （1）Epic黑色星期五特卖即将开启，大量游戏将降价促销（2022.11.09） 11月9日，据Epic官方消息，Epic游戏商城黑色星期五特卖将在北京时间20 22年11月23日凌晨0点开始，截止至北京时间11月30日凌晨0点。官方表示，Epic黑色星期五特卖将有大量游戏将降价促销。在商城上将游戏放入愿望清单将可了解该游戏的最新消息，也会在游戏特价促销时提醒用户。可以在任何游戏的商城页面点击添至愿望清单按钮，将该游戏加入愿望清单。基于账户设置，在愿望清单中的游戏进行特价促销时，收到电子邮件