计算机行业研究周报：新政助推信创落地 看好信创投资机会

新政助推信创落地看好信创投资机会 ——计算机行业研究周报 行业研 究 行业研究周 报 申港证券股份有限公司证券研究报 告 投资摘要： 每周一谈 事件概述：今年9月底国家下发79号文，全面指导国资信创产业发展和进度，要求到2027年央企国企100%完成信创替代，替换范围涵盖芯片、基础软件、操作系统、中间件等领域。政策规定所有企业在2022年11月份基于 计划上报替换的系统，2023年每季度向国资委汇报。预计年末将有信创行业的大规模招标。 政策回顾：信创政策暖风频吹，科技自强上升国家战略。2020年作为信创发展元年，国家连续颁布五项政策为信创产业发展提供顶层规划十四五期间， 国家把科技自立自强作为国家发展的战略支撑，重点关注信创产业的自主研发和自主可控。 落地情况：形成“2+8+N”落地体系。党政走在信创落地最前列。八大行业中，金融和电信进展最快，能源、交通、航空航天，教育、医疗也在逐步进行政策推进和试点。最后，信创将在N个行业全面推广。 产业链：我国信创软硬件生态已初步建立。信创产业生态主要由底层硬件、基础软件、平台软件、应用软件、信息安全组成。 市场空间：预计25年信创产业规模突破2万亿。21年我国信创产业规模为6886.3亿元，随着国产替代进程的深入和应用场景的丰富，我们预计接下来五年信创市场进入高速发展期。 市场格局：参与者众多，不同细分行业市场集中度差异大。海比研究院调研数据显示，89%的软件企业都拥有或代理自主信创产品。目前我国CPU、存储芯片和操作系统领域市场基本被国外寡头垄断；云计算领域国产化程度较 高，呈现国产企业寡头竞争格局；信息安全和应用软件领域细分行业参与竞争企业较多，市场集中度相对较低。 建议关注： 随着信创替换范围的扩大和应用场景的丰富，信创全产业链投资价值凸显。我们认为服务器、CPU、操作系统、数据库、中间件、云服务、办公软件等领域值得关注，相关标的如下： 服务器标的：浪潮信息、中科曙光；CPU标的：海光信息、龙芯中科；操作系统标的：中国软件；数据库标的：达梦数据库（拟IPO）、太极股份；中间件标的：东方通；云服务标的：用友网络；办公软件标的：金山办公 市场回顾： 本周计算机板块相较于总体市场表现强势。本周市场总体表现弱势，计算机板块涨1.28%，在申万一级行业中排名1/31。 申万计算机行业市值权重前十大权重股，用友网络、恒生电子、深信服和中国软件本周涨幅靠前，而下跌幅度较大的是德赛西威和中科创达。 本周计算机板块涨幅前十名的公司主要集中在移动智能终端及智能网联汽车软件、电信行业解决方案、信息安全、云服务等领域。 风险提示：市场情绪风险；政策推进力度不及预期风险；疫情反复风险；技术落地不及预期风险等。 评级增持（维持） 2022年10月30日 曹旭特分析师 SAC执业证书编号：S1660519040001 时炯研究助理 SAC执业证书编号：S1660121120030 行业基本资料股票家数 311 行业平均市盈率 44.40 市场平均市盈率 10.39 行业表现走势图 20% 10% 0% -10% -20% -30% 2021-10 2021-11 2021-12 2022-01 2022-01 2022-02 2022-03 2022-04 2022-05 2022-05 2022-06 2022-07 2022-08 2022-08 2022-09 2022-10 -40% 计算机(申万)沪深300 资料来源：Wind，申港证券研究所 相关报告 1、《计算机行业研究周报：每周一谈： 信创风口下国产数据库快速发展》2022-10-09 2、《金山办公（688111.SH）：协同+云国产办公软件龙头复兴之路》2022-06-24 3、《用友网络（600588.SH）：乘“云”踏“智”产业互联领导者》2022-02-16 内容目录 1.