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锂电新能车行业周度投资策略:电解钴35.50万元/吨下降1.53%,特斯拉签约澳大利亚Core Lithium保障锂矿供应

交运设备2022-09-04郝思行财通证券巡***
锂电新能车行业周度投资策略:电解钴35.50万元/吨下降1.53%,特斯拉签约澳大利亚Core Lithium保障锂矿供应

市场行情回顾:上周电力设备板块报收10,726.45点,下跌7.03%。上证指数报收3,186.48点,下跌1.54%;深圳成指报收11,702.39点,下跌2.96%;创业板报收2,533.02点,下跌4.06%。锂电新能源车子板块中,锂电负极下跌4.6%,锂电隔膜下跌4.7%,新能源汽车下跌6.2%,锂电正极下跌7.1%,锂电电解液下跌7.5%,锂电池下跌7.6%。本周行业跌幅最低前五个股为万顺新材(-1.11%)、鼎胜新材(-1.25%)、利元亨(-2.33%)、德赛电池(-3.12%)、星源材质(-3.60%)。 产业链价格跟踪:三元正极材料523型32.7万元/吨,上涨0.1万元,涨幅为0.31%;三元正极材料622型35.75万元/吨,涨0.2万元,涨幅为0.56%。负极材料中端天然石墨5.1万元/吨,与上周持平。湿法隔膜:7μm 2元/平方米,与上周持平。 行业新闻动态:特斯拉与澳大利亚Core Lithium签约,保障锂矿石供应;贵州磷化集团6万吨磷酸铁、10万吨磷酸铁锂、2万吨电池回收项目集中开工; 天力锂能登陆创业板,河南再增一上市公司;丰元股份(002805.SZ)与东佳集团设立合资公司建设年产10万吨磷酸铁项目。 重点公司公告:富临精工:与赣锋锂业于近日签署《战略合作协议》;光华科技:公司于2022-09-02召开临时股东大会。 投资建议:建议在储能和电芯一体化领域重点关注德赛电池(000049.SZ); 在动力电池领域推荐亿纬锂能(300014.SZ);在储能电池系统领域看好派能科技(688063.SH)。 风险提示:新产品销售不及预期;行业竞争加剧;原材料成本上升。 1.市场行情回顾 上周电力设备板块报收10,726.45点,下跌7.03%。上证指数报收3,186.48点,下跌-1.54%;深圳成指报收11,702.39点,下跌2.96%;创业板报收2,533.02点,下跌4.06%。 图1.A股各行业近一周涨跌幅 锂电新能源车子板块中,锂电负极下跌4.6%,锂电隔膜下跌4.7%,新能源汽车下跌6.2%,锂电正极下跌7.1%,锂电电解液下跌7.5%,锂电池下跌7.6%,能源金属下跌8.2%,充电桩指数下跌8.9%。 图2.锂电新能源车子版块近一周涨跌幅 个股方面,本周跌幅最低前五个股为万顺新材(-1.11%)、鼎胜新材(-1.25%)、利元亨(-2.33%)、德赛电池(-3.12%)、星源材质(-3.60%)。 表1.板块重点个股本周涨跌幅表现 表2.锂电新能源车行业近一周涨幅前五公司 2.价格跟踪 2.1.锂电原材料价格 正极材料: 磷酸铁锂:磷酸铁方面,从市场反馈来看,新月份磷酸铁价格预计将与上月持平,部分企业甚至想跟随成本上升小幅调涨,但下游恐难接受。总的来看,外售型的磷酸铁企业,无论是新势力还是传统企业新投产的项目,8月份带来的实际增量都不是很明显。 三元材料:成本端压力传导,三元材料价格本周小幅上行。四川地区的限电以及青海疫情封控影响物流,锂盐市场现货供应抽紧带动材料价格近期持续上行;目前限电影响逐步减弱,周初生产产线陆续恢复开工,不过四川地区近期疫情对企业的恢复进程造成新的影响,9月产量预计仍将打折。 负极材料:产业链产销情况受到一定影响。本月对于负极市场而言,波动主要体现在以下几个方面,1、原料价格回调。8月份低硫焦价格回调,抚顺和大庆焦价格下调1500元/吨至7300元/吨左右;针状焦价格也在下游接货持续不积极的情况下出现500-1000元/吨的调整。2、石墨化代工价格出现松动,调整幅度在1000-2000元/吨。