锂电新能车行业周度投资策略：硫酸镍3.83万元、吨，上涨2.68%，欣旺达浙江锂欣产业园圆柱锂电池项目正式开工

市场行情回顾：上周电力设备板块报收10,116.41点，上涨0.80%。上证指数报收3,088.37点，下跌1.22%；深圳成指报收11,006.41点，下跌2.27%；创业板报收2,303.91点，下跌2.68%。锂电新能源车子板块中，能源金属上涨2.5%，锂电电解液上涨2.1%，锂电正极上涨1.6%，新能源汽车上涨1.1%，锂电负极上涨0.8%，锂电池上涨0.3%，锂电隔膜下跌0.6%，充电桩指数下跌0.7%。 本周行业跌幅最低前五个股为：新宙邦上涨10.63%、天齐锂业上涨7.35%、鼎胜新材上涨5.42%、天赐材料上涨4.55%、欣旺达上涨4.10%。 产业链价格跟踪：三元正极材料523型34.95万元/吨，上涨0.45万元/吨，涨幅为1.3%；三元正极材料622型37.5万元/吨，上涨0.3万元/吨，涨幅为0.81%。负极材料中端天然石墨5.1万元/吨，与上周持平。湿法隔膜：7μm 2元/平方米，与上周持平。 行业新闻动态：LGES与三家加拿大矿业公司签订钴、锂供应协议；德方纳米11万吨磷酸锰铁锂正极材料项目在曲靖投产；安达科技6万吨/年磷酸铁锂项目开工，总投资12亿元；金川集团年产20万吨磷酸铁锂项目开工建设；总投资23亿元，欣旺达浙江锂欣产业园圆柱锂电池项目正式开工 重点公司公告：南都电源：签署《电池簇采购合同》；天赐材料：2022-09-22可转债发行路演；新宙邦：2022-09-23可转债发行路演；隆基绿能：2022-09-21将持有的1000万股流通股股票质押给中原信托有限公司。 投资建议：建议在储能和电芯一体化领域重点关注德赛电池（000049.SZ）； 在动力电池领域推荐亿纬锂能（300014.SZ）；在储能电池系统领域看好派能科技（688063.SH）。 风险提示：新产品销售不及预期；行业竞争加剧；原材料成本上升。 1.市场行情回顾 上周电力设备板块报收10,116.41点，上涨0.80%。上证指数报收3,088.37点，下跌1.22%；深圳成指报收11,006.41点，下跌2.27%；创业板报收2,303.91点，下跌2.68%。 图1.A股各行业近一周涨跌幅 锂电新能源车子板块中，能源金属上涨2.5%，锂电电解液上涨2.1%，锂电正极上涨1.6%，新能源汽车上涨1.1%，锂电负极上涨0.8%，锂电池上涨0.3%，锂电隔膜下跌0.6%，充电桩指数下跌0.7%。 图2.锂电新能源车子版块近一周涨跌幅 个股方面，本周涨幅最高前五个股为：新宙邦上涨10.63%、天齐锂业上涨7.35%、鼎胜新材上涨5.42%、天赐材料上涨4.55%、欣旺达上涨4.10%。 表1.板块重点个股本周涨跌幅表现 表2.锂电新能源车行业近一周涨幅前五公司 2.价格跟踪 2.1.锂电原材料价格 锂电池： 本周电池市场变化不大，宁德时代携手两桶油上汽布局换电赛道，有利于推动换电行业标准的统一，加速换电生态构建；欣旺达投资义乌213亿布局50GWh生产基地，目标是要做到国内前三；欧洲主要国家新能源车补贴下降，电费价格上升降低了电动车的性价比，电力、能源问题，给明年欧洲新能源汽车的前景带来不确定性；锂矿价格的高位，倒逼钠电池加快产业化建设和迭代；传统车和去年金九没法比，纯电动市场更卷。 正极材料： 磷酸铁锂：本周磷酸价格维持在万元以上运行，但在原材料黄磷价格拐头向下影响下有止涨迹象。工业级磷酸一铵价格继续萎靡，报价在6000元/吨左右平稳运行，且预计短期弱势格局难有好转。而磷酸铁价格却未跟随磷酸价格上调，原材料成本抬升下磷酸铁利润下滑明显，预计后市磷酸铁价格平稳为主。磷酸铁锂方面，本周碳酸锂价格进一步走高，电池级主流报价已达50.5-51.5万元/吨，且目前暂无止涨迹象，预计磷酸铁锂企业还会继续跟随上调报价。