北交所策略专题报告：IPO跟踪（2022.11.5~11.11）：康普化学北交所提交注册

北交所策略专题报告 2022年11月13日 IPO跟踪（2022.11.5~11.11）：康普化学北交所提交注册 北交所研究团队 ——北交所策略专题报告 诸海滨（分析师）赵昊（分析师） zhuhaibin@kysec.cn 证书编号：S0790522080007 zhaohao@kysec.cn 证书编号：S0790522080002 《国产电磁断路器“小巨人”，储能需求上涨带动接触器业务放量—新三板公司研究报告》-2022.11.11 《北交所一周年：专精特新构筑“护城河”，多因素增强培育“小巨人” —北交所策略专题报告》-2022.11.9 《国内石英制品“小巨人”，募投扩建8-12英寸产能向高端领域进发—北交所首次覆盖报告》-2022.11.7 近期北交所市场：北证A股整体PE估值回升到19.10X 近期（2022.11.05~2022.11.11），北证A股整体PE估值有一定程度回升，由18.97X上升到19.10X，科创板、创业板两个板块整体PE估值有一定程度下滑，其中创业板整体PE估值由37.10X下降到36.52X，科创板整体PE估值由40.99X下降到38.95X。2022年1月1日到2022年11月11日，北交所共有44家企业新发上市， 2022年11月5日~2022年11月11日有2家新上市公司-远航精密、慧为智能。2022年1月1日至2022年11月11日，44家上市企业的发行市盈率均值为23.04X、中值为23.65X；首日涨跌幅均值为21.00%、中值为1.93%；其中首日涨幅最大的前3家企业由威博液压（+168.60%）、硅烷科技（+148.94%）、科创新材（+141.96%）保持，年初至今共有11家企业首日破发。 北交所IPO审核一览：本期华密新材1家公司北交所过会 相关研究报告 按最新审核状态分类，2022年11月5日-2022年11月11日更新信息：凯大催化、光环国际、天宏锂电、乐创技术、集美新材、田野股份、华信永道、三祥科技、美登科技、艾能聚、宝来利来、新赣江、浙江大农、保丽洁、蓝色星际、迪尔化工、宁新新材、华光源共计18家公司更新审核状态至已问询；倍益康1家公司更新审 核状态至注册；春光药装、纬达光电、合肥高科、康普化学4家公司更新审核状态 至提交注册；华密新材1家公司更新审核状态至通过；巍特环境1家公司更新审核 状态至终止；雅达股份1家公司更新审核状态至暂缓审议。 康普化学：国际知名特种表面活性剂制造商，2022前三季度业绩超7800万元 2022年11月7日康普化学北交所提交注册。公司主要从事铜萃取剂、新能源电池金属萃取剂以及其他特种表面活性剂的研发、生产和销售，产品可广泛应用于湿法冶金、电池金属回收、城市矿山资源处置、污水中的重金属处理以及矿物浮选等行业。目前公司拥有Mextral984H、Mextral5640H等38个型号的铜萃取剂产品，适用于不同特点的铜矿石，产品已远销智利、刚果（金）、赞比亚、缅甸、墨西哥以及东亚、西亚等国家和地区，终端客户涵盖了世界前五大铜矿企业BHP（必和必拓）、CODELCO（智利国家铜业）、Glencore（嘉能可）、Freeport-McMoRan（自由港）、SCCO（南方铜业）以及其他境内外知名矿业集团，此外公司客户还包括宁德时代、华友钴业、洛阳钼业、盛屯矿业等知名的新能源电池相关企业。2022Q1-Q3实现营收2.64亿元（+124.28%），实现归母净利润7,829.19万元（+274.50%）。康 普化学本次发行方案为拟发行不超过1500万股（未考虑超额配售选择权的情况下），发行底价为14.77元/股，公司发行底价对应发行后PE（2021）为25.91X、对应发行后PETTM为12.19X。估值对比而言，截至2022年11月11日，可比公司市盈率TTM均值为37X，可比公司PE（2021）均值为42X，与可比公司估值水平相比尚低。 风险提示：市场竞争加剧风险、宏观经济环境风险、新冠疫情复发风险 北交所研 究 北交所策略专题 报告 开源证券 证券研究报 告 目录 1、近期北交所市场：北证A股整体PE估值回升到19.10X3 2、北交所IPO审核一览：本期1家公司北交所过会5 3、北交所公司提交注册-康普化学：国际知名特种表面活性剂制造商，2022前三季度业绩超7800万元6 4、风险提示7 图表目录 图1：北证A股整体PE估值回升到19.10X3 图2：2022年初至今44家上市企业的发行市盈率均值为23.04X4 图3：2022年初至今44家上市企业的首日涨跌幅均值为21%5 图4：康普化学2022Q1-Q3营收2.64亿元、归母净利润7,829.19万元6 表1：2022年1月1日到2022年11月11日北交所共有44家企业新发上市3 表2：近期申报企业财务信息（更新时间：2022.11.05~2022.11.11）5 表3：可比公司PE（2021）均值为42X，公司发行底价对应发行后PE（2021）为26X7 1、近期北交所市场：北证A股整体PE估值回升到19.10X 近期（2022.11.05~2022.11.11），北证A股整体PE估值有一定程度回升，由18.97X上升到19.10X，科创板、创业板两个板块整体PE估值有一定程度下滑，其中创业板整体PE估值由37.10X下降到36.52X，科创板整体PE估值由40.99X下降到38.95X。 图1：北证A股整体PE估值回升到19.10X 50 40 30 20 10 0 北证A股创业板科创板 2022.11.52022.11.11 数据来源：Wind、开源证券研究所 2022年1月1日到2022年11月11日，北交所共有44家企业新发上市，2022 年11月5日~2022年11月11日有2家新上市公司-远航精密、慧为智能。 