市场预期的即将宽裕让市场价格提前反应。3、负极材料价格承压,负极材料企业成本下滑,市场供应压力减少,终端需求增长幅度低于预期等诸多因素叠加下,负极材料价格迎来电池厂的普遍降价诉求。 隔膜:全国疫情散点多发叠加各地限电的相关政策,影响了部分生产厂商的正常生产节奏,同时对需求也产生了一定的扰动。终端市场变化趋势来看:动力及储能市场维持高增长,大数码市场维持消耗库存为主,二轮市场持续受到高价锂矿的压制。随着比亚迪销量持续爬升,中高端干法产能持续紧张,随着下半年销量持续爬升,中高端干法需求将持续提升。 电解液:本周电解液市场运行良好,下游需求持续增加,动力及储能等电解液厂整体负荷微增,出货量及订单数量均有所增加;本周电解液市场价格稳定,无明显波动。原料方面,六氟磷酸锂厂家负荷基本稳定,近期六氟市场新增产能较多,为市场供给提供动力,预计第四季度将会有更多新增产能的释放;当前氟化锂市场报价在80万元以上,六氟磷酸锂市场报价在25万元以上,本周六氟价格无明显变化;LIFSI价格微增,市场报价36-37万元/吨。 分析来源:鑫椤锂电 图3.5系单晶、6系单晶、811价格走势(万元/吨) 图4.锰酸锂、钴酸锂、磷酸铁锂走势(万元/吨) 图5.人造、天然石墨价格走势(万元/吨) 图6.湿法隔膜、干法基膜价格走势(万元/吨) 图7.方形动力电芯价格走势(万元/吨) 图8.三元、磷酸铁锂电解液价格走势(万元/吨) 图9.电解钴、电解镍价格走势(万元/吨) 图10.碳酸锂、氢氧化锂价格走势(万元/吨) 2.2.锂电产业链价格跟踪 表3.新能源车产业链本周价格(含税) 3.一周行业热点(0829-0902) 3.1.上游-镍钴锂等 【特斯拉签约澳大利亚Core Lithium,保障锂矿石供应】今年3月初,特斯拉与Core Lithium就锂供应签订了具有约束力的承购条款协议。该承购条款协议原本规定,双方将在2022年8月27日之前完成谈判。8月29日,据kalkinemedia报道,电动汽车制造商特斯拉和澳大利亚锂矿商Core Lithium同意将承购条款协议的终止日期延长至2022年10月26日,这将使双方能够完成具有约束力的承购协议的谈判。 3.2.中游-正极、负极、隔膜、电解液、铜箔、铝箔、结构件等 【贵州磷化集团6万吨磷酸铁、10万吨磷酸铁锂、2万吨电池回收项目集中开工】8月28日,贵州磷化集团6万吨磷酸铁、10万吨磷酸铁锂、2万吨电池回收项目集中开工仪式在息烽县小寨坝镇化工园区举行。省委常委、市委书记胡忠雄宣布开工并参加奠基培土。省国资委党委副书记、副主任申勇讲话,贵州磷化集团党委书记、董事长何光亮介绍项目情况,贵州磷化集团党委副书记、总经理杨三可,贵州磷化集团党委委员、副总经理陈惠云,市委常委、市委秘书长刘本立,副市长宋旭升参加。当天开工的3个项目,总投资24.9亿元,预计在2023年底前全部建成,达产后可新增工业产值115亿元,带动就业500人以上。 【赣锋锂业联手富临精工,共建磷酸二氢锂项目】9月1日晚间,赣锋锂业(002460)与富临精工(300432)披露“联姻”公告,双方将共同投资设立合资公司,新建年产20万吨磷酸二氢锂一体化项目。上述项目分期实施,一期产能3万吨/年,后期目标公司根据市场需求适时进一步扩大生产规模。赣锋锂业保障目标公司的硫酸锂供应,目标公司产品满足富临精工或其关联公司的采购需求。公告显示,依托富临精工的市场需求基础及赣锋锂业的资源和技术优势,双方共同投资设立目标公司,并以目标公司为主体新建年产20万吨磷酸二氢锂一体化项目,实现终端产品的性能与成本优化。 【丰元股份(002805.SZ)与东佳集团设立合资公司建设年产10万吨磷酸铁项目】丰元股份(002805.SZ)发布公告,公司拟与峄城区人民政府签订《峄城区人民政府与山东丰元化学股份有限公司关于“丰元化学草酸退城入园和10万吨磷酸铁建设”项目合同书》,为进一步推进10万吨磷酸铁建设项目,公司全资子公司山东丰元锂能科技有限公司(以下简称“丰元锂能”)拟与东佳集团签署《山东丰元锂能科技有限公司与山东东佳集团股份有限公司之投资合作协议》,双方共同出资设立山东丰元东佳锂能科技有限责任公司。