计算机行业研究周报：信创进程全面提速，看好国产操作系统投资机会

信创进程全面提速看好国产操作系统投 资机会 ——计算机行业研究周报 行业研 究 行业研究周 报 申港证券股份有限公司证券研究报 告 投资摘要： 操作系统计算机系统的核心，向下管理各种硬件资源，向上为用户和应用程序提供服务支持。根据内核代码是否开源，操作系统可划分为开源操作系统和闭源操作系统。 全球操作系统市场：背靠“迭代+联盟+生态”三重壁垒，海外厂商占据垄断地位。 目前全球操作系统市场格局稳定，Windows长期主导全球桌面操作系统市场，Linux占据服务器操作市场主流。 持续的迭代更新、丰富的应用生态和强绑定的软硬件联盟构成了垄断巨头的护城河。 国内操作系统市场：政策与市场齐头并进，操作系统生态初步建成。 历经四十年发展，国产操作系统已进入攻坚阶段。CentOS停服引发供应链安全担忧，叠加信创政策助推，操作系统国产化势在必行。 以openEuler、龙蜥社区为代表的国内开源根社区陆续成立，开源生态初步形成。 在市场和政策的推动下，国产操作系统行业格局由分散趋于整合，形成以统信、麒麟为核心的两强格局。 市场规模测算：信创生态下国产操作系统替代空间超百亿 2022年9月底国资委下发的79号文，全面指导国资信创产业发展和进度，要求到2027年央企国企100%完成信创替代。八大行业信创有望以2022H2为起点逐步进入爆发期，未来信创将走向市场化驱动，由“2+8”向“N”个行业全面渗透。 信创生态下的操作系统主要包括桌面端和服务器端。预计2025年桌面端国产操作系统市场规模达到33.36亿元，服务器端国产操作系统市场规模达到 110.39亿元。 建议关注： 操作系统作为信创核心环节之一，将持续受益于信创的持续推进，预计未来行业发展将进一步提速。建议关注中国软件（麒麟软件）和诚迈科技（统信软件）。 市场回顾： 本周计算机板块表现弱势。本周计算机板块下跌5.75%，在申万一级行业中排名31/31。 申万计算机行业指数前十大权重股均存在不同程度的下跌，其中下跌幅度较大的是用友网络、中科创达、深信服、科大讯飞和恒生电子。 本周计算机板块涨幅前十名的公司主要集中在智慧城市、智慧交通、智慧教育、金融信息化、操作系统和网络安全等领域。 风险提示：市场情绪风险；政策推进力度不及预期风险；行业格局变化风险；技术落地不及预期风险；客户IT预算紧缩风险等。 评级增持（维持） 2022年11月27日 曹旭特分析师 SAC执业证书编号：S1660519040001 时炯研究助理 SAC执业证书编号：S1660121120030 行业基本资料 股票家数311 行业平均市盈率49.41 市场平均市盈率11.08 行业表现走势图 10% 0% -10% -20% -30% 2021-11 2021-12 2022-01 2022-02 2022-03 2022-03 2022-04 2022-05 2022-06 2022-06 2022-07 2022-08 2022-09 2022-09 2022-10 2022-11 -40% 计算机(申万)沪深300 资料来源：Wind，申港证券研究所 相关报告 1、《计算机行业研究周报：每周一谈： 把握计算机行业的业绩底》2022-11-202、《计算机行业研究周报：从华为开发者大会看鸿蒙生态建设》2022-11-13 3、《计算机行业研究周报：每周一谈：三季度业绩依旧承压基金持仓配置环比提升》2022-11-06 内容目录 1.信创进程全面提速看好国产操作系统投资机会3 1.1操作系统：计算机系统的核心3 1.2全球市场：背靠“迭代+联盟+生态”三重壁垒海外厂商占据垄断地位4 1.3国内市场：政策与市场齐头并进操作系统生态初步建成6 1.3.1CentOS停服叠加信创政策助推操作系统国产化势在必行6 1.3.2开源社区逐步建立国产厂商奋起直追8 1.3.3市场规模测算：信创生态下国产操作系统替代空间超百亿9 1.4建议关注10 2.