下游动力与储能两大市场持续火爆，预计9月份对磷酸铁锂需求量较8月份增长10%左右，供应增量则来源于8月限电产能释放及新投项目产能爬坡。公司动态方面，9月19日德方纳米11万吨磷酸锰铁锂投产，是目前国内已建成投产最大单体产能的磷酸锰铁锂正极材料项目。 三元材料：本周三元材料市场价格整体上调。近期Pilbara新一轮锂精矿拍卖价格再创新高，市场情绪对碳酸锂价格有所支撑，报价延续上涨行情，氢氧化锂同样跟涨调整，带动各型号三元材料成本同步上行。现阶段，国内动力市场需求较强，主流电池生产企业开工负荷不断提升，对三元材料拿货积极性增加，且6系单晶及高镍材料表现较5系三元偏强，市场渗透率仍有进一步提升空间。 三元前驱体：本周三元前驱体报价暂稳，但受原料端行情影响短期内或迎来上涨。 镍原料方面，近期镍价因俄乌冲突加剧、纯镍库存及供应偏紧等原因，单吨报价来到20万元，叠加国内市场下游三元材料预期需求向好，带动硫酸镍报价本周内小幅上行；钴原料方面，外围行情保持强势，国内行情整体趋稳，钴盐价格暂无明显波动；前驱体方面，目前主流企业生产基本按预定计划进行，以交付长协订单为主。 碳酸锂：本周国内碳酸锂价格小幅调涨。截止本周五，市场上工业级碳酸锂主流报价在48.5-49.5万元/吨，电池级碳酸锂价格在50.5-51.5万元/吨，氢氧化锂价格在48-49万元/吨，较上周上涨0.5万元左右。从供给端来看，目前矿端厂家开工正常，而盐湖端厂家受季节天气影响较8月有所减量，叠加汽运紧张，目前市场现货供应仍较为紧张；四川地区受前期限电停产和疫情影响，头部几家大厂仍在交付前期订单。从需求来看，下游市场产能持续爬坡，厂商均有旺季赶工意愿，对碳酸锂需求量增加，中国锂盐供需结构或将进一步紧张。原料端，9月20日，Pilbara第九次锂精矿以6988美元/吨（FOB）的价格成交，较8月2日成交价涨10%，再创历史新高，本批精矿预计10月中旬开始交付，考虑合理的物流周转时间，预计其对应的锂盐在2022年底至2023年1月期间投放市场。 负极材料： 本周负极材料市场整体稳价向好运行，国内主流负极厂家均保持满负荷生产，积极交付中；而海外负极厂Elkem计划在挪威投建14万吨负极项目，但因规划周期较长，实际落地情况有待验证。原料市场方面，低硫焦价格持稳过渡，预计短期内处于高位震荡状态；针状焦暂时稳价执行合同，因原料价格高企，整体供应下行，预计短期内价格保持稳定；石墨化代工市场价近期有所下降，但因国内多地疫情反复加上二十大召开在即，预计对部分地区石墨化生产、原料与成品的运输都会造成影响。 隔膜： 需求方面，进入四季度，传统动力市场进入销售旺季，结合储能放量及消费复苏，终端需求向好。供给方面，隔膜厂商整体开工率处于高位，稳定产出，本周运行情况平稳，Q4新增投入产能项目整体加速，将缓解短期内相对偏紧的供应局面。 价格方面：市场整体进入传统旺季，在供需整体偏紧的趋势下，隔膜行业在经历过价格的小幅调整后，Q4预计整体价格保持稳定。 电解液： 本周电解液市场平稳运行，电解液大厂负荷基本稳定，动力市场及储能市场热度持续，持续为电解液需求市场提供动力，部分原来做数码市场的电解液厂家加速拓展动力及储能市场客户；本周电解液价格基本稳定，极小部分电解液厂家价格微涨，大多数厂家价格稳定，无明显波动。原料方面，短期内五氯化磷持续短缺，六氟磷酸锂厂家继续受原料制约、负荷微降，由于库存的存在，各家出货量暂时未受到影响；价格方面，原料碳酸锂、五氯化磷皆有不同程度的涨价，叠加市场情绪原因，同上周相比，本周六氟价格微涨。溶剂方面，近期新增产能较多，装置稳定，市场供给量的增长速度微高于下游需求端的增长速度，市场供应充足，价格基本稳定，无明显波动。添加剂方面，FEC、VC市场供应充足，价格稳定； 近期亦有新增VC产能投产，为市场放量。 分析来源：鑫椤锂电 图3.5系6系8单晶，111系价格走势（万元/吨） 图4.锰酸锂、钴酸锂、磷酸铁锂走势（万元/吨） 图5.人造、天然石墨价格走势（万元/吨） 图6.湿法隔膜、干法基膜价格走势（元/平方米） 图7.