拟发行数量发行价格首发募集资金 发行结果 表1：2022年1月1日到2022年11月11日北交所共有44家企业新发上市 序号 1 代码 833914 简称远航精密 （万股）2500 （元/股）16.2 （亿元）4.05 定价方式直接定价 申购日 2022/10/31 公告日 2022/11/4 上市日 2022/11/11 2 832876 慧为智能 1596 8 1.28 直接定价 2022/10/27 2022/11/2 2022/11/9 3 871753 天纺标 1300 10 1.30 直接定价 2022/10/11 2022/10/17 2022/10/31 4 430139 华岭股份 4000 13.5 5.40 询价 2022/9/23 2022/9/29 2022/10/28 5 873527 夜光明 1349.27 10.99 1.48 直接定价 2022/10/10 2022/10/14 2022/10/27 6 835892 中科美菱 2418.2734 16 3.87 直接定价 2022/9/27 2022/10/10 2022/10/18 7 430476 海能技术 1000 10.88 1.09 直接定价 2022/9/26 2022/9/30 2022/10/14 8 837046 亿能电力 1500 5 0.75 直接定价 2022/9/26 2022/9/30 2022/10/13 9 430685 新芝生物 2219 15 3.33 直接定价 2022/9/20 2022/9/26 2022/10/10 10 838402 硅烷科技 7823.1709 5.66 4.43 询价 2022/9/19 2022/9/23 2022/9/28 11 838971 天马新材 1440.6668 21.38 3.08 直接定价 2022/9/16 2022/9/22 2022/9/27 12 873122 中纺标 925 8 0.74 直接定价 2022/9/13 2022/9/19 2022/9/27 13 835207 众诚科技 1600 7 1.12 直接定价 2022/9/13 2022/9/19 2022/9/23 14 839790 联迪信息 1566 8 1.25 直接定价 2022/8/23 2022/8/29 2022/9/2 15 836270 天铭科技 1000 18.96 1.90 直接定价 2022/8/24 2022/8/30 2022/9/2 16 836395 朗鸿科技 710.00 17 1.21 直接定价 2022/8/22 2022/8/26 2022/9/1 17 831152 昆工科技 2616.67 5.8 1.52 直接定价 2022/8/22 2022/8/26 2022/9/1 18 831834 三维股份 3000 5.2 1.56 直接定价 2022/8/8 2022/8/12 2022/8/22 19 835985 海泰新能 5382.19 9.05 4.87 直接定价 2022/7/26 2022/8/1 2022/8/8 20 836871 派特尔 1777.60 5.6 1.00 直接定价 2022/7/4 2022/7/8 2022/7/22 21 839725 惠丰钻石 1100.00 28.18 3.10 直接定价 2022/6/29 2022/7/5 2022/7/18 序号22 代码 834062 简称科润智控 （万股） 3534.05 （元/股）4.3 （亿元）1.52 定价方式直接定价 申购日 2022/6/28 公告日 2022/7/4 上市日 2022/7/13 23 834639 晨光电缆 4666.67 4.3 2.01 直接定价 2022/6/28 2022/7/4 2022/7/12 24 837821 则成电子 1500.00 10.8 1.62 直接定价 2022/6/23 2022/6/29 2022/7/6 25 838670 恒进感应 1700.00 20 3.40 直接定价 2022/6/22 2022/6/28 2022/7/5 26 833943 优机股份 1150.00 7 0.81 直接定价 2022/6/13 2022/6/17 2022/6/24 27 831278 泰德股份 2500.00 4.06 1.02 直接定价 2022/6/6 2022/6/10 2022/6/20 28 430564 天润科技 1836.13 8.05 1.48 直接定价 2022/5/30 2022/6/6 2022/6/17 29 832491 奥迪威 3130.43 11 3.44 直接定价 2022/5/30 2022/6/6 2022/6/14 30 870299 灿能电力 2024.93 5.8 1.17 直接定价 2022/5/24 2022/5/30 2022/6/10 31 873223 荣亿精密 3790.00 3.21 1.22 直接定价 2022/5/23 2022/5/27 2022/6/9 32 838171 邦德股份 2025.00 7 1.42 直接定价 2022/5/19 2022/5/25 2022/6/2 33 831167 鑫汇科 700.00 15.21 1.06 直接定价 2022/5/11 2022/5/17 2022/5/27 34 833533 骏创科技 860.00 12.5 1.08 直接定价 2022/5/10 2022/5/16 2022/5/24 35 871970 大禹生物 1500.00 10 1.50 直接定价 2022/5/5 2022/5/11 2022/5/18 36 833580 科创新材 2000.00 4.6 0.92 直接定价 2022/4/25 2022/4/29 2022/5/13 37 873169 七丰精工 2000.00 6 1.20 直接定价 2022/3/29 2022/4