锂电新能车行业周度投资策略：碳酸锂52.5万元/吨，上涨2.94%，宁德时代成立“中州时代”子公司

市场行情回顾：上周电力设备板块报收9,726.37点，下跌3.86%。上证指数报收3,024.39点，下跌2.07%；深圳成指报收10,778.61点，下跌2.07%； 创业板报收2,288.97点，下跌0.65%。锂电新能源车子板块中，锂电隔膜下跌3.2%，充电桩指数下跌4%，新能源汽车下跌5.1%，锂电池下跌6.3%，锂电电解液下跌6.4%，锂电正极下跌7.5%，能源金属下跌8.7%，锂电负极下跌8.8%。本周涨幅最高个股为：八方股份上涨3.49%、鼎胜新材上涨3.28%、跌幅最低个股为新宙邦下跌2.10%、星源材质下跌2.25%、恩捷股份下跌2.54%。 产业链价格跟踪：三元正极材料523型34.95万元/吨，与上周持平；三元正极材料622型37.5万元/吨，与上周持平。负极材料中端天然石墨5.1万元/吨，与上周持平。湿法隔膜：7μm 2元/平方米，与上周持平。 行业新闻动态：金浦钛业与金川科技园签订合作框架协议；贵州大龙25万吨锂电池正极材料产业园项目开工；国城矿业：拟与天奈科技等设合资公司投资正极材料及前驱体业务；太蓝新能源固态动力电池产业基地落户安徽淮南；宁德时代成立“中州时代”子公司。 重点公司公告：东华能源：2022-09-26召开临时股东大会；赣锋锂业：近日签署了《关于江西领能锂业有限公司增资协议》；中伟股份：2022年9月26日签署《战略合作框架协议》；特变电工：签署了《多晶硅战略合作买卖协议书》。 投资建议：建议在储能和电芯一体化领域重点关注德赛电池（000049.SZ）； 在动力电池领域推荐亿纬锂能（300014.SZ）；在储能电池系统领域看好派能科技（688063.SH）。 风险提示：新产品销售不及预期；行业竞争加剧；原材料成本上升。 1.市场行情回顾 上周电力设备板块报收9,726.37点，下跌3.86%。上证指数报收3,024.39点，下跌2.07%；深圳成指报收10,778.61点，下跌2.07%；创业板报收2,288.97点，下跌0.65%。 图1.A股各行业近一周涨跌幅 锂电新能源车子板块中，锂电隔膜下跌3.2%，充电桩指数下跌4%，新能源汽车下跌5.1%，锂电池下跌6.3%，锂电电解液下跌6.4%，锂电正极下跌7.5%，能源金属下跌8.7%，锂电负极下跌8.8%。 图2.锂电新能源车子版块近一周涨跌幅 个股方面，本周涨幅最高个股为：八方股份上涨3.49%、鼎胜新材上涨3.28%、跌幅最低个股为新宙邦下跌2.10%、星源材质下跌2.25%、恩捷股份下跌2.54%。 表1.板块重点个股本周涨跌幅表现 表2.锂电新能源车行业近一周涨幅前五公司 2.价格跟踪 2.1.锂电原材料价格 锂电池： 本周亿纬锂能、宁德时代、赣锋锂业相继公告扩产，亿纬锂能投资100亿元沈阳建设40GWh储能及动力电池项目，预估大圆柱配套沈阳宝马；宁德时代洛阳基地总投资不超过人民币140亿元；赣锋锂业宜春投建年产30GWh新型锂电池生产制造基地；“两桶油”入局换电赛道换电站建设速度将快速爬升。 正极材料： 磷酸铁锂：本周磷酸价格较上周持平，而原料黄磷受停减产影响节后上涨预期强烈，或许会带动磷酸价格跟随上调。工业级磷酸一铵下游需求不振，报价维稳。 磷酸铁近期成本端上涨明显，部分企业想跟随上调价格，但因为新势力出货量逐渐增加及下游正极厂抵制，磷酸铁价格较难上调，短期维稳为主。磷酸铁锂方面，随着碳酸锂价格不断上涨，磷酸铁锂企业报价继续跟随上调，目前动力型主流报价16-16.5、储能型主流报价15.4-16.1，但强势的电池厂却接受意愿不高，上下游博弈激烈。 三元材料：锂盐持续疯狂，三元材料涨价氛围浓烈，节后涨价基本达成共识。9月份在下游主流电池企业补库、备货需求的持续带动下，6、8系材料整体产销表现亮眼，带动三元产量环比增幅突破10%，市场渗透率继续提升。