“大安全”下的通信主线：信创与军工

十一长假后，随着美国对华半导体限制进一步升级，俄乌局势持续动荡，同 时随着三季报陆续披露，部分拥挤度较高的景气赛道也随业绩兑现出现一定 程度波动。因此，市场对于低拥挤与强逻辑叠加的“大安全”领域关注度持 续提高。具体到通信板块来说，我们认为主要机会集中于信创与军工通信两 条赛道。信创赛道主要标的包括云视讯设备龙头亿联网络，模拟仿真企业运 达科技，工业控制软件公司能科技术等在国际上具有比较优势以及国产替代 空间较大的优质企业。军工通信方面，包括传统微波通信龙头如海格通信、 七一二、盛路通信等，也建议投资者关注如布局岸基雷达与UDC的海兰信 等新投资机会。 核心推荐： 线缆龙头：中天科技600522、亨通光电600487、长飞光纤601869 SA：2030年5G物联网连接将由工业和汽车应用主导。Strategy Analytics 近期发布的研究报告《物联网蜂窝连接按空中接口和垂直行业划分》预测， 2022-2030年物联网蜂窝连接复合年增长率将达到14%，在此期间工业和 汽车将是物联网连接数量最大的垂直行业。报告预测，在2022-2030年期 间，医疗保健行业是物联网连接增长最快的垂直行业，年均复合增长率为 23%，其次是工业和汽车行业，年均复合增长率分别为17%和16%。 IDC：2021年中国边缘云市场规模达50.4亿元。近期，市场咨询公司IDC 发布了《中国边缘云市场解读（2022）》。报告数据指出，2021年中国边缘 公有云服务市场规模达25.6亿元，百度智能云以13.8%的市场份额位列中 国边缘云市场份额Top2。2021年，中国边缘云市场规模总计50.4亿元， 其中，边缘公有云服务市场达到25.6亿元，边缘专属云服务市场达到6.8 亿元，边缘云解决方案市场达到18.0亿元。 2040年全球6G市场规模超3400亿美元，中国将成全球最大6G市场之 一。市场研究机构Market Research Future预计，2040年全球6G市场规模 超过3400亿美元，其间年复合增长率将达58.1%。该机构认为，中国将是 全球最大的6G市场之一，中国也将成为6G技术的早期采用者。 风险提示：贸易摩擦加剧，5G进度不达预期。 重点标的 股票代码 1.投资策略:“大安全”下的通信主线：信创与军工 本周核心推荐： 线缆龙头：中天科技600522、亨通光电600487、长飞光纤601869 继续跟踪：（1）绿色通信：天孚通信300394、美格智能002881、移远通信603236、英维克002837、科创新源300731。（2）IDC：奥飞数据300738、科华数据002335、光环新网300383. （3）北美数通：太辰光300570、新易盛300502、沪电股份002463、中际旭创300308（4）运营商：中国移动600941、中国电信601728。（5）通信基建：中兴通讯000063、润建股份002929、海兰信300065。 十一长假后，随着美国对华半导体限制进一步升级，俄乌局势持续动荡，同时随着三季报陆续披露，部分拥挤度较高的景气赛道也随业绩兑现出现一定程度波动。因此，市场对于低拥挤与强逻辑叠加的“大安全”领域关注度持续提高。具体到通信板块来说，我们认为主要机会集中于信创与军工通信两条赛道。信创赛道主要标的包括云视讯设备龙头亿联网络，模拟仿真企业运达科技，工业控制软件公司能科技术等在国际上具有比较优势以及国产替代空间较大的优质企业。军工通信方面，包括传统微波通信龙头如海格通信、七一二、盛路通信等，也建议投资者关注如布局岸基雷达与UDC的海兰信等新投资机会。 SA：2030年5G物联网连接将由工业和汽车应用主导。Strategy Analytics近期发布的研究报告《物联网蜂窝连接按空中接口和垂直行业划分》预测，2022-2030年物联网蜂窝连接复合年增长率将达到14%，在此期间工业和汽车将是物联网连接数量最大的垂直行业。