板块回顾10 3.本周要闻11 3.1行业新闻11 3.2重要公司公告12 4.风险提示13 图表目录 图1：操作系统作为接口的示意图3 图2：Linux开源社区层级结构3 图3：全球操作系统市场份额变化4 图4：全球桌面操作系统市场份额变化4 图5：2021年中国服务器操作系统市场份额（按装机量）5 图6：Windows发展历程5 图7：国产操作系统发展历程6 图8：中国操作系统市场格局6 图9：国产操作系统成熟度与Windows对比7 图10：国产操作系统产业链9 图11：本周计算机板块涨跌幅10 表1：国产操作系统政策梳理7 表2：国内开源根社区梳理8 表3：国产桌面操作系统市场规模测算9 表4：国产服务器操作系统市场规模测算10 表5：本周申万计算机行业市值前十大权重股票涨跌幅10 表6：本周计算机板块涨幅前十名11 1.信创进程全面提速看好国产操作系统投资机会 1.1操作系统：计算机系统的核心 操作系统向下管理各种硬件资源，向上为用户和应用程序提供服务支持。操作系统作为用户和计算机硬件系统之间的接口，可以帮助用户方便快捷地操纵计算机硬件和运行自己的程序。作为计算机资源的管理者，操作系统的主要职责分别面向硬件和应用，因此当硬件和应用发生改变时,操作系统通常也需要随之进行演进。 图1：操作系统作为接口的示意图 资料来源：《计算机操作系统第四版》汤小丹申港证券研究所 根据内核代码是否开源，操作系统可划分为开源操作系统和闭源操作系统。闭源操作系统以Windows、MacOS为代表，开源操作系统以Linux为代表。Linuxkernel(内核)发布于1991年，代码免费公开。全球的开发团体以Linux内核为基础，对内核代码进行一定的修改和补充，加入GUI(图形界面)、应用等部分，形成了相应的Linux操作系统发行版，各系统版本之间又存在着衍生关系。 开源社区是Linux系统的创新源泉和主要的开发场所。Linux操作系统发行版分为社区版本和商业版本。社区版本数量较多，其开发和维护的主体是开源社区。少数的商业版本(比如红帽企业版)则是在社区版本的基础上，进一步优化而来。 图2：Linux开源社区层级结构 资料来源：亿欧智库《2022年国产操作系统发展研究报告》申港证券研究所 根据不同的运行环境，操作系统可分为桌面操作系统、服务器操作系统、移动设备操作系统等。桌面操作系统包括Windows、MacOS等，Linux占据了服务器操作系统的主流，移动设备操作系统则包括常见的iOS、Android（基于Linux内核） 等。 1.2全球市场：背靠“迭代+联盟+生态”三重壁垒海外厂商占据垄断地位 全球操作系统市场格局稳定，海外厂商占据垄断地位。2010年以前，Windows系统在OS市场占据绝对主流，市场份额超过90%。随着移动互联网的兴起，Android与iOS急起直追，最终在2017年Android的市场份额超过Windows，位列全球第一。近年全球OS市场格局趋于稳定，形成谷歌（Android）、微软 （Windows）和苹果（iOS和OSX）的寡头垄断格局、截至2022年10月，三者分别占据市场的42.54%、29.88%、23.46%。 图3：全球操作系统市场份额变化 Windows Android iOS OSX Linux 其他 100% 90% 80% 70% 60% 50% 40% 30% 20% 10% 0% 资料来源：statcounter申港证券研究所 Windows长期主导全球桌面操作系统市场。尽管由于激烈的市场竞争，过去10年内Windows的市占率下跌了约15%，Windows仍处于行业垄断地位，截至2022年10月占据全球75.45%的市场份额。期间Windows损失的市场份额多被 OSX吞食。 