此外，氢氧化锂与碳酸锂的行情差异因近期6系单晶及高镍材料的需求走俏，叠加节前备货情绪，月末阶段价格缺口明显缩窄。现阶段，从下游反馈而来的订单并不缺，但原料端锂盐供应的保障情况让正极企业10月的生产预期存在变数。 三元前驱体：近期三元前驱体报价整体趋稳，成交重心小幅抬升。镍原料方面，纯镍供应偏紧的格局对镍价有所支撑，硫酸镍方面在下游6、8系等中高镍三元材料需求走俏的情况下，现货供应偏紧的格局依然存在，短期内价格预计维稳运行；钴原料方面，MB钴价涨势放缓，叠加进口量上涨，国内市场整体供需波动较小；前驱体受三元行情带动，9月产销预期偏好，但近期锂盐供应的不确定性或让下游正极对前驱体的采购趋于谨慎。 碳酸锂：本周国内碳酸锂价格再创历史新高，截止本周五，市场上工业级碳酸锂主流报价在49.5-50.5万元/吨，较上周上涨1万元/吨，电池级碳酸锂价格在52-53万元/吨，较上周上涨1..5万元/吨，氢氧化锂价格在50-51万元/吨，较上周上涨2万元/吨。从供给端来看，目前矿端厂家开工正常，而盐湖端厂家受季节天气影响，晒池的蒸发量下降，叠加青海汽运紧张，运费翻倍，目前市场现货供应仍较为紧张。从需求来看，随着国庆假期的到来，下游材料厂节前补库意愿较高，月底采购激增，10月下游材料厂排产量维持在高位，下游采购需求有所加大，市场需求支撑有力，预计短期碳酸锂价格将延续上涨态势。 负极材料： 本周负极材料市场总体呈现平稳过渡走势，多数厂家本月出货成绩单与月初预期基本一致，出货量稳中有升；原料市场方面，针状焦市场跌后维稳，下游需求较为清淡，煤系针状焦企业停工检修，油系针状焦企业承压运行；低硫焦涨后维稳，但炼厂库存持续低位，短期内将以稳为主；石墨化市场持稳运行，虽然新建石墨化企业陆续投产，但现阶段多为试运行，装炉量未达预期，市场实际供应依旧偏紧。总体来看，虽然原料价格有所下跌，但目前负极企业成本压力依然较大，而电池厂的降价诉求不减，预计10月负极材料市场出货增幅会低于其他供应宽裕的物料。 隔膜： 临近十一国定假期，假期内厂商生产维持，整体产出将略微受到影响。十月整体下游市场需求稳定，主流动力厂商需求整体维持，个别厂商将小幅增长。中小电池厂商则受到高价碳酸锂的影响产出受到一定的压制。 电解液： 本周电解液市场运行平稳，各电解液厂家根据订单数量安排生产计划，大厂负荷稳定无明显变化，数码市场不温不火，大家对储能市场的关注度持续增加。近期电解液大厂海外进程加快，新宙邦与Ultium重新签订销售合同，意味着新宙邦海外市场运行良好，未来海外出货量将持续增加。价格方面，由于原材料六氟磷酸锂价格持续上涨，电解液承压严重，价格小幅上涨。 分析来源：鑫椤锂电 图3.5系、6系、8单晶价格走势（万元/吨） 图4.锰酸锂、钴酸锂、磷酸铁锂走势（万元/吨） 图5.人造、天然石墨价格走势（万元/吨） 图6.湿法隔膜、干法基膜价格走势（元/平方米） 图7.方形动力电芯价格走势（元/Wh） 图8.三元、磷酸铁锂电解液价格走势（万元/吨） 图9.电解钴、电解镍价格走势（万元/吨） 图10.碳酸锂、氢氧化锂价格走势（万元/吨） 2.2.锂电产业链价格跟踪 表3.新能源车产业链本周价格（含税） 3.一周行业热点（0926-0930） 3.1.上游-镍钴锂等 【加码碳酸锂业务！赣锋锂业拟向鞍重股份子公司增资3亿元】9月27日，赣锋锂业（002460）公告，拟向鞍重股份（002667）子公司江西领能锂业有限公司增资3亿元人民币，交易完成后，公司将持有领能锂业35.29%的股权。领能锂业主要从事碳酸锂的生产、加工、销售，年产1万吨电池级碳酸锂生产线经两个月的设备调试，已投产运行，达产后将形成年产1万吨碳酸锂产能。 3.2.中游-正极、负极、隔膜、电解液、铜箔、铝箔、结构件等 【金浦钛业与金川科技园签订合作框架协议】2022年9月27日，金浦钛业股份有限公司（以下简称“金浦钛业”或“公司”）全资子公司南京钛白化工有限责任公司（以下简称“南京钛白”）与兰州金川科技园有限公司（以下简称“金川科技园”）签订了《合作框架协议》。