【东吴电新】电动车：10月销量超预期且出口亮眼，11月第一周上险数据亮眼，继续全

【东吴电新】电动车：10月销量超预期且出口亮眼，11月第一周上险数据亮眼，继续全面看好！ 11月第1周上险数较10月同期显著增长：11月第1周电动车上险11万，同环比+44%/-11%，较10月同期增长54%。电动车渗透率32%，同环比+8/1pct，较10月同期提升9.75pct。 燃油车上险23.3万，同环比-1%/-15%，较10月同期下降6%。 10月电动车销量超预期，出口表现亮眼！10月电动车总销量71.4万辆，同环比+81.7%/0.85%，超市场预期，其中出口10.9万辆，同增 81%，环比增长1.2倍。 我们预计Q4销量环增20-30%，预计全年销量680万辆左右，同增90%+，23年销量有望达900万辆，同增32%。继续全面看好电动车板块！ 中低端车份额小幅提升，纯电、插混占比环比持平。 10月A00级12.8万辆，占纯电比25%，环比+1.2pct；A0级10.16万辆，占比20%，环比+0.1pct；A级13.72万辆，占比27%，环比 +1.5pct；B/C级14.12万辆，占比28%，环比-2.8pct。 动力结构看，纯电50.8万辆，占75%（环+0.1%），插混16.8万辆，占25%（环-0.1pct）。自主品牌持续强势增长，新势力走势相对较弱。 10月自主品牌中，比亚迪、上通五菱、长安、吉利、广汽、上汽乘用车分别销21.8万辆（环+8%）、5.2万辆（环-1%）、3.5万辆（环 +23%）、3.1万辆（环-21%）、3.0万辆（环+0.2%）、2.7万辆（环+16%）。特斯拉10月批发销7.2万辆，环比-14%。 新势力中，哪吒销1.8万辆（环+0.1%）、蔚来销1.0万辆（环-8%）、理想销1.0万辆（环-13%）。 观点重申： 投资建议：电动车销售旺季已至，继续强烈看好电动车板块，第一条主线看好Q2盈利拐点叠加储能加持的电池，龙头宁德、亿纬、比亚迪、派 能，关注欣旺达、蔚蓝锂芯；第二条为持续紧缺、盈利稳定的龙头：隔膜（恩捷、星源）、负极（璞泰来、杉杉、信德，关注贝特瑞、中科）、结构件（科达利）、添加剂（天奈）、前驱体（中伟、华友）、勃姆石（关注壹石通）、铝箔（关注鼎胜）；第三条为盈利下行但估值低的电解液 （天赐、新宙邦，关注多氟多）、铁锂（德方、万润）、三元（容百、当升、振华，关注厦钨）、铜箔（嘉元、诺德）；第四为价格持续维持高位低估值的锂（关注天齐、赣锋等）。