报告预测，在2022-2030年期间，医疗保健行业是物联网连接增长最快的垂直行业，年均复合增长率为23%，其次是工业和汽车行业，年均复合增长率分别为17%和16%。 IDC：2021年中国边缘云市场规模达50.4亿元。近期，市场咨询公司IDC发布了《中国边缘云市场解读（2022）》。报告数据指出，2021年中国边缘公有云服务市场规模达25.6亿元，百度智能云以13.8%的市场份额位列中国边缘云市场份额Top2。2021年，中国边缘云市场规模总计50.4亿元，其中，边缘公有云服务市场达到25.6亿元，边缘专属云服务市场达到6.8亿元，边缘云解决方案市场达到18.0亿元。 2040年全球6G市场规模超3400亿美元，中国将成全球最大6G市场之一。市场研究机构Market Research Future预计，2040年全球6G市场规模超过3400亿美元，其间年复合增长率将达58.1%。该机构认为，中国将是全球最大的6G市场之一，中国也将成为6G技术的早期采用者。 核心推荐： 中天科技、亨通光电、长飞光纤 继续跟踪： （1）绿色通信：天孚通信、美格智能、移远通信、英维克、科创新源、 （2）IDC：奥飞数据、科华数据、光环新网 （3）北美数通：太辰光、新易盛、沪电股份、中际旭创 （4）运营商：中国移动、中国电信 （5）通信基建：中兴通讯、润建股份、海兰信 2.行情回顾：通信板块表现上涨，光通信表现最佳 本周大盘收于3038点。各行情指标从好到坏依次为：创业板综>中小板综>万得全A（除金融、石油石化）>万得全A>上证综指>沪深300。通信板块上涨，表现优于大盘。 图表1：通信板块上涨，细分板块中云计算表现相对最优 从细分行业指数看，云计算、光通信、物联网、通信设备、移动互联上涨3.6%、3.1%、2.5%、2.0%、1.8%，表现优于通信行业平均水平，卫星通信导航、区块链上涨1.3%、1.1%，量子通信、运营商下跌0.2%、1.4%，表现劣于通信行业平均水平。 本周受益信创高景气，实益达上涨38.35%，领涨板块。受益信创板块景气，国脉科技上涨21.58%，受军工创板块景气，盛路通信上涨18.13%。受益工业母机板块景气，维宏股份上涨17.79%。受益国产设备板块景气，春兴精工上涨16.40%。 图表2：本周实益达领涨通信行业 3.周专题：“大安全”下的通信主线：信创与军工 十一长假后，随着美国对华半导体限制进一步升级，俄乌局势持续动荡，同时随着三季报陆续披露，部分拥挤度较高的景气赛道也随业绩兑现出现一定程度波动。因此，市场对于低拥挤与强逻辑叠加的“大安全”领域关注度持续提高。具体到通信板块来说，我们认为主要机会集中于信创与军工通信两条赛道。 信创：信创赛道主要标的包括云视讯设备龙头亿联网络，模拟仿真企业运达科技，工业控制软件公司能科技术等在国际上具有比较优势以及国产替代空间较大的优质企业。 军工：投资方向主要包括传统微波通信龙头如海格通信、七一二、盛路通信等，也建议投资者关注如布局岸基雷达与UDC的海兰信等新投资机会。 4.爱立信报告：蜂窝物联网是管理电动汽车充电站的关键 爱立信与电动汽车充电供应商Blue Corner、物联网连接供应商Orange Belgium以及咨询机构Arthur D.Little日前联合发布了一份电动汽车联网和充电报告。该报告强调了蜂窝物联网在连接和协调电动汽车充电站方面的价值。 随着消费者、政府部门和汽车行业寻求更可持续、更高效的化石燃料汽车替代品，电动汽车充电供应商意识到了这是一个业务增长的大好机会。然而，他们面临的挑战是有效运营和维护数量迅速增长的充电站，并确保充电站的利用率和盈利能力，同时为客户提供良好的充电体验。 爱立信与其他机构联合发布的这份报告探讨了蜂窝物联网连接如何帮助电动汽车充电供应商改进充电站部署、运营、维护和服务供应。 