每周一谈3 1.1新政要求央企国企落实信创全替代信创发展进入关键期3 1.2信创发展上升国家战略打开万亿市场空间3 1.3我国信创产业生态初步建立云服务和数据库技术领先5 1.4信创领域参与者众多不同细分行业市场集中度差异较大6 1.5建议关注8 2.板块回顾9 3.本周要闻10 3.1行业新闻10 3.2重要公司公告11 4.风险提示12 图表目录 图1：信创产业“2+8+N”落地体系4 图2：各领域信创应用落地进程4 图3：我国信创产业规模预测5 图4：我国信创细分市场份额5 图5：信创产业生态5 图6：我信创生态各环节技术成熟度及与全球技术水平的差距6 图7：中国信创细分领域技术水平与全球技术水平的差距6 图8：信创厂商知识产权覆盖率7 图9：信创产业链图谱错误!未定义书签。 图10：本周计算机板块涨跌幅9 表1：近期国家层面信创发展政策3 表2：信创细分市场集中度分析7 表3：信创典型商业模式7 表4：本周申万计算机行业市值前十大权重股票涨跌幅9 表5：本周计算机板块涨幅前十名10 1.每周一谈 1.1新政要求央企国企落实信创全替代信创发展进入关键期 政策要求到2027年央企国企100%完成信创替代，替换范围涵盖芯片、基础软件、操作系统、中间件等领域。今年9月底国家下发79号文，全面指导国资信创产业发展和进度，政策核心内容如下： 全面替换：OA、门户、邮箱、纪检、党建、档案管理 应替就替：战略决策、ERP、风控管理、CRM经营管理系统 能替就替：生产制造、研发系统 需要基于AK的CPU部署（飞腾、鲲鹏、兆芯、海光等） 政策明确量化要求，提振信创市场空间。新增79号文规定所有企业在2022年11月份基于计划上报替换的系统，2023年每季度向国资委汇报。预计年末将有信创行业的大规模招标，我们认为未来五年是信创发展的关键时期，发展空间广阔。 1.2信创发展上升国家战略打开万亿市场空间 信创政策暖风频吹，科技自强进入国家战略。信创即信息技术应用创新产业，旨在实现信息技术领域的自主可控，保障国家信息安全。2020年作为信创发展元年，国家连续颁布五项政策为信创产业发展提供顶层规划，同年信创在经过多轮试点后进入规模化推广阶段。十四五期间，国家把科技自立自强作为国家发展的战略支撑，重点关注信创产业的自主研发和自主可控。在国家层面政策的引领下，地方政府也相继出台支持性政策，助力信创产业持续发展。 表1：近期国家层面信创发展政策 时间发布单位政策名称重点内容 2022-6 国务院 2022-5 工信部 2022-3 国务院 2022-1 国务院 2022-1 发改委 《关于加强数字政府建设的指导意见》 《关于开展”携手行动”促进大中小企业融通创新(2022-2025年)》 《十四五"国家信息化规划》 《"十四五”数字经济发展规划》 《"十四五"推进国家政务信息化规划》 产业发展规划》 价值体系、现代化大数据产业体系建设等方面的新目标 2021-12 工信部等 《关于调整重大技术装备进口税收政策有 对于集成电路关键设备、电子元器件生产设备的技术规格要求、销售业绩要求做出了规定，并进一步对于以上设备的部件、单机免税用量(供参考)税则号 关目录的通知》 列。 《六部门关于加快培 依托优质企业组建创新联合体或技术创新战略联盟开展协同创新，加大基础零 2021-7 工信部等 育发展制造业优质企业的指导意见》 部件、基础电子元器件、基础软件、基础材料、基础工艺、高端仪器设备、集成电路、网络安全等领域关键核心技术、产品、装备攻关和示范应用。 2020-9 发改委等 《关于扩大战略性新 加大5G建设投资加快5G商用发展步伐加快基础材料、关键芯片、高端元器 2021-12工信部《“十四五”大数据 提高自主可控水平。加强自主创新，加快数字政府建设领域关键核心技术攻关，强化安全可靠技术和产品应用，切实提高自主可控水平。 发挥大企业数字化牵引作用。提升中小企业数字化水平。增强工业互联网支撑作用。