方形动力电芯价格走势（元/Wh） 图8.三元、磷酸铁锂电解液价格走势（万元/吨） 图9.电解钴、电解镍价格走势（万元/吨） 图10.碳酸锂、氢氧化锂价格走势（万元/吨） 2.2.锂电产业链价格跟踪 表3.新能源车产业链本周价格（含税） 3.一周行业热点（0919-0923） 3.1.上游-镍钴锂等 【LGES与三家加拿大矿业公司签订钴、锂供应协议】路透社首尔9月23日消息，韩国电池制造商LG新能源(LG Energy Solution)（373220.KS）周五表示，已与三家加拿大矿业公司签署了锂和钴采购协议，以扩大其在北美的足迹。 3.2.中游-正极、负极、隔膜、电解液、铜箔、铝箔、结构件等 【鞍重股份：领能锂业磷酸铁锂及电池级碳酸锂生产线投产】9月20日晚间，鞍重股份（002667）公告，近日，公司控股孙公司领能锂业年产2万吨磷酸铁锂生产线（一期）建设项目暨年产1万吨电池级碳酸锂生产线经两个月的设备调试，正式投产运行。 【德方纳米11万吨磷酸锰铁锂正极材料项目在曲靖投产】德方纳米19日发布消息称，曲靖市年产11万吨新型磷酸盐系正极材料生产基地项目正式投产。该项目总投资25.9亿元，占地面积约500亩，是目前全国已建成投产最大单体产能的磷酸锰铁锂正极材料项目。按照公司规划，到2025年底，磷酸铁锂产能达到34.5万吨/年，磷酸锰铁锂产能达到44万吨/年，补锂剂产能达到2.5万吨/年。 【年产10万吨磷酸铁！又一钛白粉上市公司拟切入新能源赛道】9月20日晚，惠云钛业（300891）公告称，公司拟以全资子公司云浮惠云新材料有限公司为主体，投资6.33亿元建设年产10万吨新能源材料磷酸铁项目，项目建设工期预计为12个月。 【安达科技6万吨/年磷酸铁锂项目开工总投资12亿元】来自安达科技（830809）的消息显示，9月19日，公司6万吨/年磷酸铁锂项目开工仪式在贵州省贵阳市开阳县新能源产业园区举行。该项目计划总投资12亿元，工期为6个月，预计2023年4月建成，项目全部建成投产后，预计增加产值48亿元，税收2.5亿元，解决就业500余人。按照安达科技制定的在十四五期间的发展目标规划，在电池材料领域，公司规划筹建35万吨/年高性能磷酸铁锂及35万吨/年高纯纳米磷酸铁建设项目。该项目建成以后，形成50万吨/年磷酸铁锂、50万吨/年磷酸铁的产能规模。 【金川集团年产20万吨磷酸铁锂项目开工建设】9月21日，由兰州金川科技园有限公司投资62.56亿元的年产20万吨磷酸铁锂项目在兰州新区开工建设。新区管委会副主任田强，金川集团副总经理周民出席开工仪式。兰州金川科技园有限公司是金川集团股份有限公司的全资子公司，此次在兰州新区投资62.56亿元建设年产20万吨磷酸铁锂项目，项目计划分两期建设，建设内容包括磷酸铁锂主体生产系统、配套辅助仓储系统、环保系统等。一期工程计划2023年12月完工；二期工程根据市场开拓情况择机启动，预计2025年12月完工。项目达产后，预计年销售收入106.7亿元，利润4.87亿元，利税2.68亿元，新增就业岗位600多人。 3.3.电池-锂电池、钠电池、液流电池等 【拟213亿元再建50GWh电池产能，欣旺达剑指“第一梯队”】9月20日，欣旺达公告称，子公司欣旺达汽车电池拟与义乌市签署《项目投资协议书》，计划投入213亿元，建设动力电池及储能电池总产能约50GWh生产基地。根据公告，初步预计由义乌市政府与欣旺达合资成立项目公司，注册资本5亿元，二者分别持有项目公司20%和80%股权。项目将分两期实施，第一期计划投入约128亿元，建设30GWh产能；二期投入85亿元，建设剩余20GWh产能。 【总投资23亿元，欣旺达浙江锂欣产业园圆柱锂电池项目正式开工！】9月21日上午，欣旺达浙江锂欣产业园圆柱锂电池项目开工仪式在兰溪隆重举行。总投资23亿元，建成后可年产圆柱锂电芯3.1亿只，实现年产值超50亿元，新增就业4500人。 【宁德时代获10GWh电池储能系统