甲方兰州金川科技园有限公司在甘肃兰州分期建设20万吨/年磷酸铁锂项目，固定资产投资约37亿元。先行启动项目一期工程10万吨/年，二期工程根据市场发展另行安排。乙方南京钛白化工有限责任公司在安徽省淮北市分期建设金浦新能源电池材料一体化项目。一期10万吨/年新能源电池材料前驱体及热能综合利用项目，建设10万吨/年电池级磷酸铁生产装置和30万吨/年硫精砂制酸生产装置等，固定资产投资约12亿元。二期建设10万吨/年电池级磷酸铁、30万吨/年硫精砂制酸、12万吨/年精制磷酸装置等。 【宁德时代：邦普时代项目开工】9月27日，宁德时代邦普一体化新能源产业园邦普时代项目开工暨邦普循环项目试产活动在湖北省宜昌市举行。宁德时代邦普一体化新能源产业园位于湖北省宜昌市宜昌高新区，共包括邦普时代、邦普循环、邦普宜化三个项目，产业园总投资320亿元，整合了“磷矿-原料-前驱体-正极材料-电池循环利用”等关键环节，打通电池全生命周期产业链。宁德时代邦普一体化新能源产业园全部建成后，可以为400万辆新能源汽车配套电池正极材料。 【富临精工：射洪磷酸铁锂项目一期升级满产、二期竣工投产】9月28日，富临精工控股子公司江西升华新材料有限公司(简称“江西升华”)射洪磷酸铁锂二期项目8万吨产能正式投产、一期项目6万吨产能实现升级满产。目前，公司磷酸铁锂总产能已突破15万吨/年。 【25亿元！贵州大龙25万吨锂电池正极材料产业园项目开工】9月28日，贵州大龙25万吨锂离子电池正极材料产业园项目开工仪式在贵州大龙开发区北部工业园区举行。贵州大龙25万吨锂离子电池正极材料产业园项目由广东嘉尚新能源科技有限公司（简称：广东嘉尚）投资建设，总投资25亿元，占地面积400亩，主要建设年产10万吨锰酸锂正极材料生产线、4万吨三元正极材料生产线、1万吨钴酸锂正极材料生产线、10万吨磷酸铁锂正极材料生产线及相关配套设施。 【国城矿业：拟与天奈科技等设合资公司投资正极材料及前驱体业务】国城矿业(000688)9月28日晚间公告，公司拟与天奈科技(688116)、上海锦源晟新能源材料有限公司共同出资设立两家合资公司，分别从事磷酸铁锂、磷酸锰铁锂新型正极材料及锂电池正极材料前驱体业务。合资公司一预计产能10万吨/年新型正极材料，分期建设，投资总额暂定10亿元；合资公司二预计产能为10万吨/年正极材料前驱体，计划分三期建设，投资总额暂定10亿元。 3.3.电池-锂电池、钠电池、液流电池等 【10GWh！70亿元！太蓝新能源固态动力电池产业基地落户安徽淮南】9月26日，太蓝新能源10GWh动力电池产业基地项目签约仪式在安徽淮南市政务中心举行。该项目规划建设10GWh半固态锂电池生产基地，总投资70亿元人民币，建成后年产值达100亿以上。项目分两期实施，一期项目投资20亿元，占地超过200亩，规划产能3GWh，该期动力电池产能计划投放高端新能源电动汽车市场，已获取多个储备客户；二期项目投资规划建设7GWh动力电池项目。项目建成后，将成为太蓝新能源继重庆生产制造基地之后的第二大锂电产业园区。 【宁德时代成立“中州时代”子公司：取自河南古称，拟建洛阳新能源电池生产基地】9月28日，宁德时代发布公告，公司拟投资建设洛阳新能源电池生产基地项目。公告称，随着国内外新能源行业的快速发展，动力电池及储能产业的市场持续增长，为进一步推动业务发展、满足市场需求、完善产能布局，公司拟在河南省洛阳市伊滨区投资建设洛阳新能源电池生产基地项目，项目总投资不超过人民币140亿元。 3.4.其他 【南疆首个硅基新材料产业项目，开工建设！】9月28日，新疆特变电工若羌县硅基新材料产业链一体化项目在若羌县工业园动工，将建设若羌一期20万吨/年高纯硅项目，以及配套源网荷储一体化项目等。这是南疆首个硅基新材料产业项目。 【钠创新能源年产4万吨钠离子电池正极材料生产土地竞拍成功】来自钠创新能源新能源的消息显示，公司“