丰元东佳注册资本为人民币2亿元,其中丰元锂能以货币方式出资人民币1.4亿元,占注册资本的70%;东佳集团以货币方式出资人民币6,000万元,占注册资本的30%。丰元东佳为丰元锂能的控股子公司。 【光华科技拟投建年产3.6万吨磷酸锰铁锂及磷酸铁正极材料项目】8月25日晚间,光华科技(002741)发布公告,公司董事会审议通过了《关于年产3.6万吨磷酸锰铁锂及磷酸铁正极材料建设项目的议案》,同意公司在现有厂区建设年产3.6万吨磷酸锰铁锂及磷酸铁正极材料,项目总投资2.47亿元。从项目建设内容来看,上述项目拟新建磷酸锰铁锂和磷酸铁生产线,主要包括新建材料合成线,闪蒸、窑炉、机械粉碎系统、输送系统等,主要产品为磷酸铁,磷酸锰铁锂及其前驱体。项目建设周期12个月,达产后,预计可实现营业收入5.7亿元/年,利润总额7800万元/年。 【2022年上半年,湘潭电化共生产电解二氧化锰(含锰酸锂正极材料)4.98万吨】8月30日,湘潭电化发布2022年半年度报告,报告期公司共实现营业收入91,643.78万元,同比增长3.47%,实现利润总额35,183.39万元,同比增长520.13%,实现归属于上市公司股东的净利润30,522.17万元,同比增长507.97%。报告期公司业绩增长的主驱动因素是本期公司主导产品电解二氧化锰销售毛利率同比上升,对联营企业的投资收益同比增加。2022年上半年,公司共生产电解二氧化锰(含锰酸锂正极材料)4.98万吨,同比下降6%,销售电解二氧化锰(含锰酸锂正极材料)4.25万吨,同比下降19.05%,销量同比下降主要系受疫情以及国际国内经济形势影响,下游一次电池企业产量压缩,需求有所减少;销售锰酸锂0.12万吨,产销基本平衡,上年同期锰酸锂生产线处于建设期,无产销数据,本期因原材料碳酸锂价格居高不下,控股子公司广西立劲放缓了锰酸锂产销速度;处理城市污水4,171.67万吨,同比下降10.8%。 3.3.其他 【中化蓝天年产15万吨电解液工厂顺利开工】中国中化旗下中化蓝天15万吨/年锂离子电池电解液项目位于浙江省长兴县和平镇城南工业园,总投资9亿元,占地104亩,紧邻一期电解液项目地块,预计将于2023年12月实现机械竣工。 在该项目建设中,中化蓝天将持续推动生产方式清洁化,打造一个集“绿色、零排放、精细化、智能化”为一体的电解液先进制造工厂。 【华启新能源年产10万吨负极项目在巴彦淖尔开工】9月2日,华启新能源巴彦淖尔10万吨动力电池负极材料加工产业园在甘其毛都口岸加工园区开工奠基。 华启新能源巴彦淖尔10万吨动力电池负极材料加工产业园总投资11亿元,占地面积1000亩,项目分三期实施。一期计划总投资3亿元,建设年产3万吨锂离子电池负极材料,9月2日奠基开工,2023年3月建成投产。预计实现产值9亿元,年缴利税1.3亿元,吸纳就业人员200余人。三期项目全部投产后,将实现年产动力电池负极材料10万吨,产值38亿元,上缴利税3.2亿余元,吸纳就业人员800余人。 【SK海力士总裁转战电池业务,被任命为SK On首席运营官】9月1日,去年10月份由SK创新电池业务剥离而来的SK On,已经设立首席运营官一职,并任命存储芯片制造商SK海力士的高管担任这一职务。SK On是在周三宣布设立COO一职的,被任命担任这一职务的,是SK海力士的总裁兼首席产品与生产官Jin Kyo-won。出任COO的Jin Kyo-won,将负责SK On整体的产品开发与制造,并负责采购及产品管理。SK方面的消息显示,由芯片转战电池业务的Jin Kyo-won,在SK海力士已工作很长时间,历任产品、质量控制等多个岗位的历练,使SK海力士成长为世界一流企业。从存储芯片巨头SK海力士调任SK On并担任COO这一要职的Jin Kyo-won,也肩负着更大的使命。外媒在报道中就提到,已在多国运营的SK On,计划建设更多的工厂,他们的目标是将电池的产能,由预计的今年的77 GWh,提升到2030年的500GWh。 4.重点公司公告(0829-09