图4：全球桌面操作系统市场份额变化 Windows OSX Linux 其他 100% 90% 80% 70% 60% 50% 40% 30% 20% 10% 0% 资料来源：statcounter申港证券研究所 Linux占据服务器操作市场主流。2021年，Linux在中国服务器市场的市占率到达79.1%，处于绝对领先地位。Windows占比逐年减少，2021年市占率为20.1%，以Unix为代表的小众服务器操作系统市场份额仅为0.8%。 图5：2021年中国服务器操作系统市场份额（按装机量） Windows,20.1% Linux,79.1% Others,0.8% 资料来源：Wind赛迪顾问《2021中国服务器操作系统市场研究报告》申港证券研究所 寡头垄断护城河：持续的迭代更新、丰富的应用生态和强绑定的软硬件联盟。 先发优势抢占市场，持续迭代完善功能。1985年微软率先发布第一代MicrophoneWindows，抢占PC端操作系统市场。随后的近40年内，Windows经历了十余次版本迭代，不断改进性能和交互体验。 图6：Windows发展历程 资料来源：亿欧智库《2021国产桌面操作系统生态发展研究报告》申港证券研究所 软硬件巨头强强联合，共建生态联盟。MicrosoftWindows操作系统与IntelCPU组成的个人计算机架构称霸了桌面端20余年。Wintel联盟牢牢把握住对下游厂商的控制器，同时软硬件协同进步，为双寡头带来了技术上的优势。类似的还有移动端的Android+ARM模式。Google在智能手机、上网本等多个领域与ARM合作，ARM也宣布成立Android解决方案中心。 拥有丰富的应用生态，马太效应强者恒强。微软基于Windows推出了一系列不同层次的软件产品，如Dynamic、SQLServer、Skype等。由于Windows平台渗透率高，因此吸引了大批开发者开发适配软件，丰富的应用进一步吸引更多 用户，这些用户将使用感受反馈给开发者，促进产品和系统性能进一步提升，形成良性循环。在马太效应的作用下，Windows的应用生态越来越庞大，在市场牢牢占据主流地位。MacOS的生态虽然相对封闭，但不同苹果设备之间可实现互联互通，形成差异化的用户体验，促进用户群进一步扩大。 1.3国内市场：政策与市场齐头并进操作系统生态初步建成 1.3.1CentOS停服叠加信创政策助推操作系统国产化势在必行 回顾我国操作系统发展历史，可以分为四个阶段： 启蒙阶段（1989-1995年）：我国操作系统起步并不晚，在1979年引进UNIX操作系统，“八五”期间制定了以UNIX为技术路线的计划，许多科研院所和院校参与了以UNIX为基础的操作系统研发工作。但这阶段的国产操作系统尚停留在实验室阶段，并未进行市场化推广。 发展阶段（1996-2009年）：在这阶段Linux取代UNIX成为主流技术，国产Linux系统在90年代末出现，如红旗Linux，XTeamLinux，蓝点Linux等，标志着国产操作系统脱离实验室走向实用化。令人遗憾的是大部分国产系统并未形成足够的市场影响力，许多版本经历了短暂的辉煌后便迅速衰落。 壮大阶段（2010-2017年）：经历了前期的行业洗牌，运营合理的国产操作系统得到进一步发展，行业整体进入可用阶段，形成中标麒麟、深之度等代表品牌。 攻坚阶段（2018年至今）：中美贸易战的冲击下，核心技术自主可控迫在眉睫。作为信息产业生态的核心，国产操作系统不仅需要“可用”，还要“好用”。国产操作系统借助国家对信创产业的扶持不断发展，软件生态持续壮大。 图7：国产操作系统发展历程 资料来源：亿欧智库《2021国产桌面操作系统生态发展研究报告》申港证券研究所 目前我国操作系统市场被海外厂商占据，国产化程度较低。我国操作系统市场呈现Windows、Android和iOS三分天下的格局，尽管国产厂商市场份额逐年提升，截至今年10月占比仍不足4%。 图8：中国操作系统市场格局 Wi