【鹏辉能源】Q3业绩超预期，储能龙头盈利能力稳步攀升【业绩说明】

□□【鹏辉能源】Q3业绩超预期，储能龙头盈利能力稳步攀升 □□【业绩说明】公司Q3实现归母净利润1.99亿元，同比增长337.02%，实现扣非归母净利润1.83亿元，同比增长347.56%。 □□【业绩详解】 储能：Q3出货1.45GWh，其中户用+便携出货1GWh，大储+通信出货0.4GWh，户用+便携贡献利润约1.7亿，大储保持盈亏平衡。全年来看，户用+便携出货3.3GWh，大储出货1.5GWh。 汽车动力：出货0.4GWh，毛利率约17%，贡献约0.2亿。消费：出货0.5-0.6GWh，贡献业绩0.13亿。 轻型动力：出货0.1GWh，盈亏基本持平。 □□【产能加速释放，盈利能力持续走高】 1.产能释放节奏：23年预计珠海户储产能5.1GWh（2GWh软包+3.1GWh方形）、常州大储产能4GWh、河南户用2.6GWh+动力2GWh、柳州大储2.5GWh+户用5GWh+动力3GWh； 2.盈利能力：公司Q3毛利率20.80%，较Q2环比提升2.78pcts，净利率8.56%，较Q2环比提升2.29pcts，盈利能力持续提升，主要原因是： 1.公司Q3产品较Q2略有提价；2.产能释放带来规模效应； 3.钠离子电池：预计明年实现量产，聚阴离子型和层状氧化物两条路线。