以金融为纽带，优化大中小企业资金链:以平台载体为支撑，拓展大中小企业服务链等。 规划指出，以开源生态构建为重点，打造高水平产业生态;以软件价值提升为抓手，推动数字产业能级跃升;以科技创新为核心，推动网信企业发展壮大。规划指出，要加快推动数字产业化，增强关键技术创新能力，提升核心产业竞争力。提升核心产业竞争力方面，要着力提升基础软硬件、核心电子元器件、关键基础材料和生产装备的供给水平，强化关键产品自给保障能力。 到2025年，政务信息化建设总体迈入以数据赋能、协同治理、智慧决策、优质服务为主要特征的融慧治理新阶段，跨部门、跨地区、跨层级的技术融合、数据融合、业务融合成为政务信息化创新的主要路径。 到2025年底，大数据产业测算规模突破3万亿元的增长目标，以及数据要素 时间 发布单位 政策名称 重点内容 兴产业投资培育壮大 件、新型显示器件、关键软件等核心技术攻关，大力推动重点工程和重大项目 新增长点增长极的指 建设，积极扩大合理有效投资。 导意见》《关于加强产融合作 做强做优现有绿色产业发展基金，鼓励国家集成电路产业投资基金、国家制造 2021-11 工信部等 推动工业绿色发展的指导意见》 业转型升级基金、国家中小企业发展基金等国家级基金加大对工业绿色发展重点领域的投资力度。通过产品试验、市场化和产业化引导，加快工业芯片、智能传感器、工业控制 2021-11工信部 2021-7工信部等 2020-8国务院 2020-5国务院等 2020-4公安部等 部门 《"十四五”信息化和工业化深度融合发展规划》 《六部门关于加快培育发展制造业优质企业的指导意见》 《关于新时期促进集成电路产业和软件产业高质量发展若干政策的通知》 《关于新时代加快完善社会主义市场经济体制的意见》 《网络安全审查办法》 系统、工业软件等融合支撑产业培育和发展壮大，增强工业基础支撑能力。支持企业构建具有自主知识产权的基础产品体系，利用好首台(套)重大技术装备保险补偿政策促进创新产品的规模化应用，发挥好税收优惠政策作用，加大信息技术创新产品推广力度，迭代提升软硬件产品和系统的就绪度、成熟度，提高产业链完整性和竞争力。 依托优质企业组建创新联合体或技术创新战略联盟开展协同创新，加大基础零部件、基础电子元器件、基础软件、基础材料、基础工艺、高端仪器设备、集成电路、网络安全等领域关键核心技术、产品、装备攻关和示范应用。 为进一步优化集成电路产业和软件产业发展环境，深化产业国际合作，提升产业创新能力和发展质量，加速国内科技产业建设，推动国产替代进程。 加强国家创新体系建设，编制新一轮国家中长期科技发展规划，强化国家战略科技力量. 关键信息基础设施运营者采购网络产品和服务，影响或可能影响国家安全的，应当按照办法进行网络安全审查，将于2020年6月1日起实施。 2020-1国务院《国家政务信息化项 目建设管理办法》 资料来源：前瞻产业研究院申港证券研究所 "安全可靠”、“网络安全”成为重点，政务信息化项目在报批阶段，要对产品的安全可靠情况进行说明。 应用领域方面，党政先行，形成“2+8+N”落地体系。党政走在信创落地最前列，2020年上半年完成三期试点，现已进入规模化推广。截至2021年末，党政信创落地实践率达到57.01%。八大行业中，金融和交通进展最快，落地实践率分别为 29.55%和19.10%。能源、电信、航空航天、教育、医疗也在逐步进行政策推进和试点。最后，信创将在N个行业全面推广。 图1：信创产业“2+8+N”落地体系图2：各领域信创应用落地进程 其他工业医疗电信教育能源交通金融党政 0%10%20%30%40%50%60% 资料来源：海比研究院《2022中国信创生态市场研究及选型评估报告》申港证券研究所 资料来源：零壹智库《核心技术崛起：中国金融信创产业发展报告2021》申港证券研究所 预计2025年信创产业规模突破2万亿，2021年应用软件市场份额超60%。21年我