具体来说，物联网支持用户授权、支付流程、充电站监控和维护以及智能能源管理，同时还提供有价值的数据，以改善规划和开发新的客户服务。 蜂窝物联网连接的另一个优势是其内臵的安全措施可以保护数据和敏感信息，除了在任何位臵提供可靠网络连接之外，还可以创造即时的附加价值。 该报告分析了一家营收900万欧元的欧洲中型电动汽车充电公司的运营情况，该公司有以下预期: 〃由于具有互操作性，收入增加了40%，可以从使用其他电动汽车充电供应商的充电站的客户那里获得收入分成。 〃由于远程监控节省了与实地检查相关的时间和人力，监控成本每年降低15%左右。 〃由于进行远程监控，对技术问题的响应时间更短，改善了正常运行时间和客户体验。 其他利益相关者也会从中受益。例如，拥有联网充电站的停车场运营商可以通过物联网互操作性获得额外收入。 爱立信能源和公用事业物联网企业销售总监Jess Thompson-Hughes说，“这份报告展示了蜂窝物联网在跟上电动汽车充电网络快速增长方面带来的价值。爱立信物联网加速器提供了重要的功能，包括订阅生活方式管理、服务管理和业务洞察力，使电动汽车充电提供商能够从单一连接管理部署、管理和扩展其物联网业务平台。” BlueCorner总经理Oliviervan Schap表示:“BlueCorner公司于2021年与Blink充电集团联手，致力在短期内扩大欧洲电动汽车市场。我们在欧洲拥有1万多个充电站网络，并通过创新的充电解决方案减少碳排放，致力于建设一个更可持续的社会。有了我们的连接合作伙伴Orange Belgium和由爱立信物联网加速器提供支持的物联网解决方案，可以确保我们的充电站始终连接在一起，并得到良好的维护，使我们能够随时满足电动汽车司机的需求。” Orange Belgium首席企业官Wernerde Laet表示：“我们为每个充电站配备了一张SIM卡，将充电站连接到公共蜂窝网络，允许实时数据传输和资产管理，为BlueCorner远程管理充电站提供了框架，而这是基于数据洞察节省成本和优化性能的关键因素之一。” 总之，由于面临能源危机和供应链中断等不利影响，用户对电动汽车的需求给城市和政府带来了新的挑战。基于蜂窝物联网，电动汽车充电商可以通过增强网络功能来管理复杂的利益相关者（从司机到硬件供应商）生态系统，同时建立面向未来的坚实基础来扩大业务规模。 我们认为，蜂窝物联网在电动汽车充电行业具有广泛的应用前景，其强大多样的支持服务帮助电动汽车充电供应商解决了充电站运维方面的挑战。更重要的是，这一物联网支持下的充电解决方案有助于电动汽车行业的发展，有助于减少碳排放，促进可持续。 5.SA：2030年5G物联网连接将由工业和汽车应用主导 Strategy Analytics近期发布的研究报告《物联网蜂窝连接按空中接口和垂直行业划分》预测，2022-2030年物联网蜂窝连接复合年增长率将达到14%，在此期间工业和汽车将是物联网连接数量最大的垂直行业。 报告预测，在2022-2030年期间，医疗保健行业是物联网连接增长最快的垂直行业，年均复合增长率为23%，其次是工业和汽车行业，年均复合增长率分别为17%和16%。 2022年，工业是领先行业，占总物联网连接的17%，其次是汽车和公用事业，分别拥有15%的连接占比。Strategy Analytics认为，2022-2030年期间，工业物联网连接将从2022年的17%增长到2030年的21%，汽车将从2022年的15%增长到2030年的18%。 Strategy Analytics企业研究服务总监Gina Luk补充说：“到2030年，5G物联网连接将由工业和汽车应用主导，分别占28%和21%，医疗保健和安全应用将成为下一个大型市场，占5G物联网连接的20%。5G的低延迟优势将允许物联网在需要近瞬时通信的情况下使用，例如运输中的卡车排装、自动驾驶、制造业中的低延迟，以及医疗保健中的远程手术等领域，即使没有与患者一起位于手术室，外科医生仍可以通